Anleihen für Anfänger: Dein einfacher Einstieg in feste Zinsen

Warum Anleihen auch dich betreffen

Vielleicht denkst du, Anleihen sind etwas für Großkonzerne oder Staaten. Doch das stimmt nicht. Wenn du Geld auf einem Tagesgeldkonto hast, bist du im Grunde wie ein Kreditgeber für die Bank. Bei einer Anleihe machst du im Prinzip dasselbe, nur mit einem anderen Partner: Du leihst einem Staat oder einem Unternehmen Geld und bekommst dafür Zinsen.

Der Unterschied zum Tagesgeld ist die Laufzeit. Bei einer Anleihe legst du dein Geld für einen festen Zeitraum an, zum Beispiel für fünf oder zehn Jahre. Dafür erhältst du in der Regel einen höheren Zins als auf dem Tagesgeldkonto. Das ist besonders interessant, wenn die Zinsen am Markt sinken, denn deinen Zins hast du dir für die gesamte Laufzeit gesichert.

Für dich als Anleger:in bedeutet das: Anleihen sind ein wichtiger Baustein, um dein Vermögen zu erhalten und gleichzeitig ein Stück weit zu vermehren. Sie sind in der Regel weniger schwankungsanfällig als Aktien. Das macht sie zu einer guten Ergänzung in deinem Depot, gerade wenn du kurz vor einem großen Ziel stehst, wie dem Kauf einer Immobilie oder dem Ruhestand.

Und noch etwas: Auch deine Altersvorsorge hängt oft an Anleihen. Viele Versicherungen und Pensionskassen investieren einen großen Teil ihres Geldes in diese Papiere. Wenn du also verstehen willst, wie deine eigene Altersvorsorge funktioniert, ist ein Grundwissen über Anleihen sehr hilfreich.

Was eine Anleihe wirklich ist

Stell dir vor, dein bester Freund möchte ein Haus kaufen, hat aber nicht genug Geld. Er fragt dich, ob du ihm 10.000 Euro leihst. Ihr schreibt einen Vertrag: Er bekommt das Geld, zahlt dir jedes Jahr 500 Euro Zinsen und gibt dir nach zehn Jahren die 10.000 Euro zurück. Genau das ist das Prinzip einer Anleihe, nur eben in großem Stil.

Der Staat oder das Unternehmen gibt eine Anleihe heraus. Du kaufst sie und bekommst dafür einen Zins, den sogenannten Kupon. Am Ende der Laufzeit erhältst du deinen Einsatz zurück, den Nennwert. Dieses Datum nennt man Fälligkeit. Bis dahin bekommst du in der Regel jährlich oder halbjährlich deine Zinszahlungen.

Wichtig ist: Eine Anleihe ist kein Anteil am Unternehmen, wie es eine Aktie wäre. Du wirst nicht Miteigentümer, sondern Gläubiger. Das hat einen Vorteil: Wenn das Unternehmen pleitegeht, werden zuerst die Anleihegläubiger ausbezahlt, und erst danach die Aktionäre. Dein Risiko ist also anders gelagert als bei Aktien.

Es gibt verschiedene Arten von Anleihen. Staatsanleihen geben Regierungen heraus, Unternehmensanleihen von Firmen. Dazu kommen besondere Formen wie grüne Anleihen, mit denen Umweltprojekte finanziert werden. Für den Anfang reicht es aber, die Grundidee zu verstehen: Du leihst Geld und bekommst dafür einen festen Zins.

So funktioniert der Handel mit Anleihen

Du kannst Anleihen nicht nur kaufen und bis zum Ende halten. Du kannst sie auch vorher wieder verkaufen. Das passiert an der Börse. Der Preis einer Anleihe ist nicht immer gleich 100 Prozent. Er schwankt, je nachdem, wie sich die Zinsen am Markt entwickeln.

Ein Beispiel: Du kaufst eine Anleihe mit 3 Prozent Zins. Ein Jahr später gibt der Staat neue Anleihen mit 4 Prozent Zins heraus. Deine Anleihe wird dann weniger wert, weil sie weniger Zinsen bringt. Der Kurs fällt unter 100 Prozent. Wenn du sie jetzt verkaufst, machst du einen Verlust. Hältst du sie bis zum Ende, bekommst du trotzdem dein Geld zurück.

Umgekehrt funktioniert es auch: Sinken die Marktzinsen, steigt der Kurs deiner Anleihe. Denn sie bringt ja mehr Zinsen als neue Anleihen. Du könntest sie also mit Gewinn verkaufen. Dieses Zusammenspiel von Zinsen und Kursen nennt man Zinsrisiko. Es ist das wichtigste Risiko bei Anleihen.

Für dich heißt das: Wenn du eine Anleihe bis zum Ende hältst, bekommst du dein Geld sicher zurück, vorausgesetzt der Herausgeber geht nicht pleite. Wenn du vorher verkaufst, kann der Preis schwanken. Als Einsteiger solltest du dir also gut überlegen, ob du die Anleihe wirklich bis zum Ende halten willst.

Kosten und Steuern, die du kennen solltest

Beim Kauf von Anleihen fallen Kosten an. Wenn du einzelne Anleihen kaufst, zahlst du eine Ordergebühr an deine Bank. Die ist oft prozentual oder als fester Betrag gestaltet. Dazu kommen manchmal Börsengebühren. Diese Kosten solltest du vor dem Kauf prüfen, denn sie schmälern deine Rendite.

Wenn du in Anleihen-ETFs investierst, zahlst du einen laufenden Kostenfaktor, die sogenannte TER. Die liegt bei den meisten Anleihen-ETFs deutlich unter einem Prozent pro Jahr. Dafür sparst du dir die Ordergebühr für jede einzelne Anleihe. Gerade für Einsteiger sind ETFs deshalb oft die günstigere Wahl.

Auch Steuern spielen eine Rolle. Die Zinsen aus Anleihen unterliegen der Abgeltungsteuer. Deine Bank führt die Steuer automatisch ab, wenn du ein inländisches Depot hast. Wichtig: Seit 2018 gibt es eine Neuerung. Bei manchen Anleihen wird die Wertsteigerung am Ende anders besteuert als die Zinsen. Das betrifft vor allem Papiere mit niedrigem Kupon.

Ein Tipp: Nutze deinen Sparerpauschbetrag. Bis zu diesem Betrag bleiben deine Zinserträge steuerfrei. Wenn du also Anleihen kaufst, solltest du diesen Freibetrag bei deiner Bank einrichten. Dann sparst du dir die Steuer auf einen Teil deiner Erträge. Das ist einfach und lohnt sich fast immer.

Darauf solltest du beim Kauf achten

Der wichtigste Punkt ist die Bonität des Herausgebers. Wie sicher ist es, dass du dein Geld zurückbekommst? Staaten wie Deutschland oder die Schweiz gelten als sehr sicher. Unternehmen können auch pleitegehen. Die Ratingagenturen wie Moody's oder Standard & Poor's bewerten diese Sicherheit. Je besser das Rating, desto niedriger der Zins.

Die Restlaufzeit ist der zweite wichtige Faktor. Eine Anleihe mit zehn Jahren Laufzeit schwankt stärker im Kurs als eine mit zwei Jahren. Wenn du also nicht sicher bist, ob du das Geld lange entbehren kannst, wähle kürzere Laufzeiten. Dafür sind die Zinsen dort oft etwas niedriger.

Achte auch auf die Höhe des Kupons. Ein hoher Kupon klingt verlockend, kann aber ein Zeichen für ein höheres Risiko sein. Wenn ein Unternehmen hohe Zinsen zahlen muss, ist das oft ein Warnsignal. Vergleiche also nicht nur die Zinsen, sondern auch die Bonität des Herausgebers.

Und noch ein Punkt: die Inflation. Wenn du 3 Prozent Zinsen bekommst, aber die Preise steigen um 4 Prozent, verlierst du real Geld. Überlege dir also, ob die Rendite deiner Anleihe über der erwarteten Inflation liegt. Sonst ist dein Geldvermögen nach der Laufzeit weniger wert als vorher.

Typische Fehler, die du vermeiden solltest

Der häufigste Fehler ist, nur auf den Zins zu schauen. Ein hoher Kupon ist verlockend, aber wenn der Herausgeber pleitegeht, verlierst du dein ganzes Geld. Prüfe immer die Bonität, bevor du kaufst. Ein bekanntes Beispiel ist die Pleite der US-Bank Lehman Brothers, deren Anleihen viele Anleger:innen verloren haben.

Ein zweiter Fehler ist, die Laufzeit zu ignorieren. Wenn du dein Geld in zwei Jahren brauchst, solltest du keine Anleihe mit zehn Jahren Laufzeit kaufen. Der Kurs kann bis dahin stark schwanken. Wähle die Laufzeit passend zu deinem Anlagehorizont. Dann ist das Zinsrisiko für dich kein Problem.

Viele Anfänger vergessen auch die Inflation. Sie sehen die nominalen Zinsen und denken, sie werden reich. Doch wenn die Inflation höher ist als dein Zins, verlierst du Kaufkraft. Das ist besonders in Zeiten hoher Inflation ein Thema. Vergleiche also immer die reale Rendite, also Zins minus Inflation.

Und schließlich: Setze nicht alles auf eine einzige Anleihe. Wenn du nur ein Papier kaufst und der Herausgeber Probleme bekommt, ist dein Verlust komplett. Streue dein Risiko, indem du in einen Anleihen-ETF investierst. Der enthält viele verschiedene Anleihen und reduziert so das Risiko eines Totalverlusts.

Dein konkreter Fahrplan für den Einstieg

Bevor du kaufst, kläre deine Ziele. Willst du dein Geld sicher parken und ein paar Zinsen mitnehmen? Dann sind kurze Laufzeiten oder ein Geldmarkt-ETF gut. Willst du dein Depot stabilisieren und hast einen längeren Horizont? Dann sind mittlere Laufzeiten von drei bis sieben Jahren sinnvoll.

Als Nächstes eröffnest du ein Depot, falls du noch keins hast. Das geht bei vielen Online-Banken in wenigen Minuten. Achte auf niedrige Gebühren und eine benutzerfreundliche Oberfläche. Danach richtest du deinen Sparerpauschbetrag ein, damit du keine Steuern auf deine ersten Erträge zahlst.

Für den einfachen Einstieg empfehle ich dir einen Anleihen-ETF. Du kaufst ihn wie eine Aktie an der Börse. Wähle einen ETF, der in Staatsanleihen guter Bonität investiert. Die Auswahl ist groß, aber für den Anfang reicht ein breit gestreuter ETF auf europäische Staatsanleihen. So hast du sofort eine gute Streuung.

Starte mit einem kleinen Betrag, den du nicht sofort brauchst. Beobachte, wie sich der Kurs entwickelt und wie die Zinszahlungen auf deinem Konto landen. Nach ein paar Monaten hast du ein Gefühl für das Produkt. Dann kannst du entscheiden, ob du deinen Einsatz erhöhst oder andere Anleihen ausprobierst.

Die wichtigsten Begriffe im Überblick

Der Kupon ist der Zins, den du jährlich bekommst. Er wird in Prozent vom Nennwert angegeben. Wenn du eine Anleihe für 1.000 Euro mit 3 Prozent Kupon kaufst, bekommst du jedes Jahr 30 Euro. Der Kupon ist fest und ändert sich nicht während der Laufzeit.

Der Nennwert ist der Betrag, den du am Ende zurückbekommst. Er ist in der Regel 1.000 Euro pro Anleihe. Der Kurs ist der aktuelle Preis an der Börse. Er kann über oder unter 100 Prozent liegen, je nach Zinsentwicklung. Wenn du zum Kurs von 98 Prozent kaufst, zahlst du nur 980 Euro für eine Anleihe mit 1.000 Euro Nennwert.

Die Fälligkeit ist das Datum, an dem du dein Geld zurückbekommst. Bis dahin erhältst du deine Zinsen. Die Rendite ist der tatsächliche Ertrag, den du erzielst. Sie berücksichtigt den Kaufkurs und den Kupon. Wenn du eine Anleihe unter 100 Prozent kaufst, ist deine Rendite höher als der Kupon.

Die Bonität beschreibt die Fähigkeit des Herausgebers, seine Schulden zu bezahlen. Sie wird von Ratingagenturen bewertet. Ein hohes Rating wie AAA bedeutet sehr geringes Risiko. Ein niedriges Rating wie CCC bedeutet hohes Risiko. Je niedriger das Rating, desto höher der Zins, den du für das Risiko bekommst.

Anleihen und dein Gesamtportfolio

Anleihen sind keine Konkurrenz zu Aktien, sondern eine Ergänzung. Während Aktien auf Wachstum setzen, sorgen Anleihen für Stabilität. In deinem Depot gleichen sie sich oft aus: Wenn die Aktienkurse fallen, steigen die Anleihenkurse oft. Das liegt daran, dass Anleger:innen in unsicheren Zeiten sichere Häfen suchen.

Wie viel du in Anleihen investieren solltest, hängt von deiner Lebenssituation ab. Eine Faustregel besagt: Je näher du an deinem Ziel bist, desto höher der Anleihenanteil. Wenn du noch 30 Jahre bis zur Rente hast, kannst du mehr Aktien halten. Wenn du in fünf Jahren eine Immobilie kaufen willst, sind Anleihen besser geeignet.

Du kannst deinen Anleihenanteil auch dynamisch gestalten. Wenn die Aktienmärkte sehr hoch stehen, erhöhst du den Anleihenanteil. Wenn die Aktien günstig sind, reduzierst du ihn. Das nennt man Rebalancing. Es zwingt dich dazu, günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen, ohne dass du den Markt timen musst.

Wichtig ist, dass du dich wohlfühlst. Wenn du nachts schlecht schläfst, weil dein Depot schwankt, sind deine Anleihen zu niedrig. Wenn du das Gefühl hast, zu wenig Rendite zu bekommen, sind sie vielleicht zu hoch. Finde deine persönliche Balance, die zu deinem Risikoprofil passt. Das ist der Schlüssel zum langfristigen Erfolg.

Häufige Fragen