Weltportfolio sinnvoll: So stellst du deine globale ETF-Strategie auf

Ein Weltportfolio setzt auf einen passiven Ansatz, bei dem du nicht versuchst, einzelne Gewinneraktien zu finden. Stattdessen kaufst du über ETFs-Anteile an tausenden Unternehmen aus vielen Ländern gleichzeitig. Dein Risiko hängt damit nicht am Erfolg eines einzelnen Unternehmens oder einer einzelnen Branche.

Die praktische Umsetzung gelingt bereits mit wenigen Bausteinen. Du kannst die Weltwirtschaft entweder über einen einzigen globalen ETF abbilden oder sie in einen Baustein für Industrieländer und einen für Schwellenländer aufteilen. Entscheidend ist, dass du dauerhaft investiert bleibst und die breite Streuung als Schutz vor Verlusten in einzelnen Märkten nutzt.

Die Gewichtung der Regionen ist dabei kein starres Naturgesetz. Du kannst dich am Börsenwert der Unternehmen orientieren oder die Wirtschaftsleistung der Länder stärker berücksichtigen. Beide Wege führen zu einem global diversifizierten Depot, unterscheiden sich aber in der Höhe des US-Anteils und dem Gewicht der Schwellenländer.

Bei der Gewichtung nach Marktkapitalisierung kaufst du die Welt so, wie sie an der Börse bewertet wird. Große und teure Märkte wie die USA bekommen dadurch automatisch ein hohes Gewicht. In einem globalen ETF nach diesem Prinzip liegt der US-Anteil oft bei über 60 Prozent, während Schwellenländer nur auf etwa 10 bis 11 Prozent kommen.

Die Gewichtung nach BIP orientiert sich dagegen an der Wirtschaftskraft der Regionen. Das klassische 70/30-Portfolio nutzt diesen Gedanken und gibt den Industrieländern pauschal 70 Prozent, den Schwellenländern jedoch fest 30 Prozent. Dadurch reduzierst du die Dominanz der USA und großer Tech-Konzerne, übergewichtest aber auch Märkte mit höheren politischen Risiken.

Für die Umsetzung hat das konkrete Folgen. Ein Portfolio nach Marktkapitalisierung bildest du mit einem einzigen ETF auf den MSCI ACWI oder FTSE All-World ab. Für die BIP-orientierte Variante brauchst du zwei ETFs, zum Beispiel auf den MSCI World und den MSCI Emerging Markets, und musst die Anteile selbst pflegen.

Für den Industrieländer-Teil ist der MSCI World der Standard, weil es auf diesen Index sehr viele ETFs mit hohem Fondsvolumen gibt. Alternativen wie der FTSE Developed oder der Solactive GBS Developed Markets Large & Mid-Cap funktionieren ähnlich, haben aber eine deutlich kleinere Auswahl an Produkten.

Beim Schwellenländer-Baustein greifen die meisten Anleger zum MSCI Emerging Markets. Wichtig ist, dass du für beide Bausteine denselben Indexanbieter wählst. MSCI und FTSE stufen Länder wie Südkorea unterschiedlich ein, was bei einem Mix zu Lücken oder doppelten Positionen führen kann.

Ein Weltportfolio streut dein Geld über tausende Unternehmen in Dutzenden Ländern. Fällt eine Branche oder eine Region, kann eine andere diesen Verlust abfedern. Das senkt das Risiko im Vergleich zu einem Depot mit wenigen Einzelaktien deutlich.

Die breite Streuung über Industrie- und Schwellenländer sorgt dafür, dass du nicht nur von etablierten Märkten profitierst. Schwellenländer bringen zwar politische Risiken mit, bieten aber auch eigene Wachstumschancen. Diese Mischung ist der Kern der Risikostreuung im Weltportfolio.

Diversifikation schützt dich nicht vor Schwankungen des Gesamtmarktes. Sie verhindert aber, dass der Ausfall eines einzelnen Unternehmens oder einer kleinen Ländergruppe dein gesamtes Depot dauerhaft beschädigt.

Ein Weltportfolio streut dein Geld über tausende Unternehmen in Dutzenden Ländern. Fällt eine Branche oder eine Region, kann eine andere diesen Verlust abfedern. Das senkt das Risiko im Vergleich zu einem Depot mit wenigen Einzelaktien deutlich.

Die breite Streuung über Industrie- und Schwellenländer sorgt dafür, dass du nicht nur von etablierten Märkten profitierst. Schwellenländer bringen zwar politische Risiken mit, bieten aber auch eigene Wachstumschancen. Diese Mischung ist der Kern der Risikostreuung im Weltportfolio.

Ein Portfolio nach Marktkapitalisierung hängt stark an der Entwicklung der US-Börse. US-Aktien können über 60 Prozent des Portfolios ausmachen und die Rendite stark bestimmen. Einzelne große Technologieunternehmen haben innerhalb dieses Anteils ein erhebliches Gewicht.

Ein Einbruch an der US-Börse trifft ein solches Portfolio überproportional stark. Die Wirtschaftsleistung anderer Regionen wird im Verhältnis zu ihrem Börsenwert unterrepräsentiert. Das 70/30-Portfolio reduziert dieses Klumpenrisiko, indem es den US-Anteil über die feste Aufteilung auf 70 Prozent Industrieländer begrenzt und die Schwellenländer auf 30 Prozent anhebt.

• US-Aktien können über 60 Prozent des Portfolios ausmachen und die Rendite stark bestimmen.
• Einzelne große Technologieunternehmen haben ein erhebliches Gewicht im Index.
• Ein Einbruch an der US-Börse trifft das gesamte Portfolio überproportional stark.
• Die Wirtschaftsleistung anderer Regionen wird im Verhältnis zu ihrem Börsenwert unterrepräsentiert.

Läuft ein Markt besser als der andere, wächst sein Gewicht im Depot über die Zielverteilung hinaus. Rebalancing stellt die ursprüngliche Gewichtung wieder her und zwingt dich, teuer gewordene Anteile zu verkaufen und günstigere nachzukaufen.

Viele Anleger handeln erst, wenn ein Anteil um mehr als 5 Prozentpunkte abweicht, also zum Beispiel auf 75 Prozent gestiegen ist. Das spart Transaktionskosten und verhindert, dass du bei jeder kleinen Schwankung eingreifst. Einmal im Jahr zu prüfen, ob die Schwelle überschritten ist, reicht in der Regel aus.

Er enthält Industrie- und Schwellenländer in einem Produkt, der Schwellenländer-Anteil liegt dabei bei etwa 10 bis 11 Prozent.

Der größte Vorteil ist die Einfachheit. Du hast nur eine Position im Depot, musst keine Gewichtung überwachen und keine jährlichen Umschichtungen vornehmen. Der Index passt sich automatisch an, wenn sich die Börsenwerte der Regionen verändern.

Der MSCI ACWI IMI enthält zusätzlich Small-Caps, also kleinere Unternehmen, und ist damit noch breiter aufgestellt. Er bildet den investierbaren Markt fast vollständig ab, bleibt aber ebenfalls eine Ein-ETF-Lösung ohne Rebalancing-Aufwand.

Historisch erzielten Schwellenländer trotz ihrer Volatilität langfristig oft höhere Renditen als entwickelte Märkte. Diese Political-Risk-Prämie entschädigt für die geringere Rechtssicherheit und die höheren politischen Risiken.

Die Übergewichtung reduziert zudem die Abhängigkeit von US-Aktien und großen Tech-Werten. Du wettest damit aber auch darauf, dass sich die Wachstumschancen in Ländern wie China, Indien oder Brasilien in Kursgewinne übersetzen. In den letzten Jahren liefen Schwellenländer jedoch oft schwächer als Industrieländer, was die Geduld von Anlegern auf die Probe stellen kann.

China hat innerhalb der Schwellenländer ein hohes Gewicht. Politische Eingriffe oder wirtschaftliche Probleme in China wirken sich deshalb direkt auf den gesamten Schwellenländer-Baustein aus. Diese Konzentration ist ein eigenes Risiko, das du bei der Wahl des 70/30-Portfolios bewusst in Kauf nimmst.

Wer oft zwischen den Varianten wechselt, zahlt unnötig Steuern und Gebühren und verliert den Überblick.

Das 70/30-Portfolio passt zu dir, wenn du Schwellenländer bewusst übergewichten willst und bereit bist, einmal im Jahr ein Rebalancing durchzuführen. Ein ACWI-ETF ist die bessere Wahl, wenn du eine Lösung mit nur einem ETF und minimalem Aufwand bevorzugst und ein hoher US-Anteil für dich in Ordnung ist.

• Möchtest du die Welt nach Börsenwert abbilden oder Schwellenländer bewusst übergewichten?
• Bist du bereit, einmal im Jahr ein Rebalancing durchzuführen?
• Stört dich ein US-Anteil von über 60 Prozent in deinem Depot?
• Kannst du höhere Kursschwankungen der Schwellenländer aushalten?
• Bevorzugst du eine Lösung mit nur einem ETF und minimalem Aufwand?

Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei marktbreiten ETFs meist in einem engen Rahmen. Günstige MSCI-World-ETFs gibt es ab 0,05 Prozent pro Jahr, typische Produkte liegen zwischen 0,12 und 0,20 Prozent.

Bei MSCI-Emerging-Markets-ETFs sind die Kosten etwas höher. Günstige Varianten starten bei 0,09 Prozent pro Jahr, viele Produkte liegen zwischen 0,14 und 0,25 Prozent. Diese Unterschiede wirken klein, summieren sich über lange Zeiträume aber zu spürbaren Beträgen.

Für die Steuer ist die Teilfreistellung bei Aktienfonds relevant. Bei Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Auf die verbleibenden 70 Prozent der Erträge fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag an.

Der häufigste Fehler ist das Mischen von Indexanbietern: MSCI und FTSE stufen Länder wie Südkorea unterschiedlich ein, dadurch entstehen Lücken oder Dopplungen im Portfolio.

Ein weiterer Fehler ist das ständige Ändern der Gewichtung. Wer oft zwischen 70/30 und ACWI wechselt, zahlt unnötig Steuern und Gebühren. Auch das Vergessen des Rebalancings kann die Strategie verwässern: Ohne Anpassung kann der Schwellenländer-Anteil weit von 30 Prozent abweichen.

• Indexanbieter mischen: MSCI und FTSE stufen Länder wie Südkorea unterschiedlich ein, dadurch entstehen Lücken oder Dopplungen.
• Ständig die Gewichtung ändern: Wer oft zwischen 70/30 und ACWI wechselt, zahlt unnötig Steuern und Gebühren.
• Rebalancing vergessen: Ohne Anpassung kann der Schwellenländer-Anteil weit von 30 Prozent abweichen.
• Nur auf die vergangene Rendite schauen: Schwellenländer liefen zuletzt oft schwächer, das heißt nicht, dass sie langfristig nutzlos sind.
• Zu viele ETFs kombinieren: Mehr als zwei oder drei Positionen erhöhen den Aufwand ohne klaren Nutzen.