Lohnt sich eine Kapitallebensversicherung 2026? Das solltest du wissen

Du zahlst während der Ansparzeit regelmäßig Beiträge ein, meist monatlich. Der Versicherer legt dieses Geld konservativ an und schreibt dir einen vorab festgelegten Garantiezins gut, der bis zum Vertragsende unverändert bleibt.

Nach Ablauf der Vertragsjahre bekommst du das gesamte Kapital auf einen Schlag ausgezahlt. Verstirbst du vorher, erhalten deine Hinterbliebenen die vereinbarte Todesfallsumme.

Eine Rentenversicherung funktioniert in der Ansparphase ähnlich, zahlt aber am Ende eine lebenslange Rente statt einer Einmalzahlung. Der Todesfallschutz ist dort optional und nicht immer enthalten.

Der Garantiezins für Neuverträge beträgt seit 2025 nur noch 1,0 Prozent. Dieser Zins wird zudem nicht auf deinen gesamten Beitrag angewendet, sondern nur auf den Sparanteil, der nach Abzug aller Kosten übrig bleibt.

Die effektive Beitragsrendite lag 2019 im Durchschnitt bei mageren 0,14 Prozent. Bei einigen Versicherern war die Rendite sogar negativ, dort war nicht einmal der eingezahlte Beitrag garantiert.

In den ersten fünf Jahren dürfen Versicherer maximal 2,5 Prozent der Gesamtsumme aller Beiträge über die Laufzeit als Abschlusskosten abziehen. Dazu kommen laufende Verwaltungskosten, die deine Rendite weiter schmälern.

Der Garantiezins ist fest zugesagt und bleibt bis zum Vertragsende unverändert, für Neuverträge liegt er bei 1,0 Prozent.

Die Überschussbeteiligung wird jedes Jahr neu festgelegt und ist nicht garantiert. Zusammen mit dem Garantiezins ergibt sie die laufende Verzinsung, die für Verträge aus 2025 im Jahr 2026 durchschnittlich 2,54 Prozent betrug.

Am Vertragsende kommen ein Schlussüberschuss und eine Beteiligung an den Bewertungsreserven hinzu. Der Schlussüberschuss trägt durchschnittlich 20 Prozent zur gesamten Rendite bei, ist aber von der Situation des Unternehmens abhängig.

Eine Risikolebensversicherung bietet reinen Todesfallschutz und ist deutlich günstiger, oft ab wenigen Euro monatlich. Dafür gibt es im Erlebensfall keine Auszahlung, weil kein Sparvorgang stattfindet.

Die Kapitallebensversicherung kombiniert Sparen und Absicherung, kostet bei gleichem Todesfallschutz aber deutlich mehr. Für die reine Absicherung deiner Familie ist die Risikolebensversicherung meist die bessere Wahl.

Verträge aus den 1990er und 2000er Jahren haben oft noch einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent. Diese hohen Zinssätze sind heute nicht mehr erreichbar und machen Altverträge wertvoll.

Hast du deinen Vertrag bis zum 31. Dezember 2004 abgeschlossen, ist die Auszahlung in der Regel komplett steuerfrei. Das erhöht die effektive Rendite deines Altvertrags zusätzlich.

Geförderte Verträge wie Riester-Rente oder betriebliche Altersvorsorge können sich lohnen, wenn du hohe Zuschüsse vom Staat oder Arbeitgeber bekommst und die Kosten gering sind. Die Förderung ist dann ausschlaggebend für die Entwicklung.

Du solltest die einzelnen Kostenarten kennen, bevor du einen Vertrag abschließt oder behältst.

Abschlusskosten decken Provisionen und Verwaltungsaufwand bei Vertragsbeginn. In den ersten fünf Jahren dürfen sie maximal 2,5 Prozent der Gesamtsumme aller Beiträge über die Laufzeit betragen.

• Verwaltungskosten werden jährlich für Buchhaltung, Kundenservice und Beitragsverwaltung erhoben.
• Risikokosten decken das Todesfallrisiko ab und variieren je nach Alter und Gesundheitszustand bei Vertragsabschluss.
• Kapitalanlagekosten entstehen durch die Anlage des Sparanteils in Wertpapieren und umfassen Verwaltungsgebühren und Transaktionskosten.

Ein ETF-Sparplan bietet historisch höhere Renditechancen, unterliegt aber Marktschwankungen und hat keine Garantie. Dafür kannst du Beiträge jederzeit anpassen oder aussetzen, was bei einer Kapitallebensversicherung oft schwierig ist.

Aktuell sind auch Tagesgeld- und Festgeldkonten lohnenswerte Alternativen, weil ihre Zinssätze deutlich über dem Garantiezins von Neuverträgen liegen. Den Todesfallschutz kannst du separat über eine günstige Risikolebensversicherung abdecken.

Die steuerliche Behandlung hängt vom Abschlussdatum ab. Für Verträge ab 2005 gelten andere Regeln als für Altverträge, was die Attraktivität neuer Verträge weiter verringert hat.

Hast du deinen Vertrag bis zum 31. Dezember 2004 abgeschlossen, ist die Auszahlung in der Regel komplett steuerfrei. Bei Verträgen ab 2005 sind Kapitalerträge voll steuerpflichtig, wenn bestimmte Bedingungen nicht erfüllt sind.

Eine Ausnahme gilt bei einer Laufzeit von mindestens zwölf Jahren und Auszahlung nach dem 62. Lebensjahr. Dann wird nur die Hälfte der Erträge besteuert, was die Steuerlast reduziert.

Diese Fehler kannst du vermeiden, wenn du deinen Vertrag sorgfältig prüfst.

• Kündige einen Altvertrag mit hohem Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent nicht vorschnell, denn diese Konditionen sind heute nicht mehr erhältlich.
• Schließe keine neue Kapitallebensversicherung ab, ohne die Kosten und die effektive Rendite zu prüfen.
• Vergleiche nicht nur den Garantiezins, sondern die effektive Beitragsrendite, die alle Kosten berücksichtigt.
• Vernachlässige den Todesfallschutz nicht, wenn du dich für eine reine Geldanlage entscheidest.
• Übersieh nicht die steuerlichen Konsequenzen bei Verträgen ab 2005, die deine Rendite schmälern können.

Schlage zuerst den Garantiezins in deinem Vertrag nach und vergleiche ihn mit aktuellen Alternativen wie Tagesgeld oder Festgeld. Berechne oder lasse die effektive Beitragsrendite berechnen, um die tatsächliche Leistung deines Vertrags zu sehen.

• Prüfe die Kostenstruktur deines Vertrags auf Abschlusskosten, Verwaltungskosten und Risikokosten.
• Kläre die steuerliche Behandlung anhand deines Abschlussdatums.
• Bewerte, ob die Todesfallsumme für deine Hinterbliebenen ausreicht.
• Vergleiche Alternativen wie einen ETF-Sparplan plus Risikolebensversicherung.
• Berücksichtige bei geförderten Verträgen wie Riester oder betrieblicher Altersvorsorge die Zuschüsse.