Ist ein Emerging Markets ETF sinnvoll für dein Depot?

Die Einteilung eines Landes als Schwellenland ist keine feste politische Kategorie, sondern hängt stark vom Blickwinkel ab. Je nach Definition zählen weltweit zwischen zehn und über hundert Länder zu den Emerging Markets. Für dein Depot ist vor allem die Sicht der Indexanbieter entscheidend, denn sie bestimmt, welche Aktien in einem ETF landen.

MSCI und FTSE nutzen klare Kriterien, um Länder in Industrie- und Schwellenländer zu unterteilen. Dazu gehören die Wirtschaftskraft, die Größe und Liquidität der Unternehmen sowie der Zugang für ausländische Investoren. Ein Land wie China erfüllt wegen des eingeschränkten Marktzugangs und des niedrigeren Pro-Kopf-Einkommens nicht die Anforderungen für den Status eines Industrielandes.

Die Unterschiede zwischen den Anbietern sind klein, aber spürbar. MSCI führt 24 Länder als Schwellenländer, FTSE kommt auf 23. Südkorea etwa gilt bei MSCI als Schwellenland, bei FTSE dagegen als Industrieland.

Schwellenländer wachsen mittel- und langfristig schneller als die etablierten Industrienationen. Dieses Wachstum wird von einem dynamischen Industrialisierungsprozess und einer wachsenden Mittelschicht getragen. Für Unternehmen aus diesen Regionen entstehen dadurch Absatzmärkte, die in reifen Volkswirtschaften so nicht mehr zu finden sind.

Ein weiterer Vorteil liegt in den vergleichsweise niedrigen Löhnen. Sie erhöhen die Wettbewerbsfähigkeit vieler Firmen und können die Gewinne stützen. Wenn du nur in einen MSCI World oder FTSE Developed investierst, blendest du diese Regionen komplett aus.

Ein ETF auf Schwellenländer erweitert dein Weltportfolio um Länder wie China, Indien oder Brasilien. Dadurch streust du dein Kapital breiter über die globale Wirtschaft und partizipierst an Wachstumsregionen, die in Industrieländer-Indizes nicht enthalten sind.

Unternehmen in Schwellenländern profitieren von einem dynamischen Industrialisierungsprozess und einer wachsenden Mittelschicht. Die Löhne sind im Schnitt niedriger als in Industrieländern, was die Produktivität und Wettbewerbsfähigkeit vieler Firmen erhöht.

Ein ETF auf Schwellenländer erweitert dein Weltportfolio um Regionen, die in einem MSCI World oder FTSE Developed nicht enthalten sind. Dadurch streust du dein Kapital breiter über die globale Wirtschaft.

Die Kehrseite der höheren Wachstumschancen sind politische und regulatorische Risiken. Regierungen in Schwellenländern können Kapitalverkehrskontrollen einführen oder ausländische Investoren benachteiligen. Russland wurde nach dem Angriff auf die Ukraine im März 2022 von MSCI als Standalone Market eingestuft, weil der Marktzugang für ausländische Anleger nicht mehr gegeben war.

Währungsrisiken sind ein weiterer Faktor. Schwankungen lokaler Währungen gegenüber dem Euro können deine Rendite schmälern oder erhöhen. Da viele Schwellenländerwährungen volatil sind, wirkt sich das direkt auf den Wert deines ETFs aus.

Auch die Liquidität ist geringer als in Industrieländern. Aktien aus Schwellenländern werden oft weniger gehandelt, was die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis vergrößert. Weniger transparente Regeln für Unternehmen und Anleger erschweren zudem die Informationsbeschaffung.

Ein Anteil von 10 bis 40 Prozent deines Aktienanteils gilt als sinnvoller Rahmen. Die genaue Quote hängt von deiner Risikotragfähigkeit und deinem persönlichen Geschmack ab.

Wenn du es einfach halten willst, kannst du einen kombinierten ETF auf den MSCI ACWI IMI oder FTSE All-World wählen. Diese Indizes enthalten Schwellenländer bereits mit ihrer Marktgewichtung. Ein separater Schwellenländer-ETF lohnt sich vor allem dann, wenn du die Gewichtung selbst steuern möchtest.

Eine Gewichtung über 40 Prozent ist nur für Anleger geeignet, die starke Kursschwankungen aushalten können. Der vollständige Verzicht auf Schwellenländer ist dagegen eine bewusste Entscheidung gegen die globale Marktabdeckung.

Die beiden großen Indexanbieter MSCI und FTSE kommen bei der Länderauswahl zu leicht unterschiedlichen Ergebnissen. MSCI listet 24 Schwellenländer, FTSE nur 23. Diese Differenz entsteht durch abweichende Einstufungen einzelner Länder.

Südkorea ist das prominenteste Beispiel: MSCI führt das Land als Schwellenland, FTSE dagegen als Industrieland. Auch Polen wird unterschiedlich behandelt, es gilt bei MSCI als Schwellenland und bei FTSE als Industrieland. Peru wiederum ist bei MSCI ein Schwellenland, bei FTSE ein Frontier Market.

Für dein Depot sind diese Unterschiede meist zweitrangig. Beide Indexfamilien bilden die großen Schwellenländer wie China, Indien, Taiwan und Brasilien ab. Die Abweichungen betreffen vor allem kleinere Länder und können die Rendite leicht beeinflussen.

Der MSCI Emerging Markets IMI enthält zusätzlich kleine Unternehmen, die im klassischen MSCI Emerging Markets fehlen. Der FTSE Emerging deckt die Schwellenländer nach der FTSE-Definition ab.

Bei der Auswahl solltest du auf einige Kernkriterien achten. Das Fondsvolumen sollte mindestens 100 Millionen Euro betragen, damit der ETF liquide und kostengünstig handelbar ist. Die Gesamtkostenquote liegt bei marktbreiten Schwellenländer-ETFs meist zwischen 0,15 und 0,30 Prozent pro Jahr.

Der ETF sollte an einer für dich erreichbaren Börse wie Xetra gehandelt werden. Achte außerdem darauf, dass die Fondsgesellschaft eine lange Historie hat und den ETF physisch oder synthetisch mit vertretbarem Risiko verwaltet.

Bevor du investierst, solltest du deinen Aktienanteil und deine Risikotragfähigkeit definieren. Ein Schwellenländer-Anteil von 10 bis 40 Prozent am Aktienteil ist ein üblicher Rahmen.

Wähle anschließend einen passenden ETF auf den MSCI Emerging Markets, MSCI Emerging Markets IMI oder FTSE Emerging. Achte auf Fondsvolumen, Kosten und Handelsplatz. Ein Sparplan hilft dir, regelmäßig zu investieren und Kursschwankungen zu glätten.

Prüfe dein Depot regelmäßig, aber nicht zu oft. Eine jährliche Kontrolle reicht aus, um die Gewichtung zu überprüfen und bei Bedarf anzupassen. Reagiere nicht auf kurzfristige Trends, sondern behalte deine langfristige Strategie im Blick.

Bei marktbreiten Schwellenländer-ETFs liegt sie meist zwischen 0,15 und 0,30 Prozent pro Jahr. Das ist etwas höher als bei Industrieländer-ETFs, aber immer noch günstig im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds.

Steuerlich profitierst du bei Aktienfonds von einer Teilfreistellung. Sie bedeutet, dass 30 Prozent deiner Erträge aus Aktienfonds steuerfrei bleiben. Auf die verbleibenden 70 Prozent fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an, zusätzlich der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.

Dein Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr. Für zusammenveranlagte Ehepaare verdoppelt sich der Betrag auf 2000 Euro. Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Freibetrag übersteigen, werden Steuern fällig.

Sie gelten als weniger entwickelt und sind mit höheren Risiken verbunden.

Die Handelskosten sind in Frontier Markets oft deutlich höher, weil die Börsen weniger liquide sind. Auch die Informationsbeschaffung ist schwieriger, da die Regeln für Unternehmen und Anleger weniger transparent sind.

Für die meisten Anleger ist ein ETF auf Schwellenländer die bessere Wahl. Frontier Markets eignen sich nur für sehr risikobereite Anleger, die einen kleinen Teil ihres Portfolios gezielt in diese Regionen investieren möchten.

Das Wirtschaftswachstum in Schwellenländern liegt mittel- und langfristig über dem der Industrieländer. Davon können börsennotierte Unternehmen aus diesen Regionen profitieren. In der Vergangenheit haben Schwellenländer für einen Rendite-Boost im Weltportfolio gesorgt.

Die Rendite eines Schwellenländer-ETFs hängt stark vom Einstiegszeitpunkt und der Entwicklung der lokalen Währungen ab. Kurzfristige Rückschläge sind möglich, langfristig gleicht sich das Wachstum oft aus. Die vergangenen Jahre waren jedoch schwankend, was die Bedeutung einer langfristigen Perspektive unterstreicht.

Erwarte keine lineare Entwicklung. Schwellenländer durchlaufen Phasen mit starken Kursgewinnen und Phasen mit deutlichen Verlusten. Wer diese Schwankungen aushält und regelmäßig investiert, kann langfristig von der wirtschaftlichen Aufholjagd profitieren.

Das Wirtschaftswachstum in Schwellenländern liegt mittel- und langfristig über dem der Industrieländer. Davon können börsennotierte Unternehmen aus diesen Regionen profitieren.

Die Rendite eines Schwellenländer-ETFs hängt stark vom Einstiegszeitpunkt und der Entwicklung der lokalen Währungen ab. Kurzfristige Rückschläge sind möglich, langfristig gleicht sich das Wachstum oft aus.