Emerging Markets ETF einfach erklärt: So investierst du in Schwellenländer

Schwellenländer zeichnen sich durch eine wachsende Mittelschicht, steigende Einkommen und eine zunehmende Industrialisierung aus. Sie liegen in ihrer Entwicklung zwischen Entwicklungs- und Industrieländern und weisen oft überdurchschnittliche Wachstumsraten des Bruttoinlandsprodukts auf. Gleichzeitig bestehen strukturelle Schwächen wie politische Instabilität, geringere Rechtssicherheit und weniger entwickelte Kapitalmärkte.

Typische Beispiele sind China, Indien, Brasilien, Taiwan, Südkorea, Südafrika und Mexiko. Für dich als Anlegerin bedeutet das: Diese Märkte bieten Chancen, sind aber riskanter als etablierte Industrienationen. Ein ETF bündelt Unternehmen aus mehreren dieser Länder und streut damit das Risiko über viele Einzeltitel.

Neben den klassischen Schwellenländern gibt es die sogenannten Frontier Markets, also aufstrebende Märkte mit geringerem Handelsvolumen und höherem Entwicklungsrisiko. Dazu zählen Vietnam, Nigeria oder Kenia. Sie bilden eine eigene Kategorie und sind deutlich weniger liquide als die etablierten Emerging Markets.

Beide bilden die wichtigsten Schwellenländer ab, unterscheiden sich aber in der Länderauswahl und Gewichtung. Der MSCI Emerging Markets Index deckt derzeit 24 Schwellenländer ab und bildet etwa 85 Prozent der investierbaren Marktkapitalisierung in diesen Märkten ab.

Die größten Ländergewichte im MSCI Emerging Markets Index sind Taiwan mit 27,44 Prozent, Südkorea mit 20,84 Prozent und China mit 20,62 Prozent. Der FTSE Emerging Markets Index inkludiert teils zusätzliche Märkte und gewichtet einzelne Länder anders. Dadurch ergeben sich leichte Performance-Unterschiede je nach Marktphase.

Für dich als Anlegerin ist entscheidend: Beide Indizes fassen hoch entwickelte Exportnationen wie Südkorea oder Taiwan mit rohstoffabhängigen Volkswirtschaften wie Brasilien oder Südafrika zusammen. Die Wahl des Index beeinflusst, welche Länder und Unternehmen in deinem ETF enthalten sind.

Damit ein ETF die Entwicklung seines Index zuverlässig abbildet, braucht es eine klare Struktur. Grundsätzlich gibt es drei Methoden der Replikation: die volle physische Replikation, das Sampling und die synthetische Replikation. Bei der vollen physischen Replikation kauft der ETF alle im Index enthaltenen Aktien, bei Emerging Markets oft mehrere Hundert bis über 1.000 Einzeltitel.

Beim Sampling kauft der ETF nur eine repräsentative Auswahl von Aktien, was Kosten reduziert ohne die Indexentwicklung stark zu verfehlen. Die synthetische Replikation bildet die Indexrendite über Tauschgeschäfte mit Banken ab. Der Vorteil ist eine sehr präzise Indexabbildung, der Nachteil ein Kontrahentenrisiko falls die Bank ausfällt.

In der Praxis setzen die meisten großen Anbieter bei Schwellenländer ETFs auf physische Replikation, oft kombiniert mit Sampling. Der ETF wird wie eine Aktie an Börsen wie Xetra gehandelt, Market Maker stellen fortlaufend Kauf- und Verkaufspreise. Das Fondsvermögen ist Sondervermögen und bleibt selbst bei einer Insolvenz des Anbieters rechtlich getrennt und geschützt.

Ein MSCI Emerging Markets ETF bündelt Unternehmen aus Taiwan, Südkorea und China mit den höchsten Gewichten. Der Index enthält 1.178 Unternehmen aus 24 Schwellenländern. Die am stärksten vertretenen Sektoren sind Informationstechnologie mit 41,56 Prozent, Finanzdienstleistungen mit 19,71 Prozent und Nicht-Basiskonsumgüter mit 8,02 Prozent.

Typische Branchenvertreter sind Technologie- und Halbleiterhersteller in Taiwan und Südkorea, Internet- und Konsumkonzerne in China und Indien sowie Rohstoff- und Energieunternehmen in Lateinamerika. Nicht enthalten sind Aktien aus Industrieländern wie USA, Deutschland oder Japan, Staatsanleihen von Schwellenländern oder Unternehmen aus Frontier Markets wie Vietnam oder Nigeria.

Für dich bedeutet das: Mit einem einzigen ETF erhältst du Zugang zu einem breit gestreuten Portfolio über hunderte Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Ländern. Du musst nicht selbst entscheiden, welche Einzelaktien oder Länder aussichtsreich sind.

Bei ETFs auf den MSCI Emerging Markets liegt die Spanne zwischen 0,09 Prozent und 0,55 Prozent pro Jahr. Die günstigsten Produkte kosten 0,09 Prozent, typische große ETFs liegen bei 0,18 Prozent, teurere Swap-ETFs bei bis zu 0,55 Prozent.

Bei einer Anlage von 10.000 Euro entspricht eine TER von 0,18 Prozent jährlichen Kosten von 18 Euro. Die TER wird direkt im Fondsvermögen verrechnet und nicht separat von deinem Konto abgebucht. Aktiv verwaltete Fonds sind in der Regel deutlich teurer als ETFs.

Für dich als langfristige Anlegerin lohnt es sich, auf die Kostenquote zu achten. Ein Unterschied von 0,3 Prozentpunkten pro Jahr summiert sich über 15 Jahre auf mehrere Hundert Euro bei einer Anlage von 10.000 Euro.

Schwellenländer wachsen oft schneller als etablierte Industrienationen. Historische Daten zeigen, dass diese Märkte langfristig ein höheres Renditepotenzial aufweisen. Ein Emerging Markets ETF ergänzt dein Weltportfolio um Regionen, die im MSCI World nicht enthalten sind, und reduziert so die Konzentration auf Industrieländer.

Gleichzeitig bestehen politische Risiken: Instabile Regierungen, Handelskonflikte oder geopolitische Spannungen können Kurse in Schwellenländern überproportional stark belasten. In Korrekturen ziehen Anleger ihr Kapital oft in sichere Häfen ab, ein MSCI Emerging Markets ETF fällt dann teils tiefer als der Industrieländer-Markt.

Die breite Streuung über hunderte Unternehmen fängt das Totalverlustrisiko einzelner Aktien oder Staaten ab. Für dich bedeutet das: Ein Emerging Markets ETF ist eine sinnvolle Ergänzung, aber kein Ersatz für ein breit gestreutes Weltportfolio. Plane einen Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ein.

Achte bei der Auswahl auf eine Gesamtkostenquote von unter 0,20 Prozent pro Jahr. Ein Fondsvolumen von mindestens 500 Millionen Euro sorgt für ausreichende Liquidität und niedrige Handelskosten.

Bevorzuge physische Replikation oder Sampling, Swap-ETFs nur mit Verständnis für das Kontrahentenrisiko. Für langfristigen Vermögensaufbau eignen sich thesaurierende ETFs, die Erträge automatisch wieder anlegen. Ein ETF-Domizil in Irland ist steuerlich vorteilhaft.

• Prüfe die Gesamtkostenquote und wähle einen ETF mit einer TER unter 0,20 Prozent pro Jahr.
• Bevorzuge ein Fondsvolumen von mindestens 500 Millionen Euro für ausreichende Liquidität.
• Wähle physische Replikation oder Sampling, Swap-ETFs nur mit Verständnis für das Kontrahentenrisiko.
• Nutze thesaurierende ETFs für langfristigen Vermögensaufbau.
• Plane einen Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ein.
• Nutze Emerging Markets nur als Beimischung von 10 bis 30 Prozent des Aktienanteils.

Ein Anteil von über 30 Prozent am Aktienportfolio erhöht das Risiko deutlich. Eine Beimischung von 10 bis 30 Prozent ist üblich und orientiert sich an der globalen Marktkapitalisierung.

Wer in weniger als 10 Jahren verkaufen muss, trägt ein hohes Verlustrisiko. Schwellenländer brauchen Zeit, um ihr Wachstumspotenzial zu entfalten. Die 1-Jahres-Rendite ist kein guter Indikator für die Qualität eines ETF, achte stattdessen auf Kosten, Fondsvolumen und Replikationsmethode.

Frontier Markets ETFs auf Länder wie Vietnam oder Nigeria sind deutlich riskanter und weniger liquide als klassische Emerging Markets ETFs. Sie eignen sich nur für Anlegerinnen, die das höhere Risiko bewusst tragen wollen und einen sehr langen Anlagehorizont haben.

Gewinne aus einem Emerging Markets ETF unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Hinzu kommen 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleibt steuerfrei, bei Zusammenveranlagung sind es 2000 Euro.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: Nur 70 Prozent der Erträge werden besteuert. Bei einem Gewinn von 1000 Euro sind also nur 700 Euro steuerpflichtig. Die Teilfreistellung gilt für ausschüttende und thesaurierende ETFs gleichermaßen.

Für dich als Anlegerin heißt das: Die Steuerlast auf einen Emerging Markets ETF ist niedriger als auf Zinserträge oder Anleihenfonds. Die Teilfreistellung reduziert die effektive Steuerbelastung spürbar.

Ein klassisches Weltportfolio kombiniert einen Industrieländer-ETF wie den MSCI World mit einem Emerging Markets ETF. Üblich ist eine Aufteilung von 70 Prozent Industrieländer und 30 Prozent Schwellenländer. Diese Gewichtung orientiert sich an der globalen Marktkapitalisierung.

Der Vorteil: Du vermeidest eine zu starke Konzentration auf einzelne Industrieländer und profitierst vom Wirtschaftswachstum in Asien, Lateinamerika und Osteuropa. Die breite Streuung über hunderte Unternehmen reduziert das Totalverlustrisiko einzelner Aktien oder Staaten.

Für den Schwellenländer-Anteil eignen sich ETFs auf den MSCI Emerging Markets Index oder den FTSE Emerging Markets Index. Achte auf eine niedrige Kostenquote und ein ausreichendes Fondsvolumen, dann hast du einen soliden Baustein für dein langfristiges Portfolio.

Ein klassisches Weltportfolio kombiniert einen Industrieländer-ETF wie den MSCI World mit einem Emerging Markets ETF. Üblich ist eine Aufteilung von 70 Prozent Industrieländer und 30 Prozent Schwellenländer. Diese Gewichtung orientiert sich an der globalen Marktkapitalisierung.

Der Vorteil: Du vermeidest eine zu starke Konzentration auf einzelne Industrieländer und profitierst vom Wirtschaftswachstum in Asien, Lateinamerika und Osteuropa. Die breite Streuung über hunderte Unternehmen reduziert das Totalverlustrisiko einzelner Aktien oder Staaten.

Für den Schwellenländer-Anteil eignen sich ETFs auf den MSCI Emerging Markets oder den MSCI Emerging Markets IMI. Der IMI enthält zusätzlich Small-Caps und bildet fast 99 Prozent der Marktkapitalisierung ab. Das erhöht die Diversifikation, kann aber die Volatilität leicht steigern.