Bitcoin-ETF im Test: So findest du das passende Krypto-Investment für dein Depot

In den USA hat die Börsenaufsicht SEC Anfang 2024 die ersten Bitcoin-Spot-ETFs genehmigt. Diese Produkte halten echte Bitcoins und bilden damit den aktuellen Marktpreis direkt ab, statt wie frühere Futures-ETFs auf Terminkontrakte zu setzen.

Für dich bedeutet das: Du könntest über einen US-Broker ein Wertpapier kaufen, das wie eine Aktie an der Börse gehandelt wird, ohne dich um Wallets oder Private Keys kümmern zu müssen. Der Emittent übernimmt die Verwahrung der Coins.

In Europa und Deutschland gibt es solche echten Bitcoin-ETFs nicht, weil die UCITS-Richtlinien ein Mindestmaß an Diversifikation verlangen. Ein Produkt mit nur einem Basiswert wie Bitcoin erfüllt diese Anforderung nicht.

• Der erste Bitcoin-Futures-ETF startete bereits 2021 an der New Yorker Börse.
• Der iShares Bitcoin-Trust ETF von BlackRock und der Fidelity Advantage Bitcoin-ETF gehörten nach ihrer Zulassung zu den ETFs mit den stärksten Mittelzuflüssen im Januar 2024.

Für dein Depot in Deutschland kommen keine echten Bitcoin-ETFs infrage, sondern Bitcoin-ETNs. Diese Schuldverschreibungen sind an deutschen Börsen handelbar und meist physisch mit Bitcoin hinterlegt.

Der entscheidende Unterschied liegt in der rechtlichen Konstruktion: Ein ETF ist ein Sondervermögen, das im Insolvenzfall des Anbieters geschützt ist. Ein ETN ist dagegen eine Schuldverschreibung, bei der du ein Emittentenrisiko trägst.

Steuerlich können physisch besicherte Bitcoin-ETNs mit Auslieferungsoption nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei sein, während US-Bitcoin-ETFs immer der Abgeltungsteuer unterliegen. Das macht europäische ETNs für viele Privatanleger attraktiver.

• Ein Bitcoin-ETF aus den USA ist nicht zum Vertrieb in Europa zugelassen und nur über Broker mit Zugang zu US-Börsen erreichbar.
• Ein Bitcoin-ETN kannst du direkt über dein bestehendes Wertpapierdepot an deutschen Börsen kaufen.

Der Kauf eines Bitcoin-ETNs läuft über dein Wertpapierdepot ab. Du benötigst keine Krypto-Börse, keine eigene Wallet und musst dich nicht um die Sicherung von Private Keys kümmern.

Zunächst wählst du einen passenden ETN aus. Achte dabei auf die Gesamtkostenquote, die Besicherung und die steuerliche Behandlung des Produkts. Anschließend gibst du eine Order über die Börse auf, ähnlich wie bei einer Aktie oder einem klassischen ETF.

Die Gesamtkostenquote von Bitcoin-ETNs liegt meist zwischen 0,05 und 2,00 Prozent pro Jahr. Günstige Produkte bewegen sich im Bereich von 0,05 bis 0,50 Prozent, teure können bis zu 2,00 Prozent kosten.

• Vergleiche mehrere Bitcoin-ETNs anhand ihrer Kosten und Besicherung, bevor du dich entscheidest.
• Prüfe regelmäßig, ob die Beimischung noch zu deiner Risikotoleranz passt, denn Bitcoin unterliegt extremen Kursschwankungen.

Die laufenden Kosten eines Bitcoin-ETNs werden über die Gesamtkostenquote abgebildet. Diese jährliche Gebühr wird direkt vom Produktvermögen abgezogen und schmälert deine Rendite.

Zusätzlich zur Gesamtkostenquote können beim Kauf und Verkauf Ordergebühren deines Brokers anfallen. Diese unterscheiden sich je nach Anbieter und können bei Neobrokern pauschal oder prozentual ausgestaltet sein.

Eine Gesamtkostenquote von 2,00 Prozent pro Jahr reduziert deine Rendite über einen Zeitraum von zehn Jahren spürbar. Deshalb lohnt sich ein genauer Blick auf die Kosten, bevor du dich für ein Produkt entscheidest.

• Günstige Bitcoin-ETNs liegen bei einer Gesamtkostenquote von 0,05 bis 0,50 Prozent pro Jahr.
• Teure Produkte können bis zu 2,00 Prozent pro Jahr kosten und sind für langfristige Investments oft ungeeignet.

Ein Bitcoin-ETN eignet sich nur als kleine, spekulative Beimischung für erfahrene Anleger. Die extrem hohe Volatilität von Bitcoin führt immer wieder zu tiefgreifenden Kurseinbrüchen, die du emotional aushalten musst.

Als Orientierung gilt: Der Anteil von Krypto-Investments sollte maximal 1 bis 5 Prozent deines Portfolios betragen. Ein höherer Anteil gefährdet die Stabilität deines Depots, weil Bitcoin keine laufenden Cashflows oder Dividenden generiert.

Für sicherheitsorientierte Anleger, Einsteiger ohne Erfahrung mit volatilen Anlageklassen oder als Kerninvestment für die Altersvorsorge ist ein Bitcoin-ETN nicht geeignet. Die historischen Boom-und-Bust-Zyklen zeigen, dass Verluste von über 50 Prozent keine Seltenheit sind.

• Geeignet ist ein Bitcoin-ETN für Anleger mit hoher Risikotoleranz und flexiblem Anlagehorizont von Tagen bis Jahren.
• Nicht geeignet ist er für Anleger, die auf stabile Erträge angewiesen sind oder starke Kursschwankungen nicht aushalten.

Im Regelfall unterliegen Gewinne aus Bitcoin-ETNs der Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer. Hinzu kommt gegebenenfalls Kirchensteuer.

Eine Ausnahme gilt für physisch besicherte Bitcoin-ETNs mit Auslieferungsoption. Diese Produkte können steuerlich wie echte Kryptowährungen behandelt werden, sodass Gewinne nach einer Haltedauer von einem Jahr steuerfrei sind.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds gilt nicht für Bitcoin-ETNs, da diese keine Aktienfonds sind. Auch der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr kann auf Erträge aus Bitcoin-ETNs angerechnet werden.

• US-Bitcoin-ETFs unterliegen immer der Abgeltungsteuer, eine Steuerbefreiung nach einem Jahr Haltedauer gibt es dort nicht.
• Prüfe vor dem Kauf, ob dein gewählter ETN eine Auslieferungsoption besitzt, denn davon hängt die steuerliche Behandlung ab.

Bevor du einen Bitcoin-ETN kaufst, solltest du einige grundlegende Punkte klären. Diese Prüfung hilft dir, teure Fehler und steuerliche Überraschungen zu vermeiden.

Beginne mit der Produktstruktur: Ist der ETN physisch mit Bitcoin besichert und bietet er eine Auslieferungsoption? Davon hängt ab, ob Gewinne nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei sein können.

Der Krypto-Anteil deines Portfolios sollte auch nach dem Kauf unter 5 Prozent bleiben. Überschreitest du diese Grenze, wird aus einer spekulativen Beimischung ein Klumpenrisiko, das dein gesamtes Depot belasten kann.

• Prüfe die Gesamtkostenquote des ETNs und vergleiche sie mit anderen Produkten.
• Stelle sicher, dass der ETN an deiner bevorzugten Börse handelbar ist.
• Frage dich ehrlich, ob du Kurseinbrüche von über 50 Prozent emotional aushalten kannst.

Viele Anleger unterschätzen die Risiken von Krypto-Investments und treffen Entscheidungen, die sie später bereuen. Ein klassischer Fehler ist ein zu hoher Portfolioanteil von mehr als 5 Prozent.

Auch die steuerlichen Fallstricke werden oft ignoriert. Nicht jeder Bitcoin-ETN ist nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei, sondern nur Produkte mit physischer Besicherung und Auslieferungsoption.

Die Verwechslung von ETF und ETN ist ein weiterer häufiger Fehler: In Europa gibt es keine echten Bitcoin-ETFs, sondern nur ETNs mit Emittentenrisiko. Wer das übersieht, trägt ein Risiko, das er nicht eingeplant hat.

• Überschätze nicht deine Risikotoleranz: Kurseinbrüche von über 50 Prozent sind bei Bitcoin keine Seltenheit.
• Unterschätze nicht die Kosten: Eine Gesamtkostenquote von 2 Prozent schmälert die Rendite über Jahre erheblich.

Bitcoin basiert auf einer dezentralen, synchronisierten Buchhaltung, der sogenannten Blockchain. Zahlungen werden kryptografisch legitimiert und über ein Netz gleichberechtigter Rechner abgewickelt, ganz ohne Bank.

Wenn du in einen physisch besicherten Bitcoin-ETN investierst, hält der Emittent die Bitcoins in einer eigenen Wallet. Du selbst benötigst keine Wallet und musst dich nicht um Private Keys oder die Sicherung deiner Coins kümmern.

Der Nachteil: Du kannst mit deinem ETN nicht am Ökosystem der Blockchain partizipieren oder Zahlungen in Bitcoin tätigen. Dein Investment ist eine reine Wertanlage, die den Kurs der Kryptowährung nachbildet.

• Neue Bitcoin-Einheiten werden durch das Lösen kryptografischer Aufgaben geschaffen, das sogenannte Mining.
• Die Kapazität an Bitcoins gilt durch den verwendeten Algorithmus als begrenzt.

Bitcoin basiert auf einer dezentralen, synchronisierten Buchhaltung, der sogenannten Blockchain. Zahlungen werden kryptografisch legitimiert und über ein Netz gleichberechtigter Rechner abgewickelt, ganz ohne Bank.

Wenn du in einen physisch besicherten Bitcoin-ETN investierst, hält der Emittent die Bitcoins in einer eigenen Wallet. Du selbst benötigst keine Wallet und musst dich nicht um Private Keys oder die Sicherung deiner Coins kümmern.

Der Nachteil: Du kannst mit deinem ETN nicht am Ökosystem der Blockchain partizipieren oder Zahlungen in Bitcoin tätigen. Dein Investment ist ein reines Kursvehikel, das die Wertentwicklung der Kryptowährung nachbildet.

Seit Anfang 2024 können institutionelle Anleger in den USA über regulierte Bitcoin-Spot-ETFs in die Kryptowährung investieren. Produkte wie der iShares Bitcoin-Trust ETF von BlackRock und der Fidelity Advantage Bitcoin-ETF haben innerhalb kurzer Zeit Milliarden an Fondsvolumen aufgebaut.

Der Einstieg institutioneller Investoren gilt als wichtiger Schritt für die Etablierung von Bitcoin als Anlageklasse. Ob dies langfristig kurstreibend wirkt, hängt davon ab, wie viel Geld tatsächlich in die neuen Produkte fließt und ob die Erwartungen bereits eingepreist sind.

Für Privatanleger in Europa bleibt der Zugang zu regulierten Bitcoin-Produkten auf ETNs beschränkt, da die UCITS-Richtlinien echte Bitcoin-ETFs nicht zulassen. Die US-Produkte sind offiziell nicht zum Vertrieb in Europa zugelassen.

• Der Bitcoin- und Krypto-Markt verzeichnete bereits einige Wochen vor der Freigabe der US-Spot-ETFs deutliche Kursgewinne.
• Die neuen Spot-ETFs waren unter den Top 10 aller ETFs mit den meisten Mittelzuflüssen im Januar 2024.

Seit Anfang 2024 können institutionelle Anleger in den USA über regulierte Bitcoin-Spot-ETFs in die Kryptowährung investieren. Produkte wie der iShares Bitcoin-Trust ETF von BlackRock und der Fidelity Advantage Bitcoin-ETF haben innerhalb kurzer Zeit Milliarden an Fondsvolumen aufgebaut.

Der Einstieg institutioneller Investoren gilt als wichtiger Schritt für die Etablierung von Bitcoin als Anlageklasse. Ob dies langfristig kurstreibend wirkt, hängt davon ab, wie viel Geld tatsächlich in die neuen Produkte fließt und ob die Erwartungen bereits eingepreist sind.

Für Privatanleger in Europa bleibt der Zugang zu Bitcoin über ETNs bestehen, da die UCITS-Richtlinien einen echten Bitcoin-ETF mit nur einem Basiswert nicht zulassen.