Geldmarktfonds im Test: So parkst du Geld sicher und flexibel

Die EU hat in einer Verordnung genau festgelegt, worin ein Geldmarktfonds investieren darf. Das sind vor allem Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate von Banken, Unternehmen oder Staaten. Bei all diesen Anlagen leiht eine Partei der anderen Geld über einen kurzen Zeitraum und erhält dafür Zinsen.

Die Laufzeit der enthaltenen Papiere darf nicht länger als 397 Tage betragen, also höchstens rund ein Jahr und einen Monat. Die Verordnung regelt außerdem, wie Geldmarktfonds die Investitionen über verschiedene Anlagemöglichkeiten verteilen müssen. Das soll für eine hohe Krisenfestigkeit der Fonds sorgen und sicherstellen, dass in einer Krise auch viele Anlegende gleichzeitig an ihr Geld herankommen.

Einige Fonds investieren nicht nur in Euro-Zinspapiere, sondern auch in Dollar oder andere Währungen. Das birgt ein großes Risiko, da die Rendite dann stark vom aktuellen Wechselkurs abhängt. Für einen sicheren Parkplatz für dein Geld sind solche Fonds nicht geeignet.

Der größte Unterschied liegt in der Absicherung. Tagesgeld unterliegt der gesetzlichen Einlagensicherung bis 100.000 Euro pro Person und Bank. Geldmarkt-ETFs haben diese Einlagensicherung nicht, dafür ist dein Geld als Sondervermögen geschützt und vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt.

Bei der Rendite liegen beide Anlageformen aktuell nah beieinander. Die Zinsen am Geldmarkt liegen im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr, Top-Tagesgeldangebote locken mit über 2,5 Prozent pro Jahr, oft aber nur mit befristeten Aktionszinsen. Geldmarkt-ETFs ersparen dir den ständigen Kontowechsel, den du für dauerhaft hohe Tagesgeldzinsen betreiben müsstest.

Die Liquidität ist bei beiden Formen hoch. Anteile an Geldmarkt-ETFs kannst du jederzeit an der Börse verkaufen, bis das Geld auf deinem Girokonto ist, können je nach Depotanbieter ein bis vier Bankarbeitstage vergehen. Tagesgeld ist in der Regel sofort verfügbar.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Neobroker. Achte auf Anbieter ohne Verwahrkosten und mit günstigen Ordergebühren, denn diese Kosten entscheiden maßgeblich über deine Nettorendite.

Wähle einen Geldmarkt-ETF, der die Euro Short-Term Rate (ESTR) abbildet. Geeignete Produkte sind zum Beispiel der Amundi Overnight oder der Xtrackers Overnight. Achte darauf, dass die Fondswährung Euro ist, um Währungsrisiken auszuschließen.

Den Kauf gibst du als Order über die Börse auf. Bei vielen Neobrokern ist die Ausführung über den günstigsten Handelsplatz kostenlos oder kostet nur wenige Euro. Die Rendite erzielt der ETF aus den täglichen Zinsen für Übernachtkredite, die sich im Kurs niederschlagen.

Dein Geld in einem Geldmarkt-ETF ist als Sondervermögen geschützt. Das bedeutet, das Fondsvermögen ist vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt und bleibt auch bei einer Pleite des Anbieters erhalten. Eine gesetzliche Einlagensicherung wie bei Bankguthaben gibt es jedoch nicht.

Die EU-Verordnung schreibt vor, wie Geldmarktfonds ihre Investitionen über verschiedene Anlagemöglichkeiten verteilen müssen. Diese Streuung über viele verschiedene Geldmarktinstrumente und Emittenten sorgt für eine hohe Krisenfestigkeit. Geringe Verluste sind im Falle einer Anbieterpleite trotzdem nicht ausgeschlossen, anders als bei Tagesgeld.

Eine Garantie auf Rückzahlung des eingesetzten Kapitals gibt es nicht. Auch ein Schutz vor Kursverlusten bei steigendem Zinsniveau besteht nicht, da die Kurse von geldmarktnahen Fonds in diesem Fall kurzfristig fallen können. Für reine Geldmarktfonds mit sehr kurzen Laufzeiten ist dieses Risiko jedoch eng begrenzt.

Die interne Fondsgebühr, auch TER genannt, liegt bei Geldmarkt-ETFs typischerweise zwischen 0,05 und 0,20 Prozent pro Jahr. Dieser Wert ist bei den meisten Produkten unkritisch.

Entscheidend sind die Kaufkosten. Bei Neobrokern zahlst du oft 0 bis 5 Euro pro Order, bei Onlinebanken 5 bis 15 Euro. Filialbanken und Sparkassen verlangen in der Regel 1 Prozent der Anlagesumme, was aus Sicht von Finanztip zu hoch ist, als dass sich die Investition noch lohnen würde.

Bei einer Anlagesumme von 1.000 Euro schmälert eine Ordergebühr von 1 Prozent die Rendite im ersten Jahr erheblich. Günstige Depots sind daher entscheidend, damit die Anlage in einen Geldmarkt-ETF eine echte Alternative zum Tagesgeld bleibt.

Der Geldmarkt ist der Markt für kurzfristige Kredite und Anlagen mit Laufzeiten von unter einem Jahr. Hier beschaffen sich Banken, Unternehmen und Staaten kurzfristig Liquidität. Im Gegensatz dazu steht der Kapitalmarkt für langfristige Anlagen wie Aktien oder Anleihen mit Laufzeiten von über einem Jahr.

Die Euro Short-Term Rate, kurz ESTR, ist der von der Europäischen Zentralbank berechnete Durchschnittszins für Übernachtkredite zwischen den 50 größten europäischen Banken. Sie ist der wichtigste Referenzzinssatz für Geldmarkt-ETFs. Der Leitzins der EZB ist der von der Zentralbank festgelegte Zinssatz, an den sich die Zinsen am Geldmarkt eng anlehnen.

Geldmarktnahe Fonds investieren nicht nur in Geldmarktinstrumente, sondern teilweise auch in Anleihen mit längerer Laufzeit als einem Jahr. Sie fallen nicht unter die EU-Verordnung über Geldmarktfonds und dürfen sich offiziell nicht so nennen, auch wenn sie den Begriff im Namen tragen.

Achte auf die konkreten Formulierungen in den Fondsinformationen, die du vor dem Investment erhältst. Nur echte Geldmarktfonds unterliegen der strengen EU-Verordnung mit Laufzeitbegrenzung.

Für die Auswahl eines geeigneten Geldmarkt-ETF sind folgende Kriterien entscheidend:

• Der ETF bildet die Euro Short-Term Rate (ESTR) ab oder investiert in kurzlaufende Staatsanleihen aus dem Euroraum.
• Die Fondswährung ist Euro, um Währungsrisiken auszuschließen.
• Die interne Fondsgebühr (TER) liegt unter 0,2 Prozent pro Jahr.
• Der ETF wird an einer gängigen Börse gehandelt und ist über dein Depot ohne hohe Orderkosten kaufbar.
• Das Fondsvolumen ist ausreichend groß, um eine hohe Liquidität beim Handel zu gewährleisten.

Ein häufiger Fehler ist der Kauf eines Geldmarktfonds mit Fremdwährungsanteilen. Das bringt ein unnötiges Wechselkursrisiko in deine sichere Geldanlage. Achte daher immer auf die Fondswährung Euro.

Zu hohe Orderkosten sind ein weiteres Problem. Bei Filialbanken schmälert eine Gebühr von 1 Prozent die Rendite deutlich. Prüfe günstige Online- und Neobroker, bevor du eine Order aufgibst.

Viele Anleger verwechseln geldmarktnahe Fonds mit klassischen Geldmarktfonds. Nur echte Geldmarktfonds unterliegen der strengen EU-Verordnung mit Laufzeitbegrenzung. Auch die fehlende Einlagensicherung wird oft ignoriert: Bei einer Anbieterpleite sind geringe Verluste möglich, auch wenn das Sondervermögen geschützt ist.

Die Rendite eines Geldmarkt-ETF ist eng an den Leitzins der Europäischen Zentralbank gekoppelt. Steigt der Leitzins, steigen auch die Zinsen am Geldmarkt und damit die Erträge deines ETF. Aktuell liegen die Zinsen am Geldmarkt im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr.

Geldmarkt-ETFs, die die Euro Short-Term Rate abbilden, erzielen ihre Rendite aus den täglichen Zinsen für Übernachtkredite. Diese Zinsen werden im Fondsvermögen angesammelt und schlagen sich im Kurs des ETF nieder. Du profitierst also automatisch von der aktuellen Zinslage, ohne selbst aktiv werden zu müssen.

Ein wichtiger Unterschied zu Tagesgeld zeigt sich bei fallenden Zinsen. Da die Rendite der ETFs eng dem Leitzins folgt, war ihre Wertentwicklung in der Niedrigzinsphase vor einigen Jahren negativ. Tagesgeld bot in dieser Zeit zumindest eine Nullverzinsung, während Geldmarkt-ETFs leichte Verluste verzeichneten.

Die Rendite von Geldmarkt-ETFs ist eng an den Leitzins der Europäischen Zentralbank gekoppelt. Steigt der Leitzins, steigen auch die Zinsen am Geldmarkt und damit die Erträge deines ETF. Aktuell liegen die Zinsen am Geldmarkt im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr.

Geldmarkt-ETFs, die die Euro Short-Term Rate abbilden, erzielen ihre Rendite aus den täglichen Zinsen für Übernachtkredite. Diese Zinsen werden im Fondsvermögen angesammelt und schlagen sich im Kurs des ETF nieder. Du profitierst also automatisch von der aktuellen Zinslage, ohne selbst aktiv werden zu müssen.

Ein wichtiger Unterschied zum Tagesgeld: Die Rendite ist nicht garantiert. Sinkt der Leitzins, sinkt auch die Rendite deines Geldmarkt-ETF. In der Vergangenheit, als der Leitzins negativ war, war auch die Wertentwicklung von Geldmarkt-ETFs negativ. Für einen sicheren Parkplatz über mehrere Jahre solltest du das bedenken.

Im Vergleich zu Top-Tagesgeldangeboten schneiden Geldmarkt-ETFs oft ähnlich ab. Gegenüber dem Durchschnitt der besten 20 Tagesgeldangebote liegen sie häufig sogar vorn. Der Vorteil: Du musst nicht ständig zu neuen Aktionsangeboten wechseln, sondern partizipierst dauerhaft am Marktzins.