Anleihen-ETF für Anfänger: So nutzt du Rentenfonds als Sicherheits­baustein

Der Anleihenmarkt ist um ein Vielfaches größer als der Aktienmarkt, doch für Privatanleger war er lange schwer zugänglich. Ein Anleihen-ETF bündelt hunderte oder tausende Schuldverschreibungen von Staaten und Unternehmen in einem einzigen Wertpapier, das du an der Börse handeln kannst. Indexanbieter wie Barclays-Bloomberg oder Markit legen fest, welche Anleihen in den zugrunde liegenden Index aufgenommen werden.

Anders als bei einer einzelnen Anleihe hast du bei einem ETF kein festes Laufzeitende. Der Fonds kauft und verkauft laufend Anleihen, um den Index nachzubilden. Du bleibst dadurch flexibel und kannst deine Anteile jederzeit über die Börse verkaufen.

Die Begriffe Renten-ETF und Bond-ETF bezeichnen dasselbe Produkt. Rente steht in diesem Zusammenhang für die regelmäßige Zinszahlung, nicht für die Altersrente. Bond ist schlicht das englische Wort für Anleihe.

Wenn ein Staat wie Deutschland Kapital benötigt, gibt er Anleihen aus. Du gewährst dem Emittenten damit einen Kredit und erhältst dafür in der Regel eine feste Verzinsung, den Kupon. Am Ende der Laufzeit bekommst du dein Geld zurück, sofern der Herausgeber zahlungsfähig ist.

Beim Kauf über einen ETF fließen die Zinszahlungen aller enthaltenen Anleihen gesammelt in den Fonds. Je nach ETF werden sie an dich ausgeschüttet oder automatisch wieder angelegt. Die Rückzahlung einzelner Anleihen wird im ETF genutzt, um neue Papiere zu kaufen, sodass dein Kapital dauerhaft investiert bleibt.

Für dich als Einsteigerin bedeutet das: Du musst dich nicht um Fälligkeiten, Wiederanlage oder die Auswahl einzelner Schuldner kümmern. Der ETF übernimmt diese Aufgaben nach festen Regeln.

Anleihen-ETFs schwanken deutlich weniger als Aktien-ETFs, besonders wenn sie kurze Restlaufzeiten haben. Dafür fällt ihre langfristige Rendite niedriger aus. Sie liegt in der Regel über dem Tagesgeld, erreicht aber nicht das Niveau von Aktien.

In Krisenzeiten zeigt sich der eigentliche Wert von Anleihen-ETFs. Wenn die Aktienmärkte einbrechen, bleiben Kurse von Anleihen solider Schuldner oft stabil oder steigen sogar. Ein Anleihen-ETF reduziert also die Verluste deines Gesamtdepots.

Die Reaktion auf Zinsänderungen unterscheidet beide Anlageklassen grundlegend. Steigende Leitzinsen lassen Anleihenkurse fallen, während Aktienmärkte nur indirekt betroffen sind. Deshalb eignen sich Anleihen-ETFs als Sicherheitsbaustein, Aktien-ETFs als Renditebaustein.

Für Anfänger eignen sich vor allem Geldmarkt-ETFs, die den Referenzzins ESTR der Europäischen Zentralbank nachbilden. Sie bestehen aus Anleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit und sind von Zinsänderungen kaum betroffen. Auch ETFs auf deutsche Staatsanleihen mit weniger als einem Jahr Laufzeit gelten als besonders sicher.

ETFs auf Euro-Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit von ein bis drei Jahren bieten etwas mehr Rendite bei überschaubarem Risiko. Die Bonität der enthaltenen Titel sollte mindestens bei BBB liegen, also im Investment-Grade-Bereich. Deutschland wird von den Ratingagenturen Standard and Poor's und Fitch mit der Bestnote AAA bewertet.

Eher nicht als Sicherheitsbaustein geeignet sind ETFs auf langlaufende Staatsanleihen mit zehn oder mehr Jahren Restlaufzeit. Sie reagieren stark auf Zinsänderungen und können spürbare Kursverluste verursachen. Auch Hochzinsanleihen mit Bonität unter BBB, Unternehmensanleihen aus Schwellenländern und nicht währungsgesicherte Dollar-Anleihen tragen Risiken, die du als Anfängerin vermeiden solltest.

Der Kupon ist der jährliche Zins, den der Emittent einer Anleihe zahlt. Bei einem ETF fließen die Kupons aller enthaltenen Anleihen in die Ausschüttung oder Wiederanlage. Die Laufzeit gibt an, wann eine Anleihe zurückgezahlt wird. ETFs nennen oft eine Bandbreite, zum Beispiel ein bis drei Jahre.

Die Duration ist die wichtigste Kennzahl für dein Risiko. Sie zeigt, wie stark der Kurs auf eine Änderung des Leitzinses reagiert. Je länger die Duration, desto stärker fallen Kursverluste bei steigenden Zinsen aus. Das Jahr 2022 hat gezeigt, dass selbst als risikoarm geltende Anleihen-ETFs bei stark steigenden Zinsen deutliche Verluste erleiden können.

Für deinen Sicherheitsbaustein gilt: Wähle eine kurze Duration, idealerweise unter einem Jahr. Dann bleiben Kursschwankungen auch in Zinserhöhungsphasen überschaubar.

Die Auswahl an Anleihen-ETFs ist groß, aber mit wenigen Kriterien grenzt du sie sinnvoll ein. Die Währung ist der erste Filter: Kaufe nur ETFs auf Euro-Anleihen oder währungsgesicherte Produkte. Sonst trägst du ein Wechselkursrisiko, das deinen Sicherheitsbaustein aushebeln kann.

• Der ETF investiert in Euro-Anleihen oder ist währungsgesichert, damit du kein Wechselkursrisiko trägst.
• Die durchschnittliche Bonität der enthaltenen Anleihen liegt bei BBB oder besser.
• Die Restlaufzeit der Anleihen ist kurz bis mittel, idealerweise unter fünf Jahren.
• Die Gesamtkostenquote des ETF ist niedrig, bei passiven Indexfonds oft unter 0,2 Prozent pro Jahr.
• Der ETF ist als Sicherheitsbaustein gedacht und nicht als Ersatz für deinen Aktien-ETF.

Prüfe diese Punkte, bevor du dich entscheidest. Ein ETF auf kurzlaufende Euro-Staatsanleihen erfüllt in der Regel alle Kriterien gleichzeitig.

Der häufigste Fehler ist die Unterschätzung des Zinsänderungsrisikos. Wer einen ETF auf langlaufende Anleihen kauft und dann steigende Zinsen erlebt, sieht Kursverluste, die nicht zum Sicherheitsgedanken passen. Die Duration zeigt dir vorher, wie stark dieses Risiko ist.

Ein zweiter Fehler ist der Griff zu Hochzinsanleihen wegen der verlockenden Ausschüttungen. Die höhere Rendite erkaufst du dir mit einem deutlich höheren Ausfallrisiko. Für den Sicherheitsbaustein deines Depots sind solche Papiere ungeeignet.

• Du kaufst einen ETF auf langlaufende Anleihen und wunderst dich über Kursverluste bei steigenden Zinsen.
• Du setzt auf Hochzinsanleihen wegen der hohen Ausschüttung und ignorierst das Ausfallrisiko.
• Du behandelst einen Anleihen-ETF wie Tagesgeld und erwartest, dass der Kurs niemals fällt.
• Du investierst in Dollar-Anleihen ohne Währungssicherung und trägst ungewollt ein Wechselkursrisiko.
• Du gewichtest Anleihen-ETFs zu hoch und bremst deinen langfristigen Vermögensaufbau aus.

Ein ETF-Sparplan funktioniert für Anleihen-ETFs genauso wie für Aktien-ETFs. Du legst eine monatliche Sparrate fest, die automatisch in den gewählten ETF investiert wird. Viele Depots ermöglichen Sparraten ab 25 Euro pro Monat.

Für Anfänger ist ein Sparplan auf einen Geldmarkt-ETF oder einen ETF auf kurzlaufende Euro-Staatsanleihen ein guter Einstieg. Du baust so Schritt für Schritt einen Sicherheitsbaustein auf, ohne den Markt zeitlich perfekt treffen zu müssen. Der Durchschnittskosteneffekt glättet Kursschwankungen über die Zeit.

Beachte, dass Anleihen-ETFs keine Garantie gegen Verluste bieten. Gerade in Phasen steigender Zinsen können auch kurzlaufende Produkte vorübergehend im Minus notieren. Für Geld, das du kurzfristig sicher parken willst, bleibt Tagesgeld die bessere Wahl.

Ein ETF-Sparplan funktioniert für Anleihen-ETFs identisch wie für Aktien-ETFs. Du legst eine monatliche Sparrate fest, die automatisch in den gewählten ETF investiert wird. Viele Depots ermöglichen Sparraten ab 25 Euro pro Monat.

Für Anfänger ist ein Sparplan auf einen Geldmarkt-ETF oder einen ETF auf kurzlaufende Euro-Staatsanleihen ein guter Einstieg. Du baust so Schritt für Schritt einen Sicherheitsbaustein auf, ohne den Markt zeitlich perfekt treffen zu müssen.

Beachte, dass Anleihen-ETFs keine Garantie gegen Verluste bieten. Gerade in Phasen steigender Zinsen können auch kurzlaufende ETFs vorübergehend im Minus notieren. Der Sparplan hilft dir, solche Schwankungen durch den Durchschnittskosteneffekt abzufedern.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 Euro.

Erträge über dem Freibetrag werden mit 25 Prozent Abgeltungsteuer belegt. Darauf kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Die Teilfreistellung von 30 Prozent gilt nur für Aktienfonds, nicht für reine Anleihen-ETFs.

Ein Beispiel: Liegen deine Kapitalerträge aus allen Anlagen bei 1500 Euro im Jahr, zahlst du nur auf 500 Euro Steuern. Bei 25 Prozent Abgeltungsteuer sind das 125 Euro plus Solidaritätszuschlag.

Diversifikation bedeutet, dein Geld auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen. Aktien-ETFs liefern langfristig die höhere Rendite, schwanken aber stark. Anleihen-ETFs bringen weniger Ertrag, stabilisieren aber das Depot, wenn die Aktienmärkte einbrechen.

Eine einfache Faustregel für Anfänger: Dein Anleihenanteil entspricht deinem Alter oder deiner Risikoscheu. Bist du 30 Jahre alt, könnten 30 Prozent deines Depots in Anleihen-ETFs liegen. Mit zunehmendem Alter erhöhst du den Anteil schrittweise.

Wichtig ist, dass du den Anleihen-ETF als dauerhaften Baustein verstehst und nicht als kurzfristige Parkmöglichkeit. In einer Krise zeigt sich sein Wert, wenn er die Verluste deines Aktienanteils abfedert und du ruhig investiert bleiben kannst.

Diversifikation bedeutet, dein Geld auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen. Aktien-ETFs liefern langfristig die höhere Rendite, schwanken aber stark. Anleihen-ETFs bringen weniger Ertrag, stabilisieren aber das Depot, wenn die Aktienmärkte einbrechen.

Je höher du solide Anleihen-ETFs in deinem Depot gewichtest, umso geringer ist das Risiko deines Portfolios. Als risikoarme Portfolio-Komponente helfen Anleihen besonders in Krisenzeiten, Verluste zu reduzieren.

Wichtig ist, dass du den Anleihen-ETF als dauerhaften Baustein verstehst und nicht als kurzfristige Parkmöglichkeit. In Krisenzeiten zeigen solide Staatsanleihen-ETFs ihre Stärke, weil ihre Kurse oft stabil bleiben oder sogar steigen, während Aktien fallen.