Dividenden-ETF im Test: So findest du den passenden Fonds für dein Depot

Ein Dividenden-ETF bildet einen Index ab, der Aktien nach ihrer Ausschüttung filtert. Die Auswahl reicht von einfachen Listen mit den höchsten Dividendenrenditen bis zu komplexen Konstrukten mit Qualitätsprüfungen. Für dich bedeutet das: Du beteiligst dich mit einem einzigen Wertpapier an Dutzenden oder Hunderten Unternehmen, die regelmäßig Gewinne an ihre Aktionäre weitergeben.

Die Dividendenstrategie zielt auf laufende Erträge, nicht primär auf Kursgewinne. Ein Beispiel ist der FTSE All-World High Dividend Yield Index, der die dividendenstärksten 50 Prozent des FTSE All-World Index abbildet und damit sehr breit streut.

• Dividenden-ETFs investieren ausschließlich in Aktien von Unternehmen, die Dividenden zahlen.
• Die Höhe der Ausschüttung hängt von der Gewinnlage und der Politik des Unternehmens ab.

Die Ertragsverwendung entscheidet, ob du regelmäßig Geld auf deinem Konto siehst oder ob die Erträge im Fonds bleiben. Bei einem ausschüttenden Dividenden-ETF werden die vereinnahmten Dividenden an dich ausgezahlt. Bei einem thesaurierenden Dividenden-ETF kauft der Fonds von den Dividenden neue Aktien, ohne dass du aktiv werden musst.

Für Studierende mit einem langen Anlagehorizont ist die Thesaurierung oft die effizientere Variante, weil der Zinseszinseffekt automatisch wirkt. Benötigst du dagegen ein passives Zusatzeinkommen, um laufende Kosten zu decken, ist die ausschüttende Variante die logische Wahl.

• Ausschüttende ETFs zahlen die Dividenden auf dein Verrechnungskonto aus.
• Thesaurierende ETFs legen die Dividenden automatisch wieder im Fonds an.

Der Indexanbieter legt zuerst das Titeluniversum fest, zum Beispiel alle Aktien aus Industrieländern im MSCI World Index. Anschließend filtert er die Unternehmen heraus, die keine Dividende zahlen. In vielen Indizes werden zudem REITs ausgeschlossen, da deren Ausschüttungen anderen Regeln folgen.

Erst danach kommen Qualitätskriterien ins Spiel. Der MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index verlangt beispielsweise ein nicht negatives Dividendenwachstum über fünf Jahre und schließt Unternehmen mit extrem hohen Ausschüttungsquoten aus. So soll verhindert werden, dass nur Aktien mit kurzfristig hoher, aber nicht nachhaltiger Dividende im Fonds landen.

• Das Titeluniversum definiert die Grundgesamtheit aller möglichen Aktien.
• Qualitätskriterien prüfen die Nachhaltigkeit der Dividende.

Für globale Dividenden-ETFs liegt die Spanne typischerweise zwischen 0,25 und 0,60 Prozent pro Jahr. Günstige Produkte wie der HSBC PLUS World Equity Income Quant Active UCITS ETF kommen auf 0,25 Prozent.

Bei einem Anlagebetrag von 10.000 Euro entspricht eine TER von 0,25 Prozent jährlichen Kosten von 25 Euro. Eine teurere Variante mit 0,60 Prozent kostet dich dagegen 60 Euro im Jahr, was über lange Zeiträume einen deutlichen Unterschied macht.

• Die TER ist die wichtigste laufende Gebühr eines ETF.
• Günstige globale Dividenden-ETFs liegen bei 0,25 Prozent pro Jahr.

Sie prüfen die finanzielle Gesundheit der Unternehmen. Ein positives Dividendenwachstum über die letzten fünf Jahre gilt als starkes Signal, dass die Ausschüttung nicht auf Substanzverzehr beruht.

Ein weiteres Kriterium ist die Ausschüttungsquote. Unternehmen, deren Ausschüttungsquote extrem hoch ist, werden in manchen Indizes ausgeschlossen, weil sie möglicherweise mehr ausschütten, als sie langfristig erwirtschaften. Der MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index schließt die obersten 5 Prozent bei der Ausschüttungsquote aus.

• Positives Dividendenwachstum über fünf Jahre ist ein Qualitätsmerkmal.
• Eine extrem hohe Ausschüttungsquote zählt nicht als Qualitätsmerkmal.

Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro reduziert das Risiko, dass der Fonds wegen mangelnder Wirtschaftlichkeit geschlossen wird. Die Gesamtkostenquote sollte idealerweise unter 0,50 Prozent pro Jahr liegen.

Die Indexmethodik ist entscheidend für die Qualität deiner Dividenden. Ein Index, der nur nach der höchsten Dividendenrendite auswählt, kann in Fallen tappen. Besser sind Indizes, die zusätzlich Qualitätsfaktoren wie ein stabiles Dividendenwachstum berücksichtigen.

• Prüfe das Fondsvolumen und die Gesamtkostenquote.
• Achte auf eine Indexmethodik mit Qualitätsfaktoren.

Ein klassischer Fehler ist der Blick nur auf die Ausschüttungsrendite. Eine sehr hohe Rendite geht oft mit einer schwachen Kursentwicklung einher, weil das Unternehmen einen großen Teil seiner Substanz ausschüttet. Die Gesamtrendite aus Ausschüttung und Kursgewinn ist der bessere Maßstab.

Ein weiterer Fehler ist die falsche Ertragsverwendung. Kaufst du einen thesaurierenden ETF, obwohl du laufende Erträge benötigst, bekommst du keine Auszahlungen auf dein Konto. Und wer den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr nicht durch einen Freistellungsauftrag nutzt, verschenkt Steuervorteile.

• Schaue nicht nur auf die höchste Ausschüttungsrendite.
• Nutze den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr.

Die Gewichtung der Aktien im Index bestimmt, wie stark einzelne Unternehmen deinen ETF beeinflussen. Bei der Marktkapitalisierung haben große Konzerne ein höheres Gewicht, was zu einer gewissen Konzentration führen kann. Der FTSE All-World High Dividend Yield Index gewichtet nach Marktkapitalisierung.

Bei der Gleichgewichtung hat jede Aktie das gleiche Gewicht, unabhängig von ihrer Größe oder Dividendenrendite. Das reduziert die Dominanz einzelner Titel, kann aber zu einer Übergewichtung kleinerer Unternehmen führen. Eine dritte Methode gewichtet nach der Dividendenrendite, wodurch Aktien mit hohen Ausschüttungen stärker ins Gewicht fallen.

• Marktkapitalisierung gewichtet große Unternehmen stärker.
• Gleichgewichtung gibt jeder Aktie das gleiche Gewicht.

Für einen ETF-Sparplan benötigst du zuerst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Anschließend wählst du den gewünschten Dividenden-ETF anhand der Kriterien wie TER, Fondsvolumen und Indexmethodik aus. Viele Anbieter ermöglichen Sparraten ab 25 Euro im Monat.

Richte danach einen Freistellungsauftrag in Höhe von 1000 Euro pro Person und Jahr ein, um den Sparer-Pauschbetrag zu nutzen. So bleiben deine Kapitalerträge bis zu dieser Grenze steuerfrei. Der Sparplan wird dann automatisch zum gewählten Termin ausgeführt, ohne dass du dich monatlich kümmern musst.

• Eröffne ein Wertpapierdepot bei einem Anbieter mit ETF-Sparplänen.
• Lege eine monatliche Sparrate fest, oft ab 25 Euro möglich.

Ein Dividenden-ETF kann eine sinnvolle Ergänzung sein, wenn du ein passives Einkommen aus deinem Depot erzielen möchtest. Die Ausschüttungen stammen idealerweise von profitablen und wirtschaftlich stabilen Unternehmen. Du solltest jedoch nicht erwarten, dass ein Dividenden-ETF langfristig eine höhere Gesamtrendite als ein marktbreiter ETF erzielt.

Die Gesamtrendite setzt sich aus Ausschüttungen und Kursgewinnen zusammen, und hohe Ausschüttungen gehen oft mit geringeren Kursgewinnen einher. Durch den Ausschluss von Unternehmen, die keine Dividende zahlen, sinkt zudem die Diversifikation deines Portfolios. Für Studierende mit langem Anlagehorizont ist ein breit gestreuter Welt-ETF oft die bessere Basis, ein Dividenden-ETF kann aber eine bewusste Beimischung sein.

• Dividenden-ETFs bieten laufende Erträge, aber nicht zwingend eine höhere Gesamtrendite.
• Die Diversifikation ist geringer als bei einem marktbreiten Welt-ETF.

Ein Dividenden-ETF kann eine sinnvolle Ergänzung sein, wenn du ein passives Einkommen aus deinem Depot erzielen möchtest. Die Ausschüttungen stammen idealerweise von profitablen und wirtschaftlich stabilen Unternehmen.

Du solltest jedoch nicht erwarten, dass ein Dividenden-ETF langfristig eine höhere Gesamtrendite als ein marktbreiter ETF erzielt. Die Gesamtrendite setzt sich aus Ausschüttungen und Kursgewinnen zusammen, und hohe Ausschüttungen gehen oft mit geringeren Kursgewinnen einher.

Durch den Ausschluss von Unternehmen, die keine Dividende zahlen, sinkt die Diversifikation deines Portfolios. Ein Dividenden-ETF sollte daher nicht deine einzige Aktienanlage sein, sondern eine bewusste Beimischung.