Geldmarktfonds im Vergleich: So findest du den passenden Geldmarkt-ETF

Geldmarktfonds investieren am sogenannten Geldmarkt, auf dem sich Banken, Unternehmen oder Staaten kurzfristig Geld beschaffen oder überschüssiges Geld anlegen. Das läuft über gegenseitige Kredite mit einer sehr kurzen Laufzeit, deren Zinsen eng an den aktuellen Leitzins der Zentralbank gekoppelt sind. Die EU hat in einer Verordnung genau festgelegt, worin ein Geldmarktfonds investieren darf, zum Beispiel in Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate.

Die Laufzeit dieser Geldmarktinstrumente darf nicht länger als 397 Tage betragen, also höchstens rund ein Jahr und einen Monat. Diese Regelung sorgt für eine hohe Krisenfestigkeit der Fonds und stellt sicher, dass viele Anlegende auch in schwierigen Marktphasen gleichzeitig an ihr Geld herankommen. Die Zinsen am Geldmarkt liegen derzeit im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr.

Für dich bedeutet das: Ein Geldmarktfonds bietet dir die Möglichkeit, selbst am Geldmarkt dabei zu sein und dort kurzfristig überschüssiges Geld zu parken. Die Anteile sind in der Regel sehr liquide, du kannst sie jederzeit an der Börse verkaufen oder an die Fondsgesellschaft zurückgeben. Bis das Geld auf deinem Girokonto ist, können je nach Depotanbieter ein bis vier Bankarbeitstage vergehen.

Der größte Unterschied liegt in der Absicherung deines Geldes. Ein Tagesgeldkonto ist durch die gesetzliche Einlagensicherung des jeweiligen Landes geschützt, in Westeuropa in der Regel bis 100.000 Euro pro Person und Bank. Ein Geldmarkt-ETF ist dagegen Sondervermögen, das Fondsvermögen ist also vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt und bleibt bei einer Insolvenz des Anbieters geschützt, ohne dass ein Einlagenlimit greift.

Bei der Rendite schneiden Geldmarkt-ETFs oft besser ab als dauerhaft genutzte Tagesgeldkonten. Während die Zinsen am Geldmarkt aktuell im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr liegen, bieten Banken mit Aktionszinsen teils über 2,5 Prozent, danach fällt der Zins aber häufig deutlich ab. Ein Geldmarkt-ETF folgt dagegen kontinuierlich dem aktuellen Zinsniveau, ohne dass du regelmäßig das Konto wechseln musst.

Die Verfügbarkeit unterscheidet sich im Detail: Vom Tagesgeldkonto überweist du Geld meist sofort bis zu einem Tag, bei einem Geldmarkt-ETF dauert es nach dem Verkauf ein bis vier Bankarbeitstage, bis das Geld auf deinem Girokonto ankommt. Dafür entstehen beim ETF laufende Kosten, die Gesamtkostenquote liegt zwischen 0,05 und 0,72 Prozent pro Jahr, während ein Tagesgeldkonto in der Regel keine direkten Kontoführungskosten hat.

ESTR-ETFs versuchen, die Entwicklung der Euro Short-Term Rate abzubilden, also des durchschnittlichen Zinssatzes, zu dem sich europäische Banken untereinander über Nacht Geld leihen. Sie nutzen dafür oft eine Swap-basierte Replikation, bei der ein Tauschgeschäft mit einem Kontrahenten die Indexentwicklung liefert.

Kurzlaufende Staatsanleihen-ETFs investieren dagegen in Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr. Sie nutzen häufig physische Replikation oder optimiertes Sampling, halten also die Wertpapiere tatsächlich im Fondsvermögen oder bilden den Index mit einer Auswahl nach. Das Zinsänderungsrisiko ist bei beiden Varianten sehr gering, bei Staatsanleihen-ETFs können aber minimale Kursschwankungen auftreten, wenn sich das allgemeine Zinsniveau bewegt.

Für dich heißt das: Beide Kategorien eignen sich als sicherer Parkplatz für Liquidität. ESTR-ETFs folgen dem Tagesgeldzins der Banken untereinander sehr direkt, während kurzlaufende Staatsanleihen-ETFs die Entwicklung kurzlaufender Euro-Staatsanleihen nachbilden. Achte bei der Auswahl darauf, dass der Fonds nur in Euro-Papiere investiert, um ein Wechselkursrisiko zu vermeiden.

Die laufenden Kosten eines Geldmarkt-ETF werden als Gesamtkostenquote ausgewiesen, kurz TER. Sie liegt bei den verfügbaren Produkten zwischen 0,05 und 0,72 Prozent pro Jahr. Günstige Geldmarkt-ETFs kosten 0,05 bis 0,10 Prozent pro Jahr, die meisten Produkte liegen zwischen 0,10 und 0,15 Prozent, teurere Produkte kommen auf bis zu 0,72 Prozent.

Diese Unterschiede wirken sich direkt auf deine Rendite aus, denn die Kostenquote wird jährlich vom Fondsvermögen abgezogen. Bei einem Anlagebetrag von 10.000 Euro machen 0,1 Prozent Kostenquote 10 Euro pro Jahr aus, 0,72 Prozent dagegen 72 Euro. Über mehrere Jahre summieren sich diese Beträge, auch wenn sie auf den ersten Blick klein wirken.

Zusätzlich zur TER können beim Kauf und Verkauf Ordergebühren deines Depots anfallen. Manche Depotanbieter ermöglichen den kostenlosen Kauf bestimmter ETFs über Sparpläne oder Aktionen, andere berechnen einen festen Betrag oder einen prozentualen Anteil pro Order. Prüfe daher vor dem Kauf, welche Kosten dein Depot für die jeweilige Transaktion berechnet.

Für die Anlage in einen Geldmarkt-ETF benötigst du ein Wertpapierdepot, über das du börsengehandelte ETFs kaufen kannst. Viele Depotanbieter ermöglichen den Kauf über die Börse oder die Einrichtung eines Sparplans, falls du regelmäßig kleinere Beträge anlegen möchtest. Der Ablauf ist mit dem Kauf eines Aktien-ETF vergleichbar.

Bei der Auswahl des passenden Geldmarkt-ETF vergleichst du Kostenquote, Fondsgröße, Replikationsmethode und Ertragsverwendung. Die Ertragsverwendung bestimmt, ob Erträge ausgeschüttet oder im Fonds wieder angelegt werden, also thesaurierend. Beides hat Vor- und Nachteile, je nachdem ob du regelmäßige Auszahlungen nutzen oder den Zinseszinseffekt im Fonds belassen möchtest.

Wenn du Geld benötigst, verkaufst du Anteile börsentäglich. Bis das Geld auf deinem Girokonto ankommt, vergehen je nach Depotanbieter ein bis vier Bankarbeitstage. Plane diese Verzögerung ein, wenn du kurzfristig auf die Liquidität angewiesen bist, und halte für sehr dringende Fälle einen kleinen Puffer auf dem Girokonto oder Tagesgeldkonto bereit.

Die Euro Short-Term Rate, kurz ESTR, ist der durchschnittliche Zinssatz, zu dem sich europäische Banken untereinander über Nacht Geld leihen. Sie wird von der Europäischen Zentralbank berechnet und bezieht sich auf Übernachtfälligkeiten, also Kredite, die nur bis zum nächsten Tag laufen. Viele Geldmarkt-ETFs versuchen, genau diese Entwicklung abzubilden.

Sondervermögen bedeutet, dass das Fondsvermögen vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt ist. Geht der ETF-Anbieter insolvent, bleibt dein investiertes Geld geschützt, weil es nicht zur Insolvenzmasse gehört. Das unterscheidet sich grundlegend von der Einlagensicherung, die Bankguthaben wie Tagesgeld schützt, in der EU meist bis 100.000 Euro pro Person und Bank.

Geldmarktinstrumente sind kurzfristige Schuldtitel wie Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate mit Laufzeiten von höchstens 397 Tagen. In diese Instrumente investieren Geldmarktfonds, um eine Rendite nahe am aktuellen Zinsniveau zu erzielen. Die EU-Verordnung über Geldmarktfonds legt genau fest, wie diese Investitionen verteilt werden müssen, um eine hohe Krisenfestigkeit zu gewährleisten.

Achte zuerst auf die Gesamtkostenquote, sie sollte unter 0,15 Prozent pro Jahr liegen, damit die Kosten deine Rendite nicht unnötig schmälern. Eine Fondsgröße über 100 Millionen Euro sorgt für ausreichende Liquidität und geringere Handelskosten.

Prüfe anschließend, welchen Referenzzins der ETF abbildet, also ESTR oder kurzlaufende Euro-Staatsanleihen. Beide Varianten sind geeignet, unterscheiden sich aber in der Konstruktion. Die Ertragsverwendung sollte zu deiner Strategie passen: thesaurierend für den Zinseszinseffekt oder ausschüttend für regelmäßige Auszahlungen.

• Die Gesamtkostenquote liegt unter 0,15 Prozent pro Jahr.
• Der Fonds bildet den ESTR oder kurzlaufende Euro-Staatsanleihen ab.
• Das Fondsdomizil liegt in Irland, Luxemburg oder Frankreich.
• Der Fonds investiert ausschließlich in Euro-Papiere, ohne Währungsrisiko.
• Die Ertragsverwendung passt zu deiner Strategie, thesaurierend oder ausschüttend.

Geldmarktnahe Fonds investieren teilweise in Anleihen mit längeren Laufzeiten als einem Jahr, was ein zusätzliches Zinsänderungsrisiko birgt. Steigt das allgemeine Zinsniveau, fallen die Kurse dieser Fonds kurzfristig, ähnlich wie bei Rentenfonds.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl eines Fonds mit Dollar- oder Fremdwährungspapieren. Solche Geldmarktfonds hängen stark vom aktuellen Wechselkurs ab und eignen sich nicht als sicherer Parkplatz für dein Geld. Sie dienen eher als Wette auf bestimmte Entwicklungen bei den Wechselkursen und können deine Rendite unkalkulierbar machen.

Achte daher auf die konkreten Formulierungen in den Fondsinformationen, die du vor dem Investment erhältst. Verlasse dich nicht nur auf den Namen des Produkts, sondern prüfe die tatsächlichen Anlagerichtlinien. Plane außerdem die Auszahlungsdauer von ein bis vier Bankarbeitstagen ein, wenn du kurzfristig auf das Geld angewiesen bist.

Erträge aus Geldmarkt-ETFs zählen zu den Kapitalerträgen und unterliegen der Abgeltungsteuer. Darauf fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer an. Die Steuer wird in der Regel direkt von deinem Depotanbieter einbehalten und an das Finanzamt abgeführt.

Der Sparer-Pauschbetrag hilft dir, einen Teil deiner Erträge steuerfrei zu halten. Er liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 Euro. Bis zu dieser Höhe bleiben Kapitalerträge steuerfrei, wenn du deinem Depotanbieter einen Freistellungsauftrag erteilt hast.

Eine Teilfreistellung wie bei Aktienfonds gibt es für Geldmarkt-ETFs nicht, da sie nicht überwiegend in Aktien investieren. Die Erträge werden voll angerechnet, anders als bei Aktienfonds, bei denen 30 Prozent der Erträge steuerfrei bleiben. Das solltest du bei der Auswahl zwischen Geldmarkt-ETF und anderen Anlageformen berücksichtigen.

Er eignet sich besonders für Anleger mit Beträgen über 100.000 Euro, die das Einlagensicherungslimit einer einzelnen Bank sprengen würden. Da das Fondsvermögen als Sondervermögen geschützt ist, gibt es hier keine Obergrenze.

Depotkunden profitieren davon, Liquidität ohne ein zusätzliches Tagesgeldkonto verwalten zu können. Sicherheitsorientierte Anleger mit kurzem Anlagehorizont finden im Geldmarkt-ETF eine Alternative, die kontinuierlich dem aktuellen Zinsniveau folgt, ohne dass sie regelmäßig das Konto wechseln müssen. Auch der Notgroschen lässt sich getrennt vom Girokonto parken.

Weniger geeignet ist ein Geldmarkt-ETF für Anleger, die täglich sofort auf ihr Geld zugreifen müssen, da die Auszahlung ein bis vier Bankarbeitstage dauert. Sparer, die ausschließlich die gesetzliche Einlagensicherung nutzen wollen, bleiben beim Tagesgeldkonto. Bei sehr kleinen Beträgen können Orderkosten die Rendite schmälern, sodass sich ein Tagesgeldkonto eher lohnt.