Was kostet ein ESG-ETF? Kosten im Überblick

Die laufenden Kosten eines ESG-ETF liegen meist zwischen 0,15 und 0,45 Prozent pro Jahr. Diese Gesamtkostenquote wird direkt dem Fondsvermögen entnommen und mindert die Wertentwicklung, ohne dass du eine separate Abbuchung siehst. Bei klassischen ETFs auf breite Marktindizes liegt die Spanne dagegen oft bei 0,10 bis 0,25 Prozent.

Beim Kauf über die Börse kommt eine Ordergebühr hinzu, die je nach Depot zwischen 0 und 25 Euro liegt. Auch die Depotführung selbst kann etwas kosten, üblich sind hier 0 bis 60 Euro pro Jahr. Für deine Rendite ist die TER der wichtigste Kostenfaktor, weil sie jedes Jahr anfällt.

Die TER wird nicht separat abgebucht, sondern direkt mit der Fondsperformance verrechnet. Wenn dein ESG-ETF also eine TER von 0,30 Prozent hat und der Index im Jahr um 7 Prozent steigt, liegt deine tatsächliche Rendite bei etwa 6,7 Prozent vor Steuern.

ESG steht für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. Diese drei Bereiche bilden das Grundgerüst, nach dem Indexanbieter Unternehmen für nachhaltige ETFs auswählen. Die Kriterien sind nicht einheitlich definiert, daher unterscheiden sich die Schwerpunkte je nach Index und Anbieter.

Im Umweltbereich zählen vor allem die Reduktion von CO₂-Emissionen, die Nutzung erneuerbarer Energien und der Schutz der biologischen Vielfalt. Beim Sozialen geht es um faire Arbeitsbedingungen, Arbeitssicherheit und die Einhaltung der Menschenrechte entlang der gesamten Lieferkette. Die Unternehmensführung umfasst transparente Kommunikation, Maßnahmen gegen Korruption und fest definierte Unternehmenswerte.

• Umweltkriterien prüfen den Umgang mit Ressourcen, Emissionen und Ökosystemen.
• Sozialkriterien bewerten Arbeitsstandards, Gesundheitsschutz und Lieferkettenverantwortung.
• Governance-Kriterien kontrollieren Compliance, Transparenz und Kontrollinstanzen.

Der entscheidende Unterschied liegt in der Indexzusammensetzung. Ein klassischer ETF bildet alle Unternehmen eines Marktindex ab, während ein ESG-ETF vorher filtert: Bestimmte Branchen fliegen raus, andere Unternehmen werden nach ihrer Nachhaltigkeitsbewertung gewichtet. Dadurch ist die Diversifikation bei ESG-ETFs etwas eingeschränkter als bei klassischen Indexfonds.

Diese zusätzliche Auswahlarbeit schlägt sich in den Kosten nieder. ESG-ETFs kosten mit 0,15 bis 0,45 Prozent pro Jahr oft etwas mehr als klassische ETFs, die häufig bei 0,10 bis 0,25 Prozent liegen. Der Aufpreis entsteht durch das Nachhaltigkeits-Screening und die laufende Überprüfung der ESG-Daten.

Für dich bedeutet das: Du zahlst bei einem ESG-ETF eine etwas höhere TER, erhältst dafür aber ein Portfolio, das deinen Wertvorstellungen besser entspricht. Ob dir dieser Aufpreis die eingeschränkte Auswahl wert ist, hängt von deinen persönlichen Anlagezielen ab.

Spezialisierte Unternehmen wie MSCI ESG Research oder Sustainalytics analysieren Firmen anhand von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien und vergeben Punktwerte oder Ratings. Diese Bewertungen nutzen Indexanbieter, um zu entscheiden, welche Titel in einen nachhaltigen Index aufgenommen werden.

Die Ratings sind nicht einheitlich reguliert. Dasselbe Unternehmen kann bei verschiedenen Agenturen unterschiedlich abschneiden, weil jede Agentur eigene Schwerpunkte setzt und andere Datenquellen nutzt. Deshalb lohnt sich ein Blick in das Factsheet des jeweiligen ETF, um zu verstehen, welche Rating-Methodik dem Index zugrunde liegt.

Für dich als Anlegerin bedeutet das: Das ESG-Label allein garantiert noch keine bestimmte Nachhaltigkeitsqualität. Die Methodik der Rating-Agentur entscheidet maßgeblich, welche Unternehmen im ETF landen und welche draußen bleiben.

Typische Ausschlusskriterien sind Hersteller von geächteten Waffen wie Streubomben, Unternehmen mit schweren Verstößen gegen den UN Global Compact und Produzenten von Tabakwaren.

Nicht ausgeschlossen werden dagegen oft Firmen mit moderatem CO₂-Ausstoß, Unternehmen mit durchschnittlichem ESG-Rating oder Hersteller von Konsumgütern des täglichen Bedarfs. Auch Firmen ohne Nachhaltigkeitsbericht können in manchen Indizes enthalten sein, wenn sie andere Kriterien erfüllen. Die Ausschlusslisten unterscheiden sich je nach Indexanbieter erheblich.

Prüfe deshalb im Factsheet deines ESG-ETF, welche Ausschlusskriterien tatsächlich angewendet werden. Nur so stellst du sicher, dass der Fonds zu deinen persönlichen Ausschlussvorstellungen passt.

Stattdessen wählt der Indexanbieter aus jeder Branche die Unternehmen mit den besten ESG-Ratings aus, oft die oberen 25 Prozent je Sektor. So bleibt die Branchenstruktur des Marktes weitgehend erhalten, während die nachhaltigsten Firmen übergewichtet werden.

Der Prozess läuft in drei Schritten ab. Zuerst bewertet eine Rating-Agentur alle Unternehmen einer Branche anhand von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien. Danach übernimmt der Indexanbieter nur die besten Unternehmen je Branche. Aus diesen Titeln wird schließlich ein Index gebildet, den ein ETF physisch oder synthetisch abbildet.

• Die Rating-Agentur erstellt für alle Unternehmen einer Branche ein ESG-Rating.
• Der Indexanbieter wählt die besten Unternehmen je Sektor aus, oft die oberen 25 Prozent.
• Aus den ausgewählten Titeln entsteht der Index, den der ETF abbildet.

Aktuelle Studien zeigen, dass über 86 Prozent der befragten Institutionen ihre ESG-Allokation in den kommenden zwei Jahren ausbauen wollen. Über 90 Prozent derjenigen, die bereits in ESG investieren, planen, ihre Anteile beizubehalten oder zu erhöhen.

Für dich als private Anlegerin hat das konkrete Folgen. Das wachsende Volumen institutioneller Gelder führt zu mehr ESG-ETFs am Markt und tendenziell sinkenden Kosten. Gleichzeitig steigt die Liquidität dieser Produkte, was engere Spreads beim Handel zur Folge haben kann.

Institutionelle Investoren achten besonders auf die Tiefe der ESG-Daten und die Transparenz der Indexmethodik. ETFs, die diese Anforderungen erfüllen, profitieren von den großen Zuflüssen und werden für alle Anleger günstiger handelbar.

Institutionelle Anleger planen laut aktuellen Studien, ihre Investitionen in nachhaltige Anlagen in den kommenden zwei Jahren deutlich zu erhöhen. Über 86 Prozent der befragten Institutionen wollen ihre ESG-Allokation ausbauen.

Für private Anleger bedeutet das: Das wachsende Volumen institutioneller Gelder führt zu mehr ESG-ETFs am Markt und tendenziell sinkenden Kosten. Gleichzeitig steigt die Liquidität dieser Produkte, was engere Spreads beim Handel zur Folge haben kann.

Institutionelle Investoren achten besonders auf die Tiefe der ESG-Daten und die Transparenz der Indexmethodik. ETFs, die diese Anforderungen erfüllen, werden auch für private Anleger interessanter, da sie hohe Qualitätsstandards setzen.

Die Sparplangebühr fällt bei jeder Ausführung an und liegt je nach Bank zwischen 0 und 1,50 Euro. Viele Depots bieten Sparpläne auf ESG-ETFs sogar kostenlos an.

Zusätzlich zur Sparplangebühr fällt die TER des ESG-ETF an, die jährlich auf das gesamte Fondsvermögen erhoben wird. Bei einem Sparplan über 100 Euro monatlich und 1,50 Euro Gebühr entspricht das 1,5 Prozent Kaufkosten pro Ausführung. Deshalb lohnt sich der Vergleich der Sparplan-Konditionen, bevor du dich für ein Depot entscheidest.

Die Depotgebühr von 0 bis 60 Euro pro Jahr kommt unabhängig vom Sparplan hinzu. Rechne alle drei Kostenarten zusammen, um die tatsächliche Belastung deines Sparplans zu ermitteln.

Für Aktien-ETFs gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt, 30 Prozent deiner Erträge bleiben steuerfrei. Das gilt auch für ESG-Aktien-ETFs, sofern sie überwiegend in Aktien investieren.

Auf die verbleibenden 70 Prozent der Erträge fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an. Zusätzlich wird auf die Abgeltungsteuer der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent erhoben. Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro.

Für dich bedeutet das: Nutze den Sparer-Pauschbetrag voll aus, bevor du Gewinne realisierst. Die Teilfreistellung senkt deine effektive Steuerlast auf Aktien-ETF-Erträge spürbar, unabhängig davon, ob der ETF nachhaltig ist oder nicht.

Der häufigste Fehler ist, nur auf die TER zu achten und die Ordergebühren beim Kauf zu ignorieren. Gerade bei kleinen Einmalanlagen können hohe Ordergebühren die Rendite stärker belasten als eine etwas höhere TER. Rechne deshalb immer die Gesamtkosten über deine geplante Haltedauer.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl eines teuren Sparplans, obwohl derselbe ESG-ETF bei einer anderen Bank kostenlos besparbar ist. Auch die Depotgebühr wird oft nicht in die Kostenrechnung einbezogen, obwohl sie jedes Jahr anfällt. Den Steuerfreibetrag nicht zu nutzen, führt zu unnötigen Steuerzahlungen, die du leicht vermeiden kannst.

• Nur auf die TER achten und die Ordergebühren beim Kauf ignorieren.
• Einen teuren Sparplan wählen, obwohl derselbe ESG-ETF bei einer anderen Bank kostenlos besparbar ist.
• Die Depotgebühr nicht in die Kostenrechnung einbeziehen.
• Den Steuerfreibetrag nicht nutzen und dadurch unnötig Steuern zahlen.
• Einen ESG-ETF mit hoher TER wählen, obwohl ein vergleichbarer Indexfonds günstiger ist.