Thesaurierender ETF: So funktioniert die automatische Wiederanlage

Der Begriff leitet sich vom griechischen Wort „Thesauros“ ab, das Schatzkammer oder Schatzhaus bedeutet. Bei einem thesaurierenden ETF bleibt das Geld also im Fonds, statt auf dein Konto zu fließen. Die einbehaltenen Dividenden und Zinserträge erhöhen das Fondsvermögen und damit den Wert deines Anteils.

Du bekommst bei dieser Variante keine regelmäßigen Überweisungen. Stattdessen steigt der Börsenkurs deines ETF-Anteils, weil der Fonds mit dem gesammelten Geld zusätzliche Wertpapiere kauft. Die Wiederanlage läuft automatisch ab, ohne dass du etwas tun musst.

Merke: Thesaurieren bedeutet ansammeln und reinvestieren, nicht auszahlen.

Die Entscheidung hängt vor allem von deinem Anlageziel ab. Ein thesaurierender ETF eignet sich für den langfristigen Vermögensaufbau, weil die Erträge automatisch im Fonds bleiben und dort weiterarbeiten. Ein ausschüttender ETF liefert dir dagegen regelmäßige Zahlungen auf dein Verrechnungskonto.

Wenn du die Dividenden nicht für deinen Lebensunterhalt benötigst, ist die thesaurierende Variante meist die bequemere Wahl. Du musst dich um nichts kümmern und vermeidest zusätzliche Ordergebühren für manuelle Wiederanlage. Ein wiederanlegender ETF wird langfristig immer mehr wert sein als ein ausschüttender ETF auf denselben Index.

• Wähle einen thesaurierenden ETF, wenn du langfristig Vermögen aufbauen willst und keine Auszahlungen brauchst.
• Wähle einen ausschüttenden ETF, wenn du regelmäßige Erträge als Zusatzeinkommen nutzen möchtest.
• Beachte, dass du bei ausschüttenden ETFs die Dividenden selbst reinvestieren musst, um den Zinseszinseffekt zu nutzen.

Der Ablauf der Thesaurierung ist im Fonds automatisiert und läuft ohne dein Zutun ab. Die im ETF enthaltenen Unternehmen schütten ihre Dividenden an den Fonds aus, nicht an dich direkt. Der Fonds bündelt diese Zahlungen zusammen mit eventuellen Zinserträgen aus Anleihen.

Mit dem gesammelten Geld kauft das Fondsmanagement neue Wertpapiere, die zum abgebildeten Index gehören. Dadurch steigt der innere Wert des Fonds und der Preis deiner Anteile erhöht sich entsprechend. Du hast zwar nicht mehr Anteile, aber wertvollere.

• Unternehmen zahlen Dividenden an den Fonds.
• Der Fonds sammelt alle Erträge auf seinem Fondskonto.
• Das Fondsmanagement reinvestiert das Geld in neue Wertpapiere.
• Das Fondsvermögen wächst und dein Anteilspreis steigt.

Die Besteuerung erfolgt über die Vorabpauschale, die zu Jahresbeginn von deiner Depotbank berechnet wird. Sie basiert auf dem Wertzuwachs deines Fonds im Vorjahr und einem festgelegten Zinssatz.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, nur 70 Prozent der Erträge werden besteuert. Auf die steuerpflichtigen Erträge fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag an. Pro Person und Jahr sind 1000 EUR über den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren 2000 EUR.

Wichtig: Die Vorabpauschale wird von deinem Verrechnungskonto abgebucht, auch wenn du keine Dividenden erhalten hast.

Die Vorabpauschale fällt an, wenn dein thesaurierender ETF im Vorjahr an Wert gewonnen hat. Sie wird zu Jahresbeginn für das abgelaufene Steuerjahr berechnet und von deinem Verrechnungskonto eingezogen. Hast du dort kein Guthaben, kann es zu Problemen kommen.

Keine Vorabpauschale fällt an, wenn dein ETF im Vorjahr an Wert verloren hat oder die Ausschüttungen den Basisertrag übersteigen. Auch wenn du den ETF erst nach Jahresbeginn gekauft hast, wird für das laufende Jahr keine Pauschale fällig. Die Höhe ergibt sich aus dem Wertzuwachs deines Fonds und dem Basiszins.

• Vorabpauschale fällt an, wenn dein ETF im Vorjahr im Wert gestiegen ist.
• Keine Vorabpauschale fällt an, wenn dein ETF im Vorjahr an Wert verloren hat.
• Stelle sicher, dass dein Verrechnungskonto zum Jahresbeginn gedeckt ist.

Bei thesaurierenden ETFs wirkt er automatisch, weil die reinvestierten Erträge im Folgejahr selbst wieder Erträge erwirtschaften. Dieser Effekt verstärkt sich mit zunehmender Anlagedauer.

Ein Beispiel: Wenn dein ETF pro Jahr 10 Prozent Rendite erwirtschaftet, fällt diese Rendite nicht nur auf dein eingezahltes Kapital an, sondern auch auf die bereits reinvestierten Erträge. Aus 100 Euro werden so im ersten Jahr 110 Euro, im zweiten Jahr 121 Euro und so weiter. Je länger du investierst, desto größer wird der Unterschied zu einem ausschüttenden ETF, bei dem du die Dividenden nicht wieder anlegst.

Der Zinseszinseffekt entfaltet seine volle Wirkung erst über lange Zeiträume.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Erträge reinvestiert und erwirtschaften im Folgejahr selbst wieder Erträge. Dieser Effekt verstärkt sich mit zunehmender Anlagedauer.

Je länger du investierst, desto größer wird der Unterschied zu einem ausschüttenden ETF, bei dem du die Dividenden nicht wieder anlegst. Der Zinseszinseffekt macht aus kleinen Beträgen über Jahrzehnte ein beachtliches Vermögen.

Die Kennzeichnung findest du meist am Ende des ETF-Namens. Sie hilft dir, schnell die passende Variante zu identifizieren.

Die Abkürzung C oder ACC steht für accumulating, also ansammeln. Sie kennzeichnet thesaurierende ETFs. Die Abkürzung D, DIS oder DIST steht für distributing, also verteilen. Sie kennzeichnet ausschüttende ETFs. Im Factsheet des Fonds ist die Ertragsverwendung ebenfalls dokumentiert.

• C oder ACC kennzeichnet thesaurierende ETFs.
• D, DIS oder DIST kennzeichnet ausschüttende ETFs.
• Prüfe im Factsheet, wie die Erträge verwendet werden.

Ein häufiger Fehler ist, die Vorabpauschale zu ignorieren und kein Guthaben auf dem Verrechnungskonto für die Steuerzahlung bereitzuhalten. Das kann zu unnötigen Mahnungen oder Verkäufen führen.

Ein weiterer Fehler ist, die Kursentwicklung von thesaurierenden und ausschüttenden ETFs direkt zu vergleichen, ohne die ausgeschütteten Dividenden zu berücksichtigen. Der thesaurierende ETF erscheint dann besser, obwohl die Gesamtrendite gleich ist. Auch ständige Wechsel zwischen den Varianten lösen unnötige Steuerzahlungen aus.

• Halte Guthaben auf deinem Verrechnungskonto für die Vorabpauschale bereit.
• Vergleiche die Gesamtrendite, nicht nur die Kursentwicklung.
• Vermeide häufige Wechsel zwischen thesaurierenden und ausschüttenden ETFs.

Sie eignen sich besonders für langfristige Anleger mit einem Anlagehorizont über 10 Jahre und für Sparplan-Sparer, die monatlich in ETFs investieren. Auch wer den Zinseszinseffekt maximal nutzen möchte, ist mit dieser Variante gut beraten.

Weniger geeignet sind thesaurierende ETFs für Rentner, die auf Dividendeneinkommen angewiesen sind. Auch Anleger, die ihren Sparer-Pauschbetrag gezielt ausnutzen möchten, fahren mit ausschüttenden ETFs oft besser. Personen, die regelmäßige Erträge als Motivation zum Weitersparen brauchen, sind ebenfalls mit Ausschüttungen besser bedient.

• Gut geeignet für langfristige Anleger und Sparplan-Sparer.
• Weniger geeignet für Rentner und Anleger, die regelmäßige Auszahlungen benötigen.
• Deine persönliche Lebenssituation entscheidet, welche Variante sinnvoller ist.

Der MSCI World bildet die Wertentwicklung von über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern ab. Als thesaurierender ETF reinvestiert er sämtliche Dividenden automatisch in diese Unternehmen. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist ein thesaurierender MSCI World ETF die Standardlösung vieler Anleger.

Er kombiniert breite Diversifikation mit dem Zinseszinseffekt der Wiederanlage. Die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds reduziert zudem die Steuerlast auf die Erträge, was die thesaurierende Variante zusätzlich attraktiv macht. Du profitierst also von automatischer Wiederanlage und steuerlicher Begünstigung gleichzeitig.

Der MSCI World als thesaurierender ETF ist das Basisinvestment für viele langfristige Sparpläne.

Der MSCI World bildet die Wertentwicklung von über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern ab. Als thesaurierender ETF reinvestiert er sämtliche Dividenden automatisch in diese Unternehmen.

Für den langfristigen Vermögensaufbau ist ein thesaurierender MSCI World ETF die Standardlösung vieler Anleger. Er kombiniert breite Diversifikation mit dem Zinseszinseffekt der Wiederanlage.

Dein ausschüttender ETF überweist die Erträge auf dein Verrechnungskonto.

Bis 1000 EUR pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge steuerfrei, wenn du einen Freistellungsauftrag eingerichtet hast. Danach entscheidest du, wann und in welcher Höhe du die Dividenden wieder in ETFs investierst. Jede manuelle Wiederanlage verursacht Ordergebühren, die deine Rendite schmälern können.

• Richte einen Freistellungsauftrag ein, um den Sparer-Pauschbetrag zu nutzen.
• Plane die Reinvestition regelmäßig, um den Zinseszinseffekt nicht zu unterbrechen.
• Beachte die Ordergebühren bei jeder manuellen Wiederanlage.