Ist eine fondsgebundene Rentenversicherung sinnvoll? Chancen, Kosten und Alternativen

Bei diesem Vertrag kaufst du mit deinen Beiträgen Anteile an Investmentfonds, die der Versicherer für dich verwaltet. Du kannst je nach Anbieter aus Aktienfonds, Rentenfonds, Immobilienfonds oder ETFs wählen und die Zusammensetzung während der Laufzeit anpassen. Der Wert deines Vertrags ergibt sich direkt aus der Entwicklung dieser Fondsanteile.

Anders als bei einer klassischen Rentenversicherung gibt es in der Regel keine feste Mindestrente, die dir der Versicherer garantiert. Das Anlagerisiko trägst du als Versicherungsnehmer, weil die Fondsentwicklung nicht vorhersehbar ist. Einige Anbieter bieten jedoch optionale Beitragsgarantien an, die du gegen zusätzliche Kosten vereinbaren kannst.

Für dich als Studierende bedeutet das: Du kannst von langen Anlagezeiträumen profitieren, musst aber akzeptieren, dass der Vertragswert in schwachen Börsenjahren auch sinken kann. Historisch haben Aktienmärkte über Zeiträume von mehr als 20 Jahren tendenziell an Wert gewonnen, was die Wahrscheinlichkeit von Verlusten verringert.

Die klassische Rentenversicherung legt dein Geld überwiegend festverzinslich im Sicherungsvermögen des Versicherers an und bietet einen garantierten Rechnungszins. Die fondsgebundene Variante investiert dagegen in Investmentfonds oder ETFs, deren Wert direkt von den Kapitalmärkten abhängt. Damit trägst du bei der Fondsrente das Anlagerisiko selbst, hast aber auch deutlich höhere Renditechancen.

Ein Rechenbeispiel verdeutlicht den Unterschied: Wer monatlich 100 Euro über 30 Jahre zu garantierten 2 Prozent anlegt, kommt auf rund 49.209 Euro. Bei einer durchschnittlichen Fondsrendite von 4 Prozent im gleichen Zeitraum wären es dagegen etwa 68.760 Euro, allerdings mit stärkeren Schwankungen während der Laufzeit.

• Die klassische Rentenversicherung eignet sich, wenn du eine feste Mindestrente und Planungssicherheit brauchst.
• Die fondsgebundene Rentenversicherung passt, wenn du langfristig mehr Rendite willst und Kursschwankungen aushalten kannst.
• Beide Varianten unterscheiden sich auch in der Kostenstruktur, wobei fondsgebundene Verträge oft höhere Verwaltungskosten haben.

Die steuerliche Behandlung hängt davon ab, wie du dir das Geld auszahlen lässt. Bei einer lebenslangen Rente musst du nur den Ertragsanteil versteuern, der vom Alter bei Rentenbeginn abhängt. Dieser Anteil ist deutlich niedriger als die volle Rente, was die Auszahlung als monatliche Rente steuerlich attraktiv macht.

Während der Ansparphase bleiben Erträge in der fondsgebundenen Rentenversicherung steuerfrei. Du zahlst also keine Abgeltungssteuer auf thesaurierte Fondsgewinne, solange das Geld im Vertrag bleibt. Das unterscheidet die Fondsrente von einem direkten ETF-Sparplan, bei dem Vorabpauschalen anfallen können.

• Bei Kapitalauszahlung am Laufzeitende werden 50 Prozent der Erträge mit deinem individuellen Einkommensteuersatz versteuert.
• Bei vorzeitiger Auflösung des Vertrags fällt auf die Erträge 25 Prozent Abgeltungssteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag an.
• Die lebenslange Rente ist steuerlich am stärksten begünstigt, weil nur der Ertragsanteil zählt.

Die Kosten sind der größte Renditefresser bei fondsgebundenen Rentenversicherungen. Sie setzen sich aus mehreren Blöcken zusammen, die du vor Vertragsabschluss genau prüfen solltest. Je niedriger die laufenden Kosten, desto mehr von der Fondsrendite bleibt für deine Altersvorsorge übrig.

Die Abschlusskosten werden einmalig fällig, aber meist auf die ersten fünf Jahre verteilt. Sie liegen oft bei 2,5 Prozent der gesamten Beitragssumme, die du über die Laufzeit einzahlst. Das bedeutet: Bei einem Vertrag über 30 Jahre mit 100 Euro Monatsbeitrag zahlst du allein für den Abschluss rund 900 Euro.

• Verwaltungskosten fallen laufend auf das Vertragsguthaben an und liegen meist zwischen 0,5 und 1,5 Prozent pro Jahr.
• Die Fondskosten (TER) kommen hinzu und betragen bei aktiven Fonds oft 1,0 bis 1,5 Prozent, bei ETFs nur 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr.
• Optionale Garantiebausteine kosten zusätzlich 0,5 bis 1,0 Prozent pro Jahr und schmälern die Rendite.

Ein Rentenfaktor von 30 bedeutet zum Beispiel 30 Euro Monatsrente pro 10.000 Euro Guthaben.

In der Ansparphase zahlst du regelmäßig Beiträge ein, die in Fondsanteile investiert werden. Zum vereinbarten Rentenbeginn wird dein Fondsguthaben in eine lebenslange Rente umgewandelt. Alternativ kannst du bei vielen Verträgen eine einmalige Kapitalauszahlung wählen, die jedoch steuerlich anders behandelt wird.

• Die monatliche Rente ergibt sich aus dem Vertragsguthaben multipliziert mit dem garantierten Rentenfaktor.
• Ein niedriger Rentenfaktor kann die Rente deutlich schmälern, auch wenn das Fondsguthaben hoch ist.
• Prüfe den Rentenfaktor im Kleingedruckten, bevor du einen Vertrag unterschreibst.

Eine ETF-Rentenversicherung ist eine Sonderform der fondsgebundenen Rentenversicherung, bei der dein Geld in passive Indexfonds statt in aktiv gemanagte Fonds fließt. ETFs bilden einen Index wie den MSCI World eins zu eins ab und verursachen dadurch deutlich niedrigere Kosten. Für die Altersvorsorge sind ETFs wegen der niedrigeren Kosten oft die effizientere Wahl.

Aktiv gemanagte Fonds versuchen, den Markt zu schlagen, scheitern daran aber häufig. Ihre Kosten liegen meist zwischen 1,0 und 1,5 Prozent pro Jahr, während ETFs oft nur 0,1 bis 0,5 Prozent kosten. Über 30 Jahre macht dieser Unterschied bei gleicher Marktentwicklung mehrere Zehntausend Euro aus.

• ETFs sind transparenter, weil ihre Zusammensetzung dem bekannten Index entspricht.
• Aktiv gemanagte Fonds bieten die Chance auf Outperformance, die aber selten dauerhaft gelingt.
• Achte bei der Tarifauswahl darauf, dass der Versicherer eine breite Auswahl an kostengünstigen ETFs anbietet.

Das kann in finanziell angespannten Phasen helfen, etwa wenn du als Studierende ein Praktikum machst oder dein Einkommen schwankt. Allerdings laufen die Verwaltungskosten während der Pause weiter und schmälern das Vertragsguthaben.

Bevor du die Beiträge freistellst, solltest du prüfen, ob die Abschlusskosten bereits vollständig getilgt sind. In den ersten Jahren ist das meist nicht der Fall, was eine spätere Wiederaufnahme erschweren kann. Auch der Versicherungsschutz, etwa eine Todesfallleistung, kann während der beitragsfreien Zeit eingeschränkt sein.

• Prüfe, ob du die Beiträge später ohne erneute Gesundheitsprüfung wieder aufnehmen kannst.
• Kalkuliere, wie sich die Pause auf die garantierte Rentenhöhe und den Rentenfaktor auswirkt.
• Vergleiche die Beitragsfreistellung mit einer Kündigung, bevor du dich entscheidest.

Der häufigste Fehler ist die vorzeitige Kündigung, weil dann die Abschlusskosten noch nicht getilgt sind und die Erträge mit 25 Prozent Abgeltungssteuer belastet werden. Wer nach wenigen Jahren aussteigt, bekommt oft weniger zurück, als er eingezahlt hat.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl zu teurer Tarife mit hohen Verwaltungskosten und teuren aktiven Fonds. Diese Kosten fressen über Jahrzehnte einen großen Teil der Rendite auf. Auch das blinde Zubuchen von Garantiebausteinen kostet Rendite und ist bei langen Anlagehorizonten oft unnötig.

• Kündige den Vertrag nicht vorzeitig, wenn du die Abschlusskosten noch nicht getilgt hast.
• Wähle Tarife mit niedrigen laufenden Kosten und kostengünstigen ETFs.
• Passe die Fondsauswahl an, wenn du dich dem Rentenalter näherst, um das Risiko zu reduzieren.
• Ignoriere den Rentenfaktor nicht, denn er bestimmt deine spätere Monatsrente.

Als Studierende hast du in der Regel noch mehr als 20 Jahre bis zum Rentenbeginn, was die Wahrscheinlichkeit von Verlusten deutlich verringert. Historische Daten zeigen, dass Aktienmärkte über lange Zeiträume tendenziell wachsen.

Geeignet ist die Fondsrente für risikobereite Anleger, die zugunsten höherer Renditechancen auf Garantien verzichten können. Sie passt auch zu Menschen, die sich aktiv mit ihrer Fondsauswahl auseinandersetzen möchten und eine lebenslange Rente mit steuerlicher Begünstigung suchen. Weniger geeignet ist sie für konservative Anleger, die Wert auf eine feste, garantierte Rente legen.

• Jüngere Anleger mit mehr als 20 Jahren bis zum Rentenbeginn profitieren am stärksten von der Fondsrente.
• Rentennahe Jahrgänge haben keine Zeit, Marktschwankungen auszusitzen, und sollten vorsichtiger sein.
• Wer keine laufenden Kosten für Verwaltung und Fondsmanagement tragen will, ist mit einem direkten ETF-Sparplan oft besser bedient.

Achte auf laufende Verwaltungskosten von unter 1 Prozent des Vertragsguthabens pro Jahr. Je niedriger die Kosten, desto mehr von der Fondsrendite bleibt für deine Altersvorsorge übrig.

Prüfe den garantierten Rentenfaktor im Kleingedruckten, denn er bestimmt deine spätere Monatsrente. Vergleiche die Abschlusskosten über die gesamte Laufzeit und nicht nur für die ersten Jahre. Eine breite Auswahl an kostengünstigen ETFs im Vertrag ist ein wichtiges Qualitätsmerkmal.

• Strebe laufende Verwaltungskosten unter 1 Prozent des Vertragsguthabens pro Jahr an.
• Achte auf eine breite Auswahl an kostengünstigen ETFs im Vertrag.
• Prüfe die Möglichkeit zur Beitragsfreistellung und zum Fondswechsel ohne hohe Zusatzkosten.
• Verzichte auf optionale Garantiebausteine, wenn du einen langen Anlagehorizont hast.