Thesaurierende ETFs im Test: So funktioniert der Zinseszinseffekt für dein Depot

Bei einem thesaurierenden ETF verbleiben Dividenden und Zinserträge im Fondsvermögen und werden dort direkt wieder angelegt. Der Fonds kauft von diesen Erträgen zusätzliche Wertpapiere, wodurch der innere Wert deiner Anteile steigt, ohne dass du selbst aktiv werden musst. Von den rund 1.900 an der deutschen Börse erhältlichen ETFs bieten viele Anbieter sowohl eine ausschüttende als auch eine thesaurierende Anteilsklasse auf denselben Index an.

Für dich bedeutet das: Du musst dich nicht um die Wiederanlage kümmern und vermeidest Leerlaufzeiten, in denen ausgeschüttetes Geld unverzinst auf deinem Verrechnungskonto liegt. Die automatische Reinvestition ist besonders dann praktisch, wenn du regelmäßig sparst und dein Vermögen langfristig aufbauen willst.

• Die Wiederanlage erfolgt automatisch im Fonds, ohne dass du neue Anteile kaufen musst.
• Der Anteilswert steigt durch die zusätzlich erworbenen Wertpapiere im Fondsvermögen.
• Viele ETF-Gesellschaften bieten thesaurierende und ausschüttende Varianten auf denselben Index an.

Die Entscheidung zwischen thesaurierend und ausschüttend hängt vor allem von deinem Anlageziel ab. Wenn du aus einem vorhandenen Vermögen regelmäßige Erträge beziehen möchtest, ist eine ausschüttende Strategie sinnvoll, weil du die Ausschüttungen direkt auf dein Konto erhältst. Für den reinen Vermögensaufbau und das langfristige Sparen sind thesaurierende ETFs dagegen die bequemere Wahl, da die Erträge ohne dein Zutun reinvestiert werden.

Ein wichtiger Unterschied liegt in der Besteuerung: Bei ausschüttenden ETFs führt die Depotbank die Steuer bei jeder Ausschüttung sofort ab. Bei thesaurierenden ETFs wird zu Jahresbeginn eine Vorabpauschale erhoben, wodurch ein Steuerstundungseffekt entsteht. Auf die gesamte Haltedauer betrachtet ist die Steuerlast gleich, aber der Zeitpunkt der Zahlung unterscheidet sich.

• Thesaurierende ETFs eignen sich für den langfristigen Vermögensaufbau ohne laufenden Ertragsbedarf.
• Ausschüttende ETFs sind sinnvoll, wenn du regelmäßige Erträge aus deinem Vermögen beziehen willst.
• Der Zinseszinseffekt wirkt bei thesaurierenden ETFs ohne weiteres Zutun, bei ausschüttenden nur bei manueller Wiederanlage.

Bei einem thesaurierenden ETF läuft dieser Prozess automatisch ab: Die im Index enthaltenen Unternehmen schütten Dividenden aus, die der Fonds sammelt und zum Kauf zusätzlicher Aktien oder Anleihen nutzt. Dadurch erhöht sich der innere Wert des Fonds, und dein ETF-Anteil wird mehr wert, ohne dass du neue Anteile kaufst.

Im nächsten Jahr erwirtschaftet das größere Fondsvermögen wiederum höhere Erträge, die erneut reinvestiert werden. Dieser Kreislauf verstärkt sich über lange Zeiträume. Mit breiten weltweiten Indizes auf Standardwerte wie dem MSCI World lassen sich Ausschüttungsrenditen von etwa 2 Prozent erwirtschaften, die bei thesaurierenden ETFs direkt im Fonds bleiben und weiterarbeiten.

• Unternehmen schütten Dividenden aus, die der Fonds sammelt und reinvestiert.
• Der Fondsmanager kauft von den Erträgen zusätzliche Wertpapiere für das Fondsvermögen.
• Durch die zusätzlichen Wertpapiere steigt der Anteilswert, ohne dass du neue Anteile kaufst.
• Im nächsten Jahr erwirtschaftet das größere Fondsvermögen wiederum höhere Erträge.

Sie wird zu Jahresbeginn als rechnerische Größe ermittelt und gilt als steuerpflichtiger Ertrag, auch ohne dass Geld auf dein Konto fließt.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt, 30 Prozent der Erträge sind steuerfrei. Auf die verbleibenden steuerpflichtigen Erträge fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die festgesetzte Abgeltungsteuer. Der Großteil der Steuer wird bei thesaurierenden ETFs erst beim Verkauf fällig, was den Zinseszinseffekt verstärkt.

• Die Vorabpauschale wird jährlich zu Jahresbeginn für thesaurierende Fonds ermittelt.
• Für Aktienfonds sind 30 Prozent der Erträge durch die Teilfreistellung steuerfrei.
• Auf die steuerpflichtigen Erträge nach Teilfreistellung fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an.
• Der Solidaritätszuschlag beträgt 5,5 Prozent auf die festgesetzte Abgeltungsteuer.

Im Jahr 2026 liegt er bei 1000 Euro pro Person und bei 2000 Euro für zusammenveranlagte Ehepaare. Auch bei thesaurierenden Fonds kannst du den Freibetrag für die Vorabpauschale nutzen, indem du bei deiner Depotbank einen Freistellungsauftrag einrichtest.

Ohne Freistellungsauftrag wird die Vorabpauschale sofort besteuert, obwohl du kein Geld auf dein Konto bekommst. Mit einem korrekt eingerichteten Freistellungsauftrag bleibt die Vorabpauschale bis zur Höhe des Freibetrags steuerfrei. Erträge über dem Freibetrag werden mit Abgeltungsteuer, Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer belastet.

• Der Sparer-Pauschbetrag beträgt 2026 genau 1000 Euro pro Person und Jahr.
• Zusammenveranlagte Ehepaare haben einen Freibetrag von 2000 Euro pro Jahr.
• Der Freibetrag gilt für alle Kapitalerträge, auch für Vorabpauschalen thesaurierender Fonds.
• Ein Freistellungsauftrag bei der Depotbank verhindert die sofortige Besteuerung der Vorabpauschale.

Breit streuende Aktien-ETFs wie auf den MSCI World Index reduzieren das Einzelwertrisiko, weil sie in hunderte Unternehmen aus verschiedenen Ländern investieren.

Kursschwankungen von 20 Prozent und mehr innerhalb eines Jahres sind bei Aktien-ETFs normal. Ein Anlagehorizont von mindestens 10 Jahren senkt das Risiko, Verluste zu erleiden, deutlich. Je länger der Zeitraum, desto wahrscheinlicher wird eine positive Rendite, wobei thesaurierende ETFs die Rendite durch den Zinseszinseffekt erhöhen, nicht durch höheres Risiko.

• Breit streuende Aktien-ETFs wie auf den MSCI World reduzieren das Einzelwertrisiko.
• Kursschwankungen von 20 Prozent und mehr innerhalb eines Jahres sind normal.
• Ein Anlagehorizont von mindestens 10 Jahren senkt das Risiko, Verluste zu erleiden.
• Thesaurierende ETFs erhöhen die Rendite durch den Zinseszinseffekt, nicht durch höheres Risiko.
• Je länger der Zeitraum, desto wahrscheinlicher wird eine positive Rendite.

Für einen Anlagehorizont von unter fünf Jahren sind Aktien-ETFs generell ungeeignet, weil die Kursschwankungen zu hoch sind und du gezwungen sein könntest, mit Verlust zu verkaufen.

Ab zehn Jahren wird die Wahrscheinlichkeit einer positiven Rendite deutlich höher. Thesaurierende ETFs eignen sich besonders für die Altersvorsorge oder den langfristigen Vermögensaufbau, weil du dich nicht um die Wiederanlage kümmern musst und Leerlaufzeiten vermeidest, in denen ausgeschüttetes Geld unverzinst auf dem Konto liegt.

• Für einen Anlagehorizont von unter fünf Jahren sind Aktien-ETFs generell ungeeignet.
• Ab zehn Jahren wird die Wahrscheinlichkeit einer positiven Rendite deutlich höher.
• Thesaurierende ETFs eignen sich besonders für die Altersvorsorge und den langfristigen Vermögensaufbau.

Für einen Anlagehorizont von unter fünf Jahren sind Aktien-ETFs generell ungeeignet, weil die Kursschwankungen zu hoch sind. Ab zehn Jahren wird die Wahrscheinlichkeit einer positiven Rendite deutlich höher.

Thesaurierende ETFs eignen sich besonders für die Altersvorsorge oder den langfristigen Vermögensaufbau. Du musst dich nicht um die Wiederanlage kümmern und vermeidest Leerlaufzeiten, in denen ausgeschüttetes Geld unverzinst auf dem Konto liegt.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker und wählst einen breit streuenden Aktien-ETF, zum Beispiel auf den MSCI World Index. Bereits kleine monatliche Beträge ab 25 Euro sind bei vielen Anbietern möglich.

Der Broker kauft automatisch zum festgelegten Termin ETF-Anteile, ohne dass du dich um die Ausführung kümmern musst. Dividenden und Zinsen verbleiben im Fonds und werden dort reinvestiert, wodurch dein Vermögen kontinuierlich wächst. Die günstigsten Sparplan-Angebote der Online-Broker ermöglichen es dir, ohne laufende Sparplankosten zu investieren.

• Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker.
• Wähle einen breit streuenden Aktien-ETF, zum Beispiel auf den MSCI World Index.
• Lege einen monatlichen Betrag fest, den du langfristig entbehren kannst, ab 25 Euro ist möglich.
• Der Broker kauft automatisch zum festgelegten Termin ETF-Anteile, Dividenden und Zinsen verbleiben im Fonds.

Ein zu kurzer Anlagehorizont ist einer der häufigsten Fehler: Wer nach wenigen Jahren verkauft, kann Verluste realisieren, weil die Kursschwankungen bei Aktien-ETFs hoch sind. Ein fehlender Freistellungsauftrag führt dazu, dass die Vorabpauschale sofort besteuert wird, obwohl du kein Geld auf dein Konto bekommst.

Häufiges Umschichten verursacht Kosten und unterbricht den Zinseszinseffekt, weil du Transaktionsgebühren zahlst und Zeit im Markt verlierst. Nicht jeder thesaurierende ETF ist breit gestreut, manche bilden nur Nischenmärkte ab und tragen ein höheres Risiko. Panikverkäufe in Krisen zerstören die langfristige Strategie, weil du Verluste realisierst und den anschließenden Aufschwung verpasst.

• Ein zu kurzer Anlagehorizont kann zu Verlusten führen, wenn du nach wenigen Jahren verkaufst.
• Ohne Freistellungsauftrag wird die Vorabpauschale sofort besteuert.
• Häufiges Umschichten verursacht Kosten und unterbricht den Zinseszinseffekt.
• Nicht jeder thesaurierende ETF ist breit gestreut, manche bilden nur Nischenmärkte ab.
• Panikverkäufe in Krisen zerstören die langfristige Strategie.

Als Basisinvestment eignen sich am besten breit streuende Aktien-ETFs aus der Fondsgruppe Aktien Welt, zum Beispiel auf den MSCI World Index, weil sie das Einzelwertrisiko reduzieren.

Kombiniere den Aktien-ETF mit Anleihen-ETFs, wenn du Schwankungen abfedern willst. Achte auf die Gesamtkostenquote des Fonds, da niedrige Kosten langfristig einen großen Unterschied für deine Rendite machen. Überprüfe dein Portfolio einmal jährlich und passe die Gewichtung an deinen Anlagehorizont an, statt täglich auf die Kurse zu schauen.

• Nutze einen breiten Aktien-ETF als Kerninvestment deines Portfolios.
• Kombiniere ihn mit Anleihen-ETFs, wenn du Schwankungen abfedern willst.
• Achte auf die Gesamtkostenquote des Fonds, da niedrige Kosten langfristig die Rendite erhöhen.
• Überprüfe dein Portfolio einmal jährlich, nicht täglich.
• Passe die Gewichtung an deinen Anlagehorizont an.