Kosten der fondsgebundenen Rentenversicherung: So viel Rendite bleibt dir wirklich

Bei einer fondsgebundenen Rentenversicherung legt der Versicherer deine Beiträge nicht in einem Sicherungsvermögen an, sondern investiert sie in Investmentfonds oder ETFs. Die spätere Rentenhöhe hängt damit direkt von der Wertentwicklung dieser Fonds ab. Du trägst also das Anlagerisiko selbst, hast aber auch die Chance auf eine höhere Rendite als bei einer klassischen Rentenversicherung.

Der entscheidende Unterschied zur klassischen Variante liegt in der fehlenden Garantieverzinsung. Dafür kannst du von langfristig steigenden Kapitalmärkten profitieren, wenn die Kosten deines Vertrags nicht zu viel von der Rendite aufzehren.

Fondsgebundene Rentenversicherung: Eine private Rentenversicherung, bei der die Sparbeiträge in Investmentfonds oder ETFs angelegt werden. Die spätere Rentenhöhe hängt von der Wertentwicklung dieser Fonds ab. Sie verbindet eine lebenslange Rentenzahlung im Alter mit der Chance auf Kapitalmarktrendite, trägt aber auch das Anlagerisiko der Fonds.

Die Abschlusskosten werden vor allem in den ersten Jahren fällig, während Verwaltungs- und Fondskosten jährlich anfallen. Zusammen ergeben sie die Effektivkosten, die deine Rendite dauerhaft mindern.

Die Kosten werden nicht immer transparent ausgewiesen. In den Vertragsunterlagen findest du sie oft im Kleingedruckten der Produktinformationsblätter oder in der jährlichen Standmitteilung.

• Abschlusskosten decken den Vertrieb und werden meist in den ersten fünf Jahren verrechnet.
• Verwaltungskosten fallen jährlich für die Verwaltung des Versicherungsvertrags an.
• Fondskosten sind die laufenden Kosten der Investmentfonds, in die dein Geld fließt.
• Effektivkosten fassen alle Kostenarten zu einer jährlichen Gesamtbelastung zusammen.

Kostenarten im Überblick: Abschlusskosten sind einmalige Kosten für den Vertrieb, die meist in den ersten fünf Jahren verrechnet werden. Verwaltungskosten sind jährliche Kosten für die Verwaltung des Versicherungsvertrags. Fondskosten sind laufende Kosten der Investmentfonds, in die dein Geld angelegt wird. Effektivkosten sind die Gesamtbelastung pro Jahr, die alle Kostenarten zusammenfasst.

Bei einem Monatsbeitrag von 100 Euro zieht die Versicherung im Schnitt 4 Euro Abschlusskosten ab, bevor das Geld angelegt wird.

Wichtig ist: Die Abschlusskosten werden nicht gleichmäßig über die Laufzeit verteilt. Die Versicherungen ziehen sie geballt in den ersten fünf Jahren ab. Dadurch ist in der Anfangsphase deines Vertrags deutlich weniger Geld investiert, als du einzahlst.

So wirken sich Abschlusskosten auf deine monatliche Sparrate aus: Bei 100 Euro Monatsbeitrag werden nach Abzug von 7 Euro Verwaltung und 4 Euro Abschluss nur 89 Euro angelegt. Die Abschlusskosten werden oft geballt in den ersten fünf Jahren abgezogen, nicht gleichmäßig über die Laufzeit.

Bei vielen fondsgebundenen Rentenversicherungen liegen sie zwischen 1,0 und 1,5 Prozent des Vermögens pro Jahr.

Zusätzlich kommen bei aktiven Dachfonds oft noch einmal 1 bis 2 Prozent Fondskosten hinzu. Ein ETF-Sparplan kommt dagegen mit laufenden Kosten von etwa 0,2 bis 0,3 Prozent aus und hat keine Abschlusskosten.

Verwaltungskosten im Vergleich: Versicherung versus ETF-Sparplan. Fondsgebundene Rentenversicherung: laufende Verwaltungskosten oft 1,0 bis 1,5 Prozent des Vermögens pro Jahr, zusätzliche Fondskosten bei aktiven Dachfonds oft 1 bis 2 Prozent extra, Abschlusskosten meist 4 Prozent der Beitragssumme oder mehr. ETF-Sparplan: laufende Verwaltungskosten etwa 0,2 bis 0,3 Prozent des Vermögens pro Jahr, Fondskosten bereits in der TER enthalten, keine Abschlusskosten. Die Effektivkosten einer fondsgebundenen Rentenversicherung liegen laut BaFin im Schnitt bei 1,9 Prozent pro Jahr bei 30 Jahren Laufzeit.

Laut einer Erhebung der Finanzaufsicht BaFin liegen die Effektivkosten bei fondsgebundenen Rentenversicherungen mit 30 Jahren Laufzeit im Schnitt bei 1,9 Prozent pro Jahr.

Ein Viertel der untersuchten Produkte kostete sogar mehr als 2,35 Prozent pro Jahr. In Extremfällen lagen die Effektivkosten bei über 4 Prozent pro Jahr. Bei einer Fondsrendite von 6 Prozent und Effektivkosten von 1,9 Prozent bleiben dir nur 4,1 Prozent Rendite pro Jahr.

Effektivkosten bei 30 Jahren Laufzeit und 100 Euro Monatsbeitrag: Die durchschnittlichen Effektivkosten laut BaFin für fondsgebundene Rentenversicherungen betragen 1,9 Prozent pro Jahr. Das obere Viertel der Produkte liegt bei über 2,35 Prozent pro Jahr. In Extremfällen sind es über 4 Prozent pro Jahr. Bei 6 Prozent Fondsrendite und 1,9 Prozent Effektivkosten bleiben dir nur 4,1 Prozent Rendite pro Jahr.

Bei einem Vertrag mit 30 Jahren Laufzeit und 100 Euro Monatsbeitrag beträgt der Unterschied zwischen einer fondsgebundenen Rentenversicherung mit durchschnittlichen Effektivkosten und einer Anlage ohne Kosten rund 28.000 Euro.

Konkret: Bei 6 Prozent Fondsrendite und 1,9 Prozent Effektivkosten kommst du nach 30 Jahren auf rund 70.000 Euro. Ohne Kosten wären es rund 98.000 Euro. Bei teureren Verträgen mit über 2,35 Prozent Effektivkosten fällt die Differenz noch größer aus.

Endkapital nach 30 Jahren bei 100 Euro Monatsbeitrag und 6 Prozent Fondsrendite: Mit Effektivkosten von 1,9 Prozent erreichst du rund 70.000 Euro, die Kostenbelastung liegt bei rund 28.000 Euro. Ohne Kosten wären es rund 98.000 Euro und 0 Euro Kostenbelastung. Bei teureren Verträgen mit über 2,35 Prozent Effektivkosten fällt die Differenz noch größer aus.

Ihre laufenden Kosten liegen oft bei 1,0 bis 2,0 Prozent pro Jahr oder mehr, während ETFs mit etwa 0,2 bis 0,3 Prozent auskommen.

Hinzu kommt bei aktiven Fonds häufig ein Ausgabeaufschlag von 3 bis 5 Prozent. Studien zeigen, dass über 90 Prozent der aktiven Aktienfonds ihren Vergleichsindex nach Kosten nicht schlagen. Bei einigen fondsgebundenen Rentenversicherungen kannst du teure aktive Fonds gegen günstige ETFs tauschen und so die Kosten für die restliche Laufzeit deutlich reduzieren.

Fondskosten im Vergleich: Aktiv verwaltete Fonds haben laufende Kosten von oft 1,0 bis 2,0 Prozent oder mehr pro Jahr, einen Ausgabeaufschlag von häufig 3 bis 5 Prozent einmalig und eine Erfolgsquote nach Kosten, bei der über 90 Prozent ihren Index nicht schlagen. ETFs haben laufende Kosten von etwa 0,2 bis 0,3 Prozent pro Jahr, keinen Ausgabeaufschlag bei den meisten Brokern und bilden den Index nahezu vollständig ab. Bei einigen fondsgebundenen Rentenversicherungen kannst du teure aktive Fonds gegen günstige ETFs tauschen.

Über lange Zeiträume führt dieser Kostenunterschied zu erheblichen Differenzen im Endkapital.

Ein vereinfachter Kostenvergleich der Verbraucherzentralen zeigt den Unterschied bei 100 Euro Monatsbeitrag über 40 Jahre. Die reale inflationsbereinigte Rendite von weltweiten Aktienanlagen lag zuletzt bei 5,1 Prozent pro Jahr. Mit einem ETF-Sparplan kommst du auf einen realen Ertrag von rund 96.000 Euro, mit einer typischen Fondspolice nur auf rund 54.000 Euro.

Kostenvergleich über 40 Jahre bei 100 Euro Monatsbeitrag: Ein ETF-Sparplan hat Vertriebskosten von 0,5 Prozent pro Einzahlung, laufende Verwaltungskosten von 0,2 Prozent pro Jahr und einen realen Ertrag nach 40 Jahren von rund 96.000 Euro. Eine typische Fondspolice hat Vertriebskosten von 4 Prozent pro Einzahlung, laufende Verwaltungskosten von 1,5 Prozent pro Jahr und einen realen Ertrag nach 40 Jahren von rund 54.000 Euro. Die reale inflationsbereinigte Rendite von weltweiten Aktienanlagen lag zuletzt bei 5,1 Prozent pro Jahr.

Altverträge, die vor 2005 abgeschlossen wurden, können hohe Garantiezinsen und Steuervorteile bieten, die eine Kündigung unattraktiv machen.

Riester-geförderte Verträge können sich durch hohe staatliche Zulagen lohnen. Nettotarife ohne Abschlusskosten sind bei langer Laufzeit oft günstiger als herkömmliche Policen. Auch Verträge mit der Option, teure aktive Fonds gegen günstige ETFs zu tauschen, können die Kosten deutlich senken.

Situationen, in denen sich der Abschluss lohnen kann: Altverträge mit hohen Garantiezinsen, die vor 2005 abgeschlossen wurden, Riester-geförderte Verträge mit hohen staatlichen Zulagen, Nettotarife ohne Abschlusskosten bei langer Laufzeit und Verträge mit Option zum Tausch in günstige ETFs können sich lohnen. Eher nicht sinnvoll sind Neuverträge mit hohen Abschlusskosten und aktiven Fonds, Verträge mit kurzer Laufzeit unter 20 Jahren, Produkte mit Effektivkosten über 2 Prozent pro Jahr und Verträge ohne Steuervorteile oder Zulagen.

Die gesetzlich vorgeschriebenen Kurzinformationen enthalten konkrete Angaben zu den Kosten.

In der jährlichen Standmitteilung findest du Angaben zu den Verwaltungskosten und zur Wertentwicklung deines Vertrags. Das Produktinformationsblatt enthält konkrete Angaben zu Abschluss- und Verwaltungskosten. Die Fondskosten stehen im Basisinformationsblatt jedes einzelnen Fonds.

Jährliche Standmitteilung prüfen: Dort findest du Angaben zu den Verwaltungskosten und zur Wertentwicklung deines Vertrags. Produktinformationsblatt anfordern: Das gesetzlich vorgeschriebene Blatt enthält konkrete Angaben zu Abschluss- und Verwaltungskosten. Effektivkosten berechnen lassen: Frage beim Anbieter schriftlich nach der jährlichen Effektivkostenquote deines Vertrags. Fondskosten im Basisinformationsblatt prüfen: Die laufenden Kosten der enthaltenen Investmentfonds stehen im Basisinformationsblatt jedes Fonds.

Ein häufiger Fehler ist die vorschnelle Kündigung eines Altvertrags mit Steuervorteilen oder hohen Garantiezinsen. Gerade Verträge, die vor 2005 abgeschlossen wurden, können trotz hoher Kosten noch attraktiv sein.

Ein weiterer Fehler ist, nur auf die Fondsrendite zu schauen und die Kosten zu ignorieren. Auch die Inflation wird bei der Renditebetrachtung oft außer Acht gelassen. Wenn deine Kosten bei 4 Prozent pro Jahr liegen und die Inflation bei 2 Prozent, müssen die Fonds mindestens 6 Prozent Rendite erzielen, damit du keine Kaufkraft verlierst.

• Kündige einen Altvertrag mit Steuervorteilen oder hohen Garantiezinsen nicht vorschnell.
• Ignoriere die Kosten nicht, nur weil die Fondsrendite auf den ersten Blick gut aussieht.
• Behalte teure aktive Fonds nicht im Vertrag, wenn ein Tausch in ETFs möglich wäre.
• Rechne die Abschlusskosten auf deine geplante Laufzeit um, bevor du einen Vertrag abschließt.
• Vergiss die Inflation nicht, wenn du deine reale Rendite berechnest.

Häufige Fehler im Umgang mit fondsgebundenen Rentenversicherungen: Vorschnelle Kündigung eines Altvertrags mit Steuervorteilen oder hohen Garantiezinsen, nur auf die Fondsrendite schauen und die Kosten ignorieren, teure aktive Fonds im Vertrag behalten obwohl ein Tausch in ETFs möglich wäre, Abschlusskosten nicht auf die geplante Laufzeit umrechnen und die Inflation bei der Renditebetrachtung außer Acht lassen.