Kapitallebensversicherung Kosten: Was wirklich von deinem Beitrag übrig bleibt

Bei einer Kapitallebensversicherung fließt dein Beitrag in zwei Töpfe. Der Sparanteil wird vom Versicherer sicherheitsorientiert angelegt und wandert in das Sicherungsvermögen des Anbieters, das zu großen Teilen aus fest verzinsten Anleihen besteht. Der Risikoanteil deckt die Kosten für die Todesfallsumme ab und wird nicht angespart.

Am Ende der Laufzeit zahlt der Versicherer das angesparte Guthaben inklusive erwirtschafteter Überschüsse aus. Stirbt die versicherte Person vor Ablauf, erhalten die Hinterbliebenen die festgelegte Todesfallsumme. Diese Kopplung von Sparen und Absicherung macht das Produkt vergleichsweise teuer und unflexibel.

In den ersten fünf Jahren dürfen Versicherer maximal 2,5 Prozent der Gesamtsumme aller Beiträge über die Laufzeit als Abschlusskosten abziehen. Diese Provisionen und Vertriebskosten werden zu Beginn des Vertrags fällig und belasten die Police in den ersten Jahren am stärksten.

• Zusätzlich fallen laufende Kosten für die Verwaltung des Vertrags an, die den Sparanteil während der gesamten Vertragslaufzeit reduzieren.
• Ein Teil deines Beitrags deckt die Kosten für die Todesfallsumme ab, dieser Risikoanteil wird nicht angespart und nicht verzinst.
• Der Sparanteil ist der Betrag, der nach Abzug aller Kosten übrig bleibt und mit dem Garantiezins verzinst wird.

Sie bündelt keine Sparvorgänge und ist deshalb in der Beitragshöhe erheblich niedriger als eine Kapitallebensversicherung.

Die Kapitallebensversicherung koppelt Sparen und Absicherung, was den Beitrag deutlich erhöht. Gleichzeitig ist die Rendite des Sparanteils durch hohe Kosten und niedrige Garantiezinsen oft gering.

• Die Risikolebensversicherung sichert hohe Todesfallsummen günstig ab und ist unabhängig von anderen Produkten abschließbar.
• Die Kapitallebensversicherung enthält eine Altersvorsorge, die durch Kosten und geringe Verzinsung häufig enttäuscht.
• Die Flexibilität der Risikolebensversicherung ist höher, da du sie jederzeit an deine Lebenssituation anpassen kannst.

Der Garantiezins, offiziell Höchstrechnungszins genannt, wird von der Politik festgelegt und bleibt für die gesamte Vertragslaufzeit unverändert. Seit dem 1. Januar 2025 beträgt er 1,0 Prozent, im Jahr 1994 lag der Wert noch bei vier Prozent und seit dem 1. Januar 2022 betrug er nur noch 0,25 Prozent.

Wichtig ist: Der Garantiezins gilt nicht für deinen gesamten Beitrag. Verzinst wird nur der Sparanteil, also der Betrag, der nach Abzug von Abschlusskosten, Verwaltungskosten und dem Risikoanteil für den Todesfallschutz übrig bleibt.

Zusätzlich zum Garantiezins gibt es die Überschussbeteiligung. Der Versicherer lässt die Versicherten an den laufenden Gewinnen teilhaben, die durch die Investments und Anlagen des Unternehmens entstehen. Diese Überschüsse sind nicht garantiert und werden jedes Jahr neu festgelegt.

Der Garantiezins, offiziell Höchstrechnungszins genannt, wird von der Politik festgelegt und bleibt für die gesamte Vertragslaufzeit unverändert. Seit dem 1. Januar 2025 beträgt er 1,0 Prozent. Im historischen Vergleich ist das ein niedriges Niveau. Im Jahr 1994 lag der Wert noch bei vier Prozent, seit dem 1. Januar 2022 betrug er nur noch 0,25 Prozent.

Wichtig: Der Garantiezins gilt nicht für deinen gesamten Beitrag. Verzinst wird nur der Sparanteil, also der Betrag, der nach Abzug von Abschlusskosten, Verwaltungskosten und dem Risikoanteil für den Todesfallschutz übrig bleibt.

Zusätzlich zum Garantiezins gibt es die Überschussbeteiligung. Der Versicherer lässt die Versicherten an den laufenden Gewinnen teilhaben, die durch die Investments und Anlagen des Unternehmens entstehen. Garantiezins und Überschussbeteiligung zusammen ergeben die laufende jährliche Verzinsung des Sparanteils.

Die laufende Verzinsung von Kapitallebensversicherungen aus 2025 betrug laut der Assekurata-Marktstudie im Jahr 2026 im Durchschnitt 2,54 Prozent. Das ist deutlich weniger als Kunden mit Altverträgen aus den 90er und 2000er Jahren bekommen, die noch einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent haben.

Hast du bis zum 31. Dezember 2004 eine Kapitallebensversicherung abgeschlossen, ist die Auszahlung des Guthabens in der Regel komplett steuerfrei. Bei Verträgen ab 2005 ist die Auszahlung nicht mehr komplett steuerfrei, der Wegfall dieser Begünstigung ist ein weiterer Grund für die abnehmende Beliebtheit von Kapitallebensversicherungen.

Verträge, die bis zum 31. Dezember 2004 abgeschlossen wurden, sind bei der Auszahlung des Guthabens in der Regel komplett steuerfrei.

Bei Verträgen ab 2005 ist die Auszahlung nicht mehr komplett steuerfrei. Der Wegfall dieser Begünstigung ist ein weiterer Grund für die abnehmende Beliebtheit von Kapitallebensversicherungen.

Im Jahr 2019 betrug die effektive Beitragsrendite im Durchschnitt nur 0,14 Prozent, obwohl der Garantiezins bei 0,9 Prozent lag. Das hat die Ratingagentur Assekurata in einer Untersuchung von 30 Lebensversicherern ausgerechnet, bei einigen Versicherern war die Beitragsrendite sogar negativ.

• Die Abschlusskosten werden in den ersten fünf Jahren fällig und belasten den Vertrag zu Beginn am stärksten.
• Bei einer Kündigung in den ersten Jahren ist der Rückkaufswert oft deutlich niedriger als die eingezahlten Beiträge.
• Die Überschussbeteiligung ist nicht garantiert, theoretisch kann der Lebensversicherer in bestimmten Jahren auch keine Überschüsse zuteilen.

Prüfe zuerst den Garantiezins deines Vertrags. Altverträge aus den 90er und 2000er Jahren haben oft noch einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent und können sich lohnen.

• Lass dir den aktuellen Rückkaufswert und die zu erwartende Ablaufleistung vom Versicherer nennen, bevor du eine Entscheidung triffst.
• Ein Verkauf der Police kann eine Alternative zur Kündigung sein, der Verkaufserlös liegt oft über dem Rückkaufswert.
• Bei Verträgen ab 2005 prüfe, ob die steuerliche Belastung bei einer Kündigung oder Auszahlung tragbar ist.
• Vergleiche die laufende Verzinsung deines Vertrags mit der aktuellen Verzinsung neuer Verträge, um die Attraktivität einzuschätzen.

Die Kopplung von Sparen und Absicherung ist der Hauptgrund für die hohen Kosten.

Eine Rentenversicherung beinhaltet nicht immer einen Todesfallschutz, dieser ist optional und kann zusätzlich abgeschlossen werden. In der Regel ist es sinnvoller, von vorneherein eine ausreichend hohe Todesfallleistung abzusichern oder eine vollwertige Berufsunfähigkeitsversicherung abzuschließen.

• Für den Todesfallschutz ist die Risikolebensversicherung die günstigste und flexibelste Lösung.
• Für die Altersvorsorge eignen sich private Rentenversicherungen oder andere Anlageformen mit geringeren Kosten.
• Für die Absicherung der Arbeitskraft ist eine separate Berufsunfähigkeitsversicherung die bessere Wahl.

Bei einer Unfalltod-Zusatzversicherung erhalten die Hinterbliebenen die doppelte Todesfallsumme, falls der Versicherte bei einem Unfall stirbt. In der Regel ist es sinnvoller, von vorneherein eine ausreichend hohe Todesfallleistung abzusichern, statt einen teuren Zusatzbaustein zu wählen.

Der BU-Schutz in der Lebensversicherung zahlt bei Berufsunfähigkeit eine monatliche Rente oder übernimmt die Beiträge zur Lebensversicherung. Eine vollwertige separate Berufsunfähigkeitsversicherung ist in der Regel die bessere Wahl, da sie leistungsstärker und flexibler ist.

Die laufende Verzinsung von Kapitallebensversicherungen aus 2025 betrug laut der Assekurata-Marktstudie im Jahr 2026 im Durchschnitt 2,54 Prozent. Das ist deutlich weniger als die Kunden mit alten Verträgen bekommen, auch wenn sie nicht an den laufenden Überschüssen beteiligt werden.

Bei Altverträgen entspricht die laufende Verzinsung oft dem Garantiezinssatz, da der Versicherer einen großen Teil seiner Gewinne aufwenden muss, um die Garantieversprechen zu erfüllen. Verträge aus den 90er und 2000er Jahren haben noch einen Garantiezins von 3,5 oder 4,0 Prozent.