ESG-ETFs kaufen: So findest du einen passenden nachhaltigen ETF

Die drei Buchstaben stehen für Environment, Social und Governance. Bei einem ESG-ETF prüft der Indexanbieter also nicht nur Geschäftszahlen, sondern auch den Umgang eines Unternehmens mit natürlichen Ressourcen, Arbeitsbedingungen und Führungsstrukturen. Diese Prüfung fließt in die Entscheidung ein, ob eine Aktie in den Index aufgenommen wird.

Für dich bedeutet das: Du kannst mit einem einzigen Wertpapier breit investieren und gleichzeitig festlegen, dass bestimmte Geschäftspraktiken nicht in deinem Portfolio landen. Die konkrete Auslegung der Kriterien ist jedoch Sache des jeweiligen Indexanbieters. Zwei ETFs mit dem Label ESG können daher unterschiedliche Aktien enthalten.

ESG ist kein geschützter Begriff, sondern ein Sammelbegriff für verschiedene Auswahlverfahren.

Dabei werden Unternehmen ausgeschlossen, die in bestimmten Geschäftsfeldern aktiv sind oder gegen definierte Mindeststandards verstoßen. Welche Bereiche das sind, unterscheidet sich je nach Indexfamilie erheblich.

Kontroverse Waffen, Kraftwerkskohle und Tabak gehören zu den häufigsten Ausschlüssen. Verstöße gegen die Grundsätze des UN Global Compact führen ebenfalls oft zum Ausschluss. Atomenergie, Alkohol, Glücksspiel und konventionelle Waffen sind dagegen nicht in jedem nachhaltigen Index tabu.

• Die Indexfamilie FTSE Global Choice schließt Alkohol, Tabak, Glücksspiel, Pornografie, Kernenergie, Kraftwerkskohle und Waffen aller Art aus.
• Die Dow Jones Sustainability-Indizes schließen Atomenergie, Alkohol, Tabak, Glücksspiel, Rüstung und Pornografie aus.
• Der FTSE ESG Low Carbon Select schließt Waffen, Kraftwerkskohle, Tabak und Kernkraft aus.

Beim Ausschlussprinzip fliegen komplette Branchen oder Geschäftsfelder aus dem Index. Der Best-in-Class-Ansatz funktioniert anders: Hier wählt der Indexanbieter innerhalb jeder Branche die Unternehmen mit der besten ESG-Bewertung aus. Eine Ölfirma kann also im Index bleiben, wenn sie im Vergleich zu anderen Ölfirmen besser abschneidet.

Der Best-in-Class-Ansatz führt zu einer breiteren Diversifikation, weil alle Sektoren vertreten bleiben können. Das Ausschlussprinzip ist strenger, lässt aber ganze Branchen wegfallen. Viele Indizes kombinieren beide Strategien, indem sie zuerst Ausschlüsse vornehmen und dann die besten Unternehmen je Branche auswählen.

Prüfe in der Indexbeschreibung, welche Strategie dein ETF tatsächlich verfolgt.

Ökologische Kriterien umfassen den Umgang mit natürlichen Ressourcen, den Schutz von Ökosystemen sowie die Verminderung von und Anpassung an den Klimawandel. Einige Indexfamilien setzen sich konkrete Klimaschutz-Ziele. Der FTSE ESG Low Carbon Select strebt eine Reduktion der Kohlendioxid-Emissionen um 50 Prozent im Vergleich zum Ausgangsindex an.

Die EU verfolgt das Ziel, die Staatengemeinschaft bis 2050 klimaneutral zu machen. Für diese Transformation sind umfangreiche Investitionen erforderlich. Das erhöht die Nachfrage nach Klimawandel-ETFs, insbesondere bei institutionellen Anlegern, die regulatorische Vorgaben zum Klimaschutz erfüllen müssen.

Für dich als private Anlegerin sind reine Klimawandel-ETFs nur begrenzt geeignet, wenn du umfassend nachhaltig investieren möchtest. Sie beschränken sich oft auf einzelne Teilaspekte wie erneuerbare Energien oder Wasser und bilden nicht die gesamte Breite eines nachhaltigen Marktes ab.

Ökologische Kriterien umfassen den Umgang mit natürlichen Ressourcen, den Schutz von Ökosystemen sowie die Verminderung von und Anpassung an den Klimawandel. Einige Indexfamilien wie der FTSE ESG Low Carbon Select setzen sich ein konkretes Klimaschutz-Ziel, etwa eine Reduktion der Kohlendioxid-Emissionen um 50 Prozent im Vergleich zum Ausgangsindex.

Die EU verfolgt das Ziel, die Staatengemeinschaft bis 2050 klimaneutral zu machen. Für diese Transformation sind umfangreiche Investitionen erforderlich, was die Nachfrage nach Klimawandel-ETFs bei institutionellen Anlegern erhöht. Für dich als Privatanleger bedeutet das: Du kannst mit einem ESG-ETF-Teil dieser Entwicklung werden, ohne selbst Einzelaktien auswählen zu müssen.

Das S in ESG geht über Umweltfragen hinaus und betrifft den Umgang eines Unternehmens mit Menschen. Dazu gehören die Einhaltung der Menschenrechte, durchgängige Sozialstandards entlang der Lieferantenkette sowie Sicherheit und Gesundheit am Arbeitsplatz. Diese Kriterien sollen verhindern, dass dein Geld in Unternehmen fließt, die von ausbeuterischen Arbeitsbedingungen profitieren.

Ein zentraler Filter ist der UN Global Compact. Unternehmen, die gegen dessen Grundsätze zu Menschenrechten, Arbeitsnormen, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung verstoßen, werden aus vielen nachhaltigen Indizes ausgeschlossen. Die Prüfung erfolgt anhand öffentlich verfügbarer Informationen und Meldungen.

• Einhaltung der Menschenrechte in der gesamten Wertschöpfungskette
• Durchgängige Sozialstandards bei Unternehmen und entlang der Lieferantenkette
• Sicherheit und Gesundheit am Arbeitsplatz
• Keine Verstöße gegen die Grundsätze des UN Global Compact

Eine schlechte Unternehmensführung führt häufig zu Skandalen, Strafzahlungen oder langfristigen Wertverlusten.

Verhaltenskodizes verpflichten Unternehmen auf schriftliche Richtlinien für ethisches Verhalten. Vergütungssysteme sollten Anreize für langfristige und nachhaltige Ziele setzen, nicht für kurzfristige Kursgewinne. Transparenz und Berichterstattung ermöglichen dir als Anlegerin, die tatsächliche ESG-Leistung eines Unternehmens zu prüfen.

Governance ist kein Nebenschauplatz, sondern ein Frühwarnsystem für unternehmerische Risiken.

Bei ETFs auf nachhaltige Unternehmen weltweit reicht die Spanne von 0,08 Prozent bis 0,95 Prozent pro Jahr. Die TER wird jährlich direkt aus dem Fondsvermögen entnommen und mindert deine Rendite.

Günstige ESG-ETFs gibt es bereits ab 0,08 Prozent pro Jahr. Die typische Spanne liegt zwischen 0,20 und 0,40 Prozent. Teurere Produkte mit 0,95 Prozent sind meist Nischenprodukte mit speziellen Themen oder kleinerem Fondsvolumen.

Die Kostenquote ist ein wichtiger Faktor, aber nicht der einzige: Auch Indexmethodik und Fondsvolumen beeinflussen die Qualität deiner Anlage.

Überlege, welche Branchen oder Geschäftspraktiken für dich nicht in Frage kommen, zum Beispiel Kohle, Waffen oder Tabak. Danach prüfst du die Indexbeschreibung des ETFs, um zu verstehen, welche Strategie der Indexanbieter anwendet.

Ein größeres Fondsvolumen spricht für eine hohe Akzeptanz am Markt und reduziert das Risiko einer Fondsschließung. Die Replikationsmethode beeinflusst, wie genau der ETF seinen Index abbildet. Achte außerdem auf die Gesamtkostenquote, die bei günstigen ESG-ETFs bereits bei 0,08 Prozent pro Jahr beginnt.

• Persönliche Ausschlusskriterien festlegen: Welche Branchen oder Geschäftspraktiken kommen für dich nicht in Frage?
• Indexmethodik prüfen: Wendet der Index ein Negativ-Screening, einen Best-in-Class-Ansatz oder eine Kombination an?
• Kosten vergleichen: Die Gesamtkostenquote sollte im Verhältnis zur Indexqualität stehen.
• Fondsvolumen und Replikationsmethode beachten: Beides beeinflusst die Stabilität und Genauigkeit deiner Anlage.

Die pauschale Aussage, nachhaltige Strategien würden grundsätzlich Rendite kosten, ist nach heutigem Forschungsstand nicht belegt. Zahlreiche Studien deuten auf einen möglichen positiven Zusammenhang zwischen bestimmten ESG-Faktoren und der finanziellen Entwicklung von Unternehmen hin. Dieser Zusammenhang ist jedoch nicht in jedem Einzelfall gegeben.

ESG-Kriterien können als Frühwarnsystem dienen, weil sie Risiken wie Umweltstrafen, Arbeitskonflikte oder Korruptionsskandale sichtbar machen. Unternehmen, die weniger Ressourcen verbrauchen, können Kosten sparen. Eine Unternehmenskultur nach ESG-Kriterien kann helfen, Talente anzuziehen und das öffentliche Image zu fördern.

Eine Renditegarantie gibt es bei ESG-ETFs nicht, aber auch keinen systematischen Renditenachteil.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 EUR pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 EUR. Gewinne bis zu diesem Betrag bleiben steuerfrei.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: Nur 70 Prozent deiner Erträge aus einem Aktien-ETF müssen versteuert werden. Auf den zu versteuernden Ertrag oberhalb des Sparer-Pauschbetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent senkt die effektive Steuerlast auf Aktienfonds deutlich.

Gewinne oberhalb des Sparer-Pauschbetrags