Umlaufvermögen

Wenn in Unternehmen von Vermögenswerten gesprochen wird, können damit vielerlei Dinge gemeint sein. Es kann von Grundstücken, Maschinen und Rohstoffen, aber auch von Bargeldbeständen oder gar Anteilen an anderen Unternehmen die Rede sein. Besonders bei der Bilanzierung ist wichtig zu wissen, wie damit umgegangen werden muss und wie es korrekt ausgewiesen wird, um Probleme zu vermeiden.

In diesem Artikel lernst Du, was das Umlaufvermögen ist und was alles dazugehört. Außerdem erfährst Du, wie das Umlaufvermögen in der Bilanz ausgewiesen wird, wie es berechnet und bewertet wird und wie es sich vom Anlagevermögen unterscheidet.

Umlaufvermögen Definition

Das Umlaufvermögen ist für Unternehmen wichtig, da es zur Finanzierung des täglichen Geschäftsbetriebs und zur Bezahlung der laufenden Betriebskosten verwendet werden kann. Da der Begriff als Eurowert aller Vermögenswerte und Ressourcen angegeben wird, die innerhalb eines kurzen Zeitraums leicht in Bargeld umgewandelt werden können, stellt er auch die liquiden Mittel eines Unternehmens dar.

Wenn Unternehmen also erfassen können, wie hoch ihr Umlaufvermögen ist, kann auch eingeschätzt werden, in welcher Höhe Kapital kurzfristig eingesetzt werden kann. Da zum Umlaufvermögen auch nicht monetäre Bestandteile wie Rohstoffe oder Hilfsstoffe gehören, können Unternehmen davon ausgehend die Produktion besser planen und steuern.

Das Unternehmen muss jedoch beachten, nur Vermögenswerte dafür einzubeziehen, die innerhalb des nächsten Jahres liquidiert, also zu Geld gemacht werden können. Es ist unter anderem möglich, dass viele der sogenannten Schnelldrehenden Konsumgüter (FMCG), die ein Unternehmen herstellt, im Laufe des Geschäftsjahres schnell verkauft werden können. Vorräte sind im Umlaufvermögen enthalten, aber es kann schwierig sein, Grundstücke oder schwere Maschinen zu verkaufen, sodass diese aus dem Umlaufvermögen ausgeschlossen werden.

Je nach Art des Unternehmens und der Produkte, die es vermarktet, kann das Umlaufvermögen aus Rohöl, Fertigerzeugnissen, unfertigen Erzeugnissen, Rohstoffen oder Fremdwährungen bestehen.

Monetäres Umlaufvermögen

Langfristiges Umlaufvermögen

Beim Umlaufvermögen wird gemäß Definition stets von kurzfristigen Verfügbarkeiten gesprochen, das heißt, Ressourcen, die dem Unternehmen nur für begrenzte Zeit zur Verfügung stehen, da sie schnell verbraucht werden. In der Regel wird dabei von einer Laufzeit unter einem Jahr gesprochen. Das langfristige Umlaufvermögen bezeichnet jedoch wie der Name bereits andeutet Vermögen, welches auch länger als ein Jahr gebunden ist. Dazu zählen etwa Rohstoffe oder Bankguthaben, das vom Unternehmen auf Reserve eingelagert wird, um bei Engpässen oder in Krisenzeiten weiterhin produzieren zu können.

Umlaufvermögen Beispiel

Damit Du Dir unter Umlaufvermögen etwas mehr vorstellen kannst, findest Du hier einige Beispiele in den verschiedenen Kategorien.

Umlaufvermögen Bilanz

Du hast bereits gelernt, was alles Teil des Umlaufvermögens sein kann. Doch wie wird es in der Bilanz aufgeführt? Laut § 266 des Handelsgesetzbuchs (HGB) wird das Umlaufvermögen allgemein auf der linken Seite der Bilanz unter Aktiva aufgeführt. In der Bilanz ist das Umlaufvermögen folgendermaßen zu gliedern:

Abb. 1: Gliederung des Umlaufvermögens in der Bilanz.

Im Folgenden lernst Du nun, wie das Umlaufvermögen berechnet werden kann, wie es sich vom Anlagevermögen unterscheidet und wie die Bewertung funktioniert.

Umlaufvermögen berechnen

Da das Umlaufvermögen erst einmal ein sehr weit gefasster Begriff ist, lassen sich davon vielerlei betriebswirtschaftliche Kennzahlen für die Bilanzanalyse ableiten. Hier lernst Du die wichtigsten Kennzahlen kennen und wie sie berechnet werden.

Vermögensintensität

Die Vermögensintensität trifft Aussagen über das Verhältnis zwischen Anlagevermögen und Umlaufvermögen. Abhängig davon, in welcher Branche das Unternehmen tätig ist, können sich hier unterschiedliche Werte ergeben. In Produktionsbetrieben etwa ist oft der Anteil des Anlagevermögens größer, in Handels- und Dienstleistungsunternehmen überwiegt das Umlaufvermögen. Dies liegt daran, dass Produktionsbetriebe mit größeren Reserven und Vorräten für eine langfristige Produktion ausgestattet sind, während in Handels- und Dienstleistungsunternehmen die Waren in der Regel einen schnelleren Durchsatz haben. Berechnet wird die Vermögensintensität wie folgt:

$Vermögen\sin tensität=\frac{Anlagevermögen}{Umlaufvermögen}$

Ist dieser Wert besonders hoch, bedeutet das, dass das Anlagevermögen überwiegt. Folglich reduziert dies die Liquidität oder Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens, da das Kapital eher in längerfristigen Ressourcen wie Maschinen oder Grundstücken gebunden ist.

Umlaufintensität

Die Umlaufintensität bezeichnet den Anteil des Umlaufvermögens am Gesamtvermögen und kann mit folgender Formel berechnet werden:

$Umlaufintensität=\frac{Umlaufvermögen}{Gesamtvermögen}$

Im Falle der Umlaufintensität ist ein höherer Wert von Vorteil, da dies bedeutet, dass das Kapital des Unternehmens weniger stark gebunden ist und somit eine hohe Kostenflexibilität vorliegt.

Working Captial

Das sogenannte Working Capital ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die angibt, aus welchen Quellen kurzfristige Verbindlichkeiten eines Unternehmens, also dessen Schulden, finanziert werden können.

$WorkingCapital=Umlaufvermögen–kurzfristigeVerbindlichkeiten$

Wenn der Wert des Working Capital positiv, also das Umlaufvermögen größer als die kurzfristigen Verbindlichkeiten ist, werden die Schulden in der Regel nicht nur über das Umlauf-, sondern auch das Anlagevermögen finanziert. Dies ist für Unternehmen von Vorteil, da sie so ihre Ressourcen ausgeglichen belasten können und etwa nicht gezwungenermaßen ihr Umlaufvermögen vollständig einbringen müssen.

Nettoumlaufvermögen (Net Working Capital)

Zuletzt kann auch das Nettoumlaufvermögen berechnet werden. Dieser Wert gibt an, welcher Teil des Vermögens kurzfristig zur Umsatzgenerierung zur Verfügung steht und nicht durch Fremdmittel finanziert wurde. Vereinfacht gesagt ist das Nettoumlaufvermögen der Geldbetrag, den das Unternehmen für die operativen Geschäfte verwenden kann. Die geläufigste Formel zur Berechnung, die direkt den Wert angibt, lautet:

$Nettoumlaufvermögen=Umlaufvermögen–kurzfristigesFremdkapital$

Der Wert des Nettoumlaufvermögens gibt damit an, wie viel Geld dem Unternehmen zur Verfügung steht, ohne auf Fremdkapital zurückgreifen zu müssen. Wäre dieser Wert etwa negativ, würde dies bedeuten, dass Lieferanten die Umsätze des Unternehmens vorfinanzieren. Somit streben Unternehmen an, diesen Wert stets im positiven Bereich zu halten, um jederzeit zahlungsfähig – liquide – zu sein.

Unterschied Anlage- und Umlaufvermögen

Ein wichtiger Punkt, der oft verwechselt wird, ist die Abgrenzung des Umlaufvermögens zum Anlagevermögen. Der Unterschied zwischen beiden Posten ist die Art und Weise, wie sie genutzt und eingesetzt werden: Das Umlaufvermögen ist, wie zuvor beschrieben, aktiv im Umlauf und kann jederzeit verwendet oder verbraucht werden. Es wird insbesondere genutzt, um noch offene kurzfristige Verbindlichkeiten, etwa ausstehende Zahlungen, zu decken. Das Umlaufvermögen hat somit einen eher dynamischen, kurzfristigen Charakter und ist gewissermaßen lediglich eine Momentaufnahme, da es sich schnell verändert.

Dem gegenüber steht das Anlagevermögen: Dies sind längerfristige Ressourcen eines Unternehmens, welche dauerhaft genutzt werden. Zur Erhöhung des Anlagevermögens wird deshalb auch auf langfristige Kredite anstatt auf liquide Mittel wie Bargeld zurückgegriffen. Aufgrund seiner Langfristigkeit kann das Anlagevermögen im Gegensatz zum Umlaufvermögen auch abgeschrieben werden. Beispiele für das Anlagevermögen können Büroausstattung, langfristige Geldanlagen, Maschinen, Grundstücke, Anteile an anderen Unternehmen oder Konzessionen sein.

Bewertung Umlaufvermögen

Für die Bewertung des Umlaufvermögens, also der Zuteilung von Geldwerten, gilt, es gemäß § 253 HGB mit den Anschaffungs- oder Herstellungskosten zu bewerten. Zudem besteht beim Umlaufvermögen laut Handelsgesetzbuch eine Pflicht zur Abschreibung, welche nach dem sogenannten strengen Niederstwertprinzip geschieht. Konkret heißt das, dass Abschreibungen nur erfolgen, wenn der Wert des Guts am Bilanzstichtag geringer ist als dessen Anschaffungs- oder Herstellungswert. In diesem Fall wird der geringere Wert angesetzt.

Das Steuerrecht räumt Unternehmen im Rahmen der Teilwertabschreibung ein Wahlrecht ein, ob sie die Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens abschreiben oder nicht. Dies ist nur möglich, wenn die Vermögensgegenstände dauerhaft im Wert gemindert sind. Für den Fall, dass der Teilwert wegen einer nicht andauernden Wertminderung niedriger ist, kommt es zu einem Abschreibungsverbot für das Umlaufvermögen in der Bilanz.

Auf Basis des vom HGB vorgeschriebenen Niederstwertprinzip können jedoch außerplanmäßige Abschreibungen auf das Umlaufvermögen vorgenommen werden. Dies trifft beispielsweise zu, wenn bilanzierte Forderungen sehr wahrscheinlich nicht mehr beglichen werden oder das Unternehmen Warenvorräte wie Saisonware hat, die nicht mehr verkauft werden können.

Zusammengefasst gilt also anders als beim Anlagevermögen für das Umlaufvermögen keine strikte Abschreibungspflicht, es sei denn, die Vermögensgegenstände sind dauerhaft im Wert gemindert.