Lohnt sich nachhaltige Geldanlage? So prüfst du Rendite und Wirkung

Geld anlegen heißt immer Geld verleihen. Du gibst dein Kapital einer Bank, einem Unternehmen oder einem Projekt, und damit finanzierst du konkrete wirtschaftliche Aktivitäten. Bei einer nachhaltigen Geldanlage entscheidest du dich bewusst dafür, dass mit deinem Geld vor allem Vorhaben unterstützt werden, die ökologischen oder sozialen Nutzen stiften.

Die Wirkung ist dabei oft indirekt und lässt sich kaum in Zahlen fassen. Trotzdem kannst du über die Auswahl deiner Bank und deiner Produkte steuern, ob dein Geld in den Ausbau erneuerbarer Energien, in Bildung oder in fossile Industrien fließt. Für fast jede konventionelle Anlageform gibt es eine nachhaltige Alternative, vom Girokonto über Tagesgeld bis zu Fonds und ETFs.

Wichtig ist: Die Begriffe „grün“, „ethisch“ oder „klimafreundlich“ sind bei Geldanlagen nicht geschützt. Du musst selbst prüfen, welche Kriterien ein Anbieter tatsächlich anwendet und ob diese mit deinen persönlichen Werten übereinstimmen.

Die EU-Taxonomie legt fest, welche Wirtschaftsaktivitäten sich als ökologisch nachhaltig bezeichnen dürfen. Sie basiert auf wissenschaftlichen Kriterien und soll Anlegern eine verlässliche Orientierung bieten. Allerdings zeigt die Aufnahme von Atomenergie und Erdgas in den Kriterienkatalog, dass es sich um einen politischen Kompromiss handelt.

Für dich bedeutet das: Die europäische Definition von Nachhaltigkeit muss nicht deinen eigenen Vorstellungen entsprechen. Wenn du Atomkraft oder Erdgas ablehnst, solltest du nicht allein auf die Taxonomie-Konformität eines Produkts vertrauen. Prüfe die konkreten Anlagekriterien im Einzelfall, bevor du investierst.

Zusätzlich gilt: Begriffe wie „klimafreundlich“ oder „grün“ sind rechtlich nicht geschützt. Ein Produktname allein sagt nichts darüber aus, welche Unternehmen oder Projekte tatsächlich finanziert werden.

Bei nachhaltigen Geldanlagen hast du die Wahl zwischen verschiedenen Produktarten, die sich in Wirkung, Risiko und Kosten unterscheiden. Ein grünes Girokonto oder ein nachhaltiges Tagesgeld ist sicher und einfach, bringt aber in der Regel kaum Rendite. Nachhaltige Fonds und ETFs bieten höhere Renditechancen, unterliegen jedoch den Schwankungen des Kapitalmarkts.

Ein wesentlicher Unterschied liegt in der Verwaltung. Nachhaltige ETFs bilden einen Index passiv ab und verursachen dadurch niedrigere Gebühren. Aktive grüne Fonds werden von einem Fondsmanager verwaltet, der Titel nach eigener Strategie auswählt. Dafür fallen höhere Kosten an, die deine Rendite schmälern können.

• Nachhaltige ETFs orientieren sich an Indizes wie dem Natur-Aktien-Index (NAI) oder den Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI).
• Grüne Fonds investieren in Unternehmen, die nach Einschätzung des Fondsmanagers besonders umweltfreundlich oder sozial wirtschaften.
• Grüne Anleihen leihen dein Geld direkt an Emittenten, die damit konkrete Umweltprojekte finanzieren.

Sie helfen dir, die Qualität eines Unternehmens oder Fonds einzuschätzen, ohne dich in jedem Einzelfall durch Geschäftsberichte arbeiten zu müssen.

Die Abkürzung steht für Environment (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung). Alle drei Bereiche zusammen ergeben ein Gesamtbild, das über die reine Umweltbilanz hinausgeht. Ein Unternehmen mit vorbildlichem Klimaschutz, aber schlechten Arbeitsbedingungen schneidet in der ESG-Bewertung entsprechend gemischt ab.

• Environment umfasst Klimaschutz, Ressourcennutzung und die Vermeidung von Umweltverschmutzung.
• Social bewertet Arbeitsbedingungen, Gesundheitsschutz und soziale Gerechtigkeit.
• Governance prüft Korruptionsbekämpfung, Transparenz und die Unabhängigkeit des Aufsichtsrats.

Ausschlusskriterien sorgen dafür, dass bestimmte Branchen komplett aus dem Portfolio herausfallen. Positivkriterien lenken das Kapital gezielt in Bereiche, die einen ökologischen oder sozialen Mehrwert bieten.

Viele Produkte kombinieren beide Ansätze. Die konkreten Kriterien unterscheiden sich von Anbieter zu Anbieter erheblich, deshalb lohnt sich ein Blick in die Anlagebedingungen. Ein Fonds, der die Waffenindustrie ausschließt, kann trotzdem in Unternehmen investieren, die du aus anderen Gründen ablehnst.

• Ausgeschlossen werden häufig Atomindustrie, Erdöl- und Kohleindustrie, Waffenindustrie und Tabakindustrie.
• Positiv ausgewählt werden oft erneuerbare Energien, Kreislaufwirtschaft, Bildung und Unternehmen mit hohen ESG-Standards.

Beim Best-in-Class-Ansatz werden nicht ganze Branchen ausgeschlossen. Stattdessen investierst du in die Unternehmen einer Branche, die im Vergleich zu ihren Wettbewerbern die besten Nachhaltigkeitsleistungen zeigen. Auch der Best-in-Progress-Ansatz ist verbreitet, bei dem Unternehmen mit den größten Fortschritten ausgewählt werden.

Viele Anbieter orientieren sich an den 17 Sustainable Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen. Diese Ziele reichen von Klimaschutz über hochwertige Bildung bis zu menschenwürdiger Arbeit. Sie dienen als inhaltlicher Rahmen, um die Wirkung von Investments zu beschreiben und zu vergleichen.

Die Auswahlmethode bestimmt, wie streng ein Produkt tatsächlich nachhaltig ist. Ein Best-in-Class-Fonds kann auch Aktien von Ölkonzernen enthalten, wenn diese innerhalb ihrer Branche vergleichsweise gut abschneiden. Das passt nicht zu jedem Nachhaltigkeitsverständnis.

Beim Best-in-Class-Ansatz werden nicht ganze Branchen ausgeschlossen. Stattdessen investierst du in die Unternehmen einer Branche, die im Vergleich zu ihren Wettbewerbern die besten Nachhaltigkeitsleistungen zeigen. Auch der Best-in-Progress-Ansatz ist verbreitet, bei dem Unternehmen mit den größten Fortschritten ausgewählt werden.

Viele Anbieter orientieren sich an den 17 Sustainable Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen. Diese Ziele reichen von Klimaschutz über hochwertige Bildung bis zu menschenwürdiger Arbeit. Sie dienen als inhaltlicher Rahmen, um die Wirkung von Investments zu beschreiben.

Zusätzlich können individuelle Kriterien eine Rolle spielen, etwa die Ausrichtung am 1,5-Grad-Ziel des Pariser Abkommens oder die aktive Einflussnahme auf Unternehmen durch Stimmrechtsausübung (Engagement).

Entscheidend sind wie bei jeder Geldanlage die Anlagestrategie, die Risikostreuung und der Anlagehorizont. Wer breit gestreut in nachhaltige ETFs oder Fonds investiert, trägt ein ähnliches Rendite-Risiko-Profil wie bei konventionellen Wertpapieren.

Die Spanne der Produkte reicht von sehr sicher bis hochspekulativ. Die gesetzliche Einlagensicherung schützt grüne Sparprodukte bis 100.000 Euro pro Person. Für Wertpapiere wie Aktien, Fonds und ETFs gilt dieser Schutz nicht, dort trägst du das Kapitalmarktrisiko.

• Grünes Girokonto und nachhaltiges Tagesgeld bieten sehr hohe Sicherheit, aber kaum Rendite.
• Nachhaltige ETFs und Fonds bieten mittlere bis hohe Renditechancen bei entsprechendem Risiko.
• Crowdinvesting und Waldinvestments locken mit hohen Renditeversprechen, bergen aber das Risiko des Totalverlusts.

Sparprodukte wie Girokonto, Tagesgeld, Festgeld und Sparbriefe unterliegen der gesetzlichen Einlagensicherung. Das gilt auch bei nachhaltigen Banken, denn die Sicherung ist an die Banklizenz gekoppelt, nicht an die Ausrichtung des Instituts.

Bei Wertpapieren und direkten Unternehmensbeteiligungen gibt es diesen Schutz nicht. Wenn ein Unternehmen insolvent wird oder ein Projekt scheitert, kannst du dein eingesetztes Kapital teilweise oder vollständig verlieren. Deshalb gilt für nachhaltige Investments dieselbe Grundregel wie für konventionelle: Streue dein Geld breit und setze nicht alles auf eine Karte.

• Durch die Einlagensicherung geschützt sind grünes Girokonto, Tagesgeld, Festgeld und Sparbriefe.
• Nicht geschützt sind nachhaltige ETFs, grüne Fonds, Aktien und Crowdinvesting-Projekte.

Das bedeutet: Du musst nicht mehr selbst aktiv nach nachhaltigen Produkten suchen, sondern wirst im Beratungsgespräch gezielt darauf angesprochen.

Du kannst angeben, welche Nachhaltigkeitsziele dir wichtig sind, etwa Klimaschutz oder soziale Standards. Der Berater schlägt dir dann Produkte vor, die deinen Angaben entsprechen. Deine Präferenzen und die Empfehlungen werden dokumentiert, damit du die Auswahl später nachvollziehen kannst.

• Dein Berater fragt dich, ob und wie dein Geld nachhaltig investiert werden soll.
• Du legst fest, welche ökologischen oder sozialen Kriterien für dich entscheidend sind.
• Die Produktauswahl muss zu deinen angegebenen Präferenzen passen.

Der Markt für nachhaltige Geldanlagen ist unübersichtlich, und nicht jedes Produkt hält, was der Name verspricht. Ein häufiger Fehler ist, sich blind auf Begriffe wie „grün“ oder „klimafreundlich“ zu verlassen, ohne die Anlagekriterien zu prüfen. Da diese Begriffe nicht geschützt sind, kann sich dahinter fast alles verbergen.

Ein weiteres Risiko entsteht durch mangelnde Streuung. Wer sein gesamtes Kapital in ein einziges nachhaltiges Unternehmen oder ein einzelnes Projekt investiert, trägt ein unnötig hohes Verlustrisiko. Das gilt besonders bei Crowdinvesting und Waldinvestments, wo im schlimmsten Fall der Totalverlust droht.

• Verlasse dich nicht auf Produktnamen, sondern prüfe die konkreten Ausschluss- und Positivkriterien.
• Streue dein Geld breit über verschiedene Unternehmen, Branchen und Anlageformen.
• Beachte die Kosten aktiver Fonds, die deine Rendite im Vergleich zu ETFs schmälern können.
• Setze die EU-Taxonomie nicht ungeprüft mit deinen eigenen Nachhaltigkeitsvorstellungen gleich.