Staatsanleihen 2026: Was du jetzt über Bundesanleihen wissen musst

Bundesanleihen mit Laufzeiten von 7 bis 30 Jahren bilden das mittlere bis lange Ende der Bundkurve. Über 65 Prozent des Schuldenportfolios des Bundes bestehen aus Anleihen dieses Laufzeitsegments, wobei allein auf zehnjährige Bundesanleihen rund 34 Prozent entfallen.

Im Primärmarkt liegt ihr Anteil am Auktionsvolumen bei rund 16 Prozent. Im Sekundärmarkt entfällt auf sie etwa die Hälfte des gesamten Handelsvolumens aller Bundeswertpapiere.

Für dich als Anlegerin bedeutet das: Bundesanleihen sind kein Nischenprodukt, sondern der zentrale Baustein des deutschen Staatsanleihemarkts. Die hohe Liquidität erleichtert den Kauf und Verkauf über deine Depotbank.

Die Finanzagentur führt 2026 fünf Benchmarkanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten. Die zehnjährige Bundesanleihe mit Fälligkeit 15.08.2036 trägt einen Kupon von 3,00 Prozent und ist mit 29,0 Mrd. Euro im Umlauf.

Die 30-jährige Bundesanleihe mit Fälligkeit 15.08.2056 ist mit 36,0 Mrd. Euro das volumenstärkste Papier. Die 20-jährige Bundesanleihe wurde 2026 erstmals emittiert und hat ein Umlaufvolumen von 13,5 Mrd. Euro.

• Die 7-jährige Bundesanleihe (Fälligkeit 15.11.2032) bietet einen Kupon von 2,50 Prozent.
• Die 15-jährige Bundesanleihe (Fälligkeit 15.05.2041) verzinst sich mit 2,60 Prozent.
• Die 20-jährige Bundesanleihe (Fälligkeit 15.05.2047) hat mit 3,40 Prozent den höchsten Kupon der aktuellen Benchmarks.

Für zehnjährige Bundesanleihen sind 2026 insgesamt 15 Auktionstermine mit einem Volumen von 82 Mrd. Euro geplant. In den Laufzeiten 15, 20 und 30 Jahre werden 49 Mrd. Euro emittiert, für siebenjährige Anleihen 22 Mrd. Euro.

Auktionen finden mittwochs zwischen 8:00 und 11:30 Uhr statt. In der Regel werden sie als Multi-ISIN-Auktionen durchgeführt, bei denen bis zu 3 Anleihen in einer einzigen Auktion emittiert werden können.

• Neue Bundesanleihen werden zunächst als Neuemission begeben und später durch Aufstockungen erhöht.
• Die 20-jährige Bundesanleihe wurde 2026 erstmals im Syndikatsverfahren emittiert.
• Am 07.10.2026 steht eine Neuemission einer 7-jährigen Bundesanleihe mit Fälligkeit 15.11.2033 an.

Zehnjährige Bundesanleihen werfen aktuell rund 3,2 Prozent ab, so viel wie seit dem Ende der Euro-Schuldenkrise vor 15 Jahren nicht mehr. 30-jährige Bundesanleihen liegen bei etwa 3,7 Prozent.

Die Differenz zwischen 10 und 30 Jahren beträgt rund 0,5 Prozentpunkte. Diese Laufzeitprämie ist die zusätzliche Entschädigung, die Anleger für das höhere Inflations- und Zinsrisiko langer Laufzeiten verlangen.

Der Realzins einer inflationsindexierten Bundesanleihe mit knapp 20 Jahren Restlaufzeit lag zuletzt bei rund 1,4 Prozent. Damit lässt sich mit sicheren Staatsanleihen auch nach Abzug der Inflation wieder Geld verdienen.

Damit fiel ein wichtiger Teil der zusätzlichen Nachfrage am Anleihemarkt weg.

Ab Ende Februar 2026 sorgte der Iran-Krieg für einen weiteren Aufwärtsschub bei den Anleihezinsen. Der steigende Ölpreis rückte die Inflationsrisiken in den Fokus der Investoren, die Zinserwartungen stiegen entsprechend.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich sieht in den wachsenden Sorgen über die Staatsfinanzen einen weiteren wichtigen Treiber des Renditeanstiegs am langen Ende. Das Motto an den Märkten lautet: higher for longer.

Die veränderte Geldpolitik ist ein zentraler Treiber für die gestiegenen Renditen. Mit dem Ende der groß angelegten Anleihekaufprogramme fiel ein wichtiger Teil der zusätzlichen Nachfrage am Anleihemarkt weg.

Zusätzlich sorgte ab Ende Februar 2026 der Iran-Krieg für einen weiteren Aufwärtsschub bei den Anleihezinsen. Der steigende Ölpreis rückte die Inflationsrisiken in den Fokus der Investoren, die Zinserwartungen stiegen entsprechend.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich sieht in den wachsenden Sorgen über die Staatsfinanzen einen weiteren wichtigen Treiber des Renditeanstiegs am langen Ende. Das Motto an den Märkten lautet: higher for longer.

Der Handel mit Bundesanleihen macht regelmäßig mehr als die Hälfte des gesamten Handelsvolumens aller Bundeswertpapiere aus. Das Flaggschiff sind die zehnjährigen Bundesanleihen mit 2.741 Mrd. Euro Umsatz im Jahr 2025.

30-jährige Bundesanleihen erreichten ein Handelsvolumen von 785 Mrd. Euro. Die 7- und 15-jährigen Papiere lagen mit 224 Mrd. Euro und 220 Mrd. Euro deutlich darunter.

• Zehnjährige Bundesanleihen vereinten 2025 rund 39 Prozent des gesamten Handelsvolumens auf sich.
• 30-jährige Bundesanleihen kamen auf einen Anteil von 11 Prozent.
• 7- und 15-jährige Bundesanleihen lagen jeweils bei 3 Prozent.

Das Stripping wurde 1997 für 10- und 30-jährige Bundesanleihen eingeführt. Seit 2020 sind auch die 7- und 15-jährigen Anleihen stripbar, seit 2026 erstmals auch die 20-jährigen Bundesanleihen.

• Die Trennung in Kapital- und Zinsansprüche nimmt für dich die depotführende Stelle vor.
• Beide Strips können danach separat gehandelt werden, ab 50.000 Euro Mindestnennbetrag.
• Die Rekonstruktion einer Anleihe aus Strips ist Kreditinstituten für deren Eigenbestand vorbehalten.

Die neue 7-jährige Bundesanleihe mit der ISIN DE000BU27022 wird am 07.10.2026 emittiert und hat eine Fälligkeit am 15.11.2033. Die 10-jährige Benchmark DE000BU2Z072 läuft bis zum 15.08.2036.

• DE000BU2F009: 15-jährige Bundesanleihe, Kupon 2,60 Prozent, Fälligkeit 15.05.2041.
• DE000BU2T000: 20-jährige Bundesanleihe, Kupon 3,40 Prozent, Fälligkeit 15.05.2047.
• DE000BU2D012: 30-jährige Bundesanleihe, Kupon 2,90 Prozent, Fälligkeit 15.08.2056.

Die traditionelle Pufferfunktion von Anleihen im Depot funktioniert nicht mehr immer zuverlässig. In Phasen von Inflations- und Zinsschocks können Aktien- und Anleihekurse gleichzeitig unter Druck geraten.

• Unterschätze nicht die Laufzeitprämie bei langen Laufzeiten.
• Verlasse dich nicht darauf, dass Staatsanleihen dein Depot in jeder Krise stabilisieren.
• Ignoriere nicht die Auswirkungen der Geldpolitik auf die Kursentwicklung.
• Blende die Kosten der Staatsfinanzierung nicht aus, sie beeinflussen das Angebot an neuen Anleihen.

Die Zinsen bei längerfristigen Immobilienkrediten orientieren sich maßgeblich an den Renditen zehnjähriger Bundesanleihen. Aktuell liegen Bauzinsen mit zehnjähriger Bindung im Schnitt bei 4,1 Prozent, Ende 2024 waren es noch rund 3,3 Prozent.

Für dein Depot ist die Entwicklung ambivalent. In der Nullzinszeit führte auf der Suche nach Rendite kaum ein Weg an Aktien vorbei, heute können Anleihen guter Bonität wieder einen attraktiven laufenden Ertrag liefern.

Die traditionelle Risikostreuung im Depot funktioniert nicht mehr immer zuverlässig. Früher stabilisierten Staatsanleihen das Depot, wenn Aktienkurse fielen, in Phasen von Inflations- und Zinsschocks können jedoch beide Anlageklassen gleichzeitig unter Druck geraten.

Die Zinsen bei längerfristigen Immobilienkrediten orientieren sich maßgeblich an den Renditen zehnjähriger Bundesanleihen. Aktuell liegen Bauzinsen mit zehnjähriger Bindung im Schnitt bei 4,1 Prozent, Ende 2024 waren es noch rund 3,3 Prozent.

Für Anleger ist die Entwicklung ambivalent. In der Nullzinszeit führte auf der Suche nach Rendite kaum ein Weg an Aktien vorbei. Heute können Anleihen guter Bonität wieder einen attraktiven laufenden Ertrag liefern.

Die traditionelle Risikostreuung im Depot funktioniert nicht mehr immer zuverlässig. Früher stabilisierten Staatsanleihen das Depot, wenn Aktienkurse fielen. In Phasen von Inflations- und Zinsschocks können beide Anlageklassen jedoch gleichzeitig unter Druck geraten.