Günstige Kapitallebensversicherung: Wann sich der Vertrag noch lohnt

Die Kapitallebensversicherung wird auch als gemischte oder kapitalbildende Lebensversicherung bezeichnet. Sie verbindet in einem einzigen Vertrag den Hinterbliebenenschutz mit dem Aufbau von Vermögen für das Alter. Stirbt die versicherte Person während der Laufzeit, erhalten die Hinterbliebenen die vereinbarte Versicherungssumme. Erlebt sie das Ende der Laufzeit, wird das angesparte Kapital inklusive Überschüsse ausgezahlt.

Der Beitrag setzt sich aus zwei Teilen zusammen: einem Sparanteil für die Kapitalbildung und einem Risikoanteil für den Todesfallschutz. Diese Kopplung macht den Vertrag vergleichsweise teuer und unflexibel. Viele Versicherer haben klassische Kapitallebensversicherungen für Neuabschlüsse deshalb aus dem Angebot genommen.

Für dich als Studierende oder Studenten ist die Kapitallebensversicherung in der Regel kein passendes Produkt. Der Grund liegt in der niedrigen Verzinsung und den hohen Kosten, die deine monatliche Belastung erhöhen, ohne eine entsprechend hohe Absicherung zu bieten.

Die Kapitallebensversicherung kombiniert Todesfallschutz und Altersvorsorge in einem Vertrag, ist aber durch die Kopplung teuer und unflexibel.

Die Box unten zeigt dir die wichtigsten Merkmale auf einen Blick. Sie hilft dir, die Kapitallebensversicherung von einer reinen Risikolebensversicherung zu unterscheiden.

• Die Versicherungssumme wird entweder im Todesfall an die Hinterbliebenen oder im Erlebensfall an dich ausgezahlt.
• Der Beitrag besteht aus einem Sparanteil für die Kapitalbildung und einem Risikoanteil für den Todesfallschutz.

Der Sparanteil wird überwiegend in festverzinslichen Anleihen angelegt und mindestens mit dem Garantiezins verzinst.

Der Garantiezins ist der Zinssatz, den der Versicherer für die gesamte Laufzeit mindestens zahlen muss. Seit dem 1. Januar 2025 beträgt er 1,0 Prozent. Zusätzlich erhältst du eine Überschussbeteiligung, deren Höhe zu Vertragsbeginn ungewiss ist. Erwirtschaftet der Versicherer Überschüsse, muss er mindestens die Hälfte davon an die Versicherten weitergeben.

Am Ende der Laufzeit wird das angesparte Kapital inklusive Überschüsse als Einmalzahlung oder Rente ausgezahlt. Stirbst du vorher, erhalten deine Hinterbliebenen die vereinbarte Todesfallsumme. Die Kapitalbildung ist also an den Verlauf des Vertrags gebunden und nicht flexibel verfügbar.

Der Sparanteil wird mindestens mit dem Garantiezins von 1,0 Prozent verzinst, die Überschussbeteiligung ist nicht garantiert.

Die Box unten zeigt dir den Ablauf von der Beitragszahlung bis zur Auszahlung. Sie verdeutlicht, dass dein Geld über viele Jahre gebunden ist.

• Du zahlst regelmäßig einen Beitrag, der sich aus Sparanteil und Risikoanteil zusammensetzt.
• Der Sparanteil wird vom Versicherer überwiegend in festverzinslichen Anleihen angelegt und mindestens mit dem Garantiezins verzinst.
• Erwirtschaftet der Versicherer Überschüsse, erhältst du einen Anteil, dessen Höhe zu Vertragsbeginn ungewiss ist.
• Erlebst du das Ende der Laufzeit, wird das angesparte Kapital inklusive Überschüsse als Einmalzahlung oder Rente ausgezahlt.
• Stirbst du während der Laufzeit, wird die vereinbarte Todesfallsumme an die Hinterbliebenen ausgezahlt.

Die Kapitallebensversicherung kombiniert Altersvorsorge und Todesfallschutz, die Risikolebensversicherung ist ein reiner Todesfallschutz. Deshalb ist die Risikolebensversicherung deutlich günstiger.

Für die reine Absicherung deiner Familie oder deiner Partnerin oder deines Partners ist die Risikolebensversicherung die kostengünstigere Wahl. Sie hat keinen Sparanteil und daher auch keinen Garantiezins. Im Erlebensfall, also wenn du das Vertragsende erlebst, gibt es keine Auszahlung.

Die Kapitallebensversicherung zahlt im Erlebensfall das angesparte Kapital plus Überschüsse aus. Dafür ist sie deutlich teurer und unflexibler. Du kannst den Todesfallschutz nicht unabhängig von der Geldanlage kündigen oder anpassen.

Für den reinen Hinterbliebenenschutz ist die Risikolebensversicherung die kostengünstigere und flexiblere Lösung.

Die Box unten zeigt dir die Unterschiede im direkten Vergleich. Sie hilft dir, die für deine Lebenssituation passende Absicherung zu wählen.

• Die Kapitallebensversicherung dient der Altersvorsorge plus Todesfallschutz, die Risikolebensversicherung nur dem Todesfallschutz.
• Im Erlebensfall zahlt die Kapitallebensversicherung das angesparte Kapital plus Überschüsse aus, die Risikolebensversicherung zahlt nichts.
• Die Kapitallebensversicherung ist deutlich teurer als die Risikolebensversicherung.
• Die Kapitallebensversicherung hat einen Garantiezins von 1,0 Prozent seit 2025, die Risikolebensversicherung hat keinen Sparanteil und daher keinen Garantiezins.
• Die Risikolebensversicherung ist flexibler, weil du sie unabhängig von deiner Geldanlage kündigen oder anpassen kannst.

Im Todesfall während der Laufzeit wird die vereinbarte Versicherungssumme an die Hinterbliebenen ausgezahlt. Im Erlebensfall am Laufzeitende erhältst du das angesparte Kapital inklusive Überschussbeteiligung.

Bei einer Beitragsfreistellung bleibt der Vertrag bestehen, aber die Versicherungssumme verringert sich. Der Todesfallschutz bleibt dann nicht in voller Höhe erhalten. Bei einer Kündigung vor Ablauf wird nur der Rückkaufswert ausgezahlt, der oft unter der Summe der eingezahlten Beiträge liegt.

Die Höhe der Überschussbeteiligung ist nicht garantiert. Bei niedrigen Überschüssen fällt die Gesamtverzinsung geringer aus als bei Vertragsabschluss kalkuliert. Das ist ein zentrales Risiko der Kapitallebensversicherung.

Im Todesfall wird die vereinbarte Versicherungssumme ausgezahlt, im Erlebensfall das angesparte Kapital inklusive Überschussbeteiligung.

Die Box unten zeigt dir, in welchen Fällen die Kapitallebensversicherung leistet und in welchen nicht. Sie hilft dir, die Grenzen des Produkts zu verstehen.

• Im Todesfall während der Laufzeit zahlt die Versicherung die vereinbarte Versicherungssumme an die Hinterbliebenen.
• Im Erlebensfall am Laufzeitende zahlt sie das angesparte Kapital inklusive Überschussbeteiligung aus.
• Bei Beitragsfreistellung bleibt der Vertrag bestehen, die Versicherungssumme verringert sich.
• Bei Kündigung vor Ablauf wird nur der Rückkaufswert ausgezahlt, oft mit Verlust.
• Bei Beitragsfreistellung bleibt der Todesfallschutz nicht in voller Höhe erhalten.
• Bei niedrigen Überschüssen ist die Höhe der Gesamtverzinsung nicht garantiert.

Die tatsächliche Beitragshöhe hängt von deinem Eintrittsalter, der Laufzeit, der Versicherungssumme und deinem Gesundheitszustand ab.

Der Sparanteil für die Kapitalbildung macht oft 50 bis 70 Prozent des Beitrags aus. Der Risikoanteil für den Todesfallschutz liegt bei etwa 10 bis 30 Prozent. Für Abschluss- und Verwaltungskosten werden häufig 5 bis 15 Prozent des Beitrags verwendet. Die genaue Aufteilung ist im Vertrag nicht immer transparent ausgewiesen.

Für dich als Studierende oder Studenten sind diese Kosten besonders relevant, weil dein Budget oft begrenzt ist. Eine Risikolebensversicherung bietet den gleichen Todesfallschutz zu einem Bruchteil des Beitrags. Das frei werdende Geld kannst du flexibler für deine Altersvorsorge oder andere Ziele nutzen.

Der Sparanteil macht oft 50 bis 70 Prozent des Beitrags aus, der Risikoanteil 10 bis 30 Prozent und die Kosten 5 bis 15 Prozent.

Die Box unten zeigt dir die Kostenfaktoren im Überblick. Sie verdeutlicht, warum die Kapitallebensversicherung so teuer ist.

• Der Sparanteil für die Kapitalbildung macht 50 bis 70 Prozent des Beitrags aus.
• Der Risikoanteil für den Todesfallschutz liegt bei 10 bis 30 Prozent des Beitrags.
• Für Abschluss- und Verwaltungskosten werden 5 bis 15 Prozent des Beitrags verwendet.
• Die genaue Aufteilung ist im Vertrag nicht immer transparent ausgewiesen.

Der Garantiezins ist der Zinssatz, den der Versicherer für die gesamte Laufzeit mindestens zahlen muss. Seit dem 1. Januar 2025 beträgt er 1,0 Prozent.

Der Höchstrechnungszins ist der gesetzlich festgelegte Höchstwert für den Garantiezins. Er lag 1994 bei 4 Prozent und sank bis 2022 auf 0,25 Prozent. Die Überschussbeteiligung ist dein Anteil an den Gewinnen des Versicherers. Gesetzlich müssen mindestens 50 Prozent der Überschüsse an die Versicherten gehen.

Das Sicherungsvermögen ist das Vermögen, in dem die Sparanteile angelegt werden. Es besteht zu großen Teilen aus festverzinslichen Anleihen. Die laufende Verzinsung aus Garantiezins und Überschussbeteiligung ist in den letzten Jahren im Durchschnitt immer weiter gesunken.

Der Garantiezins beträgt seit 2025 nur noch 1,0 Prozent, nachdem er 1994 noch bei 4 Prozent lag.

Die Box unten erklärt dir die wichtigsten Begriffe zur Verzinsung. Sie hilft dir, die Angaben in deinem Vertrag besser einzuordnen.

• Der Garantiezins ist der Zinssatz, den der Versicherer für die gesamte Laufzeit mindestens zahlen muss, seit 2025 beträgt er 1,0 Prozent.
• Der Höchstrechnungszins ist der gesetzlich festgelegte Höchstwert für den Garantiezins, er lag 1994 bei 4 Prozent und sank bis 2022 auf 0,25 Prozent.
• Die Überschussbeteiligung ist dein Anteil an den Gewinnen des Versicherers, gesetzlich müssen mindestens 50 Prozent der Überschüsse an die Versicherten gehen.
• Das Sicherungsvermögen ist das Vermögen, in dem die Sparanteile angelegt werden, es besteht zu großen Teilen aus festverzinslichen Anleihen.

Der Vertrag bleibt bestehen, du zahlst aber keine Beiträge mehr.

Die Versicherungssumme im Todesfall verringert sich deutlich. Das angesparte Kapital wird weiterhin verzinst, aber es fließt kein neues Geld in den Sparanteil. Die Überschussbeteiligung kann niedriger ausfallen als bei weiterlaufender Beitragszahlung. Eine spätere Wiederaufnahme der Beitragszahlung ist oft möglich, aber nicht immer zu den alten Konditionen.

Für dich als Studierende oder Studenten kann die Beitragsfreistellung in finanziell schwierigen Phasen eine Brücke sein. Du solltest aber wissen, dass dein Schutz dadurch dauerhaft sinkt. Eine Risikolebensversicherung lässt sich in solchen Situationen meist flexibler anpassen.

Bei Beitragsfreistellung verringert sich die Versicherungssumme im Todesfall deutlich, der Vertrag bleibt aber bestehen.

Die Box unten zeigt dir, was bei einer Beitragsfreistellung passiert. Sie hilft dir, die Konsequenzen abzuschätzen, bevor du dich entscheidest.

• Der Vertrag bleibt bestehen, du zahlst aber keine Beiträge mehr.
• Die Versicherungssumme im Todesfall verringert sich deutlich.
• Das angesparte Kapital wird weiterhin verzinst, aber es fließt kein neues Geld in den Sparanteil.
• Die Überschussbeteiligung kann niedriger ausfallen als bei weiterlaufender Beitragszahlung.
• Eine spätere Wiederaufnahme der Beitragszahlung ist oft möglich, aber nicht immer zu den alten Konditionen.

Bei einer Kündigung erhältst du den Rückkaufswert, der oft unter der Summe der eingezahlten Beiträge liegt. Der Todesfallschutz endet sofort.

Beim Verkauf erwirbt ein Aufkäufer deinen Vertrag. Der Kaufpreis liegt in der Regel über dem Rückkaufswert, aber unter dem aktuellen Vertragswert. Der Todesfallschutz geht auf den Käufer über. Die Abwicklung dauert mehrere Wochen bis Monate, und es können Gebühren des Aufkäufers oder Vermittlers anfallen.

Ein Verkauf lohnt sich vor allem bei älteren Verträgen mit hohem Garantiezins. Für neuere Verträge mit niedrigem Garantiezins ist der Unterschied zwischen Rückkaufswert und Kaufpreis oft gering. Prüfe deshalb genau, ob sich der Aufwand für dich lohnt.

Ein Verkauf lohnt sich vor allem bei älteren Verträgen mit hohem Garantiezins, bei neueren Verträgen ist der Unterschied oft gering.

Die Box unten zeigt dir Kündigung und Verkauf im Vergleich. Sie hilft dir, die für dich bessere Option zu erkennen.

• Bei Kündigung erhältst du den Rückkaufswert, der oft unter der Summe der eingezahlten Beiträge liegt, der Todesfallschutz endet sofort.
• Beim Verkauf erhältst du einen Kaufpreis, der in der Regel über dem Rückkaufswert liegt, der Todesfallschutz geht auf den Käufer über.
• Die Kündigung dauert wenige Wochen, der Verkauf mehrere Wochen bis Monate.
• Bei Kündigung entstehen keine direkten Kosten, aber ein Verlust ist möglich, beim Verkauf fallen Gebühren des Aufkäufers oder Vermittlers an.

Eine Risikolebensversicherung sichert deine Hinterbliebenen ab, während du für das Alter getrennt vorsorgst. Das macht dich flexibler und spart Kosten.

Für die Altersvorsorge kommen eine private Rentenversicherung oder ein ETF-Sparplan infrage. Eine Berufsunfähigkeitsversicherung solltest du als eigenständigen Vertrag abschließen, nicht als Zusatzbaustein einer Lebensversicherung. Ein Unfalltod-Zusatzschutz ist nur bei konkretem Bedarf sinnvoll, nicht als Ersatz für eine ausreichende Todesfallsumme.

Flexible Geldanlagen wie ein Sparplan auf Indexfonds bieten dir mehr Renditechancen als das Sicherungsvermögen einer Kapitallebensversicherung. Du kannst die Sparrate an dein Einkommen anpassen und das Geld bei Bedarf verfügbar machen. Das ist besonders für Studierende und Berufseinsteiger wichtig.

Die Trennung von Risikolebensversicherung und flexibler Geldanlage ist für die meisten Menschen die bessere Alternative.

Die Box unten zeigt dir, welche Optionen die Kapitallebensversicherung ersetzen können. Sie hilft dir, eine passende Strategie für deine Absicherung zu entwickeln.

• Eine Risikolebensversicherung übernimmt den Hinterbliebenenschutz.
• Eine private Rentenversicherung oder ein ETF-Sparplan übernimmt die Altersvorsorge.
• Eine Berufsunfähigkeitsversicherung schließt du als eigenständigen Vertrag ab.
• Einen Unfalltod-Zusatzschutz wählst du nur bei konkretem Bedarf, nicht als Ersatz für eine ausreichende Todesfallsumme.
• Flexible Geldanlagen wie ein Sparplan auf Indexfonds bieten mehr Renditechancen.

Für Neuabschlüsse ist sie selten die beste Wahl. Der Garantiezins lag 1994 noch bei 4 Prozent und ist bis 2022 auf 0,25 Prozent gesunken. Seit 2025 beträgt er wieder 1,0 Prozent, bleibt aber weit unter den Werten früherer Jahrzehnte.

Die laufende Verzinsung aus Garantiezins und Überschussbeteiligung ist in den letzten Jahren im Durchschnitt immer weiter gesunken. Gleichzeitig sind die Kosten für Abschluss und Verwaltung hoch. Viele Versicherer haben klassische Kapitallebensversicherungen für Neuabschlüsse aus dem Angebot genommen. Bestehende Verträge laufen weiter, sollten aber individuell geprüft werden.

Für den Todesfallschutz ist eine Risikolebensversicherung die günstigere und flexiblere Lösung. Für den Vermögensaufbau bieten sich je nach Risikobereitschaft ein ETF-Sparplan oder eine private Rentenversicherung an. Diese Trennung gibt dir mehr Kontrolle über deine Finanzen und vermeidet die Nachteile des Kombiprodukts.

Für Neuabschlüsse ist die Kapitallebensversicherung selten die beste Wahl, weil Garantiezins und Kostenstruktur unattraktiv sind.

Die Box unten fasst die wichtigsten Gründe zusammen, warum sich die Kapitallebensversicherung heute kaum noch lohnt. Sie hilft dir, eine fundierte Entscheidung zu treffen.

• Der Garantiezins lag 1994 noch bei 4 Prozent und ist bis 2022 auf 0,25 Prozent gesunken, seit 2025 beträgt er wieder 1,0 Prozent.
• Die laufende Verzinsung aus Garantiezins und Überschussbeteiligung ist in den letzten Jahren im Durchschnitt immer weiter gesunken.
• Die Kosten für Abschluss und Verwaltung sind hoch.
• Viele Versicherer haben klassische Kapitallebensversicherungen für Neuabschlüsse aus dem Angebot genommen.
• Für den Todesfallschutz ist eine Risikolebensversicherung die günstigere und flexiblere Lösung.

Der Garantiezins lag 1994 noch bei 4 Prozent und ist bis 2022 auf 0,25 Prozent gesunken. Seit 2025 beträgt er wieder 1,0 Prozent, bleibt aber weit unter den Werten früherer Jahrzehnte.

Die laufende Verzinsung aus Garantiezins und Überschussbeteiligung ist in den letzten Jahren im Durchschnitt immer weiter gesunken. Gleichzeitig sind die Kosten für Abschluss und Verwaltung hoch.

Viele Versicherer haben klassische Kapitallebensversicherungen für Neuabschlüsse aus dem Angebot genommen. Bestehende Verträge laufen weiter, sollten aber individuell geprüft werden.

Für den Todesfallschutz ist eine Risikolebensversicherung deutlich günstiger. Für die Altersvorsorge bieten sich Rentenversicherungen oder breit gestreute Geldanlagen an.