Krypto-ETF-Einmalanlage: So funktioniert der Einstieg

In den USA wurden im Januar 2024 die ersten Bitcoin-Spot-ETFs an der Börse gelistet, im Juli 2024 folgten Ethereum-Spot-ETFs. Diese Produkte kaufen die Coins direkt zum aktuellen Marktpreis und halten sie physisch als Sicherung. Für dich als Anlegerin in Deutschland sind diese US-Fonds jedoch nicht direkt handelbar.

In Europa verhindern die UCITS-Richtlinien einen echten Krypto-ETF, da ein Fonds mindestens fünf verschiedene Werte enthalten muss und kein Bestandteil mehr als 20 Prozent ausmachen darf. Ein reiner Bitcoin-ETF mit nur einem Basiswert ist damit ausgeschlossen. Was du in Deutschland kaufen kannst, sind Krypto-ETNs, also besicherte Schuldverschreibungen, die den Indexwert nachbilden.

Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei Krypto-ETNs zwischen 0,02 und 1,69 Prozent pro Jahr.

Der zentrale Unterschied liegt in der Rechtsnatur. Ein Krypto-ETF in den USA ist ein Investmentfonds, dessen Vermögen als Sondervermögen getrennt vom Anbietervermögen verwahrt wird. Bei einer Insolvenz des Emittenten bleibt das Fondsvermögen erhalten.

Ein Krypto-ETN in Europa ist dagegen eine Schuldverschreibung des Emittenten. Die meisten in Deutschland handelbaren Krypto-ETNs sind physisch besichert, das heißt der Emittent kauft die zugrunde liegenden Coins tatsächlich und hinterlegt sie bei einer regulierten Verwahrstelle. Dadurch minimiert sich das Ausfallrisiko, ein Restrisiko beim Emittenten bleibt jedoch bestehen.

Für deine Einmalanlage bedeutet das: Du erwirbst bei einem Krypto-ETN keinen Anteil an einem Fondsvermögen, sondern ein Wertpapier, dessen Wert von der Bonität des Emittenten abhängt.

Die US-Börsenaufsicht SEC hat bis Mai 2026 ausschließlich Spot-ETFs auf Bitcoin und Ethereum zugelassen. Anträge für andere digitale Vermögenswerte wie Solana oder XRP befinden sich weiterhin in der regulatorischen Prüfung. Diese Beschränkung zeigt, wie vorsichtig die Aufsicht bei Kryptoprodukten agiert.

Für deine Einmalanlage in Deutschland hat die SEC-Zulassung vor allem eine Signalwirkung. Sie erhöht die institutionelle Akzeptanz von Kryptowährungen und kann die Nachfrage nach vergleichbaren Produkten in Europa steigern. Direkt kaufen kannst du die US-Fonds über dein deutsches Depot nicht.

Der erste Bitcoin-ETF in den USA basierte im Oktober 2021 noch auf Bitcoin-Futures, nicht auf direkt gehaltenen Coins. Erst die Spot-ETFs ab Januar 2024 kaufen die Kryptowährung tatsächlich.

Im Januar 2024 wurde der erste Bitcoin-Spot-ETF an einer US-Börse gelistet, im Juli 2024 folgten Ethereum-Spot-ETFs. Diese Produkte kaufen die Coins direkt zum aktuellen Marktpreis, statt über Termingeschäfte (Futures) abzubilden.

Bis Mai 2026 sind Bitcoin und Ethereum die einzigen Kryptowährungen, für die die SEC Spot-ETFs zugelassen hat. Anträge für andere digitale Vermögenswerte wie Solana oder XRP befinden sich weiterhin in der regulatorischen Prüfung.

Für deine Einmalanlage in Deutschland hat die SEC-Zulassung vor allem eine Signalwirkung: Sie erhöht die institutionelle Akzeptanz, ändert aber nichts an der europäischen Rechtslage, die echte Krypto-ETFs nicht zulässt.

Die europäischen UCITS-Vorgaben verlangen, dass ein ETF mindestens fünf verschiedene Werte enthält und kein Bestandteil mehr als 20 Prozent des Fondsvolumens ausmacht. Ein reiner Bitcoin-ETF mit nur einem Basiswert ist damit ausgeschlossen. Diese Regel soll Anleger vor Klumpenrisiken schützen.

Ein Korb aus mehreren stark schwankenden Kryptowährungen müsste nahezu täglich neu gewichtet werden, um die Gewichtung beizubehalten. Dieses Rebalancing würde die Kosten des Fonds erhöhen und die Rendite der Anleger schmälern. Deshalb gibt es in Deutschland und der gesamten EU derzeit keine echten Krypto-ETFs.

Zusätzlich verlangen die UCITS-Regeln, dass das Kapital der Anleger als Sondervermögen getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft verwahrt wird. Bei einer Insolvenz des Emittenten bleibt das Fondsvermögen erhalten.

Günstige Krypto-ETNs liegen bei 0,02 bis 0,5 Prozent pro Jahr, mittlere Produkte kosten 0,5 bis 1,0 Prozent, teurere Anbieter verlangen 1,0 bis 1,69 Prozent. Bei einer Einmalanlage fällt die Ordergebühr nur einmal an, während die TER dein angelegtes Kapital jedes Jahr belastet.

Zusätzlich zur TER zahlst du beim Kauf eine Ordergebühr an dein Depot. Diese liegt je nach Anbieter zwischen 0 und 15 Euro. Bei einer Einmalanlage ist dieser Kostenblock überschaubar, bei regelmäßigen Käufen würde er stärker ins Gewicht fallen.

Vergleiche vor dem Kauf die TER verschiedener Krypto-ETNs, denn ein Unterschied von einem Prozentpunkt macht bei einer langen Haltedauer einen erheblichen Betrag aus.

Eine Blockchain ist eine dezentrale, öffentliche Datenbank, in der Transaktionen in Blöcken gespeichert und kryptografisch miteinander verkettet werden. Sie ermöglicht digitale Vermögenswerte ohne zentrale Instanz wie eine Bank. Jede Transaktion wird von vielen Teilnehmern im Netzwerk verifiziert.

Ethereum erweitert die Blockchain um programmierbare Verträge, sogenannte Smart Contracts. Diese ermöglichen dezentrale Anwendungen, die ohne Mittelsmann ausgeführt werden. Das erklärt einen Teil der technologischen Risiken, aber auch das Wachstumspotenzial, das Krypto-Produkte abbilden.

Für deine Einmalanlage bedeutet das: Du investierst nicht in ein Unternehmen mit Bilanz und Cashflow, sondern in die Infrastruktur eines digitalen Netzwerks. Dessen Wert hängt von Akzeptanz und Nutzung ab.

• Bitcoin ist die erste und bekannteste Kryptowährung und dient als digitales Zahlungsmittel und Wertaufbewahrungsmittel.
• Ethereum ist eine Plattform für Smart Contracts und dezentrale Anwendungen und spielt eine zentrale Rolle in der Blockchain-Technologie.
• Tether ist ein an den US-Dollar gekoppelter Stablecoin und dient als Brücke zwischen traditionellen und digitalen Währungen.
• Je nach Produkt können auch Solana, XRP oder andere Altcoins enthalten sein, sofern der Emittent sie aufnimmt.

Prüfe vor dem Kauf, welche Coins in dem Krypto-ETN enthalten sind und wie stark sie gewichtet werden. Ein Produkt mit hohem Bitcoin-Anteil verhält sich anders als ein breit gestreuter Korb.

Krypto-ETNs werden an regulierten deutschen Börsen wie Xetra, Frankfurt, Stuttgart oder München gehandelt. Du kannst sie während der Handelszeiten über dein bestehendes Wertpapierdepot kaufen und verkaufen, die Abrechnung erfolgt in Euro über dein Verrechnungskonto.

Die Preisstellung übernehmen Market Maker während der Börsenöffnungszeiten. Außerhalb der Börsenzeiten oder am Wochenende ist kein Handel möglich, und einen direkten Umtausch in die zugrunde liegenden Kryptowährungen gibt es bei ETNs nicht.

Die Liquidität ist ein zentraler Vorteil gegenüber dem direkten Kauf von Coins, da du keine Wallet verwalten und keine Krypto-Börse nutzen musst. Du handelst das Produkt wie eine Aktie über dein Depot.

Futures sind Termingeschäfte, bei denen zwei Parteien verpflichtet werden, einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt und Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie werden häufig genutzt, um auf Preisentwicklungen zu spekulieren, ohne den Basiswert direkt zu halten.

Der erste Bitcoin-ETF in den USA basierte im Oktober 2021 auf Bitcoin-Futures, nicht auf direkt gehaltenen Coins. Erst die Spot-ETFs ab Januar 2024 kaufen die Kryptowährung tatsächlich zum aktuellen Marktpreis. Für dich als Anlegerin in Deutschland spielen Futures-basierte Produkte eine untergeordnete Rolle, da du ohnehin überwiegend physisch besicherte ETNs handelst.

Der Unterschied ist wichtig: Futures-Produkte können durch Rollkosten belastet werden, wenn auslaufende Kontrakte durch neue ersetzt werden. Spot-Produkte bilden den Kassakurs direkter ab.

Der Kryptomarkt ist für starke Kursschwankungen bekannt, und Kursrückgänge von 30 Prozent oder mehr sind keine Seltenheit. Deshalb brauchst du einen Plan für den Umgang mit Verlusten, bevor du kaufst.

• Investiere nur Geld, das du langfristig nicht benötigst, und behalte einen Notgroschen außerhalb des Kryptomarkts.
• Interpretiere Kursrückgänge nicht als sicheres Kaufsignal, sondern prüfe die Gründe für die Bewegung.
• Setze Krypto-ETNs nicht mit klassischen Aktien-ETFs gleich, denn das Emittentenrisiko und die Volatilität sind höher.
• Lege vor dem Kauf eine feste Haltedauer fest und verkaufe nicht bei der ersten starken Korrektur.

Die historische Kursentwicklung bietet keine Garantie für die Zukunft. Renditen von über 176 Prozent in drei Jahren können ebenso eintreten wie Verluste von über 26 Prozent in einem Jahr.

Kursgewinne aus dem Verkauf von Krypto-ETNs sind in Deutschland steuerpflichtig, sofern sie über dem Sparer-Pauschbetrag liegen. Dieser beträgt 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren 2000 Euro pro Jahr. Nicht realisierte Buchgewinne bleiben steuerfrei, solange du die Anteile hältst.

Auf realisierte Gewinne oberhalb des Freibetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer. Die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds gilt für Krypto-ETNs nicht, da es sich rechtlich um Schuldverschreibungen und nicht um Aktienfonds handelt.

Laufende Erträge, sofern das Produkt welche ausschüttet, sind ebenfalls steuerpflichtig. Dein Depot führt die Steuer in der Regel automatisch ab, wenn du einen Freistellungsauftrag eingerichtet hast.