Kapitallebensversicherung: Lohnt sich der Abschluss 2026 noch?

Du zahlst während der Ansparzeit regelmäßig Beiträge ein, meist monatlich. Der Versicherer legt dieses Geld konservativ an und schreibt dir einen vorab festgelegten Zinssatz gut. Am Ende der Laufzeit erhältst du das gesamte Kapital auf einen Schlag ausgezahlt.

Verstirbst du vor der Auszahlung, bekommen deine Hinterbliebenen die vereinbarte Todesfallsumme. Der entscheidende Unterschied zur privaten Rentenversicherung liegt in der Auszahlungsform: einmalige Kapitalauszahlung statt lebenslanger monatlicher Rente.

Die Kapitallebensversicherung ist damit die Ursprungsform der privaten Lebensversicherung. Sie kombiniert zwei Funktionen in einem Vertrag: den Schutz deiner Hinterbliebenen und den Aufbau von Kapital.

Die Risikolebensversicherung zahlt im Todesfall eine hohe Summe an deine Familie, kostet aber nur einen Bruchteil einer Kapitallebensversicherung. Der Grund: Sie enthält keinen Sparanteil und keinen Garantiezins, sondern sichert ausschließlich das Todesfallrisiko ab.

Eine Kapitallebensversicherung ist dagegen deutlich teurer, weil ein Teil deines Beitrags in den Sparvorgang fließt. Für den reinen Hinterbliebenenschutz ist die Risikolebensversicherung daher die günstigste Lösung.

Eine neue Kapitallebensversicherung lohnt sich vor allem dann, wenn du zwingend den kombinierten Todesfallschutz und den Sparvorgang in einem Produkt brauchst. In den meisten Fällen ist die Trennung von Absicherung und Vermögensaufbau aber sinnvoller.

Von deinem monatlichen Beitrag werden zuerst Abschlusskosten, Verwaltungskosten und Risikokosten für den Todesfallschutz abgezogen. In den ersten fünf Jahren dürfen Abschlusskosten maximal 2,5 Prozent der Gesamtbeitragssumme ausmachen.

Nur der verbleibende Sparanteil wird mit dem Garantiezins verzinst. Bei Neuverträgen liegt dieser seit 2025 bei 1,0 Prozent. Zusätzlich kannst du an den Gewinnen des Versicherers beteiligt werden, die Überschussbeteiligung wird jedes Jahr neu festgelegt.

Am Ende der Laufzeit kommt es zur Auszahlung des angesparten Kapitals plus Überschüsse. Verstirbst du vorher, erhalten deine Hinterbliebenen die Todesfallsumme, unabhängig davon, wie viel Kapital bereits angespart wurde.

Die Todesfallsumme wird an die im Vertrag benannten Hinterbliebenen ausgezahlt, wenn die versicherte Person während der gesamten Vertragslaufzeit stirbt. Das gilt unabhängig davon, ob bereits Kapital angespart wurde oder nicht.

Je nach Vertragsgestaltung kann die Todesfallsumme zusätzlich zum angesparten Guthaben gezahlt werden. Nicht gezahlt wird bei einer Kündigung des Vertrags vor dem Todesfall oder wenn die versicherte Person den Vertragsablauf erlebt.

Bei falschen Gesundheitsangaben im Antrag oder bei vorsätzlicher Selbsttötung in den ersten Vertragsjahren kann die Leistung ebenfalls entfallen. Prüfe daher deine Angaben im Antrag sorgfältig.

Die tatsächliche Rendite liegt oft deutlich unter dem Garantiezins, weil Kosten den Sparanteil reduzieren. Die Ratingagentur Assekurata ermittelte 2019 bei 30 Lebensversicherern eine durchschnittliche Beitragsrendite von nur 0,14 Prozent.

Bei einigen Anbietern war die Rendite sogar negativ, das heißt, du bekommst weniger zurück als du eingezahlt hast. Die effektive Beitragsrendite lag 2019 im Durchschnitt bei nur 0,14 Prozent.

Abschlusskosten, Verwaltungskosten und Risikokosten für den Todesfallschutz werden direkt von deinem Beitrag abgezogen. Je nach Vertrag schlagen die Kosten teilweise noch deutlicher zu Buche.

Der Garantiezins ist der feste Zinssatz, den dir der Versicherer ab Vertragsabschluss bis zum Ende garantiert. Er gilt nur für den Sparanteil deines Beitrags, nicht für den gesamten Beitrag.

Der Höchstrechnungszins ist der offizielle Name des Garantiezinses. Er wird von der Politik festgelegt und beträgt seit 2025 genau 1,0 Prozent für Neuverträge. Die Überschussbeteiligung ist dagegen variabel und nicht garantiert.

Zusammen ergeben Garantiezins und Überschussbeteiligung die laufende jährliche Verzinsung des Sparanteils. Sie war jahrelang rückläufig, drehte mit dem generellen Zinsanstieg aber langsam wieder ins Positive.

Altverträge aus den 90er und 2000er Jahren haben noch einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent und können sich durchaus lohnen.

Prüfe deinen Vertrag anhand dieser Kriterien:

• Dein Vertrag wurde vor 2005 abgeschlossen und hat einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent.
• Die Auszahlung bei Altverträgen vor 2005 ist in der Regel komplett steuerfrei.
• Dein Vertrag hat eine Laufzeit von mindestens zwölf Jahren und die Auszahlung erfolgt nach dem 62. Lebensjahr.
• Die Abschlusskosten sind gering und liegen in den ersten fünf Jahren bei maximal 2,5 Prozent der Gesamtbeitragssumme.
• Du erhältst staatliche Förderung wie Riester-Zulagen oder Arbeitgeberzuschüsse zur betrieblichen Altersvorsorge.

Ein häufiger Fehler ist die vorschnelle Kündigung eines Altvertrags mit hohem Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent. Diese Verträge können sich noch lohnen, auch wenn die laufende Verzinsung dem Garantiezins entspricht.

Viele Verbraucher nehmen an, dass der Garantiezins auf den gesamten Beitrag gezahlt wird. Tatsächlich wird nur der Sparanteil nach Abzug aller Kosten verzinst. Die effektive Beitragsrendite lag 2019 im Durchschnitt bei nur 0,14 Prozent.

Ein weiterer Fehler ist der Abschluss einer neuen Kapitallebensversicherung als reine Geldanlage ohne Bedarf an Todesfallschutz. In diesem Fall sind ETF-Sparpläne oder Tagesgeld und Festgeld oft die bessere Wahl.

Für den reinen Hinterbliebenenschutz ist die Risikolebensversicherung die günstigste Lösung. Sie zahlt im Todesfall eine hohe Summe an deine Familie, kostet aber nur einen Bruchteil einer Kapitallebensversicherung.

Für den Vermögensaufbau bieten sich ETF-Sparpläne oder Fondssparpläne an. Sie haben keine garantierten Zinsen, aber historisch betrachtet deutlich höhere Renditechancen als die konservative Anlage in einer Kapitallebensversicherung.

Tagesgeld und Festgeld sind aktuell eine sinnvolle Ergänzung für den sicheren Teil deiner Geldanlage. Die Zinssätze orientieren sich am Einlagenzinssatz der Europäischen Zentralbank und liegen über dem Garantiezins neuer Lebensversicherungen.

Für den reinen Hinterbliebenenschutz ist die Risikolebensversicherung die günstigste Lösung. Sie zahlt im Todesfall eine hohe Summe an deine Familie, kostet aber nur einen Bruchteil einer Kapitallebensversicherung, weil kein Sparanteil enthalten ist.

Für den Vermögensaufbau bieten sich ETF-Sparpläne oder Fondssparpläne an. Sie haben keine garantierten Zinsen, aber historisch betrachtet deutlich höhere Renditechancen als die konservative Anlage in einer Kapitallebensversicherung.

Tagesgeld und Festgeld sind aktuell eine sinnvolle Ergänzung für den sicheren Teil deiner Geldanlage. Die Zinssätze orientieren sich am Einlagenzinssatz der Europäischen Zentralbank und liegen oft über dem Garantiezins neuer Lebensversicherungen.

Geförderte Altersvorsorgeverträge wie die Riester-Rente oder die betriebliche Altersvorsorge können sich lohnen, wenn dein Vertrag geringe Kosten hat und du hohe Zuschüsse vom Staat oder deinem Arbeitgeber erhältst. Die Förderung ist dabei ausschlaggebend für die Rendite.

Hast du bis zum 31. Dezember 2004 eine Kapitallebensversicherung abgeschlossen, ist die Auszahlung des Guthabens in der Regel komplett steuerfrei. Das ist bei Verträgen ab 2005 nicht mehr der Fall.

Bei Verträgen mit mindestens zwölf Jahren Laufzeit und Auszahlung nach dem 62. Lebensjahr wird nur die Hälfte der Erträge besteuert. Beiträge zu bestimmten Altersvorsorgeverträgen können teilweise steuerlich abgesetzt werden.

Für Verträge ab 2005 gilt: Kapitalerträge sind voll steuerpflichtig, wenn die Bedingungen für die Halbierung nicht erfüllt sind. Der Wegfall dieser Begünstigung ist ein weiterer Grund für die abnehmende Sinnhaftigkeit von Kapitallebensversicherungen.