Gold-ETFs für Rentner: So funktioniert die Beimischung im Depot

Die OGAW-Richtlinie der EU verlangt, dass ein Investmentfonds sein Risiko über mehrere Bestandteile streut. Ein Fonds, der ausschließlich in Gold investiert, erfüllt diese Vorgabe nicht und wird deshalb in Deutschland nicht zum Vertrieb zugelassen. In den USA oder der Schweiz gibt es große Gold-ETFs, aber du kannst sie nicht über deutsche Börsen kaufen.

Wenn du in Deutschland ein Wertpapier suchst, das den Goldpreis abbildet, führt der Weg zu Gold-ETCs. Diese sind rechtlich keine Fonds, sondern Schuldverschreibungen. Sie unterliegen damit nicht der OGAW-Richtlinie und sind für dich handelbar.

Merke: Echte Gold-ETFs sind in Deutschland nicht zugelassen. Was du kaufen kannst, sind Gold-ETCs oder ETFs auf Goldminenaktien.

Der größte praktische Unterschied liegt in der Handhabung. Einen Gold-ETC kaufst und verkaufst du einfach über dein Wertpapierdepot, ohne dich um Transport oder sichere Lagerung kümmern zu müssen. Physisches Gold in Form von Barren oder Münzen erfordert dagegen ein Bankschließfach oder einen Tresor und verursacht dafür laufende Kosten.

Rechtlich gibt es einen entscheidenden Punkt: Physisches Gold gehört dir direkt. Ein Gold-ETC ist eine Schuldverschreibung des Emittenten. Geht der Herausgeber pleite, trägst du das Emittentenrisiko, denn dein Geld ist nicht als Sondervermögen geschützt.

Für Rentner, die ihr Depot nicht um Barren und Münzen erweitern wollen, sind Gold-ETCs die praktikable Alternative. Du solltest dir aber bewusst sein, dass du bei einem ETC ein Kreditrisiko eingehst, das du bei physischem Gold nicht hast.

Du suchst den gewünschten Gold-ETC anhand der Wertpapierkennnummer oder des Namens und gibst eine Kauforder über die Börse auf. Dabei fallen die üblichen Ordergebühren deines Depots an.

Nicht jedes Depot bietet jeden Gold-ETC an. Manche Banken listen bestimmte Produkte nicht, weil ihnen die Verwaltung oder die Lagerkosten zu hoch sind. Prüfe deshalb vor dem Kauf, ob dein Wunsch-ETC bei deinem Anbieter verfügbar ist.

Für die steuerliche Gleichstellung mit physischem Gold musst du den ETC länger als ein Jahr halten, sofern er einen Lieferanspruch verbrieft. Bekannte Beispiele mit dieser Eigenschaft sind Xetra-Gold und EUWAX Gold II.

Gold kann in Krisenphasen stabilisierend wirken, weil sich der Goldpreis oft entgegengesetzt zu Aktienindizes entwickelt. Diese Eigenschaft macht es als Beimischung interessant, wenn du die Schwankungen deines Aktien-Portfolios abmildern willst.

Du solltest aber keine laufenden Erträge erwarten. Gold zahlt keine Zinsen oder Dividenden. Die Rendite entsteht allein durch Preisveränderungen, und die können über lange Zeiträume deutlich hinter der Entwicklung breit gestreuter Aktien zurückbleiben.

Gold ist kein Ersatz für Aktien-ETFs, sondern eine Ergänzung. Für Rentner eignet es sich vor allem dann, wenn ein ruhigerer Depotverlauf wichtiger ist als die maximale Rendite.

Die jährliche Gesamtkostenquote (TER) liegt bei physisch hinterlegten Gold-ETCs meist zwischen 0,0 und 0,4 Prozent. Günstige Produkte wie Xetra-Gold oder EUWAX Gold weisen eine TER von 0,0 Prozent aus. Teurere Anbieter verlangen bis zu 0,4 Prozent pro Jahr.

Zusätzlich können Lagergebühren anfallen. Xetra-Gold berechnet zum Beispiel eine monatliche Gebühr von 0,025 Prozent für die Verwahrung des Goldes. Bei einigen Depotbanken werden diese Kosten übernommen, bei anderen werden sie separat an dich weitergegeben.

Für Rentner lohnt sich der Blick auf die Gesamtkosten. Eine TER von 0,4 Prozent schmälert die Rendite über zehn Jahre spürbar stärker als ein Produkt ohne laufende Kostenquote.

Ein Gold-ETC ist rechtlich eine Schuldverschreibung. Du gibst dem Emittenten einen Kredit, damit er Gold kaufen kann. Das Gold dient als Sicherheit für diesen Kredit, aber dein Geld ist nicht als Sondervermögen geschützt.

Das Emittentenrisiko ist der wichtigste Unterschied zu Aktien-ETFs. Geht der Herausgeber des ETC pleite, könntest du dein Investment oder Teile davon verlieren. Die physische Hinterlegung mit Gold soll dieses Risiko abmildern, beseitigt es aber nicht.

Der Lieferanspruch ist die Grundlage für die Steuerfreiheit. Nur bei manchen Gold-ETCs hast du das Recht, dir physisches Gold ausliefern zu lassen. Nach einer Haltefrist von einem Jahr werden Gewinne aus solchen Produkten steuerlich wie physisches Gold behandelt.

Sie helfen dir, unnötige Risiken zu vermeiden und die laufenden Kosten im Blick zu behalten.

• Der ETC ist physisch mit Gold hinterlegt und bildet den Goldpreis ab.
• Der Emittent ist bekannt und die Schuldverschreibung ist vollständig durch Gold gedeckt.
• Die Gesamtkostenquote liegt unter 0,5 Prozent pro Jahr.
• Du hast geprüft, ob zusätzliche Lagergebühren anfallen.
• Der ETC bietet einen Lieferanspruch, wenn du die Steuerfreiheit nach einem Jahr nutzen willst.
• Der Anteil von Gold an deinem Gesamtvermögen bleibt unter 10 Prozent.

Ein häufiger Fehler ist ein zu hoher Goldanteil im Depot. Mehr als 10 Prozent deines Vermögens in Gold oder Gold-Wertpapieren erhöhen das Klumpenrisiko, ohne die Renditeaussichten zu verbessern.

Viele Anleger verwechseln Goldminen-ETFs mit Goldpreis-ETCs. Minenaktien entwickeln sich nicht parallel zum Goldpreis, sondern hängen von der Lage der einzelnen Unternehmen ab. Wer auf den Goldpreis setzen will, braucht einen ETC mit physischer Hinterlegung.

Ignoriere das Emittentenrisiko nicht. Ein Gold-ETC ist kein Sondervermögen und kann bei einer Pleite des Herausgebers ausfallen. Prüfe deshalb, wie das Produkt abgesichert ist und wer es herausgibt.

Gewinne aus Gold-ETCs, die keinen Lieferanspruch bieten, werden als Kapitalerträge besteuert. Es gilt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr kann diese Steuerlast mindern.

Anders sieht es bei Gold-ETCs mit Lieferanspruch aus, wie Xetra-Gold oder EUWAX Gold II. Diese werden steuerlich wie physisches Gold behandelt. Nach einer Haltefrist von einem Jahr sind Gewinne aus dem Verkauf steuerfrei.

Für Rentner bedeutet das: Wer auf steuerliche Einfachheit Wert legt, wählt einen Gold-ETC mit Lieferanspruch und hält ihn länger als ein Jahr. So vermeidest du die Abgeltungsteuer vollständig.

Gewinne aus Gold-ETCs, die keinen Lieferanspruch bieten, werden als Kapitalerträge besteuert. Es gilt die Abgeltungsteuer. Der Sparer-Pauschbetrag kann diese Steuerlast mindern.

Anders sieht es bei Gold-ETCs mit Lieferanspruch aus, wie Xetra-Gold oder EUWAX Gold II. Diese werden steuerlich wie physisches Gold behandelt. Nach einer Haltefrist von einem Jahr sind Gewinne aus dem Verkauf steuerfrei.

Für Rentner bedeutet das: Wer auf steuerliche Einfachheit Wert legt, wählt einen Gold-ETC mit Lieferanspruch und hält ihn länger als ein Jahr. So umgehst du die Abgeltungsteuer vollständig.

Gold-ETCs haben langfristig nicht einmal halb so viel Rendite gebracht wie eine Investition in weltweit gestreute Aktien. Ihr Wert liegt in der Stabilisierung: In Krisen entwickelt sich der Goldpreis oft entgegengesetzt zu Aktienindizes.

Für Rentner, die bereits einen hohen Anteil an Aktien-ETFs oder Aktienfonds im Depot haben, kann ein Goldanteil von 5 bis 10 Prozent die Schwankungen des Gesamtportfolios abmildern. Das gilt besonders, wenn du regelmäßig Geld aus dem Depot entnimmst.

Wichtig ist der Anlagehorizont. Gold-ETCs solltest du nur kaufen, wenn du sie mindestens fünf bis zehn Jahre halten kannst. Kurzfristige Spekulationen auf den Goldpreis sind für Rentner mit Fokus auf Kapitalerhalt ungeeignet.

Gold-ETCs haben langfristig nicht einmal halb so viel Rendite gebracht wie eine Investition in weltweit gestreute Aktien. Ihr Wert liegt in der Stabilisierung: In Krisen entwickelt sich der Goldpreis oft entgegengesetzt zu Aktienindizes.

Für Rentner, die bereits einen hohen Anteil an Aktien-ETFs oder Aktienfonds im Depot haben, kann ein Goldanteil die Schwankungen des Gesamtportfolios abmildern. Investiere nicht mehr als zehn Prozent deines Vermögens in Gold und Gold-Wertpapiere.

Gold-ETCs kannst du über viele Wertpapierdepots kaufen und verkaufen. Bei den meisten Anbietern lassen sich Sparpläne erstellen.