Thesaurierender ETF oder ausschüttender Fonds: Was passt zu deiner Anlagestrategie?

Bei einem thesaurierenden ETF oder Fonds verbleiben Dividenden und Zinserträge im Fondsvermögen. Das Fondsmanagement kauft mit diesem Geld zusätzliche Wertpapiere, die der Indexzusammensetzung entsprechen. Für dich bedeutet das: Dein Anteil am Fonds wird automatisch mehr wert, ohne dass du eine Gutschrift auf deinem Konto siehst.

Der entscheidende Punkt ist die interne Wiederanlage. Du musst dich um keinen Neukauf kümmern und zahlst dafür auch keine separaten Ordergebühren. Das Fondsvolumen wächst, und dein Anteilswert steigt entsprechend.

Der Hauptunterschied liegt in der Ertragsverwendung. Ein thesaurierender ETF reinvestiert Erträge automatisch, ein ausschüttender Fonds zahlt sie dir regelmäßig auf dein Verrechnungskonto aus. Bei einem ausschüttenden Fonds entscheidest du selbst, ob und wie du das Geld wieder anlegst.

Diese Wahl hat Folgen für den Zinseszinseffekt und die Steuerlogik. Bei der thesaurierenden Variante wirkt der Zinseszins ohne dein Zutun, bei der ausschüttenden Variante nur, wenn du die Erträge manuell reinvestierst. Steuerlich sind beide Wege über die gesamte Haltedauer betrachtet gleichgestellt, der Zeitpunkt der Belastung unterscheidet sich jedoch.

• Bei thesaurierenden ETFs wird zu Jahresbeginn eine Vorabpauschale fällig.
• Bei ausschüttenden Fonds führt die Depotbank die Abgeltungsteuer direkt bei jeder Ausschüttung ab.

Die Reinvestition läuft bei thesaurierenden ETFs vollständig im Hintergrund ab. Zunächst vereinnahmt der Fonds die Dividendenzahlungen der enthaltenen Aktiengesellschaften sowie gegebenenfalls Zinserträge aus Anleihen. Dieses Geld wird nicht auf dein Konto überwiesen.

Anschließend kauft das Fondsmanagement mit den gesammelten Erträgen neue Wertpapiere. Diese Käufe orientieren sich an der Zusammensetzung des zugrunde liegenden Index. Dadurch erhöht sich das Fondsvolumen, und der Wert deiner bereits gehaltenen Anteile steigt.

• Unternehmen schütten Dividenden an den Fonds aus.
• Der Fonds sammelt die Erträge auf Fondsebene.
• Das Fondsmanagement kauft automatisch neue Wertpapiere.
• Dein Anteilswert steigt ohne eigenes Zutun.

Ein thesaurierender ETF passt vor allem dann zu dir, wenn du langfristig Vermögen aufbauen möchtest. Du profitierst automatisch vom Zinseszinseffekt und vermeidest den Aufwand sowie die Kosten einer manuellen Wiederanlage. Das ist besonders bei einem Sparplan über viele Jahre vorteilhaft.

Ein ausschüttender Fonds ist sinnvoll, wenn du regelmäßige Erträge als passives Einkommen nutzen willst. Du erhältst einen Cashflow, über den du frei verfügen kannst. Auch wenn du den Sparerpauschbetrag gezielt über Ausschüttungen ausnutzen möchtest, kann diese Variante interessant sein.

• Wähle einen thesaurierenden ETF für langfristigen Vermögensaufbau ohne manuellen Aufwand.
• Wähle einen ausschüttenden Fonds für laufende Erträge auf dein Konto.
• Wähle einen ausschüttenden Fonds, wenn du selbst über die Verwendung der Erträge entscheiden willst.

Die Vorabpauschale ist ein fiktiver Ertrag, der zu Jahresbeginn angesetzt und von deinem Verrechnungskonto eingezogen wird. Sie soll die Besteuerung an die von ausschüttenden Fonds angleichen.

Auf Kapitalerträge wie die Vorabpauschale oder Gewinne beim Verkauf fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Bei Aktienfonds bleiben 30 Prozent der Erträge durch die Teilfreistellung steuerfrei. Diese Regel gilt für beide Varianten.

Bei thesaurierenden ETFs entstehen für die Reinvestition keine separaten Kosten. Der Fonds legt die Erträge intern an, ohne dass Ordergebühren oder Spreads für dich anfallen. Das ist ein Vorteil gegenüber der manuellen Wiederanlage von Ausschüttungen.

Wenn du Erträge aus einem ausschüttenden Fonds selbst wieder anlegst, können Kosten entstehen. Die Höhe hängt von deinem Depot und der Sparrate ab. Als Orientierung können Ordergebühren zwischen 0 und 15 Euro je Ausführung liegen, der Spread beim Wertpapierkauf zwischen 0,1 und 0,5 Prozent des Ordervolumens.

• Bei thesaurierenden ETFs fallen keine separaten Ordergebühren für die Wiederanlage an.
• Bei manueller Wiederanlage von Ausschüttungen können Ordergebühren und Spreads anfallen.
• Die laufenden Fondskosten (TER) liegen bei beiden Varianten in ähnlichen Spannen.

Beginne mit deinem Anlageziel. Willst du langfristig Vermögen aufbauen oder laufendes Einkommen erzielen? Für den Vermögensaufbau über viele Jahre ist ein thesaurierender ETF oft die wartungsärmere Lösung, weil der Zinseszinseffekt automatisch wirkt.

Prüfe anschließend deinen Anlagehorizont und deinen steuerlichen Freibetrag. Je länger das Geld liegen bleibt, desto stärker wirkt der Zinseszins bei Thesaurierern. Liegt dein zu versteuernder Ertrag unter 1000 Euro pro Jahr, ist die Steuerfrage für dich zweitrangig.

• Definiere dein Anlageziel: Vermögensaufbau oder passives Einkommen?
• Prüfe deinen Anlagehorizont: Je länger, desto vorteilhafter ist die Thesaurierung.
• Schätze deinen Aufwand ab: Möchtest du dich um Wiederanlage kümmern oder nicht?
• Richte einen Freistellungsauftrag ein, um deinen Sparerpauschbetrag zu nutzen.

Ein häufiger Fehler ist, Ausschüttungen nicht wieder anzulegen. Dadurch verlierst du über Jahre den Zinseszinseffekt auf diese Beträge. Ein anderer Irrtum ist die Annahme, thesaurierende ETFs seien bis zum Verkauf komplett steuerfrei. Die Vorabpauschale sorgt dafür, dass auch hier jährlich Steuern anfallen können.

Viele Anlegerinnen vergessen außerdem, den Sparerpauschbetrag per Freistellungsauftrag zu hinterlegen. Ohne diesen Auftrag führt die Bank Steuern ab, die du dir später über die Steuererklärung zurückholen müsstest. Auch die Transaktionskosten bei manueller Wiederanlage von Ausschüttungen werden oft unterschätzt.

• Lege Ausschüttungen konsequent wieder an, um den Zinseszinseffekt nicht zu verlieren.
• Vergiss nicht, dass auch thesaurierende ETFs jährlich über die Vorabpauschale besteuert werden.
• Hinterlege einen Freistellungsauftrag, um deinen Freibetrag automatisch zu nutzen.
• Berücksichtige die Kosten einer manuellen Wiederanlage bei ausschüttenden Fonds.

Bei einem thesaurierenden ETF bleibt dieser Prozess nicht dir überlassen. Dividenden und Zinserträge verbleiben im Fonds, das Fondsvolumen wächst, und die neu gekauften Wertpapiere erzeugen in den Folgejahren wiederum Erträge.

Über lange Zeiträume kann dieser Effekt einen erheblichen Teil der Gesamtrendite ausmachen. Bei ausschüttenden Fonds erhältst du die Erträge auf dein Konto. Wenn du sie nicht manuell reinvestierst, entgeht dir der Zinseszinseffekt auf diese Beträge, und bei jedem Neukauf können Ordergebühren anfallen.

Bei einem thesaurierenden ETF bleiben Dividenden und Zinserträge im Fonds. Das Fondsvolumen wächst, und die neu gekauften Wertpapiere erzeugen in den Folgejahren wiederum Erträge. Über lange Zeiträume kann dieser Effekt einen erheblichen Teil der Gesamtrendite ausmachen.

Bei ausschüttenden Fonds erhältst du die Erträge auf dein Konto. Wenn du sie nicht manuell reinvestierst, entgeht dir der Zinseszinseffekt auf diese Beträge. Zudem können bei jedem Neukauf Ordergebühren anfallen, die die Rendite schmälern.

Für den langfristigen Vermögensaufbau mit einem Sparplan sind thesaurierende ETFs daher oft die effizientere Wahl. Du musst dich nicht um Wiederanlage kümmern und vermeidest zusätzliche Transaktionskosten.

Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Dazu zählen Ausschüttungen, die Vorabpauschale und realisierte Kursgewinne. Dieser Freibetrag gilt unabhängig davon, ob du einen thesaurierenden oder ausschüttenden Fonds hältst.

Mit einem Freistellungsauftrag bei deiner Depotbank stellst du sicher, dass der Freibetrag direkt bei der Steuerberechnung berücksichtigt wird. Ohne Auftrag führt die Bank zunächst Steuern ab, die du dir später über die Steuererklärung zurückholen müsstest. Bei thesaurierenden ETFs fällt die Vorabpauschale in der Regel niedriger aus als die Ausschüttungen eines vergleichbaren ausschüttenden Fonds, sodass der Freibetrag hier oft langsamer ausgeschöpft wird.

Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Dazu zählen Ausschüttungen, die Vorabpauschale und realisierte Kursgewinne.

Mit einem Freistellungsauftrag bei deiner Depotbank stellst du sicher, dass dieser Freibetrag direkt bei der Steuerberechnung berücksichtigt wird. Ohne Auftrag führt die Bank zunächst Steuern ab, die du dir später über die Steuererklärung zurückholen müsstest.

Bei thesaurierenden ETFs fällt die Vorabpauschale in der Regel niedriger aus als die Ausschüttungen eines vergleichbaren ausschüttenden Fonds. Dadurch wird der Sparerpauschbetrag bei Thesaurierern oft erst später im Jahr oder gar nicht vollständig ausgeschöpft.