TAX EXAM I at Baylor University | Flashcards & Summaries

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Lernmaterialien für TAX EXAM I an der Baylor University

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TESTE DEIN WISSEN

What are the five criterion in evaluating alternative tax systems?

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TESTE DEIN WISSEN

1 Sufficiency

2 Equity

3 Certainty

4 Convenience 

5 Economy

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TESTE DEIN WISSEN

What is the #2 source of state revenue?

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TESTE DEIN WISSEN

Sales tax

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TESTE DEIN WISSEN

What is included in federal employment and unemployment taxes?

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TESTE DEIN WISSEN

1 OASDI

2 MHI

3 Additional Medicare Tax

4 Unemployment Taxes

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TESTE DEIN WISSEN

After-Tax Rate of Return is used for?

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TESTE DEIN WISSEN

Evaluating investments

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TESTE DEIN WISSEN

Which business expenses are deductible?

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TESTE DEIN WISSEN

Ordinary and necessary

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TESTE DEIN WISSEN

Who recognizes the income based on the assignment of income doctrine?

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TESTE DEIN WISSEN

1 income from services- whoever earned the income

2 income from property- whoever owns asset

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TESTE DEIN WISSEN

Under what circumstances are individual taxpayers require to file a return? 


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TESTE DEIN WISSEN

If gross income > specified threshold (standard deduction)

Lösung ausblenden
TESTE DEIN WISSEN

Deductions from AGI =

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TESTE DEIN WISSEN

Max of (standard/ itemized) + QBI

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TESTE DEIN WISSEN

What are the different types of state and local taxes?

Lösung anzeigen
TESTE DEIN WISSEN

1 Income

2 Sales

3 Use

4 Property

5 Excise

6 Unemployment

7 Transfer

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TESTE DEIN WISSEN

When the tax return is actually filed, if the TP realizes he/she: Paid too much; Paid too little, what are the consequences

Lösung anzeigen
TESTE DEIN WISSEN

Refund/ payment

Lösung ausblenden
TESTE DEIN WISSEN

How long is the statute of limitations if the taxpayer files a fraudulent return?



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TESTE DEIN WISSEN

INDEFINITE

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TESTE DEIN WISSEN

Do extensions allow the TP to delay payment of taxes? 

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TESTE DEIN WISSEN

NO, pmt due 4/15

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  • 0 Lernmaterialien

Beispielhafte Karteikarten für deinen TAX EXAM I Kurs an der Baylor University - von Kommilitonen auf StudySmarter erstellt!

Q:

What are the five criterion in evaluating alternative tax systems?

A:

1 Sufficiency

2 Equity

3 Certainty

4 Convenience 

5 Economy

Q:

What is the #2 source of state revenue?

A:

Sales tax

Q:

What is included in federal employment and unemployment taxes?

A:

1 OASDI

2 MHI

3 Additional Medicare Tax

4 Unemployment Taxes

Q:

After-Tax Rate of Return is used for?

A:

Evaluating investments

Q:

Which business expenses are deductible?

A:

Ordinary and necessary

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Q:

Who recognizes the income based on the assignment of income doctrine?

A:

1 income from services- whoever earned the income

2 income from property- whoever owns asset

Q:

Under what circumstances are individual taxpayers require to file a return? 


A:

If gross income > specified threshold (standard deduction)

Q:

Deductions from AGI =

A:

Max of (standard/ itemized) + QBI

Q:

What are the different types of state and local taxes?

A:

1 Income

2 Sales

3 Use

4 Property

5 Excise

6 Unemployment

7 Transfer

Q:

When the tax return is actually filed, if the TP realizes he/she: Paid too much; Paid too little, what are the consequences

A:

Refund/ payment

Q:

How long is the statute of limitations if the taxpayer files a fraudulent return?



A:

INDEFINITE

Q:

Do extensions allow the TP to delay payment of taxes? 

A:

NO, pmt due 4/15

TAX EXAM I

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