Was kostet ein ETF? Alle Gebühren im Überblick

Die Kosten eines ETF lassen sich klar nach dem Zeitpunkt trennen. Beim Kauf fallen Ordergebühr, Handelsplatzgebühr und der Spread an. Während der Anlage wirken die laufende Gesamtkostenquote (TER) und die Transaktionskosten auf Fondsebene.

Beim Verkauf entstehen erneut Ordergebühr, Handelsplatzgebühr und Spread. Eine Depotgebühr fällt bei jedem Kauf an, wenn dein Anbieter sie erhebt. Verwaltungskosten werden dir nicht als separate Rechnung gestellt, sondern sind bereits in der TER enthalten.

• Die Ordergebühr berechnet dein Depotanbieter für die Ausführung deines Kaufauftrags.
• Die Handelsplatzgebühr hängt vom Börsenplatz ab, über den du handelst.
• Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs und fällt bei jeder Transaktion an.

Sie umfasst Verwaltungskosten, Vertriebskosten, Depotbankgebühren und Mehrwertsteuer. Die Fondsgesellschaft entnimmt die Kosten täglich aus dem Fondsvermögen, du zahlst sie also indirekt über eine geringere Wertentwicklung.

Eine TER von 0,2 Prozent bedeutet bei 10.000 Euro Anlage jährliche Kosten von 20 Euro, die direkt vom Fondsvolumen abgezogen werden. Die TER wird in Prozent angegeben und bezieht sich immer auf ein Jahr. Seit 2004 sind ETF-Anbieter gesetzlich verpflichtet, die TER anzugeben.

Die TER findest du im Basisinformationsblatt, im Fondsprospekt oder auf der Website des ETF-Anbieters. Sie dient als Vergleichswert zwischen verschiedenen Fonds, bildet aber nicht alle Kosten ab.

ETFs bilden einen Index passiv nach und verursachen dadurch deutlich geringere Verwaltungskosten. Aktive Fonds beschäftigen Fondsmanager, die Wertpapiere auswählen und häufiger handeln. Das führt zu höheren laufenden Kosten und mehr Transaktionskosten auf Fondsebene.

Bei einer Bruttorendite von 6 Prozent pro Jahr bleibt dir mit einem ETF bei 0,3 Prozent TER eine Nettorendite von etwa 5,7 Prozent. Ein aktiver Fonds mit 2,0 Prozent TER kommt nur auf etwa 4,0 Prozent. Bei 10.000 Euro Anlage über 30 Jahre beträgt der Unterschied bei diesen Kosten rund 20.000 Euro zugunsten des ETF.

• Typische TER bei ETFs liegt zwischen 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr.
• Typische TER bei aktiven Fonds liegt zwischen 1,5 und 2,5 Prozent pro Jahr.
• ETFs schichten seltener um und haben dadurch niedrigere Transaktionskosten auf Fondsebene.

Beim Handel mit ETF-Anteilen berechnet dein Depotanbieter eine Ordergebühr. Viele Neobroker verlangen dafür 0 bis 1,90 Euro, traditionelle Banken oft 5 bis 15 Euro pro Order. Zusätzlich kann eine Handelsplatzgebühr von 0 bis 3 Euro anfallen.

Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Bei liquiden ETFs liegt er während der offiziellen Börsenzeiten meist zwischen 0,05 und 0,2 Prozent. Außerhalb der Börsenzeiten kann er auf 0,3 bis 1,0 Prozent steigen, weil weniger gehandelt wird.

Die Courtage wird von Börsenbetreibern erhoben. Manche Depotanbieter reichen sie eins zu eins an dich weiter, andere rechnen sie in ihre Handelsplatzgebühr ein.

ETF-Sparpläne führen deine regelmäßige Anlage automatisch aus. Viele Neobroker bieten die Sparplanausführung kostenlos an. Traditionelle Banken berechnen häufig eine reduzierte Ordergebühr von 1,50 bis 2,50 Euro pro Ausführung.

Der Spread fällt bei jeder Sparplanausführung an, auch wenn die Ordergebühr entfällt. Die TER wirkt während der gesamten Haltedauer auf dein Fondsvermögen. Eine separate Depotgebühr nur für Sparpläne ist eher unüblich.

• Kostenlose Sparplanausführung ist bei vielen Neobrokern üblich.
• Reduzierte Ordergebühr von 1,50 bis 2,50 Euro fällt bei traditionellen Banken an.
• Spread und TER zahlst du unabhängig vom Sparplanmodell immer.

Die Wertpapiere in deinem ETF erzielen eine bestimmte Bruttorendite, zum Beispiel 6 Prozent pro Jahr. Davon zieht die Fondsgesellschaft die TER täglich aus dem Fondsvermögen ab. Bei einer TER von 0,3 Prozent bleiben dir noch 5,7 Prozent Nettorendite.

Beim Kauf und Verkauf zahlst du zusätzlich Ordergebühren, Handelsplatzgebühren und den Spread. Diese Kosten fallen einmalig an, wirken aber auf den gesamten Anlagebetrag. Der Zinseszinseffekt verstärkt den Einfluss der laufenden Kosten über lange Zeiträume erheblich.

Bei 10.000 Euro Anlage und 0,3 Prozent TER wächst dein Vermögen über 30 Jahre auf etwa 52.753 Euro. Mit 2,0 Prozent TER wären es nur 32.434 Euro. Die Differenz von über 20.000 Euro zeigt, wie stark Kosten deine Rendite schmälern.

Sie zeigt die Kosten für den Handel und während der Anlage. Du findest sie in der Eingabemaske deines Depots vor der Order.

Das Basisinformationsblatt veröffentlicht der ETF-Anbieter. Es enthält die laufenden Kosten des ETF sowie die Transaktionskosten auf Fondsebene. Der Fondsprospekt ist das ausführliche Dokument mit allen Kostenbestandteilen.

• Die Kosteninformation zeigt dir die konkreten Gebühren für deine geplante Order.
• Das Basisinformationsblatt enthält die TER und die Transaktionskosten auf Fondsebene.
• Das Factsheet bietet eine kompakte Übersicht der wichtigsten Kennzahlen.

Transaktionskosten auf Fondsebene sind nicht in der TER enthalten. Sie entstehen, wenn die Fondsgesellschaft Wertpapiere kauft und verkauft, aus denen der Fonds besteht. Diese Kosten fallen in manchen Jahren höher aus als in anderen.

Der Spread ist außerhalb der offiziellen Börsenzeiten meist deutlich höher, weil weniger gehandelt wird. Swap-Gebühren können bei synthetisch replizierenden ETFs anfallen, wenn der ETF einen Swap-Partner für die Indexabbildung nutzt. Handelsplatzgebühren unterscheiden sich je nach Börsenplatz, auch beim selben Depotanbieter.

Die Courtage wird von Börsenbetreibern erhoben und manchmal separat an dich weitergegeben. Lies vor jedem Kauf die Kosteninformation, um alle Gebühren für deine konkrete Order zu sehen.

Die Tracking Difference zeigt, wie genau der ETF seinen Index nach Kosten abbildet.

Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro reduziert das Risiko einer Fondsschließung. Die Replikationsmethode beeinflusst die Kostenstruktur und das Kontrahentenrisiko. Wähle einen Depotanbieter mit günstigen Ordergebühren und einen Handelsplatz mit niedrigem Spread.

• Strebe eine TER unter 0,5 Prozent pro Jahr an.
• Prüfe das Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro.
• Verstehe die Replikationsmethode: physisch oder synthetisch.
• Betrachte die Tracking Difference als Ergänzung zur TER.
• Vergleiche Sparplanangebote, wenn du regelmäßig anlegen möchtest.

Das verursacht höhere Transaktionskosten auf Fondsebene, weil Wertpapiere gekauft und verkauft werden müssen. Eine Swap-Gebühr fällt bei dieser Methode nicht an.

Synthetisch replizierende ETFs bilden den Index über Swap-Vereinbarungen ab. Die Transaktionskosten auf Fondsebene sind niedriger, weil keine Wertpapiere gekauft werden. Die Swap-Gebühr fällt an, ist aber in der TER enthalten.

Beide Methoden haben typische TERs zwischen 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr. Die Tracking Difference kann bei beiden Methoden durch Wertpapierleihe oder Swap-Konditionen positiv ausfallen. Die TER allein sagt nicht aus, welche Methode für dich günstiger ist.

Der Spread ist die Differenz zwischen dem Geldkurs (bid), zu dem du verkaufen kannst, und dem Briefkurs (ask), zu dem du kaufen kannst. Er ist ein indirekter Kostenfaktor, der bei jedem Handel anfällt. Je liquider ein ETF und je näher die Handelszeit an den offiziellen Börsenzeiten liegt, desto geringer ist der Spread.

Außerhalb der Börsenöffnungszeiten der großen Handelsplätze wie Xetra ist der Spread meist deutlich höher, weil weniger gehandelt wird. Einige Marktplätze bieten längere Handelszeiten an, nutzen aber genau diese Zeiten mit geringerer Liquidität.

Für dich als Käufer ist es gut, wenn Geldkurs und Briefkurs möglichst nah beieinander liegen. Handle am besten zu den offiziellen Börsenzeiten der Referenzbörsen, um einen niedrigen Spread zu zahlen.