CFD kaufen: So funktioniert der Handel mit Differenzkontrakten

Ein CFD ist ein Vertrag zwischen dir und deinem Broker. Ihr vereinbart darin, die Kursdifferenz eines Basiswerts zwischen der Eröffnung und der Schließung der Position auszutauschen. Du hältst also eine Forderung gegen deinen Broker, nicht gegen das Unternehmen, dessen Aktie als Basiswert dient.

Der Handel findet überwiegend außerbörslich statt, im sogenannten Over-the-Counter-Handel (OTC). Dein Broker oder ein Market Maker stellt die An- und Verkaufskurse und sorgt für die Handelbarkeit. Anders als ein Aktionär hast du kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung und keinen Anspruch auf Lieferung des Basiswerts.

Für deine Steuererklärung bedeutet das: Gewinne aus CFDs zählen zu den Kapitaleinkünften. Sie unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Dein Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr gilt auch hier.

Der wichtigste Unterschied liegt im Eigentum. Mit einer Aktie wirst du Miteigentümer eines Unternehmens und kannst langfristig von Kursgewinnen und Dividenden profitieren. Ein CFD bildet nur den Kurs ab, du erwirbst keinerlei Rechte am Basiswert.

Beim Kapitaleinsatz unterscheiden sich beide Instrumente deutlich. Für eine Aktie zahlst du den vollen Kaufpreis. Beim CFD hinterlegst du nur eine Margin als Sicherheitsleistung, die oft zwischen einem und zehn Prozent des Positionswerts liegt. Dadurch kontrollierst du mit wenig Kapital eine große Position.

Die Haltedauer ist ein weiterer praktischer Unterschied. Aktien eignen sich für langfristige Anlagen über viele Jahre. CFDs sind wegen der täglichen Finanzierungskosten eher für kurzfristige Spekulationen gedacht. Bei Long-Positionen auf Aktien-CFDs wird dir am Ex-Dividende-Tag ein Teil der Dividende gutgeschrieben, bei Short-Positionen musst du sie belasten.

Der Hebel ist das zentrale Merkmal eines CFD. Du zahlst nur einen Bruchteil des Positionswerts als Sicherheitsleistung ein, dein Broker stellt dir den restlichen Betrag quasi als Kredit zur Verfügung. Dadurch kontrollierst du den vollen Wert des Basiswerts.

Die Kursbewegung wirkt auf den gesamten Positionswert, nicht nur auf deine Margin. Steigt der Basiswert um ein Prozent, steigt dein CFD auf den vollen Betrag um ein Prozent. Bezogen auf deine hinterlegte Sicherheitsleistung kann das eine deutlich höhere Rendite bedeuten.

Verluste wirken genauso stark wie Gewinne. Fällt der Kurs gegen deine Position, verlierst du bezogen auf deine Margin überproportional. Ein Beispiel: Hinterlegst du bei einem DAX-Stand von 10.000 Punkten eine Margin von 1000 Euro für zehn Kontrakte, bewegst du 100.000 Euro. Steigt der DAX um 100 Punkte, verdoppelt sich dein Einsatz auf 2000 Euro. Fällt er um 100 Punkte, ist deine Margin vollständig aufgebraucht.

Auch Indizes wie der DAX oder der Dow Jones sind als Basiswert verfügbar.

Neben Aktien und Indizes kannst du Rohstoffe wie Öl, Gold oder Kaffee handeln. Währungspaare aus dem Forex-Bereich, ETFs und Kryptowährungen gehören ebenfalls zu den gängigen Basiswerten. Einige Anbieter führen über 1600 internationale Aktien in ihrem Sortiment.

Nicht als CFD handelbar sind physische Immobilien, Festgeld oder Tagesgeld und Sparbriefe. Diese Anlageklassen haben keinen börslichen Referenzkurs, von dem sich ein Differenzkontrakt ableiten ließe.

Der Spread ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs und stellt deine direkte Transaktionsgebühr dar. Bei Aktien-CFDs liegt er oft zwischen 0,06 und 0,25 Prozent des Positionswerts.

Für Long-Positionen fallen Finanzierungskosten an, die sich aus einem Referenzzinssatz plus einem Aufschlag deines Brokers zusammensetzen. Diese Kosten werden täglich berechnet und summieren sich bei lang gehaltenen Positionen erheblich. Bei Short-Positionen können dir abhängig vom Zinsniveau Habenzinsen gutgeschrieben werden.

Die Margin ist keine Gebühr, sondern eine Sicherheitsleistung. Sie liegt typischerweise zwischen einem und zehn Prozent des Positionswerts und bekommst du nach Schließung der Position zurück. Vergleiche vor dem ersten Kauf die Spreads und Finanzierungskosten mehrerer Broker.

Im CFD-Handel begegnen dir spezifische Begriffe, die du vor deinem ersten Kauf verstanden haben solltest. Die Margin ist der Betrag, den du als Sicherheit auf deinem Konto hinterlegen musst, um eine Position zu eröffnen. Sie ist keine Gebühr, sondern dein Risikokapital für diesen Trade.

Der Spread ist die Differenz zwischen dem Kaufkurs (Briefkurs) und dem Verkaufskurs (Geldkurs) eines CFD. Er ist deine direkte Transaktionsgebühr und muss vom Kurs erst überwunden werden, bevor du Gewinn machst. Der OTC-Handel beschreibt den außerbörslichen Handel direkt zwischen dir und deinem Broker, nicht über eine zentrale Börse.

Der Totalverlust ist beim CFD-Handel ein reales Risiko. Durch die Hebelwirkung kannst du dein eingesetztes Kapital vollständig verlieren, wenn sich der Markt gegen deine Position bewegt. Ein Margin Call ist die Aufforderung deines Brokers, zusätzliches Kapital einzuzahlen, wenn deine Sicherheitsleistung nicht mehr ausreicht.

Ein CFD-Kauf will vorbereitet sein. Gehe diese Punkte durch, bevor du eine Position eröffnest, um typische Anfängerfehler zu vermeiden. Die Reihenfolge hilft dir, systematisch vorzugehen.

• Verstehe die Funktionsweise von Hebel und Margin vollständig, bevor du echtes Geld einsetzt.
• Definiere vor dem Kauf ein klares Kursziel und ein Stop-Loss-Niveau, an dem du die Position schließt.
• Setze nur Geld ein, dessen Totalverlust du finanziell verkraften kannst.
• Vergleiche die Spreads und Finanzierungskosten mehrerer CFD-Broker miteinander.
• Übe den Handel zunächst mit einem Demokonto, um ein Gefühl für die Mechanik zu bekommen.
• Informiere dich über die Handelszeiten des gewünschten Basiswerts, da nicht alle Märkte rund um die Uhr offen sind.

Der häufigste Fehler ist das Handeln ohne Stop-Loss. Eine einzelne starke Kursbewegung kann dein Konto leeren, wenn du keine automatische Verlustgrenze gesetzt hast.

Die Hebelwirkung wird oft unterschätzt. Hohe Hebel führen bei kleinen Gegenbewegungen schnell zu großen Verlusten, weil die Kursbewegung auf den vollen Positionswert wirkt. Auch die Finanzierungskosten werden häufig ignoriert. Bei lang gehaltenen Long-Positionen summieren sich die täglichen Kosten erheblich und schmälern deine Rendite.

Wähle keine zu großen Positionsgrößen. Wer zu viel Kapital in einen einzelnen Trade setzt, handelt emotional und trifft schlechtere Entscheidungen. Beachte auch den Spread: Bei sehr kurzfristigen Trades muss der Kurs erst den Spread überwinden, bevor du überhaupt Gewinn machst.

Beim CFD-Kauf gibt es keine zentrale Börse, an der Angebot und Nachfrage zusammenlaufen. Stattdessen tritt dein Broker als direkter Vertragspartner auf. Er stellt dir einen Geld- und einen Briefkurs für jeden Basiswert und führt deinen Kauf oder Verkauf sofort aus.

Dieses Modell nennt sich Over-the-Counter-Handel, kurz OTC-Handel. Für dich bedeutet das, dass du zu den Konditionen handelst, die dein Broker festlegt. Die Kurse orientieren sich in der Regel am Referenzmarkt des Basiswerts, können aber minimal abweichen.

Ein Vorteil des OTC-Handels ist die hohe Flexibilität. Du kannst oft auch außerhalb der regulären Börsenzeiten handeln und Positionen sofort eröffnen oder schließen. Der Broker oder Market Maker ist für die Liquidität verantwortlich und stellt sicher, dass du jederzeit einen handelbaren Kurs bekommst.

Beim CFD-Kauf gibt es keine zentrale Börse, an der Angebot und Nachfrage zusammenlaufen. Stattdessen tritt dein Broker als direkter Vertragspartner auf. Er stellt dir einen Geld- und einen Briefkurs für jeden Basiswert und führt deinen Kauf oder Verkauf sofort aus.

Dieses Modell nennt sich Over-the-Counter-Handel, kurz OTC-Handel. Für dich bedeutet das, dass du zu den Konditionen handelst, die dein Broker festlegt. Die Kurse orientieren sich in der Regel am Referenzmarkt des Basiswerts, können aber minimal abweichen.

Ein Vorteil des OTC-Handels ist die hohe Flexibilität. Du kannst oft auch außerhalb der regulären Börsenzeiten handeln und Basiswerte erreichen, die an deiner Heimatbörse nicht verfügbar sind. Gleichzeitig bist du stärker von der Seriosität und Liquidität deines Brokers abhängig.

Wer die Mechanik von Hebel und Margin versteht, kann CFDs für die kurzfristige Spekulation auf Kursbewegungen nutzen.

Der Handel mit Hebel bei kleinem Kapitaleinsatz ist ein typisches Einsatzgebiet. Auch Short-Positionen, um von fallenden Kursen zu profitieren, sind mit CFDs einfach umsetzbar. Erfahrene Anleger nutzen CFDs außerdem zur Absicherung bestehender Positionen, dem sogenannten Hedging.

Weniger geeignet sind CFDs für den langfristigen Vermögensaufbau über viele Jahre. Anleger ohne Verlusttoleranz oder solche, die ihre gesamten Ersparnisse anlegen möchten, sollten Abstand halten. Wer Stimmrechte und Dividenden schätzt, ist mit echten Aktien besser beraten.

Wenn du einen CFD mit einem Hebel von 10 kaufst, hinterlegst du nur 10 Prozent des Positionswerts als Margin. Fällt der Kurs des Basiswerts um 10 Prozent, ist deine gesamte Sicherheitsleistung aufgebraucht.

Dein Broker wird die Position in der Regel automatisch schließen, um weitere Verluste zu verhindern. In sehr volatilen Märkten kann es passieren, dass der Kurs über dein Stop-Loss-Niveau springt und die Position zu einem deutlich schlechteren Kurs geschlossen wird. Dann kann dein Verlust sogar deine hinterlegte Margin übersteigen.

Einige Broker verlangen in solchen Fällen Nachschusszahlungen. Du solltest daher nur Geld einsetzen, dessen vollständigen Verlust du finanziell verkraften kannst. Die Hebelwirkung bedeutet, dass bereits kleine Kursbewegungen dein gesamtes Risikokapital aufzehren können.

Wenn du einen CFD mit einem Hebel von 10 kaufst, hinterlegst du nur 10 Prozent des Positionswerts als Margin. Fällt der Kurs des Basiswerts um 10 Prozent, ist deine gesamte Sicherheitsleistung aufgebraucht. Dein Broker wird die Position in der Regel automatisch schließen, um weitere Verluste zu verhindern.

In sehr volatilen Märkten kann es passieren, dass der Kurs über dein Stop-Loss-Niveau springt und die Position zu einem deutlich schlechteren Kurs geschlossen wird. Dann kann dein Verlust sogar deine hinterlegte Margin übersteigen. Einige Broker verlangen in solchen Fällen Nachschusszahlungen.

Deshalb gilt: Setze beim CFD-Kauf niemals Geld ein, das du für deine Lebenshaltung oder andere Ziele benötigst. Betrachte jeden Trade als das, was er ist: eine hochspekulative Wette mit ungewissem Ausgang.