Crowdinvesting für Anfänger: So funktioniert die Schwarmfinanzierung

Der Begriff setzt sich aus den englischen Wörtern „Crowd“ für Menschenmenge und „Investing“ für das Anlegen von Geld zusammen. Viele Privatpersonen bündeln über eine Online-Plattform ihre Beträge, um gemeinsam ein Vorhaben zu finanzieren. In Deutschland kannst du dich meist schon mit kleinen Summen beteiligen.

International wird für diese Form der Schwarmfinanzierung häufig der Begriff „equity-based Crowdfunding“ verwendet. Als Gegenleistung für dein Kapital erhältst du eine Beteiligung am möglichen Gewinn des Unternehmens oder einen festen Zins. Diese Rendite ist jedoch nicht garantiert, denn es handelt sich um eine unternehmerische Beteiligung.

Die häufigste rechtliche Konstruktion in Deutschland ist das Nachrangdarlehen. Dabei stellst du dem Projekt oder Unternehmen Kapital zur Verfügung und erhältst im Gegenzug einen Zinsanspruch. Im Insolvenzfall wirst du mit diesem Anspruch jedoch erst nach allen anderen Gläubigern bedient.

Beim Crowdinvesting erwartest du eine finanzielle Rendite, das unterscheidet es von spendenbasierten Modellen. Beim Crowddonating gibst du Geld für ein Projekt, ohne eine Gegenleistung zu erhalten. Beim Reward-based Crowdfunding bekommst du eine symbolische Anerkennung, etwa deinen Namen im Abspann eines Films.

Das Crowdlending ist ein kreditbasiertes Modell, bei dem ein nicht nachrangiger Darlehensvertrag vermittelt wird. Hier kauft ein Kreditinstitut den Rückzahlungsanspruch und verkauft ihn an Anleger weiter. Im Gegensatz zum Crowdinvesting ist dein Anspruch hier nicht automatisch nachrangig.

Für die Finanzaufsicht Bafin sind nur Crowdinvesting und Crowdlending als Geldanlage relevant. Spenden- und gegenleistungsbasiertes Crowdfunding haben keinen Aufsichtsbezug, da sie keine finanzielle Rendite versprechen. Für dich bedeutet das: Nur bei den ersten beiden Modellen trägst du ein finanzielles Risiko.

Der Ablauf beginnt auf einer speziellen Internetplattform, auf der Unternehmen ihre Vorhaben vorstellen. Du wählst ein Projekt aus, das zu deiner Strategie und deinem Risikoprofil passt. Die Plattformen haben oft unterschiedliche Branchenschwerpunkte, etwa Immobilien oder erneuerbare Energien.

Vor deiner Entscheidung solltest du die bereitgestellten Unterlagen lesen. Dazu gehören das Vermögensanlagen-Informationsblatt, ein aktueller Jahresabschluss des Emittenten und die konkrete Projektplanung. Diese Dokumente geben dir einen Überblick über die Chancen und die Risiken des Vorhabens.

Nach deiner Investition bündelt die Plattform das Geld aller Anleger. Die Initiatoren legen vor Projektbeginn meist eine Mindestsumme fest, die Fundingschwelle. Wird diese Summe innerhalb der Frist nicht erreicht, erhalten die Geldgeber ihre bereits gezahlten Beträge zurück. Die Plattform kann jedoch einen Teil einbehalten, um ihre Kosten zu decken.

Die größten Teilbereiche beim Crowdinvesting sind Immobilienprojekte und Start-ups. Bei Immobilien wollen Unternehmen Mezzanine-Kapital beschaffen, also eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital. So verringern sie ihren Eigenkapitalanteil und erschließen sich finanzielle Freiräume.

Für Start-ups ist Crowdinvesting ein alternativer Weg der Kapitalbeschaffung, da sie für den Gang an die Börse oft noch zu klein sind. Während du bei Immobilienprojekten häufig feste Zinsen erwarten kannst, wirst du bei Start-ups in der Regel am Gewinn beteiligt. Daneben finanzieren sich auch kleine und mittelständische Unternehmen über die Crowd.

Weitere Einsatzbereiche sind erneuerbare Energien, Medizintechnik sowie die Film-, Fotografie- und Musikindustrie. Die Plattformen unterscheiden sich nicht nur in der Branche, sondern auch bei der Höhe der Mindestanlage und den angebotenen Zinsen. Deshalb lohnt sich ein Vergleich, bevor du dich für ein Projekt entscheidest.

Diese können einmalig bei der Investition anfallen oder laufend vom Ertrag abgezogen werden. Prüfe daher vor deiner Anlage, welche Kosten die Plattform für die Vermittlung und Verwaltung verlangt.

Auf deine Erträge aus dem Crowdinvesting zahlst du Steuern nach den allgemeinen Regeln für Kapitaleinkünfte. Die Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent auf deine Zinsen oder Gewinnbeteiligungen. Hinzu kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.

Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr wird vor der Steuer abgezogen. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren liegt der Freibetrag bei 2000 Euro. Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Betrag übersteigen, wird die Abgeltungsteuer fällig.

Das Nachrangdarlehen ist die häufigste Vertragsform beim Crowdinvesting. Dabei erhältst du einen Zinsanspruch, stehst aber im Insolvenzfall mit deiner Forderung ganz hinten in der Reihe. Erst wenn alle anderen Gläubiger bedient wurden, bekommst du dein Geld zurück.

Eine Sonderform ist das qualifizierte Nachrangdarlehen mit einer vorinsolvenzlichen Durchsetzungssperre. Wenn die Rückzahlung an dich die Insolvenz des Unternehmens auslösen würde, entfällt dein Rückzahlungsanspruch vollständig. Diese Klausel erhöht dein Verlustrisiko erheblich und sollte dir vor der Anlage bewusst sein.

Das partiarische Darlehen ist eine weitere Variante, bei der du statt eines festen Zinses eine Beteiligung am Gewinn erhältst. Diese Form kommt häufig bei Start-ups zum Einsatz, die noch keine festen Zinsen zahlen können. Deine Rendite hängt dann direkt vom wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens ab.

Nimm dir Zeit für die Analyse und triff keine spontane Entscheidung aus Begeisterung für ein Projekt. Die folgenden Punkte helfen dir, die Qualität eines Vorhabens und der Plattform einzuschätzen.

• Hast du das Vermögensanlagen-Informationsblatt vollständig gelesen und verstanden?
• Liegt ein aktueller Jahresabschluss des Emittenten vor?
• Ist die Projektplanung konkret und nachvollziehbar?
• Welche Erfahrung hat der Projektträger in der Branche?
• Wie lange existiert die Plattform bereits und wie sind die Nutzerbewertungen?
• Sind die Projektinformationen transparent und vollständig dargestellt?
• Welche Rangstellung hat dein Darlehen im Insolvenzfall?
• Hast du dein Kapital über verschiedene Projekte und Branchen gestreut?

Die Rangstellung deines Darlehens ist der wichtigste Prüfpunkt für dein Verlustrisiko. Ein Nachrangdarlehen bedeutet, dass du im Insolvenzfall erst nach allen anderen Gläubigern bedient wirst. Bei einem qualifizierten Nachrangdarlehen mit Durchsetzungssperre kann dein Anspruch sogar komplett entfallen.

Ein häufiger Fehler ist, das gesamte Kapital auf ein einziges Projekt zu setzen. Streue dein Geld über mehrere Projekte, Branchen und Plattformen, um das Risiko zu verteilen. Eine breite Diversifikation stabilisiert deine möglichen Renditen und reduziert die Auswirkungen eines einzelnen Ausfalls.

Viele Einsteiger ignorieren die Nachrangigkeit ihres Darlehens und konzentrieren sich nur auf die versprochene Rendite. Hohe Zinsversprechen gehen oft mit einem höheren Risiko einher. Prüfe immer, wo dein Anspruch im Insolvenzfall steht, bevor du dich für ein Projekt entscheidest.

Die Fundingschwelle wird oft übersehen, obwohl sie direkte Auswirkungen auf dein Geld haben kann. Wird die Mindestsumme nicht erreicht, kann die Plattform einen Teil deiner Zahlung einbehalten, um ihre Kosten zu decken. Auch die steuerliche Belastung deiner Erträge solltest du von Anfang an einplanen.

Beim Crowdinvesting trägst du ein Risiko, das dem von Eigenkapital ähnelt. Scheitert ein Projekt, gehen Kleinanleger meist leer aus, weil andere Gläubiger zuerst bedient werden. Eine Einlagensicherung existiert für diese Finanzierungsform nicht.

Die Nachrangigkeit deines Darlehens ist der entscheidende Faktor für dein Verlustrisiko. Im Insolvenzfall stehst du mit deinem Anspruch ganz hinten in der Reihe. Bei einem qualifizierten Nachrangdarlehen mit vorinsolvenzlicher Durchsetzungssperre kann dein Rückzahlungsanspruch sogar vollständig entfallen.

Transparenz ist dein wichtigstes Werkzeug, um das Risiko einzuschätzen. Lies das Vermögensanlagen-Informationsblatt, den Jahresabschluss des Emittenten und die Projektplanung sorgfältig. Je mehr Informationen du hast, desto besser kannst du die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts beurteilen.

Beim Crowdinvesting trägst du ein Risiko, das dem von Eigenkapital ähnelt. Scheitert ein Projekt, werden Kleinanleger meist leer ausgehen, weil andere Gläubiger zuerst bedient werden. Eine Einlagensicherung existiert für diese Finanzierungsform nicht.

Die Nachrangigkeit deines Darlehens ist der entscheidende Faktor für dein Verlustrisiko. Im Insolvenzfall stehst du mit deinem Anspruch ganz hinten in der Reihe. Bei einem qualifizierten Nachrangdarlehen mit vorinsolvenzlicher Durchsetzungssperre kann dein Rückzahlungsanspruch sogar vollständig entfallen.

Transparenz ist dein wichtigstes Werkzeug. Je mehr Informationen du über das Projekt, den Emittenten und die Vertragsbedingungen hast, desto fundierter kannst du entscheiden. Verlasse dich nicht auf Werbeversprechen, sondern prüfe die Unterlagen selbst.

Crowdinvesting kann eine Ergänzung zu klassischen Geldanlagen wie Aktien oder Anleihen sein. Die Aussicht auf attraktive Renditen steht dem Risiko eines Totalverlusts gegenüber. Deshalb solltest du nur Geld investieren, dessen Verlust du verkraften kannst.

Für Anfänger ist ein Einstieg mit kleinen Beträgen sinnvoll. So sammelst du Erfahrungen mit der Anlageform, ohne dein gesamtes Kapital zu riskieren. Eine breite Streuung über verschiedene Projekte und Branchen reduziert das Risiko zusätzlich.

Die steuerliche Behandlung deiner Erträge folgt den allgemeinen Regeln für Kapitaleinkünfte. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr wird vor der Abgeltungsteuer von 25 Prozent abgezogen. Plane diese Belastung ein, wenn du deine mögliche Rendite berechnest.

Crowdinvesting kann eine Ergänzung zu klassischen Geldanlagen wie Aktien oder Anleihen sein. Die Aussicht auf attraktive Renditen steht dem Risiko eines Totalverlusts gegenüber. Deshalb solltest du nur Geld investieren, dessen Verlust du verkraften kannst.

Für Anfänger ist ein Einstieg mit kleinen Beträgen sinnvoll. So sammelst du Erfahrungen mit der Anlageform, ohne dein gesamtes Kapital zu riskieren. Eine breite Streuung über verschiedene Projekte und Branchen reduziert das Risiko zusätzlich.

Die steuerliche Behandlung deiner Erträge folgt den allgemeinen Regeln für Kapitaleinkünfte.