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TESTE DEIN WISSEN

3 Axiome

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TESTE DEIN WISSEN

- Complete Ordering 

(Completeness, Transitivity)

- Continuity

- Independence

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TESTE DEIN WISSEN

EUT axiomatic Foundation

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TESTE DEIN WISSEN

-  3 decision making priciples

- foundation of rational decion making

- only EUT is guaranteed to fullfit the 3 axioms

- EV max. is a special case of EUT (utiliy function that ignores risk --> linear function) --> does not violate the 3 axioms

- if one axomatic foundation agrees to some specific axiom, one has to follow EUT for every decioson making

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TESTE DEIN WISSEN

CE

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TESTE DEIN WISSEN

- certain  outcome which makes the investor indefferent between obtaining the lottery or this specific certain outcome (same expected utility)

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TESTE DEIN WISSEN

RP

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TESTE DEIN WISSEN

PR=EV-CE

- how much of the expected value of a lottery is the decision maker willing to give up to avoid the risk of the lottery 


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TESTE DEIN WISSEN

original endowment W

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TESTE DEIN WISSEN

-in EUT the utility function is always applied to total wealth position, not just chages in wealth

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TESTE DEIN WISSEN

risk averse, neutral prone 

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TESTE DEIN WISSEN

- risk averse--> concave--> RP>0 (u´´(x) ist kleiner o)

-risk neutral--> linear --> RP=0

-risk prone--> convex -->RP <0     

 (u´´(x)größer 0)


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TESTE DEIN WISSEN

how should risky objetives be evaluated

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TESTE DEIN WISSEN

1) compare EV

2) compare EV with a deduction for risk 

3) compare EU

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TESTE DEIN WISSEN

normal distribution is defined by...

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TESTE DEIN WISSEN

mü and sigma 

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TESTE DEIN WISSEN

covariance

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TESTE DEIN WISSEN

dependencies between 2 rndom variables

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TESTE DEIN WISSEN

Cov Regeln

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TESTE DEIN WISSEN

Cov (X,X) = VAR(X)

COV(X;Y)=COV (Y,X)

COV(aX,bY)= ab* COV (X,Y)

COV (X, Y+Z) = COV(X,Y)+COV(X,Z)

COV (aX,BY+cZ) = ab*COV(X,Y)+ac*COV (X,Z)

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TESTE DEIN WISSEN

Correlation Coefficient

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TESTE DEIN WISSEN

- covariance hard to interpret

- strength of the linear relationship

- zwischen -1 und 1

- +1 --> Y= a+bx mit b >0

- -1 --> Y= a+bx mit b <0

-=0 --> uncorrelated

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TESTE DEIN WISSEN

Obtaining information about the distribution

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TESTE DEIN WISSEN

- analysis of historical data (historical stock returns)

-analyses of current market prices

-survey among experts

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Beispielhafte Karteikarten für deinen CoFi Kurs an der Universität Münster - von Kommilitonen auf StudySmarter erstellt!

Q:

3 Axiome

A:

- Complete Ordering 

(Completeness, Transitivity)

- Continuity

- Independence

Q:

EUT axiomatic Foundation

A:

-  3 decision making priciples

- foundation of rational decion making

- only EUT is guaranteed to fullfit the 3 axioms

- EV max. is a special case of EUT (utiliy function that ignores risk --> linear function) --> does not violate the 3 axioms

- if one axomatic foundation agrees to some specific axiom, one has to follow EUT for every decioson making

Q:

CE

A:

- certain  outcome which makes the investor indefferent between obtaining the lottery or this specific certain outcome (same expected utility)

Q:

RP

A:

PR=EV-CE

- how much of the expected value of a lottery is the decision maker willing to give up to avoid the risk of the lottery 


Q:

original endowment W

A:

-in EUT the utility function is always applied to total wealth position, not just chages in wealth

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Q:

risk averse, neutral prone 

A:

- risk averse--> concave--> RP>0 (u´´(x) ist kleiner o)

-risk neutral--> linear --> RP=0

-risk prone--> convex -->RP <0     

 (u´´(x)größer 0)


Q:

how should risky objetives be evaluated

A:

1) compare EV

2) compare EV with a deduction for risk 

3) compare EU

Q:

normal distribution is defined by...

A:

mü and sigma 

Q:

covariance

A:

dependencies between 2 rndom variables

Q:

Cov Regeln

A:

Cov (X,X) = VAR(X)

COV(X;Y)=COV (Y,X)

COV(aX,bY)= ab* COV (X,Y)

COV (X, Y+Z) = COV(X,Y)+COV(X,Z)

COV (aX,BY+cZ) = ab*COV(X,Y)+ac*COV (X,Z)

Q:

Correlation Coefficient

A:

- covariance hard to interpret

- strength of the linear relationship

- zwischen -1 und 1

- +1 --> Y= a+bx mit b >0

- -1 --> Y= a+bx mit b <0

-=0 --> uncorrelated

Q:

Obtaining information about the distribution

A:

- analysis of historical data (historical stock returns)

-analyses of current market prices

-survey among experts

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