Thesaurierender ETF einfach erklärt: So funktioniert die Wiederanlage

Der Begriff stammt vom griechischen Wort „Thesauros", das Schatzkammer oder Schatzhaus bedeutet. Bei einem thesaurierenden ETF bleibt das Geld also im Fonds, statt auf dein Konto zu fließen. Konkret kauft die Fondsgesellschaft mit den Dividenden und Zinserträgen neue Aktien oder Anleihen, die zum jeweiligen Index gehören.

Für dich als Anlegerin bedeutet das: Du bekommst keine regelmäßigen Überweisungen, aber dein Depotwert steigt mit jeder Wiederanlage. Der Preis pro ETF-Anteil erhöht sich, ohne dass du selbst aktiv werden oder zusätzliche Anteile kaufen musst.

Das Fondsvermögen wächst mit jeder einbehaltenen Dividende, wodurch der Wert deines Anteils kontinuierlich zunimmt.

Beide ETF-Varianten bilden denselben Index ab und halten dieselben Aktien. Der Unterschied liegt ausschließlich im Umgang mit den laufenden Erträgen wie Dividenden und Zinsen. Bei einem ausschüttenden ETF landen diese Erträge auf deinem Verrechnungskonto, bei einem thesaurierenden ETF werden sie automatisch reinvestiert.

Ein vereinfachtes Beispiel: Zwei ETFs auf den MSCI World kosten jeweils 100 Euro pro Anteil. Nach einem Jahr ist ein Euro Dividende aufgelaufen. Der ausschüttende ETF überweist dir diesen Euro, der Kurs bleibt bei 100 Euro. Der thesaurierende ETF behält den Euro und kauft damit neue Aktien, der Kurs steigt auf 101 Euro.

Langfristig wird ein thesaurierender ETF auf denselben Index immer mehr wert sein als ein ausschüttender, weil die Erträge sofort wieder für dich arbeiten. Die Steuerlast ist über die gesamte Haltedauer betrachtet bei beiden Varianten gleich hoch.

Die Thesaurierung läuft automatisch ab, du musst als Anlegerin nichts dafür tun. Die Fondsgesellschaft übernimmt den gesamten Prozess der Wiederanlage. Der Rhythmus kann je nach ETF variieren, viele Fonds reinvestieren die Erträge einmal im Jahr, manche auch quartalsweise oder monatlich.

Der Ablauf folgt einem festen Muster, das bei allen thesaurierenden Fonds ähnlich ist:

• Die im ETF enthaltenen Aktiengesellschaften schütten ihre Gewinnbeteiligungen an den Fonds aus.
• Alle Dividendenzahlungen und Zinserträge landen zunächst auf dem Konto des Fonds.
• Der Fonds kauft mit dem gesammelten Geld neue Aktien oder Anleihen, die zum Index gehören.
• Das Fondsvermögen wächst, wodurch der Preis pro ETF-Anteil zunimmt, ohne dass du neue Anteile kaufst.

Für den langfristigen Vermögensaufbau sind thesaurierende ETFs besonders gut geeignet. Wenn du über viele Jahre sparst und keine regelmäßigen Auszahlungen benötigst, profitierst du am stärksten vom Zinseszinseffekt. Das gilt vor allem für ETF-Sparpläne, bei denen du monatlich investierst und die Erträge automatisch wieder angelegt werden.

Anders sieht es aus, wenn du auf Dividendenzahlungen als Einkommen angewiesen bist. Dann kann ein ausschüttender ETF sinnvoller sein, weil du regelmäßige Überweisungen auf dein Konto erhältst. Auch wenn du deinen Sparer-Pauschbetrag gezielt ausreizen möchtest, kann die ausschüttende Variante Vorteile bieten.

Für den langfristigen Vermögensaufbau über zehn Jahre oder mehr ist die thesaurierende Variante in der Regel die bessere Wahl.

Die Depotbank berechnet zu Jahresbeginn eine Vorabpauschale auf Basis des Wertzuwachses deines Fonds. Diese Pauschale wird von deinem Verrechnungskonto eingezogen, du solltest also ausreichend Guthaben dort haben.

Der Vorteil liegt im Steuerstundungseffekt: Der Großteil der Steuer wird erst beim Verkauf fällig. Dadurch kann dein Geld länger für dich arbeiten und du profitierst stärker vom Zinseszinseffekt. Bei Aktienfonds sind 30 Prozent der Erträge durch die Teilfreistellung steuerfrei, das gilt für thesaurierende und ausschüttende ETFs gleichermaßen.

Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr kann auch mit der Vorabpauschale verrechnet werden.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Dividenden nicht ausgezahlt, sondern direkt wieder investiert. Diese reinvestierten Erträge erwirtschaften im nächsten Jahr selbst wieder Rendite. Dadurch wächst dein Vermögen nicht linear, sondern beschleunigt sich mit der Zeit.

Ein Beispiel: Wenn dein ETF 10 Prozent Rendite pro Jahr erwirtschaftet und du 100 Euro investiert hast, bekommst du im ersten Jahr 10 Euro Ertrag. Bei Thesaurierung werden diese 10 Euro wieder angelegt, sodass du im zweiten Jahr Rendite auf 110 Euro erhältst, also 11 Euro statt 10 Euro. Der Unterschied erscheint anfangs klein, wird mit wachsendem Vermögen aber immer größer.

Je länger du investierst und je größer dein Vermögen wird, desto stärker wirkt der Zinseszinseffekt.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Dividenden nicht ausgezahlt, sondern direkt wieder investiert. Diese reinvestierten Erträge erwirtschaften im nächsten Jahr selbst wieder Rendite. Dadurch wächst dein Vermögen nicht linear, sondern beschleunigt sich mit der Zeit.

Ein Beispiel: Wenn dein ETF 10 Prozent Rendite pro Jahr erwirtschaftet und du 100 Euro investiert hast, bekommst du im ersten Jahr 10 Euro Ertrag. Bei Thesaurierung werden diese 10 Euro wieder angelegt, sodass du im zweiten Jahr Rendite auf 110 Euro erhältst, also 11 Euro statt 10 Euro.

Je länger du investierst und je größer dein Fondsvermögen wird, desto deutlicher wird dieser Effekt. Deshalb sind thesaurierende ETFs besonders für den langfristigen Vermögensaufbau geeignet, etwa für die Altersvorsorge oder den Vermögensaufbau über einen ETF-Sparplan.

Du musst dich um nichts kümmern, weder um die monatlichen Raten noch um die Dividenden. Das macht diese Kombination besonders attraktiv für den langfristigen Vermögensaufbau.

Bei der Auswahl deines ETFs solltest du auf einige Punkte achten:

• Wähle einen breit gestreuten Aktien-ETF, zum Beispiel auf den MSCI World oder einen globalen Index.
• Achte auf niedrige laufende Kosten des Fonds, da diese deine Rendite direkt schmälern.
• Bespare den ETF regelmäßig über viele Jahre, idealerweise monatlich.
• Lass die Erträge automatisch reinvestieren, statt sie abzuheben.
• Prüfe jährlich, ob die Vorabpauschale von deinem Verrechnungskonto abgebucht werden kann.

Thesaurierende ETFs funktionieren weitgehend automatisch, trotzdem gibt es einige Stolperfallen. Der häufigste Fehler ist, nicht genug Guthaben auf dem Verrechnungskonto für die Vorabpauschale bereitzuhalten. Wenn die Depotbank die Steuer nicht abbuchen kann, kann das zu Problemen führen.

Auch die Wahl der falschen ETF-Variante kann Rendite kosten. Wenn du regelmäßige Auszahlungen als Einkommen benötigst, ist ein thesaurierender ETF ungeeignet, weil du keine Überweisungen erhältst. Ständiges Wechseln zwischen thesaurierenden und ausschüttenden ETFs verursacht zudem unnötige Transaktionskosten.

Der größte Renditekiller ist jedoch der Verkauf bei kurzfristigen Kursschwankungen, weil du damit den Zinseszinseffekt unterbrichst.

Thesaurierende Varianten erkennst du an der Abkürzung C oder ACC, die für das englische Wort „accumulating" steht, was so viel wie ansammeln bedeutet. Ausschüttende ETFs tragen dagegen die Kürzel D, DIS oder DIST für „distributing".

Ein Beispiel: Ein ETF mit dem Namen „MSCI World UCITS ETF-ACC" ist thesaurierend, während „MSCI World UCITS ETF-DIST" ausschüttend ist. Die Abkürzung steht meist am Ende des Fondsnamens. Wenn du unsicher bist, findest du die genaue Information im Factsheet des Fonds.

Die Abkürzung ACC oder C im ETF-Namen zeigt dir zuverlässig die thesaurierende Variante an.

Die Dividenden landen auf deinem Verrechnungskonto, meist einmal im Jahr oder quartalsweise. Von dort aus musst du selbst aktiv werden, um das Geld erneut zu investieren.

Bis zum Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben die Erträge steuerfrei. Diesen Freibetrag kannst du mit Ausschüttungen gezielt ausnutzen. Für die manuelle Reinvestition kaufst du mit dem ausgeschütteten Geld neue ETF-Anteile, entweder per Einmalkauf oder über eine Sparplanerhöhung. Beachte dabei, dass jede manuelle Reinvestition Transaktionskosten verursacht, die deine Rendite schmälern können.

Die manuelle Wiederanlage lohnt sich vor allem, wenn du deinen Sparer-Pauschbetrag noch nicht anderweitig nutzt.