Crowdinvesting für Beamte: Lohnt sich die Schwarmfinanzierung als Kapitalanlage?

Für deine Besoldung oder deinen Beamtenstatus spielt es keine Rolle, ob du dich an einer Schwarmfinanzierung beteiligst. Die Anlageform funktioniert für dich genauso wie für Angestellte oder Selbstständige: Du gibst einem Unternehmen oder Projekt über eine Internetplattform Geld und erhältst dafür im Gegenzug einen Anspruch auf Zinsen oder Gewinnanteile.

In der Praxis geschieht das meist über ein Nachrangdarlehen nach dem Vermögensanlagengesetz. Diese Konstruktion bedeutet, dass dein Anspruch auf Zins und Rückzahlung im Insolvenzfall hinter die Forderungen aller anderen Gläubiger zurücktritt. Dein Geld kann also vollständig verloren sein, bevor du auch nur einen Teil zurückbekommst.

Für dich als Beamtin oder Beamten ist das insofern relevant, als dein planbares Einkommen zwar eine gewisse Sicherheit im Alltag bietet. Diese Sicherheit überträgt sich aber nicht auf die Geldanlage, denn das Risiko liegt ausschließlich beim jeweiligen Projekt und nicht bei deinem Dienstherrn.

Die Schwarmfinanzierung teilt sich in vier Modelle auf, von denen nur zwei als Geldanlage gelten. Beim Crowdinvesting beteiligst du dich an künftigen Gewinnen eines Projekts oder Unternehmens, häufig über ein Nachrangdarlehen mit festem Zins und eventuellem Bonuszins. Beim Crowdlending vermittelt dagegen meist eine Plattform einen nicht nachrangigen Darlehensvertrag zwischen einem Kreditinstitut und dem Projektinhaber, und der Rückzahlungsanspruch wird anschließend an Anleger verkauft.

Der entscheidende Unterschied liegt im Insolvenzfall. Beim Crowdinvesting sind deine Ansprüche nachrangig, beim Crowdlending sind sie es nicht. Das bedeutet für dich: Ein Crowdlending-Darlehen steht in der Rangfolge vor einem Crowdinvesting-Nachrangdarlehen, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig wird.

Spendenbasiertes und gegenleistungsbasiertes Crowdfunding zählen nicht als Geldanlage, weil du dafür keine finanzielle Rendite erhältst. Sie unterliegen daher auch nicht der Finanzaufsicht, während Crowdinvesting und Crowdlending beaufsichtigt werden.

Bevor du Geld überweist, durchläufst du auf den meisten Plattformen einen ähnlichen Ablauf. Zuerst wählst du ein Projekt aus, das mit Laufzeit, Zinssatz und einer Beschreibung des Unternehmens oder Vorhabens vorgestellt wird. Anschließend erhältst du ein gesetzliches Transparenzdokument, das Vermögensanlagen-Informationsblatt, das Risiken, Kosten und die Art der Anlage beschreibt.

Danach gibst du über die Plattform eine verbindliche Erklärung ab, welchen Betrag du investieren möchtest. Das Projekt kommt nur zustande, wenn innerhalb der Frist die festgelegte Mindestsumme erreicht wird, die sogenannte Fundingschwelle.

• Wird die Fundingschwelle nicht erreicht, bekommst du dein Geld zurück, allerdings können Plattformen einen Teil einbehalten, um ihre Kosten zu decken.
• Wird die Schwelle erreicht, fließt dein Geld an den Emittenten, also das Unternehmen, das dein Vertragspartner ist.
• Ab diesem Zeitpunkt hast du in der Regel keine Mitsprache- oder Kontrollrechte, anders als ein Gesellschafter.

Dein Beamtenstatus schützt dich nicht vor Verlusten bei der Schwarmfinanzierung. Das zentrale Risiko ist der Totalverlust deines eingesetzten Geldes, wenn das unterstützte Unternehmen oder Projekt scheitert. Besonders bei Start-ups ist die Insolvenzgefahr höher als bei etablierten Firmen.

Bei den häufig angebotenen Nachrangdarlehen kann dein Kapital sogar dazu genutzt werden, den Totalverlust anderer Gläubiger zu verhindern. Das Unternehmen darf Rück- und Zinszahlungen verweigern, wenn sie zur Insolvenz führen würden, und es kann das gesamte Nachrangkapital aufbrauchen, bevor es Insolvenz anmelden muss.

Zusätzlich hast du als Anlegerin oder Anleger grundsätzlich keine Stimm-, Mitsprache- oder Weisungsrechte. Eine vorzeitige Verkaufsmöglichkeit für deine Beteiligung besteht oft nicht oder nur mit Verlusten. Auch eine beworbene Besicherung, etwa eine nachrangige Grundschuld bei Immobilienprojekten, schützt dich nicht vor dem Totalverlust, denn im Insolvenzfall hast du keinen Zugriff auf die Immobilie.

Zinsen und Gewinne aus Crowdinvesting zählen zu den Einkünften aus Kapitalvermögen. Darauf fällt die Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent an, zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Dein Beamtenverhältnis ändert an dieser steuerlichen Behandlung nichts.

Für deine Kapitalerträge gilt der Sparer-Pauschbetrag. Gewinne bis 1000 EUR pro Person und Jahr bleiben steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 EUR pro Jahr. Erst oberhalb dieser Beträge wird die Abgeltungsteuer fällig.

Du solltest den Sparer-Pauschbetrag für alle Kapitalerträge gemeinsam betrachten, also auch für Zinsen, Dividenden oder Fondsgewinne. Wenn du mehrere Anlagen hast, wird der Freibetrag nur einmal gewährt und nicht pro Anlageform.

Die meisten Crowdinvesting-Angebote sind als Vermögensanlagen reguliert. Das Vermögensanlagengesetz verpflichtet Anbieter, dir vor der Investition ein Vermögensanlagen-Informationsblatt auszuhändigen. Dieses kurze Dokument beschreibt Art, Risiken und Kosten der Anlage in verständlicher Form.

Ein zentraler Begriff ist das Nachrangdarlehen. Dabei tritt dein Anspruch auf Zins und Rückzahlung im Insolvenzfall hinter die Forderungen anderer Gläubiger zurück. Bei einem qualifizierten Nachrang mit vorinsolvenzlicher Durchsetzungssperre entfällt dein Rückzahlungsanspruch vollständig, wenn die Rückzahlung den Insolvenzfall auslösen würde.

Das Gesetz schafft also Transparenzpflichten, aber keinen Schutz vor Verlusten. Du trägst die Verantwortung, ein Produkt zu wählen, das zu deiner Risikobereitschaft passt, und musst die Vertragsdetails selbst prüfen.

Bevor du dich an einer Schwarmfinanzierung beteiligst, hilft dir eine systematische Prüfung für jedes einzelne Projekt. Die folgenden Punkte klärst du, bevor du eine verbindliche Erklärung abgibst.

• Ist das Vermögensanlagen-Informationsblatt vollständig und verständlich, und beschreibt es die Risiken klar?
• Welche Laufzeit hat das Projekt, und kannst du so lange auf dein Geld verzichten?
• Ist die Beteiligung als Nachrangdarlehen oder als eigenkapitalähnliches Instrument ausgestaltet?
• Welche Kosten und Gebühren fallen für dich an, auch wenn das Projekt nicht zustande kommt?
• Gibt es eine Möglichkeit, die Beteiligung vorzeitig zu verkaufen, und zu welchen Konditionen?
• Wer ist der Emittent, also das Unternehmen, dem dein Geld zufließt, und wie ist dessen wirtschaftliche Lage?
• Was passiert mit deinem Geld, wenn die Fundingschwelle nicht erreicht wird?

Wenn du eine dieser Fragen nicht klar beantworten kannst, ist das ein Grund, nicht zu investieren. Neutrale und vertrauenswürdige Quellen sollten deine offenen Punkte klären, bevor du Geld überweist.

Viele Anleger unterschätzen die Risiken der Schwarmfinanzierung, weil die Plattformen professionell wirken. Ein häufiger Fehler ist die Annahme, du würdest in die Plattform investieren. Tatsächlich investierst du in das Projekt eines Dritten, das die Plattform lediglich vermittelt, und dein Vertragspartner ist der Emittent.

Ein weiterer Fehler ist, sich allein von hohen Zinsen locken zu lassen, ohne die Nachrangklausel zu lesen. Hohe versprochene Renditen sind oft ein Ausgleich für ein hohes Ausfallrisiko und keine Garantie für Gewinne.

Du solltest außerdem kein Geld einsetzen, das du in den nächsten Jahren fest für andere Zwecke benötigst. Und du solltest nicht davon ausgehen, dass eine Immobilie als Sicherheit dein Geld schützt, denn im Insolvenzfall hast du keinen Zugriff darauf. Prüfe auch, was mit deinem Geld passiert, wenn die Fundingschwelle nicht erreicht wird, denn Plattformen können dann Kosten einbehalten.

Crowdinvesting eignet sich nur für risikofreudige Anlegerinnen und Anleger, die einen Totalverlust ihres Einsatzes finanziell und emotional verkraften. Dein planbares Einkommen als Beamtin oder Beamter kann dabei helfen, Verluste auszugleichen, es rechtfertigt aber keine unüberlegte Risikokonzentration.

Die Beteiligung an einzelnen Projekten ist immer eine Wette auf ein bestimmtes Unternehmen oder Vorhaben. Eine breite Streuung über viele verschiedene Projekte reduziert das Ausfallrisiko, hebt es aber nicht auf.

Für den langfristigen Vermögensaufbau sind breit gestreute Wertpapierfonds in der Regel besser geeignet. Crowdinvesting kann eine kleine Ergänzung sein, wenn du bewusst Einzelrisiken eingehen möchtest und die Vertragsbedingungen vollständig verstanden hast.