Rentabilitätsvergleichsrechnung

Herr Schwarz möchte für seine Firma eine neue industrielle Druckmaschine kaufen. Zwei Maschinen von unterschiedlichen Herstellern stehen zur Auswahl. Die Maschinen unterscheiden sich in ihrem Preis, ihren Wartungskosten und in dem Erlös, der mit den produzierten Zeitschriften erreicht werden kann. Wie kann Herr Schwarz die wirtschaftlich beste Entscheidung treffen? Die Lösung kann mit einer Rentabilitätsvergleichsrechnung gefunden werden.

In diesem Artikel lernst Du, wie die Rentabilitätsvergleichsrechnung durchgeführt wird. Die Rentabilitätsvergleichsrechnung gehört zu den statistischen Investitionsverfahren. Investitionsalternativen werden bei dieser Methode anhand ihrer Rendite miteinander verglichen.

Rentabilitätsvergleichsrechnung einfach erklärt – Definition

Bei der Rentabilitätsvergleichsrechnung wird die durchschnittliche Rendite der Investition errechnet. Dabei wird sich für die Investitionsoption mit der höchsten durchschnittlichen Rendite entschieden.

Diese Investitionsrechnung bezieht als Grundlage die Gewinnvergleichsrechnung.

Die Rentabilitätsvergleichsrechnung ist ein statisches Investitionsrechenverfahren, bei dem durchschnittliche Werte eines Jahres betrachtet werden. Das bedeutet, dass Änderungen bei den Ein- und Auszahlungsströmen vernachlässigt werden. Außerdem wird der Zeitwert des Geldes nicht betrachtet, also der Zeitpunkt der Zahlungen wird ignoriert.

Rentabilitätsvergleichsrechnung – Formel

Bei der Rentabilitätsvergleichsrechnung werden die möglichen Investitionen anhand ihrer Rentabilität miteinander verglichen und bewertet. Aber was ist Rentabilität?

Eine höhere Rentabilität ist deswegen für das Unternehmen relevant, weil eine hohe Rentabilität bedeutet, dass sich das eingesetzte Kapital vermehrt. Je weniger Kapital für eine Investition eingesetzt wird, desto höher die Rentabilität, weil das freie (gesparte) Kapital in weitere Investitionen oder auf dem Finanzmarkt angelegt werden kann.

$$\begin{gathered} Rendite=\frac{(durchschnittlicherG+i)}{durchschnittlichgebundenesKapital}·100 \\ G=GewinnvorZinsen \\ i=kalkulatorischeZinsen \\ GebundenesKapital=derPreisderAnfang\sin vestition \end{gathered}$$

Die Rentabilität wird errechnet, indem der Gewinn vor Zinsen durch den durchschnittlichen Kapitaleinsatz geteilt und dann mit 100 multipliziert wird. Das Ergebnis der Rechnung ist die Rendite in Prozent (%).

Diese Kennziffer kann zum Beispiel mit den Zinsen der Finanzierungsmöglichkeiten für die Investitionen verglichen werden. So kann bewertet werden, ob die Rendite höher ist als die Zinskosten für die Finanzierung. Die Rentabilität ist so lange positiv, solange es einen positiven Gewinn gibt.

Die Rentabilitätsformel besteht aus zwei Komponenten. Zum einen aus dem Gewinn vor Zinsen und zum anderen aus dem durchschnittlich gebundenen Kapital. Beides wird Dir nun genauer erklärt.

Gewinnvergleichsrechnung

Der Gewinn vor Zinsen wird durch die Gewinnvergleichsrechnung ermittelt. Hier werden die durchschnittlichen Kosten von den durchschnittlichen Erlösen abgezogen.

Es wird der Gewinn vor Zinsabzug verwendet, damit die Alternativen unabhängig von ihrer Finanzierung vergleichbar bleiben. Gewinn vor Zinsen bedeutet, dass Zinsen, die durch die Kapitalaufnahme wie durch die Aufnahme von Krediten nicht beachtet werden.

Durchschnittlich gebundenes Kapital berechnen

Die Formel für das durchschnittlich gebundene Kapital lautet folgendermaßen:

$DurchschnittlichgebundenesKapital=\frac{(Anschaffungskosten+Restwert)}{2}$

In Abbildung 1 kannst Du sehen, wie die Formel zustande kommt. AW steht für den Anschaffungswert und RW für den Restwert. Auf der x-Achse ist die Zeit t abgebildet, mit n als die Nutzungsdauer.

Dadurch, dass Anschaffungswert und Restwert addiert und dann halbiert werden, wird die Geldmenge ermittelt, die im Durchschnitt in der Investition gebunden ist und somit nicht frei genutzt werden kann.

Rentabilitätsvergleichsrechnung Beispiel

Rentabilitätsvergleichsrechnung – Vor- und Nachteile

Vorteile der Rentabilitätsvergleichsrechnung sind, dass sie relativ einfach und schnell berechenbar ist und dabei relativ verlässliche Ergebnisse liefert. Die Ergebnisse sind verlässlicher als die vorhergehenden Rechenverfahren der Kosten- und Gewinnvergleichsrechnung, weil das eingesetzte Kapital einbezogen wird.

Es gelten alle Nachteile, die sich auf die statistischen Investitionsverfahren anwenden lassen: Der Zeitwert des Geldes und Änderungen in den Zahlungsströmen sind durch die einperiodische Betrachtung vernachlässigt.