Fondsgebundene Rentenversicherung: So funktioniert die flexible Altersvorsorge

Der Versicherungsmantel unterscheidet dieses Produkt von einem reinen Fondssparplan. Du schließt einen Vertrag mit einem Versicherer ab, der im Ruhestand standardmäßig eine lebenslange Rente auszahlt. Diese Verrentung ist der Kern der Versicherungslösung, denn ein einfacher ETF-Sparplan bietet sie nicht automatisch.

Die Beiträge fließen nach Abzug von Kosten in Investmentfonds. Wie viel deines Geldes tatsächlich dort ankommt, hängt von der vereinbarten Garantie ab. Bei einer Garantie von 100 Prozent landet nur ein kleiner Teil in Fonds, der Rest wird konservativ angelegt.

Die spätere Rente hängt direkt vom Wert der gewählten Fonds ab. Steigen die Fonds, steigt dein Guthaben. Fallen sie, sinkt auch deine spätere Auszahlung, sofern keine Garantie greift.

In der Ansparphase zahlst du regelmäßig Beiträge ein. Der Versicherer entnimmt daraus zunächst die Abschlusskosten, die über die ersten fünf Jahre verteilt werden. Anschließend fließt das verbleibende Geld in die von dir gewählten Fonds.

Du bestimmst die Fondsauswahl selbst. Fast alle Versicherer bieten eine Vielzahl von Möglichkeiten an, am weitesten verbreitet sind Aktien-ETFs. Die Auswahl beeinflusst deine Renditechancen maßgeblich, denn sie entscheidet über die Wertentwicklung deines Guthabens.

Zum vereinbarten Rentenbeginn wechselst du in die Auszahlphase. Bei nicht geförderten Verträgen hast du meist die Wahl zwischen einer lebenslangen Rente und einer einmaligen Kapitalauszahlung. Bei geförderten Verträgen wie Riester oder Rürup ist in den allermeisten Fällen nur die lebenslange Rente möglich.

Bei null Prozent Garantie fließt das gesamte Geld nach Abzug der Kosten in die Fonds. Du trägst das volle Marktrisiko, hast aber auch die höchsten Renditechancen. Bei 100 Prozent Garantie verspricht der Versicherer, dass dein Guthaben zum Vertragsende mindestens die Höhe deiner kumulierten Einzahlungen beträgt.

• Bei einer Garantie von 100 Prozent legt der Versicherer den Großteil deiner Einzahlungen konservativ an, nur ein kleiner Teil fließt in Fonds.
• Bei einer Garantie zwischen null und 100 Prozent hängt der tatsächliche Fondsanteil vom Verfahren des Versicherers und der Kapitalmarktlage ab.
• 50 Prozent Garantie bedeutet nicht automatisch, dass 50 Prozent deines Geldes in Fonds angelegt werden.

Zu Beginn des Vertrags zahlst du Abschlusskosten. Diese hängen von der geplanten Gesamteinzahlung ab und werden über die ersten fünf Jahre aus deinen Beiträgen entnommen. Sie gehen an den Versicherer oder den Vermittler.

Die meisten fondsgebundenen Rentenversicherungen weisen Effektivkosten zwischen 1 und 5 Prozent pro Jahr auf. Dieser Wert gibt an, um wie viel sich deine jährliche Rendite durch alle Kosten verringert. Versicherer müssen ihn vor Vertragsabschluss ausweisen.

• Verwaltungskosten nimmt der Versicherer meist jährlich von deinen Einzahlungen.
• Fondskosten fallen beim Anbieter der Fonds an und sind in der Regel in den Effektivkosten enthalten.
• In der Auszahlphase fallen weiterhin Verwaltungskosten an, die nicht in den Effektivkosten enthalten sind.

Die Besteuerung hängt von der Art der Auszahlung ab. Es gelten unterschiedliche Regeln für die Kapitalauszahlung und die lebenslange Rente.

Bei einer Kapitalauszahlung kann das Halbeinkünfteverfahren zum Tragen kommen. Voraussetzung ist eine Laufzeit von mindestens 12 Jahren und ein Alter von mindestens 62 Jahren bei Auszahlung. Dann sind 50 Prozent des Ertragsanteils steuerfrei, der Rest wird mit deinem individuellen Steuersatz versteuert.

Bei einer lebenslangen Rentenzahlung gilt die Ertragsanteilsbesteuerung. Die Höhe des Ertragsanteils hängt von deinem Alter bei Rentenbeginn ab. Mit zunehmendem Alter bei Rentenbeginn sinkt der steuerpflichtige Ertragsanteil.

Ein ETF-Sparplan ist deutlich günstiger. Während fondsgebundene Rentenversicherungen oft Effektivkosten von 1 bis 5 Prozent pro Jahr aufweisen, liegen die Kosten bei einem ETF-Sparplan meist unter 0,5 Prozent pro Jahr. Dafür bietet der Sparplan keine lebenslange Rente.

Das Altersvorsorgedepot kombiniert Fondssparen mit staatlicher Förderung und kann eine weitere Alternative sein. Es ist seit 2026 verfügbar und richtet sich an Sparer, die flexibel und kostengünstig für das Alter vorsorgen möchten.

• Ein ETF-Sparplan ist jederzeit kündbar und anpassbar, eine fondsgebundene Rentenversicherung ist durch Vertragsbedingungen eingeschränkt.
• Die lebenslange Rente ist bei einem ETF-Sparplan nicht enthalten und muss separat organisiert werden.
• Die steuerliche Behandlung unterscheidet sich: Beim ETF-Sparplan fällt Abgeltungsteuer auf Erträge an, bei der Rentenversicherung gelten Halbeinkünfteverfahren oder Ertragsanteilsbesteuerung.

Ein langer Anlagehorizont ist entscheidend. Du solltest mindestens 15 bis 20 Jahre einzahlen können, damit die Kosten des Versicherungsmantels durch die Renditechancen der Fonds ausgeglichen werden können. Wer nur kurzfristig sparen möchte, ist mit einem ETF-Sparplan besser beraten.

Die lebenslange Rente ist ein zentrales Argument für dieses Produkt. Wenn du im Alter eine garantierte monatliche Zahlung wünschst und den Aufwand eines eigenen Auszahlplans scheust, kann der Versicherungsmantel sinnvoll sein.

• Du kannst Marktschwankungen aushalten und bleibst auch in Krisen investiert.
• Du legst Wert auf die steuerliche Behandlung als Versicherungsprodukt.
• Du hast bereits andere kostengünstige Vorsorgeformen wie ETF-Sparpläne ausgeschöpft.

Hohe Effektivkosten sind der häufigste Fehler. Ein Vertrag mit Effektivkosten über 2 Prozent pro Jahr frisst einen erheblichen Teil deiner Rendite auf. Vergleiche daher immer die Effektivkosten verschiedener Anbieter, bevor du unterschreibst.

Hybride Rentenversicherungen mit komplexen Anlagekonzepten sind oft nur für Profis zu verstehen. Bei Indexpolicen musst du regelmäßig Entscheidungen treffen, die Marktkenntnis erfordern. Andere Modelle lassen dich zwischen Fondsanlage und Zinsanlage wechseln, was zusätzlich Geld kostet und wenig Nutzen bringt.

• Schließe keinen Vertrag mit einer Garantie von 100 Prozent ab, wenn du Renditechancen nutzen möchtest.
• Kündige eine fondsgebundene Rentenversicherung nicht vor Ablauf von 12 Jahren, da du sonst steuerliche Vorteile verlierst.
• Unterschreibe nicht ohne Vergleich der Effektivkosten verschiedener Anbieter.

Grundsätzlich kannst du eine fondsgebundene Rentenversicherung jederzeit kündigen. Allerdings ist die Kündigung in den ersten Jahren meist mit hohen Verlusten verbunden, da die Abschlusskosten bereits aus deinen Beiträgen entnommen wurden.

Wenn du Geld benötigst, kannst du bei vielen Verträgen kostenfrei aus dem Fondsguthaben entnehmen. Das ist flexibler als eine Kündigung und erhält dir den Vertrag mit seinen steuerlichen Vorteilen.

Bei Zahlungsschwierigkeiten bieten Versicherer oft eine Beitragsfreistellung oder Beitragspause an. Vor einer Kündigung solltest du prüfen, ob eine Beitragspause oder die Reduzierung des Beitrags die bessere Alternative ist. So bleibt der Vertrag bestehen und du vermeidest Verluste.

Grundsätzlich kannst du eine fondsgebundene Rentenversicherung jederzeit kündigen. Allerdings ist die Kündigung in den ersten Jahren meist mit hohen Verlusten verbunden, da die Abschlusskosten bereits entnommen wurden.

Wenn du Geld benötigst, kannst du bei vielen Verträgen kostenfrei aus dem Fondsguthaben entnehmen. Bei Zahlungsschwierigkeiten bieten Versicherer oft eine Beitragsfreistellung oder Beitragspause an.

Vor einer Kündigung solltest du prüfen, ob eine Beitragspause oder die Reduzierung des Beitrags die bessere Alternative ist. So bleibt der Vertrag bestehen und du vermeidest Verluste durch die bereits gezahlten Abschlusskosten.

Bei nicht geförderten Verträgen hast du meist die Wahl zwischen einer lebenslangen monatlichen Rente und einer einmaligen Kapitalauszahlung des gesamten Guthabens. Je nach Vertrag kann auch eine Kombination aus Teilkapitalauszahlung und Restrente gewählt werden.

Bei geförderten Verträgen wie Riester oder Rürup ist die Auswahl eingeschränkt. In den allermeisten Fällen hast du bei geförderten Verträgen lediglich die Option, das Geld als lebenslange Rente ausgezahlt zu bekommen. Eine Kapitalauszahlung ist dort selten oder nur in begrenztem Umfang möglich.

• Die lebenslange Rente bietet dir eine garantierte monatliche Zahlung bis zum Lebensende.
• Die Kapitalauszahlung gibt dir die volle Summe auf einmal, du trägst aber das Risiko der weiteren Anlage selbst.
• Ein Wechsel zwischen Kapitalauszahlung und Rente nach Rentenbeginn ist in der Regel nicht möglich.