Lohnt sich die Growth-Aktien-Strategie? Chancen, Risiken und der Vergleich zu Value

Growth-Aktien zeichnen sich durch ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum aus. Ein starkes Signal ist ein Umsatzanstieg von mindestens 20 Prozent pro Jahr in den vergangenen drei Jahren. Unternehmen mit diesem Profil findest du häufig in dynamischen Branchen wie Cloud-Computing, Biotechnologie oder erneuerbaren Energien.

Die Gewinne fließen bei diesen Unternehmen meist zurück in Expansion und Forschung. Regelmäßige Dividenden sind daher selten oder fallen sehr gering aus. Für dich bedeutet das: Deine Rendite entsteht vor allem durch Kurssteigerungen, nicht durch laufende Ausschüttungen.

Ein weiteres Merkmal ist die hohe Bewertung. Anleger sind bereit, für erwartete zukünftige Gewinne deutlich mehr zu zahlen als bei etablierten Unternehmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei Growth-Aktien oft über dem Marktdurchschnitt.

Die Growth-Strategie setzt auf Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial und zukünftigen Gewinnen. Du investierst in die Qualität einer Idee, nicht in den aktuellen Status quo. Die Bewertung ist dabei zweitrangig, entscheidend ist die erwartete Entwicklung.

Die Value-Strategie sucht dagegen nach unterbewerteten Aktien, die unter ihrem tatsächlichen Wert gehandelt werden. Diese Unternehmen sind oft etabliert, verfügen über stabile Erträge und zahlen regelmäßig Dividenden. Das Risiko gilt als geringer, die Kursschwankungen sind meist moderater.

Beide Ansätze haben ihre Berechtigung. Während Growth auf Innovation und Expansion setzt, profitiert Value von Beständigkeit und Planbarkeit. Deine Wahl hängt von deiner Risikobereitschaft und deinem Anlagehorizont ab.

Aktien können unter ihrem inneren Wert handeln, weil Anleger kurzfristig negativ reagieren oder ein Unternehmen übersehen. Genau diese Unterbewertung bietet dir Chancen.

Der innere Wert einer Aktie wird aus Faktoren wie zukünftigen Gewinnen, dem Buchwert und dem wirtschaftlichen Umfeld berechnet. Liegt der aktuelle Marktpreis darunter, spricht man von einer Value-Aktie. Steigt der Kurs später auf den fairen Wert, erzielst du eine Rendite.

Bekannte Value-Investoren wie Warren Buffett setzen auf Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und langer Historie. Typische Beispiele aus Deutschland sind Allianz, BASF oder Siemens. Diese Konzerne schütten oft hohe Dividenden aus und bieten dir damit laufende Erträge.

Prüfe mehrere Kriterien gemeinsam, denn eine einzelne Kennzahl kann irreführend sein.

• Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist im Branchenvergleich niedrig.
• Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt unter 1 oder deutlich unter dem Branchenschnitt.
• Die Dividendenrendite ist überdurchschnittlich hoch.
• Das Unternehmen verfügt über stabile Erträge und eine lange Historie.
• Der aktuelle Aktienkurs liegt unter dem errechneten inneren Wert (Fair Value).

Ein niedriges KGV allein reicht nicht aus. Kombiniere die Kennzahlen mit einer Analyse des Geschäftsmodells und der Marktposition. Nur so erkennst du, ob eine Aktie wirklich unterbewertet ist oder ob der niedrige Kurs berechtigt ist.

Die Marktkapitalisierung berechnet sich aus der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Kurs. Sie zeigt dir, wie groß ein Unternehmen an der Börse ist. Diese Größe beeinflusst Risiko und Renditepotenzial.

Growth-Aktien findest du häufig unter den Small-Caps und Mid-Caps, also Unternehmen mit geringer oder mittlerer Marktkapitalisierung. Diese Firmen haben noch viel Raum für Expansion, sind aber auch volatiler. Value-Aktien sind dagegen oft Large-Caps, also große, etablierte Konzerne mit stabilen Geschäftsmodellen.

Die Marktkapitalisierung ist ein erster Hinweis auf das Risiko. Kleinere Unternehmen können schneller wachsen, aber auch stärker einbrechen. Große Konzerne bieten mehr Stabilität, wachsen dafür meist langsamer.

Die Marktkapitalisierung berechnet sich aus der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Kurs. Sie zeigt dir, wie groß ein Unternehmen an der Börse ist.

Growth-Aktien findest du häufig unter den Small-Caps und Mid-Caps, also Unternehmen mit geringer oder mittlerer Marktkapitalisierung, die noch viel Raum für Expansion haben.

Value-Aktien sind dagegen oft Large-Caps, also große, etablierte Konzerne mit hoher Marktkapitalisierung und stabilen Geschäftsmodellen.

Die Marktkapitalisierung ist ein erster Hinweis auf das Risiko: Kleinere Unternehmen sind oft volatiler, größere tendenziell stabiler.

Die Dividendenrendite gibt an, wie viel Prozent des Aktienkurses ein Unternehmen pro Jahr als Dividende ausschüttet. Sie ist ein zentrales Kriterium für ertragsorientierte Anleger. Eine hohe Dividendenrendite ist typisch für Value-Aktien.

Growth-Aktien bieten oft keine oder nur eine sehr geringe Dividendenrendite. Die Unternehmen reinvestieren ihre Gewinne in weiteres Wachstum und Expansion. Für dich bedeutet das: Du erhältst keine laufenden Erträge und bist allein auf Kursgewinne angewiesen.

Wenn du regelmäßige Ausschüttungen möchtest, sind Value-Aktien die bessere Wahl. Wenn du auf langfristige Kurssteigerungen setzt und auf Dividenden verzichten kannst, passen Growth-Aktien zu deiner Strategie.

Ein Umsatzwachstum von mindestens 20 Prozent pro Jahr über drei Jahre gilt als starkes Signal.

Das erwartete Gewinnwachstum (Earnings Growth) ist entscheidend. Analystenschätzungen und Gewinnrevisionen geben Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. Auch Gewinnüberraschungen, also Ergebnisse über den Erwartungen, können Kurse antreiben.

Ein weiteres Instrument ist der PEG-Ratio nach Peter Lynch. Du berechnest ihn, indem du das Kurs-Gewinn-Verhältnis durch das Gewinnwachstum je Aktie teilst. Ein Wert unter 1 gilt als günstige Bewertung. Bei jungen Unternehmen direkt nach dem Börsengang kann der Wert jedoch höher liegen.

Hohe Bewertungen können stark fallen, wenn die Wachstumserwartungen nicht erfüllt werden. Ein einziges enttäuschendes Quartalsergebnis reicht oft für eine deutliche Kurskorrektur.

Branchenblasen, etwa im Technologiesektor, können platzen und zu hohen Verlusten führen. Unternehmen bleiben hinter den Erwartungen zurück, was abrupte Kursverluste auslöst. Die Volatilität ist bei Growth-Aktien in der Regel höher als bei Value-Aktien.

Fehlende Dividenden bedeuten, dass du keine laufenden Erträge erhältst. Deine gesamte Rendite hängt von Kursgewinnen ab. Wenn die Kurse über Jahre stagnieren oder fallen, hast du keinen Ausgleich durch Ausschüttungen.

Eine Kombination beider Strategien gleicht Schwächen aus und nutzt die Stärken beider Ansätze.

Growth Investing eignet sich für dich, wenn du einen langen Anlagehorizont von mindestens zehn Jahren hast. Du solltest zwischenzeitliche Kursschwankungen aushalten können und nicht auf laufende Dividenden angewiesen sein. Ein Investment in Wachstumsmärkte wie Technologie oder erneuerbare Energien passt zu dieser Strategie.

Value-Aktien sind die bessere Wahl, wenn du regelmäßige Erträge aus Dividenden erzielen möchtest. Sie passen zu dir, wenn du stabile, etablierte Unternehmen bevorzugst und eine geringe Risikobereitschaft hast. Auch wenn du Wert auf eine niedrige Bewertung und Sicherheit legst, bist du mit Value-Aktien besser beraten.

Wachstumsmärkte sind Branchen oder Regionen, die überdurchschnittliche Zuwächse bei Umsatz und Nachfrage erwarten lassen. Beispiele sind Cloud-Computing, Biotechnologie und erneuerbare Energien. Unternehmen in diesen Märkten investieren ihre Gewinne meist in Expansion und Forschung, statt sie als Dividende auszuschütten.

Die Growth-Strategie fokussiert sich auf die Wachstumsaussichten ganzer Branchen, nicht nur auf einzelne Unternehmen. Anleger versuchen, künftige Wachstumsmärkte frühzeitig zu erkennen. Philip Fisher, einer der ersten bekannten Growth-Investoren, hielt das Erkennen solcher Märkte für die wichtigste Aufgabe eines Anlegers.

Ein Investment in Wachstumsmärkte kann dein Portfolio diversifizieren. Es erhöht aber auch die Abhängigkeit von der Entwicklung dieser speziellen Branchen. Wenn ein Markt langsamer wächst als erwartet, leiden viele Unternehmen dieser Branche gleichzeitig.

Wachstumsmärkte sind Branchen oder Regionen, die überdurchschnittliche Zuwächse bei Umsatz und Nachfrage erwarten lassen. Beispiele sind Cloud-Computing, Biotechnologie und erneuerbare Energien.

Unternehmen in diesen Märkten investieren ihre Gewinne meist in Expansion und Forschung, statt sie als Dividende auszuschütten.

Die Growth-Strategie fokussiert sich auf die Wachstumsaussichten ganzer Branchen, nicht nur auf einzelne Unternehmen.

Ein Investment in Wachstumsmärkte kann dein Portfolio diversifizieren, erhöht aber auch die Abhängigkeit von der Entwicklung dieser speziellen Branchen.