Ist ein Anleihen-ETF sinnvoll? Sicherheit und Rendite im Check

Für die Einordnung als Sicherheitsbaustein kommt es vor allem auf die Bonität der enthaltenen Schuldner an. Staatsanleihen-ETFs auf Industrienationen wie Deutschland oder die USA gelten als besonders ausfallsicher, weil diese Länder in der Regel über eine sehr gute Kreditwürdigkeit verfügen. Deutschland wird von den Ratingagenturen Standard & Poor’s und Fitch aktuell mit der Bestnote AAA bewertet.

Unternehmensanleihen-ETFs bieten dagegen oft höhere Renditechancen, bringen aber auch ein höheres Ausfallrisiko mit. Entscheidend ist die Bonitätsnote der Unternehmen: Anleihen mit einer Bewertung von BBB oder besser werden als Investment Grade bezeichnet und gelten als solide. Alles darunter wird oft als Hochzinsanleihe oder Junk Bond eingestuft und ist für einen Sicherheitsbaustein ungeeignet.

• Für einen defensiven Baustein eignen sich Staatsanleihen-ETFs mit hoher Bonität und kurzer Restlaufzeit.
• Unternehmensanleihen-ETFs können als Renditebaustein dienen, wenn du das höhere Risiko bewusst eingehst.

Die Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen bestimmt, wie stark dein ETF auf Zinsänderungen reagiert. Je länger die Restlaufzeit, desto höher ist die Duration und damit die Zinssensitivität. Steigen die Leitzinsen, verlieren langlaufende Anleihen deutlich stärker an Wert als kurzlaufende.

Das Jahr 2022 hat gezeigt, dass selbst als risikoarm eingestufte Anleihen-ETFs spürbare Kursverluste erleiden können, wenn die Zinsen stark steigen. Für einen Sicherheitsbaustein sind deshalb ETFs mit sehr kurzer Restlaufzeit oder Geldmarkt-ETFs die defensivere Wahl. Geldmarkt-ETFs mit Restlaufzeiten unter 12 Monaten reagieren kaum auf Zinsänderungen.

• Langlaufende Staatsanleihen-ETFs mit Restlaufzeiten von 10 Jahren oder mehr schwanken bei Zinsänderungen stark.
• ETFs auf deutsche Staatsanleihen mit weniger als einem Jahr Laufzeit oder ETFs auf den Referenzzins ESTR bleiben dagegen stabil.

Kaufst du einen ETF auf Anleihen in Fremdwährung, hängt deine Rendite nicht nur von der Zinsentwicklung ab, sondern auch vom Wechselkurs. Ein nicht währungsgesicherter ETF auf US-Staatsanleihen kann von einem steigenden Dollar profitieren, verliert aber an Wert, wenn der Dollar gegenüber dem Euro fällt.

Für einen Sicherheitsbaustein ist dieses zusätzliche Risiko oft unerwünscht. Du kannst es auf zwei Wegen vermeiden: Entweder du wählst ETFs auf Euro-Anleihen aus der Eurozone oder du greifst zu währungsgesicherten Produkten, die Wechselkursschwankungen absichern. ETFs auf Euro-Anleihen vermeiden Währungsrisiken für Anleger aus dem Euroraum von vornherein.

Beginne mit deinem Anlageziel. Soll der ETF als Sicherheitsbaustein dienen, als Renditebaustein oder für einen festen Anlagehorizont? Davon hängt ab, welche Anleihenart und welche Restlaufzeit infrage kommen.

Prüfe anschließend die Bonität der enthaltenen Anleihen, die Währung und die laufenden Kosten. Für einen Sicherheitsbaustein sind Staatsanleihen hoher Bonität mit kurzer Restlaufzeit in Euro die passende Kombination. Die laufenden Kosten solltest du immer mit vergleichbaren ETFs abgleichen, bevor du dich entscheidest.

• Lege fest, ob der ETF-Sicherheit oder Rendite liefern soll.
• Wähle zwischen Staatsanleihen, Unternehmensanleihen oder einer Mischung.
• Prüfe Restlaufzeit und Duration, um das Zinsänderungsrisiko einzuschätzen.
• Bevorzuge Euro-Anleihen oder währungsgesicherte ETFs, wenn du kein Währungsrisiko möchtest.

Ein häufiger Fehler ist die Annahme, jeder Anleihen-ETF sei automatisch so sicher wie Tagesgeld oder Festgeld. Anleihen-ETFs haben Kursschwankungen, und bei langen Restlaufzeiten können diese Schwankungen erheblich sein. Wer genau dann verkaufen muss, wenn die Kurse gefallen sind, realisiert Verluste.

Ein weiterer Fehler ist, nur auf die Rendite zu schauen und die Bonität der enthaltenen Anleihen zu ignorieren. Hochzinsanleihen locken mit höheren Erträgen, tragen aber ein deutlich höheres Ausfallrisiko. Für einen Sicherheitsbaustein sind nur Anleihen mit Investment-Grade-Bonität geeignet.

• Stufe einen Anleihen-ETF mit langer Restlaufzeit nicht als risikofreien Sicherheitsbaustein ein.
• Ignoriere das Währungsrisiko bei ETFs auf Fremdwährungsanleihen nicht.
• Setze Anleihen-ETFs nicht mit Tagesgeld oder Festgeld gleich, denn ETFs haben Kursschwankungen.

Ein Anleihen-ETF ist dann sinnvoll, wenn er zu deinem Anlageziel passt und die Risiken beherrschbar bleiben. Für einen Sicherheitsbaustein bedeutet das: hohe Bonität, kurze Restlaufzeit und keine offenen Währungsrisiken. Nur dann erfüllt der ETF seine Aufgabe, dein Depot in Krisenzeiten zu stabilisieren.

Prüfe außerdem die laufenden Kosten und die Diversifikation des zugrunde liegenden Index. Ein breit gestreuter Rentenindex reduziert das Risiko, das mit einzelnen Emittenten verbunden wäre. Ein Anleihen-ETF ist sinnvoll, wenn er als Sicherheitsbaustein dient und nicht als alleiniger Renditebringer.

• Der ETF investiert in Anleihen mit hoher Bonität, also Investment Grade.
• Die Restlaufzeit ist kurz oder der ETF bildet den Geldmarkt ab.
• Der ETF notiert in Euro oder ist währungsgesichert.
• Die laufenden Kosten sind niedrig und der Index breit diversifiziert.

Ein Anleihen-ETF bündelt oft hunderte Anleihen in einem einzigen Wertpapier. Dadurch verteilst du dein Geld auf viele Emittenten und reduzierst das Risiko, das mit einer einzelnen Anleihe verbunden wäre. Fällt ein Schuldner aus, wirkt sich das auf den gesamten ETF nur gering aus.

Die Liquidität eines ETF ist in der Regel hoch, da er an der Börse gehandelt wird. Du kannst Anteile während der Handelszeiten kaufen und verkaufen, anders als bei manchen Einzelanleihen, die schwerer handelbar sein können. Für die Diversifikation ist der zugrunde liegende Anleihen-Index entscheidend.

• Ein breiter Rentenindex enthält Anleihen verschiedener Emittenten, Laufzeiten und Bonitäten.
• Die Börsennotierung ermöglicht dir flexible Käufe und Verkäufe während der Handelszeiten.

Die laufenden Kosten eines Anleihen-ETF werden als Gesamtkostenquote ausgewiesen und schmälern deine Rendite jedes Jahr. Bei Anleihen-ETFs liegen diese Kosten in der Regel deutlich niedriger als bei aktiv gemanagten Rentenfonds, was sie für langfristige Anlagen attraktiv macht.

Die Spanne reicht je nach Anbieter und Index von etwa 0,05 Prozent bei Geldmarkt-ETFs bis zu 0,50 Prozent bei ETFs auf Schwellenländeranleihen. Geringe laufende Kosten sind besonders bei langen Anlagehorizonten ein wichtiger Renditefaktor.

• Geldmarkt-ETFs kosten oft zwischen 0,05 und 0,15 Prozent pro Jahr.
• Staatsanleihen-ETFs liegen häufig zwischen 0,07 und 0,20 Prozent.
• Unternehmensanleihen-ETFs bewegen sich meist zwischen 0,10 und 0,25 Prozent.

Ein Anleihen-ETF bündelt oft hunderte Anleihen in einem einzigen Wertpapier. Dadurch verteilst du dein Geld auf viele Emittenten und reduzierst das Risiko, das mit einer einzelnen Anleihe verbunden wäre.

Die Liquidität eines ETF ist in der Regel hoch, da er an der Börse gehandelt wird. Du kannst Anteile während der Handelszeiten kaufen und verkaufen, anders als bei manchen Einzelanleihen.

Für die Diversifikation ist der zugrunde liegende Anleihen-Index entscheidend. Ein breiter Rentenindex enthält Anleihen verschiedener Emittenten, Laufzeiten und Bonitäten.