Small-Cap-ETF für Studenten: So ergänzt du dein Weltportfolio um Nebenwerte

Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens ergibt sich aus der Zahl der frei zirkulierenden Aktien multipliziert mit dem aktuellen Börsenkurs. Sie ist der Maßstab, nach dem Indexanbieter wie MSCI die Unternehmen in Größenklassen einteilen. Ein Small-Cap ist also kein kleines Unternehmen im umgangssprachlichen Sinn, sondern ein börsennotierter Konzern mit vergleichsweise geringem Börsenwert.

Nach der Definition von MSCI umfassen Large-Caps und Mid-Caps zusammen die 85 Prozent wertvollsten Unternehmen eines Marktes. Small-Caps decken die nächsten 14 Prozent ab. Das verbleibende eine Prozent entfällt auf Micro Caps und teilweise Nano Caps.

Ein Small-Cap kann beispielsweise einen Marktwert zwischen rund 200 Millionen und vier Milliarden US-Dollar haben. Diese absoluten Werte sind jedoch nur eine grobe Orientierung, da die Grenzen je nach Marktphase und Indexanbieter variieren können.

• Large-Caps und Mid-Caps sind die 85 Prozent wertvollsten börsennotierten Unternehmen.
• Small-Caps sind die nächsten 14 Prozent nach Marktwert.
• Micro Caps und Nano Caps bilden das verbleibende eine Prozent.

Ein klassischer MSCI World ETF enthält ausschließlich Large-Caps und Mid-Caps aus 23 Industrieländern. Typische Beispiele sind Apple, Microsoft, SAP, BMW oder die Deutsche Bank. Diese Unternehmen sind breit aufgestellt und weisen in der Regel eine geringere Kursschwankung auf als kleinere Nebenwerte.

Ein ETF auf den MSCI World Small-Cap ergänzt dein Depot um Unternehmen wie Hasbro, Lululemon Athletica, Thyssen-Krupp, Tui oder Freenet. Der Index umfasst über 3.500 Positionen aus denselben Industrieländern, während ein MSCI World ETF nur rund 1.400 bis 1.500 Unternehmen abbildet.

Die Volatilität eines Small-Cap-ETF ist höher als bei einem Standard-Welt-ETF. Kleinere Unternehmen setzen oft auf weniger Geschäftsbereiche und können dadurch stärker auf wirtschaftliche Veränderungen reagieren.

• Der MSCI World ETF bildet Large-Caps und Mid-Caps ab, der MSCI World Small-Cap-ETF die kleineren Nebenwerte.
• Der Small-Cap-Index enthält mehr als doppelt so viele Unternehmen wie der klassische MSCI World.
• Die höhere Volatilität der Nebenwerte ist der Preis für die breitere Streuung.

Der Ausgangspunkt für eine breit gestreute Geldanlage ist ein Welt-ETF auf den MSCI World. Er bildet das Fundament deines Aktienanteils und enthält die größten Unternehmen aus 23 Industrieländern. Ein Small-Cap-ETF ergänzt dieses Fundament um Unternehmen, die im Standard-Index fehlen.

Für die Beimischung reicht oft ein Anteil von rund 10 Prozent deines Aktienbudgets. Eine höhere Quote erhöht das Risiko, da Small-Caps stärker schwanken als Large-Caps. Ein Depot nur aus Nebenwerten ist riskanter als ein Depot mit dem ganzen Spektrum von klein bis sehr groß.

Kleinere Unternehmen können eine höhere Dynamik haben und damit relativ gesehen eine größere Wachstumschance als etablierte Konzerne. Die Kehrseite ist, dass sie tendenziell auch in größere Schwierigkeiten geraten können, weil sie oft auf weniger umsatzbringende Geschäftsbereiche setzen.

• Starte mit einem breiten Welt-ETF als Fundament deines Aktienanteils.
• Ergänze ihn mit einem Small-Cap-ETF, der die fehlenden Nebenwerte abdeckt.
• Halte die Beimischung bei etwa 10 Prozent deines Aktienbudgets.

Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro stellt sicher, dass der ETF langfristig rentabel bleibt. Zu kleine Fonds laufen Gefahr, zusammengelegt oder geschlossen zu werden. Ein Fondsalter von mindestens fünf Jahren sorgt dafür, dass eine aussagekräftige Historie zur Wertentwicklung vorliegt.

Die physische Nachbildung des Index bedeutet, dass der Fonds die enthaltenen Aktien tatsächlich kauft. Das macht die Wertentwicklung für dich direkt nachvollziehbar. Die Handelbarkeit an der Börse Xetra sorgt durch höhere Liquidität für fairere Kurse.

Die Gesamtkostenquote sollte bei 0,35 Prozent pro Jahr oder weniger liegen. Eine Währungssicherung ist nicht sinnvoll, da sie dich von Wechselkursentwicklungen abkoppelt und zusätzliche Kosten verursacht. Die Website des Anbieters sollte auf Deutsch verfügbar sein.

• Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro.
• Fondsalter von mindestens fünf Jahren.
• Physische Nachbildung des Index.
• Handelbarkeit an der Börse Xetra.
• Gesamtkostenquote von 0,35 Prozent pro Jahr oder weniger.
• Keine Währungssicherung.

Die laufenden Kosten eines Small-Cap-ETF werden über die Gesamtkostenquote abgebildet. Sie liegt bei den empfohlenen ETFs bei 0,35 Prozent pro Jahr und wird fortlaufend anteilig aus dem Fondsvermögen entnommen. Diese Kosten sind bereits in der Wertentwicklung des ETF berücksichtigt.

Die Tracking Difference zeigt, wie stark der ETF von seinem Index abweicht. Beim iShares MSCI World Small-Cap beträgt sie durchschnittlich 0,06 Prozent pro Jahr. Das bedeutet, der ETF hat sich um diesen Wert schlechter entwickelt als der Index selbst.

Ordergebühren fallen nur beim Kauf oder Verkauf an. Bei Sparplanausführungen liegen sie je nach Anbieter zwischen 0 und 1,50 Euro. Viele Online-Broker bieten ETF-Sparpläne inzwischen kostenfrei an.

• Die Gesamtkostenquote beträgt 0,35 Prozent pro Jahr.
• Die Tracking Difference liegt bei 0,06 Prozent pro Jahr.
• Ordergebühren bei Sparplanausführung betragen 0 bis 1,50 Euro.

Auf Kapitalerträge oberhalb des Sparer-Pauschbetrags fällt Abgeltungsteuer von 25 Prozent an. Zusätzlich wird der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer erhoben. Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr und bleibt steuerfrei.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, nur 70 Prozent der Erträge werden versteuert. Diese Regelung gilt auch für Small-Cap-ETFs, da sie als Aktienfonds eingestuft sind.

Solange du den ETF nicht verkaufst, fallen keine Steuern auf Kursgewinne an. Erträge unterhalb des Sparer-Pauschbetrags von 1000 Euro bleiben ebenfalls steuerfrei. Als Studentin mit eigenem Einkommen oder Vermögen gelten für dich dieselben Regeln wie für andere Anleger.

• Abgeltungsteuer von 25 Prozent auf Kapitalerträge oberhalb des Sparer-Pauschbetrags.
• Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.
• Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds.
• Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleibt steuerfrei.

Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert aller frei zirkulierenden Aktien eines Unternehmens. Sie ergibt sich aus der Aktienzahl multipliziert mit dem Börsenkurs. Der Begriff Nebenwerte ist die deutsche Bezeichnung für Small-Caps.

Die ISIN ist die internationale Wertpapierkennnummer, die einen ETF eindeutig identifiziert. Der iShares MSCI World Small-Cap trägt beispielsweise die ISIN IE00BF4RFH31. Die TER ist die Total Expense Ratio, also die Gesamtkostenquote, die die jährlichen laufenden Kosten eines ETF in Prozent angibt.

Die Tracking Difference misst die Abweichung der ETF-Wertentwicklung vom Index. Sie fällt bei physisch replizierenden ETFs in der Regel gering aus. Die Index Methodology ist das Regelwerk, nach dem der Indexanbieter die Zusammensetzung des Index festlegt und anpasst.

• Marktkapitalisierung: Gesamtwert aller frei zirkulierenden Aktien eines Unternehmens.
• Nebenwerte: deutsche Bezeichnung für Small-Caps.
• ISIN: internationale Wertpapierkennnummer zur eindeutigen Identifikation eines ETF.
• TER: Gesamtkostenquote, die jährlichen laufenden Kosten in Prozent.
• Tracking Difference: Abweichung der ETF-Wertentwicklung vom Index.

Eine zu hohe Beimischung von Small-Caps erhöht das Risiko deutlich, ohne die Renditechancen im gleichen Maß zu verbessern. Ein Anteil von über 20 Prozent am Aktienbudget ist für die meisten Anleger nicht sinnvoll. Die Beimischung sollte eine Ergänzung bleiben, kein Ersatz für den breiten Welt-ETF.

Ein zu kurzer Anlagehorizont kann dazu führen, dass du Verluste realisierst, die sich bei längerer Haltedauer ausgeglichen hätten. Wer in weniger als fünf Jahren verkaufen muss, sollte auf Small-Caps verzichten. Ständiges Umschichten zwischen ETFs verursacht Ordergebühren und schmälert die Rendite.

Ein Depot nur aus Nebenwerten ist deutlich riskanter als ein Depot mit dem ganzen Spektrum von klein bis sehr groß. Small-Caps sind kein Ersatz für einen MSCI World ETF, sondern eine gezielte Ergänzung für Anleger mit langem Horizont.

• Halte die Beimischung unter 20 Prozent deines Aktienbudgets.
• Plane einen Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren ein.
• Vermeide häufiges Umschichten zwischen ETFs.
• Nutze Small-Caps als Ergänzung, nicht als Ersatz für den Welt-ETF.

Der Einstieg gelingt am einfachsten über einen ETF-Sparplan bei einem Online-Broker oder einer Direktbank. Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einem Anbieter deiner Wahl. Viele Anbieter ermöglichen die Kontoeröffnung online und ohne Mindestanlage.

Du wählst einen Small-Cap-ETF auf den MSCI World Small-Cap. Achte auf die Kriterien Fondsvolumen, Fondsalter, Gesamtkostenquote und physische Nachbildung. Der iShares MSCI World Small-Cap mit der ISIN IE00BF4RFH31 erfüllt diese Kriterien.

Du richtest einen Sparplan mit einer monatlichen Rate ein. Die Mindestsparrate liegt bei vielen Anbietern bei einem Euro. Du kombinierst den Small-Cap-ETF mit einem MSCI World ETF, wobei ein Verhältnis von etwa 90 Prozent Welt-ETF zu 10 Prozent Small-Cap-ETF sinnvoll ist.

• Eröffne ein Wertpapierdepot bei einem Online-Broker oder einer Direktbank.
• Wähle einen Small-Cap-ETF auf den MSCI World Small-Cap.
• Richte einen Sparplan mit einer monatlichen Rate ein.
• Kombiniere den Small-Cap-ETF mit einem MSCI World ETF im Verhältnis 90 zu 10.

Der Indexanbieter MSCI berechnet den MSCI World Small-Cap und legt die Aufnahmekriterien fest. Die Zusammensetzung des Index wird zu festen Terminen geprüft, oft einmal jährlich. Dieses Regelwerk heißt Index Methodology.

Wenn ein Unternehmen im Small-Cap-Index stark wächst und sein Marktwert deutlich über die vorgesehene Größenschwelle steigt, verlässt es den Nebenwerte-Index. Es wandert dann in den Index mit Mid-Caps und Large-Caps. Umgekehrt können Unternehmen aus dem Large-Cap-Index in den Small-Cap-Index absteigen, wenn ihr Marktwert sinkt.

Dieser Mechanismus sorgt dafür, dass der Small-Cap-Index immer die Unternehmen enthält, die nach der Definition des Anbieters tatsächlich zu den Nebenwerten gehören. Für dich als Anlegerin bedeutet das: Der ETF bildet automatisch die aktuelle Zusammensetzung des Marktsegments ab, ohne dass du selbst umschichten musst.