Small-Cap-ETF und Vorabpauschale: So funktioniert die Steuer 2026

Bei einem thesaurierenden Small-Cap-ETF bekommst du keine Ausschüttungen auf dein Konto, trotzdem erwirtschaftet der Fonds Erträge. Damit diese Erträge nicht erst nach Jahrzehnten beim Verkauf besteuert werden, gibt es die Vorabpauschale. Sie ist eine pauschale jährliche Mindestbesteuerung, die deine Depotbank automatisch berechnet und an das Finanzamt abführt.

Die Vorabpauschale ist keine zusätzliche Steuer, sondern eine vorgezogene Zahlung auf deinen späteren Veräußerungsgewinn. Beim Verkauf deiner Anteile werden alle bereits versteuerten Vorabpauschalen vom Gewinn abgezogen. Eine doppelte Besteuerung desselben Ertrags ist damit ausgeschlossen.

Die Vorabpauschale betrifft in der Praxis vor allem thesaurierende Small-Cap-ETFs. Bei ausschüttenden Fonds wird die Ausschüttung gegengerechnet, sodass die Vorabpauschale nur anfällt, wenn die Ausschüttung niedriger ausfällt als der pauschale Mindestertrag.

Die Berechnung beginnt mit dem Basisertrag. Dafür multipliziert deine Depotbank den Rücknahmepreis deines Small-Cap-ETF am Jahresanfang mit dem Basiszins und dem Faktor 0,7. Der Faktor 0,7 berücksichtigt pauschal die Kosten des Fonds.

Anschließend prüft die Bank, ob der tatsächliche Wertzuwachs des ETF im Kalenderjahr niedriger war als der Basisertrag. In diesem Fall wird die Vorabpauschale auf den tatsächlichen Wertzuwachs gedeckelt. Hat dein Small-Cap-ETF im Jahr an Wert verloren, fällt keine Vorabpauschale an.

Für die endgültige Steuerlast wird auf die Vorabpauschale die Teilfreistellung von 30 Prozent angewendet. Nur auf die verbleibenden 70 Prozent zahlst du Abgeltungsteuer, Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer.

• Ermittle den Basisertrag aus Fondsstand am Jahresanfang, Basiszins und Faktor 0,7.
• Deckle die Vorabpauschale auf den tatsächlichen Wertzuwachs des Kalenderjahres.
• Ziehe bei ausschüttenden ETFs die Ausschüttungen ab, bei thesaurierenden entfällt dieser Schritt.
• Wende die Teilfreistellung von 30 Prozent auf die verbleibende Vorabpauschale an.

Bei einem thesaurierenden Small-Cap-ETF fällt die Vorabpauschale in der Regel an, weil keine Ausschüttung gegengerechnet werden kann. Du musst die Steuerzahlung aus eigenen Mitteln auf deinem Verrechnungskonto bereitstellen. Der Vorteil liegt im weiterhin bestehenden Steuerstundungseffekt, da nur ein Teil des Wertzuwachses jährlich besteuert wird.

Bei einem ausschüttenden Small-Cap-ETF wird die Steuer meist direkt aus der Ausschüttung einbehalten. Eine Vorabpauschale fällt nur an, wenn die Ausschüttung niedriger ist als der pauschale Mindestertrag. Dafür ist der Steuerstundungseffekt geringer, weil Ausschüttungen sofort voll versteuert werden.

Für beide Varianten gilt die Teilfreistellung von 30 Prozent. Sie reduziert die steuerpflichtigen Erträge aus Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Veräußerungsgewinnen gleichermaßen.

Der Basiszins wird zu Beginn jedes Jahres vom Bundesfinanzministerium festgelegt. Er beruht auf dem Zinssatz, den die Deutsche Bundesbank anhand der Zinsstrukturdaten jeweils am ersten Börsentag des Jahres errechnet. Damit bildet er den risikofreien Zins am Markt ab, abgeleitet aus der langfristig erzielbaren Rendite deutscher Bundesanleihen.

Für die Berechnung der Vorabpauschale wird der Basiszins mit dem Faktor 0,7 multipliziert. Dieser Abschlag berücksichtigt, dass Fonds auch Kosten haben und nicht die volle Marktrendite erzielen. Ein niedriger Basiszins führt zu einer niedrigeren Vorabpauschale, ein hoher Basiszins erhöht die steuerliche Belastung für thesaurierende Small-Cap-ETFs im jeweiligen Jahr.

Der Basiszins ist damit die zentrale Stellschraube für die Höhe deiner Vorabpauschale. Er ändert sich jährlich und kann je nach Zinsumfeld deutlich schwanken.

Der Basiszins beruht auf dem Zinssatz, den die Deutsche Bundesbank anhand der Zinsstrukturdaten jeweils am ersten Börsentag des Jahres errechnet. Er soll den risikofreien Zins am Markt abbilden und wird zu Beginn jedes Jahres veröffentlicht.

Für die Berechnung der Vorabpauschale wird der Basiszins mit dem Faktor 0,7 multipliziert. Dieser Abschlag berücksichtigt, dass Fonds auch Kosten haben und nicht die volle Marktrendite erzielen.

Ein niedriger Basiszins führt zu einer niedrigeren Vorabpauschale, ein hoher Basiszins erhöht die steuerliche Belastung für thesaurierende Small-Cap-ETFs im jeweiligen Jahr.

Die Teilfreistellung ist ein fester Prozentsatz, um den deine steuerpflichtigen Erträge aus Aktienfonds reduziert werden. Sie ersetzt die frühere Anrechnung von Quellensteuern, die bei Fonds und ETFs seit 2018 nicht mehr möglich ist. Für Aktienfonds wie Small-Cap-ETFs beträgt die Teilfreistellung 30 Prozent.

Das bedeutet: Von deinen Erträgen aus Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Veräußerungsgewinnen bleiben 30 Prozent steuerfrei. Nur auf die verbleibenden 70 Prozent zahlst du Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag. Die Teilfreistellung reduziert deine Steuerlast bei Small-Cap-ETFs also spürbar.

Bei Verlusten wirkt die Teilfreistellung allerdings in die andere Richtung. Sie reduziert dann auch den Verlustverrechnungstopf, weil nur 70 Prozent eines Verlustes steuerlich angerechnet werden können.

Auf den steuerpflichtigen Teil der Vorabpauschale deines Small-Cap-ETF fallen dieselben Steuersätze an wie auf andere Kapitalerträge. Die Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent, hinzu kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Falls du kirchensteuerpflichtig bist, wird auch Kirchensteuer fällig.

Bevor Steuern abgeführt werden, verrechnet deine Depotbank die Vorabpauschale mit einem vorhandenen Verlustverrechnungstopf. Reicht das nicht aus, kommt dein Sparer-Pauschbetrag zum Einsatz. Der Sparer-Pauschbetrag beträgt 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren 2000 Euro. Erst wenn dieser Freibetrag ausgeschöpft ist, bucht die Bank die Steuer von deinem Verrechnungskonto ab.

Keine Vorabpauschale fällt an, wenn dein Small-Cap-ETF im Kalenderjahr keinen Wertzuwachs hatte. Über die Abgeltungsteuer hinaus entsteht keine zusätzliche Steuer.

Mit einem Freistellungsauftrag weist du deine Depotbank an, den Sparer-Pauschbetrag bei der Besteuerung zu berücksichtigen. Ohne ausreichenden Auftrag bucht die Bank die Steuer auf die Vorabpauschale direkt von deinem Verrechnungskonto ab. Das passiert Anfang Januar für das vorangegangene Kalenderjahr.

Prüfe, ob du bei deiner Depotbank bereits einen Freistellungsauftrag eingerichtet hast und ob er hoch genug ist. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person gilt insgesamt, nicht pro Depot. Hast du mehrere Depots, musst du den Freistellungsauftrag entsprechend aufteilen.

• Prüfe, ob bei deiner Depotbank ein Freistellungsauftrag eingerichtet ist.
• Stelle sicher, dass der Freistellungsauftrag die erwartete Vorabpauschale abdeckt.
• Verteile den Freistellungsauftrag auf alle Depots, bei denen Kapitalerträge anfallen.
• Sorge Anfang Januar für ausreichend Liquidität auf dem Verrechnungskonto, falls der Freistellungsauftrag nicht ausreicht.

Viele Anleger unterschätzen die Liquiditätsanforderung bei thesaurierenden Small-Cap-ETFs. Da keine Ausschüttung auf dem Konto landet, muss die Steuer auf die Vorabpauschale aus eigenen Mitteln bezahlt werden. Fehlt das Guthaben auf dem Verrechnungskonto, kann die Abbuchung Anfang Januar das Konto ins Minus bringen.

Ein weiterer häufiger Fehler ist die Annahme, thesaurierende ETFs seien steuerfrei. Auch ohne Ausschüttung fällt die Vorabpauschale an, sofern der Fonds im Vorjahr einen Wertzuwachs hatte. Wer keinen Freistellungsauftrag eingerichtet hat, zahlt die Steuer automatisch vom Verrechnungskonto.

• Kein Freistellungsauftrag eingerichtet: Die Depotbank bucht die Steuer automatisch ab.
• Zu wenig Guthaben auf dem Verrechnungskonto: Die Abbuchung kann das Konto ins Minus bringen.
• Annahme, dass thesaurierende ETFs steuerfrei sind: Auch ohne Ausschüttung fällt die Vorabpauschale an.
• Freistellungsauftrag nicht auf mehrere Depots verteilt: Der Pauschbetrag gilt insgesamt, nicht pro Depot.

Beim Verkauf deiner Small-Cap-ETF-Anteile ermittelt die Depotbank den Veräußerungsgewinn aus Verkaufserlös abzüglich Anschaffungskosten. Von diesem Gewinn werden alle bereits versteuerten Vorabpauschalen der Besitzzeit abgezogen. So wird eine doppelte Besteuerung desselben Ertrags vermieden.

Der verbleibende Betrag wird mit der Teilfreistellung von 30 Prozent reduziert und anschließend mit 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag besteuert. Die bereits gezahlten Vorabpauschalen mindern also deinen steuerpflichtigen Veräußerungsgewinn.

Verkaufst du deinen ETF am Jahresanfang, bevor die Vorabpauschale für das Vorjahr berechnet wurde, erfolgt eine Neubetrachtung des Verkaufs. Die Depotbank berücksichtigt die Vorabpauschale nachträglich und passt die Steuerberechnung entsprechend an.

Beim Verkauf deiner Small-Cap-ETF-Anteile ermittelt die Depotbank den Veräußerungsgewinn aus Verkaufserlös abzüglich Anschaffungskosten. Von diesem Gewinn werden alle bereits versteuerten Vorabpauschalen der Besitzzeit abgezogen.

Der verbleibende Betrag wird mit der Teilfreistellung von 30 Prozent reduziert und anschließend mit 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag besteuert.

Verkaufst du deinen ETF am Jahresanfang, bevor die Vorabpauschale für das Vorjahr berechnet wurde, erfolgt eine Neubetrachtung des Verkaufs. Die Depotbank berücksichtigt die Vorabpauschale nachträglich und korrigiert die Steuerberechnung.

Mit der Investmentsteuerreform 2018 wurden alle Investmentfonds und ETFs steuerlich gleichgestellt. Die frühere Unterscheidung zwischen steuereinfachen und steuerhässlichen Fonds ist entfallen. Auch die Steuererklärung wurde vereinfacht, weil die Depotbank die Berechnung und Abführung der Steuern übernimmt.

Für die Ermittlung der Steuer auf Erträge benötigst du nur noch wenige Kennzahlen: die Höhe der Ausschüttungen, den Fondswert am Jahresanfang, den Fondswert am Jahresende und die Art des Fonds. Vor der Reform waren noch 33 Angaben notwendig.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds wurde als Ausgleich für die nicht mehr anrechenbare Quellensteuer eingeführt. Sie gilt für Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Veräußerungsgewinne gleichermaßen.