Was kosten P2P-Kredite? Kosten, Renditen und Risiken im Überblick

Seit etwa 2005 sind weltweit Hunderte von P2P-Marktplätzen entstanden, die Kredite zwischen Privatpersonen vermitteln. Der erste Marktplatz dieser Art war Zopa in Großbritannien. Anders als eine Bank gewährt die Plattform selbst keine Kredite, sondern bringt Kreditnehmer und Anleger zusammen.

Die Plattform übernimmt dabei zwei zentrale Aufgaben: Sie schätzt die Bonität der Kreditnehmer ein und führt bei Zahlungsausfällen das Mahn- und Inkassoverfahren. Das Ausfallrisiko trägst du als Anleger selbst, denn eine Einlagensicherung wie bei Banken gibt es nicht.

Für Kreditnehmer sind P2P-Kredite oft dann eine Option, wenn sie bei klassischen Banken wegen Bonitätsproblemen kein Darlehen erhalten. Die Zinsen, die Kreditnehmer zahlen, richten sich nach der Risikoklasse, in die sie von der Plattform eingestuft werden.

Die Gebührenmodelle der Plattformen unterscheiden sich stark, deshalb lohnt sich ein Blick in das jeweilige Gebührenverzeichnis vor der ersten Investition. Viele Anbieter verlangen eine Servicegebühr auf die Zinserträge, die zwischen 0 und 15 Prozent liegen kann. Diese Gebühr wird direkt von deinen Zinszahlungen abgezogen.

Zusätzliche Kosten entstehen oft beim Verkauf von Krediten auf dem Sekundärmarkt. Hier werden in der Regel 0,5 bis 2 Prozent des Verkaufswerts fällig. Auch Währungswechselgebühren von 0,5 bis 2 Prozent können anfallen, wenn du in Kredite investierst, die nicht in Euro notiert sind.

Für Auszahlungen auf dein Bankkonto verlangen manche Plattformen eine Gebühr von bis zu 1 Prozent oder einen festen Betrag. Hohe Gebühren können eine attraktive Bruttorendite deutlich schmälern. Rechne deshalb vor der Investition aus, was nach allen Kosten tatsächlich übrig bleibt.

Für Kreditnehmer unterscheiden sich P2P-Kredite vor allem bei den Bonitätsanforderungen von klassischen Bankkrediten. Während Banken bei schwacher Bonität häufig ablehnen, sind P2P-Plattformen oft flexibler. Die Zinsen sind dafür in der Regel höher als bei einem Bankkredit mit guter Bonität.

Die Plattform stuft Kreditnehmer in Risikoklassen ein, zum Beispiel von A bis E. Je schlechter die Bonität, desto höher der Zinssatz, den der Kreditnehmer zahlen muss. Diese Zinsaufschläge sollen Anleger für das höhere Ausfallrisiko entschädigen.

P2P-Kredite sind für Kreditnehmer vor allem dann interessant, wenn sie bei Banken keinen Kredit bekommen oder wenn sie schnell eine Finanzierung benötigen. Die Bearbeitung über die Online-Plattformen ist oft effizienter als der klassische Bankweg.

Beim Crowdlending, also P2P-Krediten, gibst du als Anleger ein Darlehen und hast einen festen Rückzahlungsanspruch. Deine Rendite entsteht aus den Zinszahlungen des Kreditnehmers. Beim Crowdinvesting beteiligst du dich dagegen mit Eigenkapital an einem Unternehmen oder Projekt.

Die Renditequelle beim Crowdinvesting ist der Unternehmensgewinn oder ein Exit-Erlös, zum Beispiel beim Verkauf des Unternehmens. Fällt das Unternehmen aus, droht der Totalverlust deines eingesetzten Kapitals. Beim Crowdlending verlierst du dagegen nur dann Geld, wenn der Kreditnehmer nicht zurückzahlt.

Die Laufzeiten unterscheiden sich ebenfalls: P2P-Kredite laufen oft 1 bis 5 Jahre, Crowdinvesting dagegen häufig 5 bis 10 Jahre. Crowdinvesting ist in der Regel spekulativer als Crowdlending, da du am unternehmerischen Erfolg beteiligt bist.

Die von Plattformen ausgewiesenen Renditen sind Bruttowerte. Deine tatsächliche Nettorendite liegt niedriger, weil Ausfälle, Gebühren und Steuern abgezogen werden. Ein Rechenbeispiel: Bei einer historischen Rendite von 9,66 Prozent vor Steuern und ohne Ausfälle bleiben nach Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag noch 7,12 Prozent übrig.

Bei einer Ausfallquote von 2,5 Prozent sinkt die Rendite vor Steuern auf 7,16 Prozent, nach Steuern auf 5,27 Prozent. Steigt die Ausfallquote auf 5 Prozent, bleiben vor Steuern 4,66 Prozent und nach Steuern 3,43 Prozent. Diese Zahlen zeigen, wie stark Ausfälle die Rendite beeinflussen.

Höhere Zinsen bei schlechterer Bonität können deine Rendite erhöhen, aber nur wenn die Kredite nicht ausfallen. Automatische Wiederanlage von Zinserträgen steigert den Zinseszinseffekt. Rückkaufgarantien mancher Plattformen können das Risiko mindern, greifen aber nur solange der Garantiegeber zahlungsfähig ist.

Das Ausfallrisiko ist das zentrale Risiko bei P2P-Krediten. Du kannst es reduzieren, indem du dein Geld breit streust. Die wichtigste Regel lautet: Verteile dein Kapital auf mehrere Plattformen und investiere pro Kredit nur kleine Beträge.

Eine sinnvolle Größenordnung sind 25 bis 100 Euro pro Kredit. Bei einer Anlagesumme von 5.000 Euro könntest du das Geld auf fünf Plattformen zu je 1.000 Euro verteilen und auf jeder Plattform in 20 Kredite zu je 50 Euro investieren. So verteilst du das Risiko auf 100 einzelne Kredite.

• Verteile dein Geld auf mehrere P2P-Plattformen, nicht nur auf eine.
• Investiere pro Kredit nur kleine Beträge, zum Beispiel 25 bis 100 Euro.
• Wähle Kredite aus verschiedenen Risikoklassen und Ländern.
• Nutze die automatische Investitionsfunktion der Plattform für eine gleichmäßige Verteilung.
• Setze nur Geld ein, dessen Verlust du verkraften kannst.

Das schafft Flexibilität, wenn du vor dem Ende der Kreditlaufzeit an dein Geld möchtest. Allerdings ist der Verkauf nicht garantiert, denn es muss sich erst ein Käufer finden.

Für den Verkauf verlangt die Plattform in der Regel eine Gebühr von 0,5 bis 2 Prozent des Verkaufswerts. Du kannst den Kredit zu einem Preis einstellen, der über oder unter dem Restwert liegt. Bei illiquiden Märkten kann der Verkauf scheitern, deshalb solltest du dich nicht auf den Sekundärmarkt als feste Ausstiegsmöglichkeit verlassen.

Der Ablauf ist einfach: Du wählst den Kredit aus, legst einen Verkaufspreis fest und stellst ihn ein. Findet sich ein Käufer, wird der Erlös abzüglich Gebühr deinem Konto gutgeschrieben. Der Sekundärmarkt ist eine Option, aber keine Garantie für Liquidität.

Auf die Erträge fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag an, zusammen also 26,375 Prozent.

Für Ledige gilt ein Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr. Zusammenveranlagte Ehepaare haben einen Freibetrag von 2000 Euro pro Jahr. Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Betrag übersteigen, werden Steuern fällig.

Auch Veräußerungsgewinne aus dem Verkauf von Krediten auf dem Sekundärmarkt sind steuerpflichtig. Erträge aus Crowdinvesting unterliegen ebenfalls der Kapitalertragsteuer. Stelle sicher, dass du deine P2P-Erträge korrekt in der Anlage KAP deiner Steuererklärung angibst.

Viele Anleger unterschätzen das Risiko von P2P-Krediten und investieren einen zu hohen Anteil ihres Vermögens. P2P-Kredite gehören zu den riskanteren Anlageklassen, denn es gibt keine Einlagensicherung und Kredite können ausfallen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.

Ein weiterer Fehler ist die Konzentration auf wenige Kredite oder eine einzige Plattform. Fällt ein großer Kredit aus oder gerät eine Plattform in Schwierigkeiten, trifft dich das dann besonders hart. Auch blindes Vertrauen auf Rückkaufgarantien ist riskant, denn der Garantiegeber kann selbst insolvent werden.

• Zu hoher Anteil des Vermögens in P2P-Krediten, obwohl die Anlage riskant ist.
• Konzentration auf wenige Kredite oder eine einzige Plattform.
• Blindes Vertrauen auf Rückkaufgarantien, die im Ernstfall nicht greifen.
• Vernachlässigung der Steuerpflicht für Zinserträge.
• Investition von Geld, das kurzfristig benötigt wird, ohne Sekundärmarkt zu prüfen.

P2P-Kredite eignen sich für dich, wenn du einen Teil deines Vermögens bewusst risikoreicher anlegen möchtest, um höhere Renditen als mit Tagesgeld oder Anleihen zu erzielen. Du solltest die Funktionsweise der Plattformen verstehen und bereit sein, dich regelmäßig mit deinem Kreditportfolio zu beschäftigen.

Als Beimischung von 5 bis 10 Prozent deines liquiden Vermögens können P2P-Kredite das Renditeprofil eines breit gestreuten Portfolios ergänzen. Wichtig ist, dass du nur Geld investierst, auf das du nicht angewiesen bist, und dass du die Erträge korrekt versteuerst.

Deine Liquiditätsreserve für zwei bis drei Monate gehört auf ein Tagesgeldkonto und nicht in P2P-Kredite. Erst wenn dieser Notgroschen steht, solltest du über riskantere Anlageformen nachdenken. P2P-Kredite sind eine Beimischung, keine Basis für dein Portfolio.

P2P-Kredite eignen sich für dich, wenn du einen Teil deines Vermögens bewusst risikoreicher anlegen möchtest, um höhere Renditen als mit Tagesgeld oder Anleihen zu erzielen. Du solltest die Funktionsweise der Plattformen verstehen und bereit sein, dich regelmäßig mit deinem Kreditportfolio zu beschäftigen.

P2P-Kredite können das Renditeprofil eines breit gestreuten Portfolios ergänzen. Wichtig ist, dass du nur Geld investierst, auf das du nicht angewiesen bist, und dass du die Erträge korrekt versteuerst.