Nachhaltige Geldanlage: Lohnt sich grünes Investieren für dich?

Die EU-Taxonomie gibt wissenschaftsbasierte Kriterien vor, die Wirtschaftsaktivitäten erfüllen müssen, damit sie sich als nachhaltig bezeichnen dürfen. Die Aufnahme von Atomenergie und Erdgas in diesen Kriterienkatalog zeigt jedoch, dass es sich um eine politische Kompromissdefinition handelt. Deine persönliche Vorstellung von Nachhaltigkeit muss mit dieser europäischen Definition nicht übereinstimmen.

Begriffe wie „grün“, „ethisch“ oder „klimafreundlich“ sind bei Geldanlagen rechtlich nicht geschützt. Du musst daher selbst genau prüfen, welche konkreten Kriterien ein Produkt anwendet und ob diese mit deinen Werten übereinstimmen. Eine ökologisch ausgerichtete Bank kann dir bei dieser Beurteilung viel Komplexität abnehmen, weil ihre gesamte Anlagepolitik auf ethisch-ökologische Kriterien ausgerichtet ist.

Die EU-Taxonomie ist eine Mindestdefinition, keine Garantie für deine persönlichen Nachhaltigkeitsvorstellungen.

Fondsmanager und Fondsmanagerinnen nutzen unterschiedliche Methoden, um nachhaltige Unternehmen auszuwählen. Der strengste Ansatz sind Ausschlusskriterien, bei denen ganze Branchen oder Unternehmen aus dem Anlageuniversum entfernt werden. Typische Ausschlüsse betreffen Kriegswaffen, Alkohol, Tabak, Pornographie, Glücksspiel oder genetisch veränderte Lebensmittel.

Der Best-in-Class-Ansatz funktioniert anders: Hier wählst du innerhalb jeder Branche die Unternehmen mit den besten Nachhaltigkeitswerten aus, ohne ganze Sektoren auszuschließen. Ein Beispiel wäre ein Ölkonzern mit dem geringsten CO2-Ausstoß pro Fördermenge im Vergleich zu seinen Wettbewerbern. Positivkriterien wiederum lenken dein Geld gezielt in Bereiche wie erneuerbare Energien oder Energieeffizienz.

• Ausschlusskriterien entfernen Unternehmen, die gegen definierte Normen verstoßen, zum Beispiel Hersteller geächteter Waffen oder Betreiber von Kohlekraftwerken.
• Der Best-in-Class-Ansatz wählt die nachhaltigsten Unternehmen innerhalb einer Branche aus, ohne ganze Branchen auszuschließen.
• Positivkriterien investieren gezielt in Unternehmen oder Projekte mit einem positiven Beitrag, etwa im Bereich erneuerbare Energien.

Nachhaltigkeit und Rendite schließen sich nicht aus. Eine Analyse des Finanzinformationsunternehmens Morningstar zeigt, dass Unternehmen mit ESG-Merkmalen im Vergleich zum Gesamtmarkt durchschnittlich profitabler arbeiten und ihre Aktienwerte weniger stark schwanken. Diese geringere Volatilität kann für dich als Anlegerin ein Vorteil sein, weil dein Depot in Krisenphasen stabiler bleibt.

Betriebe, die die Gefahren des Klimawandels frühzeitig erkennen und angehen, können von einem langfristigen strukturellen Wachstum profitieren. Profitabel und technologisch fortschrittlich zu sein genügt heute oft nicht mehr, um dauerhaft wettbewerbsfähig zu bleiben. Dennoch gilt auch bei nachhaltigen Geldanlagen: Du balancierst die drei Anlagestrategien Liquidität, Sicherheit und Rendite nach deiner persönlichen Situation aus.

Unternehmen mit ESG-Merkmalen arbeiten laut Morningstar durchschnittlich profitabler und schwanken weniger als der Gesamtmarkt.

Nachhaltigkeit und Rendite müssen sich nicht ausschließen. Unternehmen, die ESG-Merkmale berücksichtigen, arbeiten laut einer Analyse des Finanzinformationsunternehmens Morningstar im Vergleich zum Gesamtmarkt durchschnittlich profitabler und ihre Aktienwerte schwanken weniger.

Betriebe, die die Gefahren des Klimawandels erkennen und die Herausforderungen frühzeitig angehen, können von einem langfristigen strukturellen Wachstum profitieren. Profitabel und technologisch fortschrittlich zu sein genügt heute oft nicht mehr.

Dennoch gilt: Auch bei nachhaltigen Geldanlagen balancierst du die drei Anlagestrategien Liquidität, Sicherheit und Rendite nach deiner persönlichen Situation aus. Eine Garantie für höhere Renditen gibt es nicht.

ESG steht für Environment, Social und Governance und beschreibt die drei Prüfebenen für nachhaltige Geldanlagen. Das E bewertet den ökologischen Fußabdruck eines Unternehmens, etwa Energie- und Wasserverbrauch, Umweltverschmutzung oder Müllproduktion. Das S steht für soziale Aspekte wie die Einhaltung von Menschenrechten, Arbeitsbedingungen und das Management der Lieferkette.

Das G für Governance nimmt die Unternehmensführung unter die Lupe. Auf dem Prüfstand stehen die Aktivitäten von Geschäftsführung und Aufsichtsrat sowie der Umgang mit den Anteilseignern. Dazu zählt auch die Balance der Geschlechter in Führungsgremien. Jeder Anbieter ist zur Veröffentlichung eines Nachhaltigkeitsberichts verpflichtet, in dem du erkennen kannst, ob sich das Unternehmen selbst strenge Auflagen setzt.

• Environment bewertet den ökologischen Fußabdruck, zum Beispiel Energieverbrauch und Müllproduktion.
• Social prüft Menschenrechte, Arbeitsbedingungen und die Innovationskraft in der Lieferkette.
• Governance kontrolliert die Aktivitäten von Geschäftsführung und Aufsichtsrat sowie den Umgang mit Anteilseignern.

Sparprodukte wie grüne Girokonten, nachhaltiges Tagesgeld, Festgeld oder grüne Sparbriefe unterliegen der gesetzlichen Einlagensicherung. Dein Geld ist bei diesen Produkten bis zu einem Betrag von 100.000 Euro pro Person im Falle einer Insolvenz der Bank geschützt.

Nachhaltige Aktienfonds, grüne ETFs, nachhaltige Unternehmensanleihen und Waldinvestments sind nicht durch die Einlagensicherung abgedeckt. Sie unterliegen Wertschwankungen und können im schlimmsten Fall zu einem Totalverlust führen. Für die Altersvorsorge oder den Vermögensaufbau musst du daher bei diesen Produkten soziale und ökologische Kriterien mit deiner Risikobereitschaft abwägen.

Die gesetzliche Einlagensicherung schützt grüne Sparprodukte bis 100.000 Euro pro Person, aber keine nachhaltigen Aktienfonds oder ETFs.

Frage aktiv nach Produkten mit ausgewiesenen ESG-Merkmalen und lass dir erklären, welche Ausschlusskriterien und Positivkriterien der jeweilige Fonds anwendet. Prüfe, ob die Nachhaltigkeitsdefinition des Anbieters mit deinen Werten übereinstimmt.

Nutze unabhängige Beratungsangebote, zum Beispiel von den Verbraucherzentralen. Dort erhältst du eine Übersicht zu nachhaltigen Banken und kannst kritische Nachfragen stellen, ohne dass dir ein bestimmtes Produkt verkauft werden soll. Lass dir im Gespräch den Nachhaltigkeitsbericht des Anbieters zeigen und erklären, damit du die tatsächlichen Kriterien nachvollziehen kannst.

• Frage aktiv nach Produkten mit ausgewiesenen ESG-Merkmalen und lass dir die konkreten Kriterien erklären.
• Prüfe, ob die Nachhaltigkeitsdefinition des Anbieters mit deinen persönlichen Werten übereinstimmt.
• Nutze unabhängige Beratungsangebote, zum Beispiel von den Verbraucherzentralen, für eine neutrale Einschätzung.

Der häufigste Fehler ist, sich blind auf Begriffe wie „grün“, „ethisch“ oder „klimafreundlich“ zu verlassen, ohne die dahinterliegenden Kriterien zu prüfen. Diese Begriffe sind bei Geldanlagen nicht geschützt und können von Anbietern unterschiedlich interpretiert werden. Auch die EU-Taxonomie entspricht nicht automatisch deinen eigenen Vorstellungen von Nachhaltigkeit, weil sie Atomenergie und Erdgas einschließt.

Ein weiterer Fehler ist, die Kosten eines nachhaltigen Fonds zu ignorieren und nur auf das Siegel zu achten. Hohe laufende Kosten können deine Nettorendite deutlich schmälern, selbst wenn der Fonds in nachhaltige Unternehmen investiert. Vergiss außerdem nicht, dass auch nachhaltige Aktienfonds Wertschwankungen unterliegen und keine Einlagensicherung haben. Lege deine Risikobereitschaft und deinen Anlagehorizont fest, bevor du investierst.

Verlasse dich nie allein auf Begriffe wie „grün“ oder „klimafreundlich“, sondern prüfe immer die konkreten Kriterien des Produkts.

Zuerst legst du dein Anlageziel und deinen Zeithorizont fest: Bestimme, wie viel Geld du monatlich oder einmalig zurücklegen kannst und wie lange es bis zur Rente noch dauert. Danach bestimmst du deine Risikobereitschaft, also wie viel Schwankung du aushalten kannst.

Für lange Zeiträume kommen eher Aktienfonds oder ETFs mit ausgewiesenen ESG-Merkmalen in Frage, für kurze Zeiträume eher Sparprodukte. Wähle Produkte, die zu deinen Werten passen, und achte auf die Kosten sowie die zugrunde liegende Auswahlstrategie. Überprüfe deine Anlage mindestens einmal pro Jahr und passe sie an, wenn sich deine Lebenssituation oder deine Ziele ändern.

• Lege Anlageziel und Zeithorizont fest, bevor du ein Produkt auswählst.
• Bestimme deine Risikobereitschaft und wähle passende Produkte mit ESG-Merkmalen.
• Überprüfe deine nachhaltige Altersvorsorge regelmäßig und passe sie bei Bedarf an.

Waldinvestments versprechen eine direkte Verbindung von Rendite und ökologischem Nutzen, etwa durch Aufforstung oder nachhaltige Forstwirtschaft. Sie zählen zu den unternehmerischen Beteiligungen und sind nicht durch die Einlagensicherung geschützt. Das bedeutet, dass du im Falle einer Insolvenz des Anbieters dein Geld verlieren kannst.

Die positiven Effekte auf Klima und Umwelt variieren je nach Anlagestrategie und Anlage und sind vielfach indirekter Natur. Sie lassen sich deshalb kaum quantifizieren. Waldinvestments sind oft langfristig und illiquide, du kannst dein Geld in der Regel nicht kurzfristig zurückbekommen. Prüfe bei solchen Angeboten die Angebotsunterlagen kritisch und nutze unabhängige Beratung, bevor du investierst.

Waldinvestments sind unternehmerische Beteiligungen ohne Einlagensicherung und oft langfristig illiquide.

Waldinvestments versprechen eine direkte Verbindung von Rendite und ökologischem Nutzen, etwa durch Aufforstung oder nachhaltige Forstwirtschaft. Sie zählen zu den unternehmerischen Beteiligungen und sind nicht durch die Einlagensicherung geschützt.

Die positiven Effekte auf Klima und Umwelt variieren je nach Anlagestrategie und Anlage. Sie sind vielfach indirekter Natur und deshalb kaum zu quantifizieren. Prüfe bei solchen Angeboten die Angebotsunterlagen kritisch.

Waldinvestments sind oft langfristig und illiquide. Du kannst dein Geld in der Regel nicht kurzfristig zurückbekommen. Sie eignen sich daher nur für einen kleinen Teil deines Vermögens, wenn du das Risiko tragen kannst.

Paris-aligned Benchmarks (PAB) und Climate Transition Benchmarks (CTB) sind Referenzindizes für Fonds, die mit den Zielen des Pariser Klimaabkommens im Einklang stehen. PAB zielen auf eine Begrenzung der Erderwärmung auf 1,5 Grad ab, während CTB einen Übergangspfad zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft abbilden. Diese Benchmarks geben dir einen konkreten Anhaltspunkt, der über allgemeine Nachhaltigkeitsversprechen hinausgeht.

Nutze bei Fonds gezielt diese Benchmarks, um die Klimaausrichtung eines Produkts zu prüfen. Ein Fonds, der sich an einem PAB orientiert, muss strengere Klimakriterien erfüllen als ein Fonds ohne eine solche Referenz. Das hilft dir, Produkte mit echtem Klimafokus von solchen zu unterscheiden, die nur oberflächlich nachhaltig wirken.

Paris-aligned Benchmarks sind Referenzindizes, die Fonds auf die Ziele des Pariser Klimaabkommens ausrichten.

Die tatsächlichen Werte variieren je nach Anbieter und Produkt, daher solltest du im Beratungsgespräch gezielt nach allen Kosten fragen. Kontoführungsgebühren für grüne Girokonten liegen oft zwischen 0 und 10 Euro pro Monat, wobei viele Anbieter ihre Kosten durch Mischkalkulationen in anderen Produkten verstecken.

Laufende Kosten für nachhaltige Aktienfonds bewegen sich typischerweise zwischen 0,5 und 1,8 Prozent pro Jahr, während grüne ETFs mit 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr deutlich günstiger sind. Aktiv gemanagte Fonds erheben zusätzlich oft einen Ausgabeaufschlag von 0 bis 5 Prozent einmalig beim Kauf. Die Kosten sind ein wichtiger Faktor für deine Nettorendite: Ein kostengünstiger ETF kann bei gleicher Marktentwicklung mehr Rendite übrig lassen als ein teurer aktiver Fonds.

Grüne ETFs kosten mit 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr deutlich weniger als aktive nachhaltige Aktienfonds mit 0,5 bis 1,8 Prozent.