Wieberneit at Hochschule Für Wirtschaft Und Umwelt Nürtingen-Geislingen | Flashcards & Summaries

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Lernmaterialien für Wieberneit an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen

Greife auf kostenlose Karteikarten, Zusammenfassungen, Übungsaufgaben und Altklausuren für deinen Wieberneit Kurs an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen zu.

TESTE DEIN WISSEN
  1. WasverstecktsichhinterdemBegriffInvestment-Dreieckundwieistdas Zusammenspiel der drei Ecken?

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TESTE DEIN WISSEN

Anleger, Verwahrstelle,KVG

KVG-Anleger: Anlegervertrag

Anleger-Verwalter: Ausgabe

Verwahr-KVG: Verwahrvertrag

Warum gibts das Dreieck?: wegen treuhändischer Verwahrung-> soll Balance aufrechterhalten, kontrollierendes Element

-> Anlegerschutz(soll vor treuhandswidrigen Vorhaben der KVG schützen)

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TESTE DEIN WISSEN
  1. Nennen und erläutern Sie wesentliche Prüfkriterien im Rahmen der Fonds- u. Managerselektion/ Due Diligence.

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rechtlich, wirtschaftlich, steuerlich

-> welche AIFM soll gewählt werden ?

-> besser aus eigenem Land 


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  1. WelcheElementederWertschöpfungskettevonImmobilienfondssindausIhrer Sicht im Rahmen eines Beauftragungsmodells auslagerungsfähig?

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Kernfunktion KVG: nicht komplett auslagerungsfähig 

-Fonds verwalten (Portfolioverwaltung)

-Risikomanagement

->nur auslagerungsfähig bei Vertrag mit anderer KVG, sonst nur Teilfunktionen auslagerungsfähig

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  1. Argumentieren Sie, warum der Trend zu einem Alignment of Interests unter gleichgesinnten Investoren im Immobilienfondsmarkt zustande kam und an welchen Stellen er sich bemerkbar macht.

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unterschiedliche Interessen von Investoren (LZ,Strategie) wollen gemeinsam in einen Fonds, v.al. Menschen die sich lange kennen 

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  1. Erläutern Sie, inwiefern das Thema ESG die institutionelle Immobilienanlage beeinflusst. Welche Rolle spielt insoweit die Offenlegungsverordnung?

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-Klimarisiko->Anlagerisiko

->Neubewertung von Risiken und Vermögenswerten

-sehen bei nachhaltigen Investments gleich hohe oder höhere Renditen.

-glauben, dass Investoren nur noch in nachhaltige Produkte investieren werden.


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  1. Welche Argumente sprechen für und gegen die Beauftragung einer Service-KVG?

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Service-KVG):etabliertes Modell (externe DL)

Vorteile: man kann sich auf Kerngeschäft konzentrieren

Timing 

Investment Kostenvorteil

Nachteile: Abhängigkeit

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  1. InwiefernspielenRegelungenzu„KeyPersons“beiVereinbarungenzwischen einem AIFM und einem Anleger eine Rolle?

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Key-Person: entscheidende Person mit. besonderem Know-How für besonderes Produkt 

->Fonds Manager (Erfolgsfaktor)

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  1. Nennen und erläutern Sie die Fragen bei der Produktentwicklung eines AIF.

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FundType
 FundSize
 LegalFormat
 FeeStructure
 FundManagementTeam

  • Investment Style: “Core” vs. “Value Add” vs. “Opportunistic”

  •   Return Profile: “Income” vs. “Capital Gain”

  •   “Single” or “Multi-Sector”

  •   “Single” or “Multi-Country”

  •   “Single” or “Multi-Currency”

  •   F/X Risk: Some love it, most hate it

  •   Duration of Fund

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  1. Diskutieren Sie Vor- und Nachteile eines Co-Investments eines AIFM mit einem institutionellen Immobilienanleger.

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Vorteile

 Co-Investment des Partners und faire Gebührenregelung sichert Interessensgleichklang
 klar definierte Investmentstrategie gibt dem Partner vor Ort Handlungsfreiheit für optimalesTiming
 Marktdurchdringung durch hohe Professionalität und Wertschöpfungstiefe des Partners gewährleistet stabile Performance
 gemeinsame Standort-/ Sektorenallokation entlang des Risiko-/ Renditeprofils sichert die optimale Ausnutzung der Marktzyklen  näher an den Assets ohne eigene Manpower vor Ort
 eigene Investitions-/ bzw Exitentscheidungen bedeutet mehr Kontrolle und Einflussnahme

Nachteile

 Eigenkapital-Zusagen sollten namhaft sein je Partnerschaft zur Abdeckung der Fixkosten und für eine vernünftige Diversifizierung im Markt
 unterschiedliche strategische Auffassungen zw. Partner und Investor führen zu Konflikten, die nur mit erheblichem Aufwand, z.B. Beendigung, geklärt werden können

  eigenes Know-how und hohes Engagement seitens des Investors notwendig

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  1. Erläutern Sie folgende These: Die Zukunft der indirekten Immobilienanlage ist von der Gefahr von Stranded Assets geprägt.

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-Immobilien, die dem Risiko einer frühzeitigen wirtschaftlichen Überalterung ausgesetzt sind, da sie Nachhaltigkeitskriterien, Klimarisiken oder den Anforderungen des Marktes – siehe auch Nachfrageverschiebungen durch die Coronakrise - nicht genügen.

-Leerstand durch Nichtanmietung von nicht-nachhaltigen Gebäuden 

-keine Investition mehr in nicht nachhaltige Gebäude-> kein Geld für Objektmanagement-> Gebäude verfällt 

->Bestandshaltern- und Managern Nachhaltigkeitstrategie folgen

-Organisation, Produkte, Prozesse, Governance, Compliance, sein Risikomanagemen anpassen

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  1. ErläuternSie,inwieferndieCOVID19Pandemiedieinstitutionelle Immobilienanlage beeinflusst.

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-Als Versicherer sind wir von den Auswirkungen der COVID-19- Pandemie stark betroffen

-Die aktuelle Pandemie wird den Anlagenotstand weiter verschärfen.

-Die Immobilie als Anlageprodukt ist aufgrund des Niedrigzinsniveaus für uns nahezu alternativlos.

Wir erwarten, dass die Immobilienwirtschaft trotz Pandemie stabil bleibt.

-Erleichterung der Solvenz II Regeln für Immobilienfonds




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  1. Wovon ist die optimale Zusammensetzung eines indirekten Immobilienanlageportfolios abhängig?

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diversifiziert durch:

-geographische Allokation

-welche Mieter

-Leitzins, Mietvertrag, Auslaufzeit Mietvertrag


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Beispielhafte Karteikarten für deinen Wieberneit Kurs an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen - von Kommilitonen auf StudySmarter erstellt!

Q:
  1. WasverstecktsichhinterdemBegriffInvestment-Dreieckundwieistdas Zusammenspiel der drei Ecken?

A:

Anleger, Verwahrstelle,KVG

KVG-Anleger: Anlegervertrag

Anleger-Verwalter: Ausgabe

Verwahr-KVG: Verwahrvertrag

Warum gibts das Dreieck?: wegen treuhändischer Verwahrung-> soll Balance aufrechterhalten, kontrollierendes Element

-> Anlegerschutz(soll vor treuhandswidrigen Vorhaben der KVG schützen)

Q:
  1. Nennen und erläutern Sie wesentliche Prüfkriterien im Rahmen der Fonds- u. Managerselektion/ Due Diligence.

A:

rechtlich, wirtschaftlich, steuerlich

-> welche AIFM soll gewählt werden ?

-> besser aus eigenem Land 


Q:
  1. WelcheElementederWertschöpfungskettevonImmobilienfondssindausIhrer Sicht im Rahmen eines Beauftragungsmodells auslagerungsfähig?

A:

Kernfunktion KVG: nicht komplett auslagerungsfähig 

-Fonds verwalten (Portfolioverwaltung)

-Risikomanagement

->nur auslagerungsfähig bei Vertrag mit anderer KVG, sonst nur Teilfunktionen auslagerungsfähig

Q:
  1. Argumentieren Sie, warum der Trend zu einem Alignment of Interests unter gleichgesinnten Investoren im Immobilienfondsmarkt zustande kam und an welchen Stellen er sich bemerkbar macht.

A:

unterschiedliche Interessen von Investoren (LZ,Strategie) wollen gemeinsam in einen Fonds, v.al. Menschen die sich lange kennen 

Q:
  1. Erläutern Sie, inwiefern das Thema ESG die institutionelle Immobilienanlage beeinflusst. Welche Rolle spielt insoweit die Offenlegungsverordnung?

A:

-Klimarisiko->Anlagerisiko

->Neubewertung von Risiken und Vermögenswerten

-sehen bei nachhaltigen Investments gleich hohe oder höhere Renditen.

-glauben, dass Investoren nur noch in nachhaltige Produkte investieren werden.


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Q:
  1. Welche Argumente sprechen für und gegen die Beauftragung einer Service-KVG?

A:

Service-KVG):etabliertes Modell (externe DL)

Vorteile: man kann sich auf Kerngeschäft konzentrieren

Timing 

Investment Kostenvorteil

Nachteile: Abhängigkeit

Q:
  1. InwiefernspielenRegelungenzu„KeyPersons“beiVereinbarungenzwischen einem AIFM und einem Anleger eine Rolle?

A:

Key-Person: entscheidende Person mit. besonderem Know-How für besonderes Produkt 

->Fonds Manager (Erfolgsfaktor)

Q:
  1. Nennen und erläutern Sie die Fragen bei der Produktentwicklung eines AIF.

A:

FundType
 FundSize
 LegalFormat
 FeeStructure
 FundManagementTeam

  • Investment Style: “Core” vs. “Value Add” vs. “Opportunistic”

  •   Return Profile: “Income” vs. “Capital Gain”

  •   “Single” or “Multi-Sector”

  •   “Single” or “Multi-Country”

  •   “Single” or “Multi-Currency”

  •   F/X Risk: Some love it, most hate it

  •   Duration of Fund

Q:
  1. Diskutieren Sie Vor- und Nachteile eines Co-Investments eines AIFM mit einem institutionellen Immobilienanleger.

A:

Vorteile

 Co-Investment des Partners und faire Gebührenregelung sichert Interessensgleichklang
 klar definierte Investmentstrategie gibt dem Partner vor Ort Handlungsfreiheit für optimalesTiming
 Marktdurchdringung durch hohe Professionalität und Wertschöpfungstiefe des Partners gewährleistet stabile Performance
 gemeinsame Standort-/ Sektorenallokation entlang des Risiko-/ Renditeprofils sichert die optimale Ausnutzung der Marktzyklen  näher an den Assets ohne eigene Manpower vor Ort
 eigene Investitions-/ bzw Exitentscheidungen bedeutet mehr Kontrolle und Einflussnahme

Nachteile

 Eigenkapital-Zusagen sollten namhaft sein je Partnerschaft zur Abdeckung der Fixkosten und für eine vernünftige Diversifizierung im Markt
 unterschiedliche strategische Auffassungen zw. Partner und Investor führen zu Konflikten, die nur mit erheblichem Aufwand, z.B. Beendigung, geklärt werden können

  eigenes Know-how und hohes Engagement seitens des Investors notwendig

Q:
  1. Erläutern Sie folgende These: Die Zukunft der indirekten Immobilienanlage ist von der Gefahr von Stranded Assets geprägt.

A:

-Immobilien, die dem Risiko einer frühzeitigen wirtschaftlichen Überalterung ausgesetzt sind, da sie Nachhaltigkeitskriterien, Klimarisiken oder den Anforderungen des Marktes – siehe auch Nachfrageverschiebungen durch die Coronakrise - nicht genügen.

-Leerstand durch Nichtanmietung von nicht-nachhaltigen Gebäuden 

-keine Investition mehr in nicht nachhaltige Gebäude-> kein Geld für Objektmanagement-> Gebäude verfällt 

->Bestandshaltern- und Managern Nachhaltigkeitstrategie folgen

-Organisation, Produkte, Prozesse, Governance, Compliance, sein Risikomanagemen anpassen

Q:
  1. ErläuternSie,inwieferndieCOVID19Pandemiedieinstitutionelle Immobilienanlage beeinflusst.

A:

-Als Versicherer sind wir von den Auswirkungen der COVID-19- Pandemie stark betroffen

-Die aktuelle Pandemie wird den Anlagenotstand weiter verschärfen.

-Die Immobilie als Anlageprodukt ist aufgrund des Niedrigzinsniveaus für uns nahezu alternativlos.

Wir erwarten, dass die Immobilienwirtschaft trotz Pandemie stabil bleibt.

-Erleichterung der Solvenz II Regeln für Immobilienfonds




Q:
  1. Wovon ist die optimale Zusammensetzung eines indirekten Immobilienanlageportfolios abhängig?

A:

diversifiziert durch:

-geographische Allokation

-welche Mieter

-Leitzins, Mietvertrag, Auslaufzeit Mietvertrag


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