Small-Cap-ETF im Test: So findest du den passenden Nebenwerte-Fonds

Die Marktkapitalisierung entscheidet, ob ein Unternehmen als Large-Cap, Mid-Cap oder Small-Cap geführt wird. Sie ergibt sich aus der Anzahl der frei handelbaren Aktien multipliziert mit dem aktuellen Börsenkurs. Andere Kennzahlen wie der Umsatz spielen für diese Einteilung keine Rolle.

Bei MSCI zählen die untersten 14 Prozent der börsennotierten Unternehmen zu den Small-Caps. Diese Grenze ist nicht starr, sondern wird regelmäßig überprüft und an die Marktentwicklung angepasst. Für dich bedeutet das: Ein Unternehmen kann im Laufe der Zeit die Größenklasse wechseln.

Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert aller frei handelbaren Aktien eines Unternehmens an der Börse. Sie ist das zentrale Kriterium, nach dem Indexanbieter wie MSCI die Unternehmen in Large-Caps, Mid-Caps und Small-Caps unterteilen.

Large-Caps sind sehr bekannt und werden von Analysten stark beachtet. Small-Caps dagegen führen oft ein Schattendasein und werden als Nebenwerte bezeichnet. Genau diese geringe Beachtung kann Chancen eröffnen, weil Informationen weniger schnell eingepreist werden.

Die Schwankungsanfälligkeit steigt mit abnehmender Unternehmensgröße deutlich an. Während Large-Caps vergleichsweise ruhig laufen, musst du bei Small-Caps mit hohen Ausschlägen rechnen. Micro Caps sind noch einmal deutlich riskanter und für die meisten Anleger nicht als Kerninvestment geeignet.

• Large-Caps haben meist eine Marktkapitalisierung über 10 Milliarden US-Dollar und gelten als vergleichsweise stabil.
• Small-Caps liegen oft zwischen 300 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar und bieten erhöhte Renditechancen bei hoher Schwankungsanfälligkeit.
• Micro Caps liegen oft unter 300 Millionen US-Dollar und sind mit sehr hohen Risiken verbunden.

Ein klassischer Welt-ETF wie der MSCI World bildet überwiegend Large-Caps ab. Viele tausend kleinere Unternehmen aus verschiedenen Ländern und Sektoren fehlen in einem solchen Index komplett. Mit einem Small-Cap-ETF ergänzt du dein Portfolio um diese Nebenwerte.

Die zusätzliche Diversifikation reduziert die Abhängigkeit deines Depots von der Entwicklung einiger weniger Großkonzerne. Du beteiligst dich stärker an der Breite des globalen Aktienmarktes. Allerdings ändert das nichts an der grundsätzlich höheren Schwankungsanfälligkeit von Nebenwerten.

Ein Small-Cap-ETF erweitert dein Portfolio um Unternehmen, die in einem MSCI World ETF nicht enthalten sind. Die Streuung über mehr Branchen und Länder kann das Klumpenrisiko verringern, das durch die Dominanz großer Technologiekonzerne entsteht.

Ein klassischer Welt-ETF wie der MSCI World bildet überwiegend Large-Caps ab. Viele tausend kleinere Unternehmen aus verschiedenen Ländern und Sektoren fehlen in einem solchen Index komplett. Mit einem Small-Cap-ETF ergänzt du dein Portfolio um diese Nebenwerte.

Die zusätzliche Diversifikation reduziert die Abhängigkeit deines Depots von der Entwicklung einiger weniger Großkonzerne. Du beteiligst dich stärker an der Breite des globalen Aktienmarktes. Allerdings ändert das nichts an der grundsätzlich höheren Schwankungsanfälligkeit von Nebenwerten.

Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass kleinere Unternehmen langfristig das Potenzial für eine Mehrrendite gegenüber großen Konzernen bieten. Diese sogenannte Size-Prämie ist kein Selbstläufer, sondern die Belohnung für das Tragen höherer Risiken. Kleinere Unternehmen sind oft konjunktursensibler und finanziell weniger robust aufgestellt als etablierte Großkonzerne.

In wirtschaftlichen Erholungsphasen können Small-Caps den breiten Markt überdurchschnittlich stark schlagen. In Krisen und Rezessionen stürzen sie dagegen oft tiefer ab. Du musst bereit sein, ausgeprägte Schwankungen und teils jahrelange Phasen mit schwächerer Entwicklung auszusitzen.

Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist sinnvoll, wenn du auf den Size-Faktor setzt. Nur so kannst du die temporäre Underperformance gegenüber großen Standardwerten konsequent durchhalten und von der langfristigen Prämie profitieren.

Diese sogenannte Size-Prämie ist kein Selbstläufer. Sie gilt als Belohnung für das Tragen höherer Risiken. Kleinere Unternehmen sind oft konjunktursensibler und finanziell weniger robust aufgestellt als etablierte Großkonzerne.

In wirtschaftlichen Erholungsphasen können Small-Caps den breiten Markt überdurchschnittlich stark schlagen. In Krisen und Rezessionen stürzen sie dagegen oft tiefer ab. Du musst bereit sein, ausgeprägte Schwankungen und teils jahrelange Phasen mit schwächerer Entwicklung auszusitzen. Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist sinnvoll.

Ein Smart Beta-ETF bildet einen Index ab, der Aktien nicht nur nach Marktkapitalisierung gewichtet, sondern nach alternativen Kriterien wie dem Size-Faktor. Beim Size-Faktor werden gezielt kleinere Unternehmen übergewichtet. Die Marktkapitalisierung ist dabei das zentrale Auswahlkriterium.

Für ein Investment in den Size-Faktor stehen derzeit 14 Indizes und 21 ETFs zur Verfügung. Die jährlichen Gesamtkosten dieser ETFs liegen zwischen 0,20 und 0,85 Prozent. Diese Spanne zeigt, dass sich ein genauer Kostenvergleich lohnt.

Die jährlichen Gesamtkosten von Size-Faktor-ETFs liegen zwischen 0,20 und 0,85 Prozent. Günstige Produkte findest du vor allem bei großen Anbietern, während spezialisierte oder aktive Strategien deutlich teurer sind.

Der MSCI World Small-Cap-Index bildet die Wertentwicklung von Small-Cap-Unternehmen aus 23 Industrieländern ab. Er umfasst etwa 14 Prozent der frei handelbaren Marktkapitalisierung jedes Landes. Damit ist er der wichtigste Referenzindex für globale Nebenwerte.

ETFs auf diesen Index gehören zu den größten und bekanntesten Small-Cap-ETFs am Markt. Das Fondsvolumen des größten ETFs auf diesen Index liegt bei über 7 Milliarden Euro. Diese Größe spricht für eine hohe Liquidität und eine geringe Wahrscheinlichkeit einer Fondsschließung.

Der größte ETF auf den MSCI World Small-Cap-Index verwaltet über 7 Milliarden Euro. Ein hohes Fondsvolumen ist ein wichtiges Signal für die langfristige Stabilität eines ETFs.

Die Gesamtkostenquote, kurz TER, bestimmt, wie viel Rendite du tatsächlich behältst. Günstige Small-Cap-ETFs liegen bei 0,20 bis 0,25 Prozent jährlich. Teurere Produkte kosten bis zu 0,45 Prozent oder mehr, was über lange Zeiträume einen spürbaren Unterschied macht.

Das Fondsvolumen ist der zweite zentrale Faktor. Ein Fondsvolumen von mehreren hundert Millionen Euro gilt als komfortabel. Sehr kleine Fonds mit unter 50 Millionen Euro bergen das Risiko, dass der Anbieter sie mangels Wirtschaftlichkeit schließt.

• Günstige Small-Cap-ETFs haben eine TER von 0,20 bis 0,25 Prozent und schonen deine Rendite.
• Große Small-Cap-ETFs verwalten über 1 Milliarde Euro, teils über 7 Milliarden Euro, und gelten als stabil.
• Sehr kleine Fonds mit unter 50 Millionen Euro können geschlossen werden, was zu ungeplanten Steuerzahlungen führen kann.

Viele Anbieter ermöglichen Sparpläne ab 25 Euro oder 50 Euro monatlich. Einige Broker bieten ETF-Sparpläne ohne Orderprovision an, was die laufenden Kosten niedrig hält.

Für die Steuer ist die Teilfreistellung von Aktienfonds wichtig. Sie beträgt 30 Prozent, das heißt, nur 70 Prozent deiner Erträge aus Aktienfonds sind steuerpflichtig. Zusätzlich gilt der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr, bei Ehepaaren 2000 Euro.

• Prüfe, ob der gewünschte Small-Cap-ETF bei deinem Broker als Sparplan verfügbar ist.
• Achte auf die Ausführungsgebühr, denn einige Broker bieten ETF-Sparpläne ohne Orderprovision an.
• Nutze die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds, um deine Steuerlast zu reduzieren.
• Beachte den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr, bei Ehepaaren 2000 Euro.

ETF-Auswahl: Prüfe, ob der gewünschte Small-Cap-ETF als Sparplan verfügbar ist.

Indexanbieter wie MSCI überprüfen die Zusammensetzung ihrer Indizes in festen Abständen, oft vierteljährlich. Wächst ein Small-Cap stark, überschreitet seine Marktkapitalisierung die definierte Grenze. Das Unternehmen wird dann aus dem Small-Cap-Index entfernt und in den Mid-Cap-Index aufgenommen.

Sinkt der Börsenwert eines Mid-Caps, kann es in den Small-Cap-Index absteigen. Der ETF bildet diese Änderungen nach, indem er Aktien kauft und verkauft. Für dich bedeutet das: Die Zusammensetzung deines ETFs ändert sich regelmäßig, ohne dass du selbst handeln musst.

Indexanpassungen erfolgen oft vierteljährlich und werden vom ETF automatisch nachvollzogen. Du musst nichts unternehmen, solltest aber wissen, dass sich die enthaltenen Unternehmen im Laufe der Zeit ändern.

In Krisen und Rezessionen stürzen sie oft tiefer ab als der Gesamtmarkt, weil kleinere Unternehmen konjunktursensibler und finanziell weniger robust aufgestellt sind. Diese erhöhte Volatilität ist der Preis für die langfristig höheren Renditechancen.

In wirtschaftlichen Erholungsphasen können Small-Caps den breiten Markt dagegen überdurchschnittlich stark schlagen. Du musst also mit beiden Seiten rechnen: stärkere Kursrückgänge in Krisen und überproportionale Gewinne in Aufschwungphasen. Ein Anlagehorizont unter 5 Jahren ist für Small-Caps nicht geeignet.

• Typisch für Small-Caps sind stärkere Kursrückgänge in Krisen und Rezessionen.
• Typisch sind auch überproportionale Gewinne in wirtschaftlichen Erholungsphasen.
• Jahrelange Phasen mit schwächerer Entwicklung als der Gesamtmarkt gehören dazu.
• Eine garantierte Mehrrendite in jedem Jahr gibt es nicht.

Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass kleinere Unternehmen langfristig das Potenzial für eine Mehrrendite gegenüber großen Konzernen bieten. Diese Size-Prämie ist die Belohnung für das Tragen höherer Risiken. Sie zeigt sich jedoch nicht in jeder Marktphase und nicht in jedem Jahr.

Die Wertentwicklung des MSCI World Small-Cap-Index zeigt die Schwankungsbreite: In einem Jahr konnte der Index um über 20 Prozent zulegen, über fünf Jahre um über 40 Prozent. Solche Zahlen sind jedoch keine Garantie für die Zukunft. Entscheidend ist, dass du die Strategie über mindestens 10 bis 15 Jahre durchhältst.

Die historische Size-Prämie ist der Hauptgrund für ein Investment in Small-Caps, aber sie ist keine Garantie. Wer die Strategie nicht über lange Zeiträume durchhalten kann, sollte auf Small-Caps verzichten.

Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass kleinere Unternehmen langfristig das Potenzial für eine Mehrrendite gegenüber großen Konzernen bieten. Diese Size-Prämie ist die Belohnung für das Tragen höherer Risiken.

Die Wertentwicklung des MSCI World Small-Cap-Index zeigt die Schwankungsbreite: In einem Jahr konnte der Index um über 20 Prozent zulegen, über fünf Jahre um über 40 Prozent. Solche Zahlen sind jedoch keine Garantie für die Zukunft. Entscheidend ist, dass du die Strategie über mindestens 10 bis 15 Jahre durchhältst.