Gold ETF kaufen: So investierst du 2026 in Gold-Wertpapiere

Ein Gold ETF bildet den Goldpreis ab und ist mit physischem Gold hinterlegt. Der Herausgeber kauft mit dem Geld der Anleger Goldbarren und lässt sie verwahren. Da das Produkt zum Sondervermögen zählt, ist der Goldbestand bei einer Pleite des Herausgebers rechtlich geschützt.

In Deutschland ist ein solcher Fonds nicht zugelassen. Die europäische OGAW-Richtlinie schreibt vor, dass ein Investmentfonds nicht nur einen einzigen Bestandteil haben darf. Gold-ETFs mit nur einem Bestandteil, wie sie in den USA oder der Schweiz existieren, kannst du daher nicht über deutsche Börsen kaufen.

Für dein Depot bleibt der Weg über Gold-ETCs. Diese börsengehandelten Rohstoffe sind rechtlich keine Fonds, sondern Schuldverschreibungen. Sie dürfen den Goldpreis eins zu eins abbilden und sind in Deutschland handelbar.

Der zentrale Unterschied liegt in der Rechtsform. Ein Gold ETF wäre ein Investmentfonds und damit Sondervermögen. Ein Gold ETC ist dagegen eine Inhaberschuldverschreibung, also ein Zertifikat. Du gibst dem Herausgeber einen Kredit, damit er Gold kaufen kann.

Diese Konstruktion hat Folgen für die Sicherheit. Bei einem ETF wäre dein Geld als Sondervermögen geschützt. Bei einem ETC trägst du das Emittentenrisiko: Geht der Herausgeber pleite, kannst du dein Investment oder Teile davon verlieren. Das physisch hinterlegte Gold dient als Sicherheit, ein Restrisiko bleibt.

Steuerlich können Gold-ETCs mit Auslieferoption punkten. Behandelt die Finanzverwaltung sie wie physisches Gold, sind Gewinne nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei. Für Gold-ETFs in Deutschland wäre das nicht relevant, da sie nicht handelbar sind.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Die meisten Depotanbieter führen Gold-ETCs. Einige wenige, wie die ING, bieten bestimmte Produkte wie Xetra-Gold nicht an, weil ihnen die Lagerkosten zu hoch sind.

Für die Auswahl achtest du auf physische Besicherung, eine Auslieferoption und eine niedrige Gesamtkostenquote. Bekannte Produkte sind Xetra-Gold, EUWAX Gold II und WisdomTree Core Physical Gold. Die Gesamtkostenquote liegt bei diesen Produkten zwischen 0,00 und 0,12 Prozent pro Jahr.

Den Kauf wickelst du wie bei Aktien ab. Du gibst eine Order über die Börse auf oder richtest einen monatlichen Sparplan ein. Die Handelsspanne ist bei Wertpapieren deutlich geringer als beim Kauf physischer Barren, weil auf Ebene der Wertpapiere mit 12,5-Kilo-Barren gehandelt wird.

Die Steuerfreiheit hängt von der Ausgestaltung des Produkts ab. Nur Gold-ETCs mit physischer Auslieferoption behandelt die deutsche Finanzaufsicht nach einem Urteil des Bundesfinanzhofs wie physisches Gold. Nach einer Haltedauer von einem Jahr musst du Wertzuwächse dann nicht versteuern.

Zu diesen Produkten gehören unter anderem Xetra-Gold, EUWAX Gold II, EUWAX Gold Core, boerse.de Gold ETC, WisdomTree Core Physical Gold, Invesco Physical Gold II ETC und HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC. Bei diesen ETCs kannst du dir das hinterlegte Gold theoretisch als Barren ausliefern lassen.

Verkaufst du vor Ablauf der zwölf Monate, fällt Abgeltungsteuer an. Der Steuersatz beträgt 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Deinen Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr kannst du dabei nutzen.

Die laufenden Kosten eines Gold ETC werden über die Gesamtkostenquote abgebildet. Die Spanne reicht von 0,00 bis 0,99 Prozent pro Jahr. In diesen Kosten sind Versicherungsprämien, Lagerhaltungskosten und Managementkosten enthalten.

Produkte wie boerse.de Gold ETC, EUWAX Gold II und Xetra-Gold weisen eine Gesamtkostenquote von 0,00 Prozent aus. Bei Xetra-Gold kommt jedoch eine monatliche Lagergebühr von 0,025 Prozent hinzu. iShares Physical Gold ETC, Invesco Physical Gold ETC und WisdomTree Core Physical Gold kosten 0,12 Prozent pro Jahr.

Währungsgesicherte Produkte sind tendenziell teurer. Der Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC liegt bei 0,59 Prozent pro Jahr. Zusätzlich können beim Kauf und Verkauf Ordergebühren deines Depots anfallen.

Der Begriff ETC steht für Exchange Traded Commodity, also börsengehandelter Rohstoff. Rechtlich ist ein ETC eine Schuldverschreibung und kein Investmentfonds. Du gibst dem Herausgeber einen Kredit, der mit physischem Gold besichert ist.

Das Emittentenrisiko beschreibt die Gefahr, dass der Herausgeber zahlungsunfähig wird. Anders als bei einem Fonds ist dein Geld nicht als Sondervermögen geschützt. Das hinterlegte Gold dient als Sicherheit, ein Restrisiko bleibt bestehen.

Die physische Besicherung bedeutet, dass der ETC mit echten Goldbarren hinterlegt ist, die bei einem Verwahrer lagern. Die Auslieferoption gibt dir das Recht, dir dieses Gold als Barren liefern zu lassen. Nur mit dieser Option greift die Steuerfreiheit nach einem Jahr.

Ein geeigneter Gold ETC ist physisch mit Gold besichert und bietet eine Auslieferoption. Nur dann kannst du nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei verkaufen. Achte außerdem auf eine Gesamtkostenquote von unter 0,5 Prozent pro Jahr.

Das Fondsvolumen sollte ausreichend groß sein, damit die Handelsspanne gering bleibt. Produkte wie iShares Physical Gold ETC mit über 33 Milliarden Euro oder Xetra-Gold mit über 20 Milliarden Euro sind hier unkritisch. Ein in Euro notierter ETC vermeidet Währungsrisiken.

Prüfe vor dem Kauf, ob dein Depotanbieter das gewünschte Produkt überhaupt anbietet. Nicht alle Depots führen alle Gold-ETCs. Ein Herausgeber mit Sitz in der EU und guter Bonität reduziert das Emittentenrisiko.

Der häufigste Fehler ist der Kauf eines Gold ETC ohne Auslieferoption. Damit verlierst du die Möglichkeit, Gewinne nach einem Jahr steuerfrei zu realisieren. Stattdessen fällt auf alle Erträge Abgeltungsteuer an.

Ein weiterer Fehler ist eine zu hohe Goldquote. Mehr als 15 Prozent deines Portfolios solltest du nicht in Gold und Gold-Wertpapiere investieren. Gold ist eine Beimischung, kein Ersatz für breit gestreute Aktien-ETFs.

Verwechsle Goldminen-ETFs nicht mit Goldpreis-ETCs. Goldminen-ETFs enthalten Aktien von Goldunternehmen und bilden nicht den Goldpreis ab. Ihr Kurs kann sich sogar gegenläufig zum Goldpreis entwickeln, wenn etwa ein Minenbetreiber schlechte Nachrichten verkündet.

Langfristig hat Gold nicht einmal halb so viel Rendite gebracht wie eine Investition in weltweit gestreute Aktien. Dafür schwankt der Goldpreis oft unabhängig vom Aktienmarkt. In Krisenphasen kann Gold Verluste deines restlichen Portfolios abfedern.

In starken wirtschaftlichen Aufwärtsphasen bleibt Gold häufig hinter dem Aktienmarkt zurück. Das Kapital fließt dann bevorzugt in produktive Anlageklassen mit höherem Renditepotenzial. In Korrekturen, bei hoher Inflation oder geopolitischen Spannungen spielt Gold seine Stärke als sicherer Hafen aus.

Für dein Portfolio bedeutet das: Gold ist eine Beimischung, kein Ersatz für Aktien-ETFs. Ein Anteil von 5 bis 15 Prozent kann die Schwankungen deines Depots reduzieren. Dein Anlagehorizont sollte mindestens zehn Jahre betragen.

Langfristig hat Gold nicht einmal halb so viel Rendite gebracht wie eine Investition in weltweit gestreute Aktien. Dafür schwankt der Goldpreis oft unabhängig vom Aktienmarkt und kann Verluste in Krisenphasen abfedern.

In starken wirtschaftlichen Aufwärtsphasen bleibt Gold häufig hinter dem Aktienmarkt zurück, weil Kapital in produktive Anlageklassen fließt. In Korrekturen, bei hoher Inflation oder geopolitischen Spannungen spielt Gold seine Stärke als sicherer Hafen aus.

Für dein Portfolio bedeutet das: Gold ist eine Beimischung, kein Ersatz für Aktien-ETFs. Ein Anteil von 5 bis 15 Prozent kann die Schwankungen deines Depots reduzieren, ohne die langfristige Rendite zu stark zu belasten.

Physisches Gold in Form von Barren oder Münzen ist die klassische Alternative. Nach einem Jahr Haltedauer sind Gewinne steuerfrei. Dafür fallen beim Kauf hohe Aufgelder an, und du musst dich um Lagerung und Versicherung kümmern.

Goldminen-ETFs investieren in Aktien von Unternehmen aus der Goldindustrie. Sie sind einfach über das Depot handelbar und profitieren von der Teilfreistellung für Aktienfonds von 30 Prozent. Allerdings bilden sie nicht den Goldpreis ab, sondern tragen ein zusätzliches Unternehmensrisiko.

Für die meisten Privatanleger ist ein physisch besicherter Gold ETC mit Auslieferoption der einfachste Weg. Du handelst ihn wie ein Wertpapier, hast geringe Kosten und kannst nach einem Jahr steuerfrei verkaufen. Die Alternative physisches Gold lohnt sich vor allem, wenn du das Metall tatsächlich besitzen möchtest.