Investitionsplanung

Jedes unternehmerische Vorhaben erfordert Geld. Investitionen müssen für materielle und immaterielle Vermögensgegenstände getätigt und vorher geplant werden. Jede Investitionsentscheidung hat eine Wirkung, die lange in die Zukunft reicht. Deshalb hängt ihr Erfolg stark davon ab, wie sich die Wirtschaft in der Zukunft entwickelt. Die Daten dafür sind meist geschätzt und mit wenig Sicherheit verbunden.

Wie eine Investitionsplanung am besten durchgeführt wird, wozu sie nötig ist und aus welchen Bestandteilen sie sich zusammensetzt, erfährst Du in dieser Erklärung.

Investitionsplanung Definition

Das Produkt- und Dienstleistungsangebot eines Unternehmens wirkt sich auf die Planung von Investitionen aus. Aufgrund dieser Zusammenhänge ist die Investitionsplanung eng mit der Finanzplanung, der Produktionsplanung und der Absatzplanung verbunden.

Bei der Investitionsplanung werden überwiegend Methoden der Investitionsrechnung eingesetzt, um benötigte Investitionsobjekte zu bewerten und einen Investitionsplan zu erstellen.

Es gibt verschiedene Gründe einer Investitionsplanung. Sie werden dir in den folgenden Abschnitten mit je einem Beispiel erklärt.

Investitionsplanung kann aus verschiedenen Gründen notwendig sein:

• Gründungsinvestitionen
• Ersatzinvestitionen
• Erweiterungsinvestitionen
• Rationalisierungsinvestitionen
• Desinvestitionen

Gründungsinvestition

Hierunter fallen alle Ausgaben für die Erstausstattung und den Aufbau des Betriebs sowie für die Errichtung der inneren und äußeren Organisation bis hin zur ersten Herstellung des Produktes oder der Dienstleistung, die das Unternehmen anbieten möchte.

Damit verbunden ist eine längerfristige Kapitalbindung, das heißt, dass das Geld nicht liquide vorliegt, sondern in Form von Vermögensgegenständen vorhanden ist.

Ersatzinvestition

Falls Sachanlagen und weitere Vermögensgegenstände mit der Zeit abgenutzt und nicht mehr funktionsfähig werden, dann sind Ersatzbeschaffungen notwendig, um den Betrieb am Laufen zu halten. Die betriebliche Leistungsfähigkeit soll aufrechterhalten oder sogar erhöht werden. Meist wird im Voraus ein bestimmter Zeitpunkt bestimmt, zu dem ein bestehendes Investitionsobjekt ersetzt werden soll.

Erweiterungsinvestition

Diese Investitionen werden getätigt, um die betriebliche Leistungsfähigkeit zu erhöhen. Hierbei wird entweder das Produktions- und Absatzprogramm ausgeweitet oder neue Produktionsstufen hinzugefügt und dadurch die Produktionstiefe vergrößert.

Die Vergrößerung der Produktionstiefe bedeutet, dass ein Unternehmen mehr Vor- und Zwischenprodukte selbst herstellt, statt diese bei anderen Firmen zu kaufen.

Rationalisierungsinvestition

Diese Art Investition wird getätigt, um den Geschäftsbetrieb leistungsfähiger zu bekommen. Ein noch gebrauchsfähiges Investitionsobjekt wird durch ein neues ersetzt, welches dem alten technisch überlegen ist und wirtschaftlicher arbeitet.

Desinvestition

Bei einer Desinvestition werden langfristige Vermögenswerte, wie Anlagen, die für den Betrieb nicht mehr benötigt werden, verkauft, um das darin gebundene Geld freizusetzen. Diese Veräußerungen dienen im Wesentlichen dazu, Geldmittel zu generieren.

Aufgaben der Investitionsplanung

Als Teil eines vollständigen Finanzplans ist der Investitionsplan nicht nur die Grundlage für den Businessplan, sondern auch ein Leitfaden für die Finanzierung von Projekten. Er ist also ein Muss, um Geld von Investoren zu erhalten oder anderweitig Kapital zu beschaffen (beispielsweise durch Kredite oder Darlehen).

Zu den Aufgaben der Investitionsplanung gehört zunächst das Zusammentragen und Analysieren von Informationen, die notwendig sind, um Investitionsentscheidungen treffen zu können. Auf Basis dieser Daten soll ein optimales Investitionsprogramm angefertigt werden.

Dabei stellen sich folgende Fragen:

• Wofür wird Geld benötigt?

• Wie viel Geld wird benötigt?

• Wann wird das Geld benötigt?

• Ist das Investitionsvorhaben rentabel?

Anschließend prüft die Investitionsplanung auch die Vor- und Nachteile verschiedener Investitionen und deren Wirtschaftlichkeit, um die beste Lösung zu bestimmen und durchzuführen. Dabei sollen auch Chancen und Risiken erkannt und in die Planung einbezogen werden.

Sobald das optimale Investitionsprogramm zusammengestellt wurde, gehört zu den weiteren Aufgaben der Investitionsplanung auch die Koordination und Kontrolle der Durchführung von Investitionen. Das Wichtigste dabei ist: Zukünftige Erträge sollten Aufwendungen übersteigen, ansonsten lohnt sich das Investitionsprogramm nicht. Um das zu gewährleisten, werden Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition in Verbindung stehen, unter Berücksichtigung von Zinsen gegenübergestellt.

Investitionsplanung Controlling

Beim Controlling geht es darum, herauszufinden, wie nah eine Organisation ihren Zielen kommt. Es bedeutet, ein Auge darauf zu haben, wie ein Plan ausgeführt wird und alles zu beheben, was schiefläuft.

Bei Investitionsentscheidungen für das Unternehmen ist es essenziell, die verschiedenen Optionen im Vorfeld zu vergleichen und die langfristigen Auswirkungen (Chancen und Risiken) einer Investition zukunftsorientiert zu bewerten. Dabei muss geprüft und festgestellt werden, wie hoch die finanziellen Mittel für die Investitionsobjekte sein müssen. Gleichzeitig muss die Wirtschaftlichkeit der Investitionen gewährleistet sein. Herausgefunden soll werden, ob sich eine Investition überhaupt lohnt. Gibt es mehr als eine Option, soll die Beste gefunden werden.

Einzelne Investitionen werden oft über einen Zeitraum von mehreren Jahren geplant. Im Rahmen der regelmäßigen Planungsrunden des Unternehmens sollten daher die Pläne für einzelne, bereits begonnene Investitionsprojekte aktualisiert und neue, zu genehmigende Investitionsprojekte hinzugefügt werden. Dadurch können die Gruppen mit Entscheidungsbefugnis (Unternehmensführung/Controlling) über ein insgesamt sinnvolles Investitionsportfolio entscheiden und dieses genehmigen.

Der schwierigste Teil des Investitionscontrollings besteht darin, alle geplanten Werte der verschiedenen Arten von Einzelinvestitionen aus verschiedenen Teilen des Unternehmens zu einem Gesamtportfolio zusammenzufassen und nach den Kategorien und Organisationseinheiten, wie zum Beispiel Abteilungen, zu addieren.

Investitionsplanung Phasen

Die strategische und operative Planung des Unternehmens führt zu Investitionsprojekten, anhand derer festgestellt werden kann, welche Art Investitionen das Unternehmen benötigt. Dies muss schrittweise im Rahmen der Investitionsplanung geschehen, die mit einer Erfassung des Investitionsbedarfs beginnt und mit einer Entscheidung über Investitionen endet.

Die 5 Phasen der Investitionsplanung lassen sich wie folgt abgrenzen

1. Vorhaben
2. Suche
3. Alternativen
4. Entscheidung
5. Umsetzung

Die erste Phase beginnt mit der Anregung zu einem Investitionsvorhaben. Diese Idee kann aus dem Unternehmen selbst (zum Beispiel aus der Forschungs- und Entwicklungsabteilung) oder von Partnern außerhalb des Unternehmens (beispielsweise von Kunden oder Unternehmensberatern) kommen. Sobald die Anregung konkretisiert ist, wird ein gewisses Investitionsproblem festgestellt und beschrieben. Das schafft Klarheit über die Unternehmens- und Umweltsituation. Diese Beschreibung sollte das zu lösende Problem, die Ziele und den Nutzen der Investition, den Zeitraum, in dem sie durchgeführt werden soll, mögliche Nachteile und den möglichen Investitionsbedarf umfassen.

In der zweiten Phase, die als Suchphase bezeichnet wird, werden die Ziele des Projekts (wirtschaftliche Ziele, Marktziele, soziale Ziele und Umweltziele) detailliert dargelegt. Dies hilft bei der Bewertung des erwarteten Nutzens des Projekts. Dabei ist zwischen qualitativen Zielen (etwa der Kundenzufriedenheit oder Produktverbesserung) und quantitativen Zielen (wie beispielsweise Kostensenkung, Produktivitätssteigerung, Umsatz- oder Gewinnsteigerung) zu unterscheiden.

Im dritten Schritt werden Investitionsalternativen ermittelt, die das am Anfang beschriebene Investitionsproblem auf verschiedene Art und Weise lösen. Wenn für ein bestimmtes Investitionsproblem ausreichend Investitionsmöglichkeiten gefunden wurden, ist es sinnvoll, eine Vorauswahl der gefundenen Möglichkeiten vorzunehmen, um Zeit und Aufwand zu sparen. Es ist wichtig, daran zu denken, dass es Zeit und Geld kostet, zwischen den Optionen zu entscheiden und herauszufinden, welche die beste ist. Es sollte daher nicht ewig über Alternativen nachgedacht werden.

Die vierte Phase ist die Entscheidungsphase. Alle in die Vorauswahl gewählten Alternativen werden unter Anwendung von Methoden der Wirtschaftlichkeitsberechnung bewertet. Es wird also festgelegt, welche der Alternative am rentabelsten und vorteilhaftesten ist. Letztlich wird dann die beste Alternative ausgewählt und mit der Umsetzung dieser begonnen.

Zu bestimmten Zeitpunkten nach der Planung und während des gesamten Prozesses der Realisierung des Vorhabens, sollten die getätigten Investitionen überwacht und kontrolliert werden, um festzustellen, wie gut die geplanten Ergebnisse mit den tatsächlichen Ergebnissen übereinstimmen. Auf Abweichungen muss mit entsprechenden Maßnahmen reagiert werden. Diese Kontrolle wird als die letzte Phase der Investitionsplanung definiert.

Investitionsplanung Beispiel

Als Beispiel kommt hier erneut Dein Unternehmen, das Fahrräder produziert, zum Einsatz. Kehre gerne jederzeit zum vorherigen Abschnitt zurück und gleiche die Phasen mit diesem Beispiel ab. Es wird jede Phase in diesem Beispiel behandelt.

1. Über Kundenumfragen hat sich herausgestellt, dass dein Unternehmen eine Vielzahl an Kunden in Darmstadt bedient, wo es bisher keinen Verkaufsstandort besitzt. Du erwägst also zusammen mit Deinen Kollegen der Unternehmensführung einen neuen Standort in Darmstadt zu eröffnen und somit zu expandieren. Dafür benötigt die Firma ein zusätzliches Investitionsbudget:

   - für neue Gebäude

   - für Mitarbeiter

   - für die Ausstattung des Standortes

   - für Transportwägen

   Zudem sind folgende Aspekte zu beachten:

   - Das Marktumfeld. Es gibt bereits zahlreiche Fahrradgeschäfte in Darmstadt, die eine Konkurrenz darstellen

   - Die Marke Deines Unternehmens hat sich noch keinen allzu bekannten Ruf aufgebaut (Chance: Potenzial zur Expansion; Risiko: Verluste entstehen, falls das Geschäft scheitert)

   Außerdem werden folgende Ziele und Nutzen der Investition formuliert:

   - Kundenstamm in Darmstadt bedienen und zusätzliche Kunden dazugewinnen

   - Image verbessern

   - Basis für weitere Erweiterungen schaffen

   - Umsätze steigern

   Dann wird der Investitionsbedarf für die notwendige Betriebs- und Geschäftsausstattung (Maschinen, Anlagen, Fahrzeuge, Computer) und geringwertige Wirtschaftsgüter (Drucker, Lampen, Kleinmöbel, Schilder) festgelegt und ein Datum derer Anschaffung bestimmt.

2. Konkrete Ziele formulieren:

   - Umsatz um 6% steigern (bis zum Ende des nächsten Geschäftsjahres)

   - Marktanteil um 3% steigern (bis zum Ende des nächsten - Geschäftsjahres)

   - Kundenzufriedenheit steigern

   - Produkt optimieren

   - Kosten um 3% senken (bis zum Ende des nächsten Geschäftsjahres)

   - Gewinn um 4% steigern (bis zum Ende des nächsten Geschäftsjahres)

   - Produktivität um 10% steigern (mehr Fahrräder produzieren)

3. In dieser Phase werden Alternativen bestimmt. Es können zum Beispiel andere Standorte in Erwägung gezogen werden. Dann stellt sich die Frage, wie groß oder klein das Geschäft sein soll. Ist es sinnvoll, an mehreren Standorten gleichzeitig ein Geschäft zu eröffnen? Bei verschiedenen Alternativen entstehen verschiedene Kosten und benötigte Investitionsbudgets.

4. Durch verschiedene Berechnungen wird die Rentabilität jeder Alternative berechnet und die beste und rentabelste ausgewählt. Gängige Verfahren für die Investitionsrechnung sind zum Beispiel:

   - Kapitalwertmethode

   - Interne Zinsfußmethode

   Mehr zu den Methoden findest Du in den Artikeln Kapitalwertmethode und interner Zinsfuß.

5. Während des gesamten Verfahrens der Expansion werden die Zahlen überwacht und die Planwerte mit den tatsächlichen Werten verglichen. Sollten die Werte voneinander abweichen, müssen Maßnahmen zur Verbesserung durchgesetzt werden.

Investitionsplanung Bewertungskriterien

Um eine Investitionsentscheidung zu bewerten, gibt es quantitative und qualitative Entscheidungskriterien.

Quantitative Entscheidungskriterien

• Kosten der Investition

• Erlöse, die durch die Investition erzielt werden können

• Rentabilität: das Verhältnis von Gewinn und eingesetztem Kapital

• Amortisationszeit: die Zeit, in der die Gewinne aus der Investition den Kapitaleinsatz decken

Qualitative Entscheidungskriterien

• Wirtschaftliche Kriterien: Zuverlässigkeit des Herstellers, Garantieleistung, Kundendienste (genereller Kundenservice)

• Technische Kriterien: Stand der Technik und Leistung des Investitionsobjektes (Maschine oder Anlage)

• Weitere Kriterien:

• Rechtliche Kriterien

• Soziale Kriterien (Arbeitsschutzaspekte)

• Umweltbezogene Kriterien (verursachte Emissionen durch das Investitionsvorhaben)