Ist eine Dividendenstrategie sinnvoll? So bewertest du die Anlage auf Ausschüttungen

Unternehmen können einen Teil ihres Gewinns als Dividende an ihre Aktionärinnen und Aktionäre ausschütten. Diese Zahlung ist freiwillig und richtet sich in der Regel nach dem Jahresgewinn, sie kann erhöht, gesenkt oder ganz gestrichen werden. Bei einer Dividendenstrategie investierst du gezielt in Wertpapiere von Unternehmen, die regelmäßig und zuverlässig Dividenden zahlen und diese im besten Fall über die Zeit stetig steigern.

Der entscheidende Unterschied zu einer reinen Wachstumsstrategie liegt im Ziel: Du strebst nicht nur eine Steigerung des Aktienkurses an, sondern möchtest laufende Erträge aus deinem Depot erhalten. Allerdings solltest du wissen, dass der Aktienkurs am Tag der Ausschüttung um den Dividendenbetrag sinkt, dieser sogenannte Dividendenabschlag erhöht deinen Gesamtgewinn also nicht. Die Dividendenstrategie ist daher eine langfristige Strategie für Anlegerinnen und Anleger, denen regelmäßige Ausschüttungen wichtig sind und die diese als Einkommensquelle nutzen wollen.

Die Dividendenstrategie basiert auf dem Investieren in Aktien, Fonds oder ETFs mit einer nachhaltigen Dividendenrendite. Die Ausschüttungen können je nach Wertpapier oder Unternehmen monatlich, quartalsweise, halbjährlich oder jährlich erfolgen. Für ein passives Einkommen eignen sich ausschüttende Wertpapiere, während thesaurierende Varianten die Erträge automatisch wieder anlegen und daher für dieses Ziel nicht infrage kommen.

Der Ablauf vom Kauf bis zur Gutschrift folgt einem festen Rhythmus. Zunächst wählst du Wertpapiere mit einer tragfähigen Dividendenrendite und einem stabilen Geschäftsmodell aus. Anschließend baust du über regelmäßige Käufe ein Dividendendepot auf. Auf der Hauptversammlung beschließt das Unternehmen, ob und in welcher Höhe eine Dividende gezahlt wird. Am Ex-Tag notiert die Aktie dann um den Dividendenbetrag niedriger, weil der Anspruch auf die Ausschüttung entfällt. Die Dividende wird dir schließlich auf dein Verrechnungskonto gutgeschrieben.

Einige Broker bieten einen Dividend Reinvestment Plan an, mit dem du die Wiederanlage deiner Ausschüttungen automatisieren kannst. Achte dabei auf Mindestbeträge, Steuern und Gebühren, die deine Nettorendite schmälern können.

Die Dividendenrendite allein sagt wenig darüber aus, ob eine Aktie für dein Dividendendepot geeignet ist. Sie setzt die ausgezahlte Dividende ins Verhältnis zum Aktienkurs und wird als Prozentsatz ausgedrückt. Eine hohe Rendite kann auch durch einen stark gefallenen Kurs entstehen, daher solltest du immer weitere Kennzahlen prüfen.

Für eine langfristig tragfähige Auswahl sind vor allem diese Faktoren entscheidend:

• Das Dividendenwachstum zeigt dir, wie stark die Ausschüttung im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist.
• Die Ausschüttungsquote gibt an, welchen Anteil des Gewinns das Unternehmen als Dividende auszahlt.
• Der Cashflow stellt Einnahmen und Ausgaben gegenüber und belegt, ob das Unternehmen die Dividende dauerhaft zahlen kann.
• Das Kurs-Gewinn-Verhältnis hilft dir einzuschätzen, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist.

Ab einer Dividendenrendite von etwa 10 Prozent solltest du besonders vorsichtig sein. Ein so hoher Wert deutet häufig auf einen vorangegangenen Kursverlust hin und nicht auf ein besonders großzügiges Unternehmen.

Der Unterschied zwischen den beiden bekannten Gruppen liegt in der Dauer des Dividendenwachstums. Dividendenaristokraten haben ihre Dividende seit mindestens 25 Jahren in Folge kontinuierlich erhöht, Dividendenkönige sogar seit mindestens 50 Jahren.

Zu den Dividendenaristokraten zählen Unternehmen wie McDonald's, Procter & Gamble oder Coca-Cola. Als Dividendenkönige gelten beispielsweise Johnson & Johnson oder Colgate-Palmolive. Beide Gruppen signalisieren Stabilität und Verlässlichkeit bei Ausschüttungen, ersetzen aber keine eigene Prüfung der aktuellen Geschäftszahlen. Auch ein Unternehmen mit langer Dividendenhistorie kann in wirtschaftlich schwierigen Phasen seine Ausschüttung kürzen oder aussetzen.

Du berechnest sie, indem du die ausgezahlte Dividende durch den Aktienkurs teilst und das Ergebnis mit 100 multiplizierst. Eine Aktie mit 2 Euro Dividende bei einem Kurs von 50 Euro hat also eine Dividendenrendite von 4 Prozent.

Das Dividendenwachstum ist mindestens ebenso wichtig, denn es bestimmt, wie sich deine persönliche Rendite über die Jahre entwickelt. Steigt die Dividende eines Unternehmens regelmäßig, erhöht sich deine persönliche Dividendenrendite bezogen auf deinen ursprünglichen Kaufpreis. Ein Beispiel: Hättest du 2010 eine BASF-Aktie gekauft, hättest du damals eine Dividende von 1,70 Euro erhalten. Im Jahr 2023 lag die Ausschüttung bei 3,40 Euro pro Aktie, unabhängig davon, wo der Kurs zu diesem Zeitpunkt stand.

Die Kombination aus einer moderaten Anfangsrendite und stetigem Dividendenwachstum ist für viele Anlegerinnen und Anleger attraktiver als eine einmalig hohe Ausschüttung ohne Perspektive.

Die Dividendenrendite berechnest du, indem du die ausgezahlte Dividende durch den Aktienkurs teilst und das Ergebnis mit 100 multiplizierst.

Eine hohe Dividendenrendite ist nicht automatisch gut. Ab einer Rendite von etwa 10 Prozent solltest du besonders vorsichtig sein, denn ein stark gefallener Aktienkurs kann die Rendite künstlich in die Höhe treiben.

Das Dividendenwachstum zeigt dir, wie sich die Ausschüttung im Vergleich zum Vorjahr entwickelt hat. Steigt die Dividende über viele Jahre, erhöht sich deine persönliche Dividendenrendite auf den ursprünglich investierten Betrag deutlich.

Sie kann sich für dich lohnen, wenn du ein regelmäßiges passives Einkommen aus deinem Depot anstrebst und bereit bist, dich mit Geschäftsmodellen und Kennzahlen von Unternehmen zu beschäftigen. Auch die Motivation durch regelmäßige Gutschriften auf deinem Konto spielt eine Rolle, denn dieser psychologische Effekt kann dir helfen, langfristig investiert zu bleiben.

Weniger sinnvoll ist die Strategie, wenn du ausschließlich die Gesamtrendite maximieren möchtest und keinen Wert auf Ausschüttungen legst. Auch wenn du dich nicht mit der Auswahl einzelner Aktien beschäftigen möchtest, sind breit gestreute Welt-ETFs ohne Dividendenfokus oft die einfachere Wahl. Entscheidend ist, dass du deine Anlageentscheidung an deinem Ziel, deinem Zeithorizont und deiner Risikobereitschaft ausrichtest.

Sobald dein Sparer-Pauschbetrag ausgeschöpft ist, werden auf Dividenden 25 Prozent Abgeltungsteuer fällig. Zusätzlich kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer hinzu. Der Sparer-Pauschbetrag liegt im Jahr 2026 bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro.

Bei Aktienfonds mit mindestens 51 Prozent Aktienquote gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, dass nur 70 Prozent der Erträge besteuert werden. Diese Regelung macht Dividenden-ETFs aus steuerlicher Sicht oft attraktiver als direkte Aktiendividenden. Zusätzlich zu den Steuern mindern Transaktionskosten beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren deine Nettorendite, daher solltest du auch diese Kosten bei deiner Planung berücksichtigen.

Eine hohe Dividendenrendite kann verlockend wirken, ist aber oft ein Warnsignal für einen gefallenen Aktienkurs oder ein angeschlagenes Geschäftsmodell. Du solltest daher immer prüfen, ob die Dividende aus dem Gewinn gedeckt ist und nicht aus der Substanz des Unternehmens gezahlt wird.

Diese Fehler solltest du bei deiner Dividendenstrategie vermeiden:

• Du kaufst Aktien nur wegen einer hohen Dividendenrendite, ohne das Geschäftsmodell zu prüfen.
• Du ignorierst die Ausschüttungsquote und übersiehst, dass die Dividende nicht aus dem Gewinn gedeckt ist.
• Du vergisst den Dividendenabschlag und wunderst dich über den Kursrückgang am Ex-Tag.
• Du vernachlässigst die Steuerlast und rechnest mit der Bruttodividende statt mit dem Nettobetrag.
• Du setzt auf Unternehmen, die ihre Dividende nur einmalig erhöht haben, statt auf kontinuierliches Dividendenwachstum.

Sie bündeln Aktien von Unternehmen mit überdurchschnittlicher oder besonders stabiler Dividendenrendite. Du investierst damit in einen Korb von Dividendenaktien, ohne jede Aktie einzeln analysieren zu müssen. Das ist besonders dann sinnvoll, wenn du nicht die Zeit oder das Interesse hast, dich mit einzelnen Geschäftsmodellen zu beschäftigen.

Für ein passives Einkommen sind ausschüttende ETFs die passende Wahl, denn sie zahlen die Erträge regelmäßig aus. Thesaurierende ETFs legen die Dividenden dagegen automatisch wieder an und eignen sich nicht für dieses Ziel. Beachte, dass auch bei Dividenden-ETFs die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds gilt. Dadurch fällt die Steuerlast niedriger aus als bei direkten Aktiendividenden, was die Nettorendite verbessert.

Dividenden-ETFs bündeln Aktien von Unternehmen mit überdurchschnittlicher oder besonders stabiler Dividendenrendite. Du investierst damit in einen Korb von Dividendenaktien, ohne jede Aktie einzeln auswählen zu müssen.

Ausschüttende ETFs zahlen die Erträge regelmäßig aus, während thesaurierende ETFs die Dividenden automatisch wieder anlegen. Für ein passives Einkommen sind ausschüttende Varianten die passende Wahl.

Beachte, dass auf Dividenden Steuern erhoben werden. Der Aktienkurs sinkt am Tag der Ausschüttung um den Betrag der Dividende, sodass sich dein Gesamtgewinn durch die Zahlung nicht erhöht.

Bevor du mit dem Aufbau beginnst, solltest du dein Ziel definieren: Wie viel passives Einkommen möchtest du monatlich oder jährlich aus deinem Depot erhalten?

Diese Schritte helfen dir beim Aufbau eines Dividendendepots:

• Definiere dein Ziel für das passive Einkommen, das du monatlich oder jährlich erhalten möchtest.
• Wähle eine Mischung aus Dividendenaktien und Dividenden-ETFs, um dein Risiko zu streuen.
• Achte auf ein ausgewogenes Verhältnis aus Dividendenrendite, Dividendenwachstum und Ausschüttungsquote.
• Plane den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr ein, um Steuern zu reduzieren.
• Überprüfe dein Dividendendepot regelmäßig auf Veränderungen bei Ausschüttungen oder Geschäftsmodellen.

Der Aufbau eines Dividendendepots erfordert Geduld und Disziplin. Regelmäßige Käufe über einen Sparplan können dir helfen, auch in schwankenden Marktphasen investiert zu bleiben und von langfristig steigenden Dividenden zu profitieren.