Emerging Markets ETF-Teilfreistellung: So viel Steuern sparst du 2026

Dein Emerging Markets ETF investiert in Aktien von Unternehmen aus Ländern wie China, Indien oder Brasilien, die auf Unternehmensebene besteuert werden. Ohne die Teilfreistellung würdest du diese Erträge in Deutschland noch einmal voll versteuern.

Für dich bedeutet das konkret: Von einer Dividende oder einem Kursgewinn deines ETFs musst du nur 70 Prozent in deiner Steuererklärung beziehungsweise bei der Bank berücksichtigen lassen. Die Teilfreistellung von 30 Prozent gilt für alle Aktienfonds, die fortlaufend zu mehr als der Hälfte in Aktien investieren. Ein ETF auf den MSCI Emerging Markets erfüllt diese Voraussetzung dauerhaft.

Die Bank wendet die Teilfreistellung automatisch an, sobald ein steuerpflichtiger Ertrag entsteht. Du musst dafür keinen Antrag stellen und keine Unterlagen einreichen.

Die Höhe der Teilfreistellung hängt von der Zusammensetzung des Fonds ab. Ein reiner Aktienfonds wie dein Emerging Markets ETF erhält die höchste Entlastung von 30 Prozent. Mischfonds, die sowohl Aktien als auch Anleihen halten, bekommen nur 15 Prozent Teilfreistellung.

Fonds, die ausschließlich in Anleihen investieren, erhalten keine Teilfreistellung. Dort musst du die Erträge zu 100 Prozent versteuern. Die Teilfreistellung wird auf alle positiven Erträge angewendet, also auf Ausschüttungen, Kursgewinne beim Verkauf und die Vorabpauschale.

Für dich bedeutet das: Ein ETF auf den MSCI Emerging Markets wird steuerlich günstiger behandelt als ein ETF auf Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen. Der steuerpflichtige Anteil deiner Erträge liegt bei 70 Prozent statt bei 100 Prozent.

Die Teilfreistellung greift automatisch in mehreren Schritten, sobald bei deinem Emerging Markets ETF ein Ertrag anfällt. Das passiert bei einer Dividendenausschüttung, bei einem Verkauf mit Gewinn oder bei der Vorabpauschale zum Jahreswechsel.

Zuerst reduziert deine Bank den Ertrag pauschal um 30 Prozent. Nur die verbleibenden 70 Prozent gelten als steuerpflichtige Kapitalerträge. Danach wird dein Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr abgezogen, sofern er nicht bereits durch andere Erträge aufgebraucht ist.

Erst auf den danach verbleibenden Betrag fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an. Liegt dein steuerpflichtiger Ertrag nach Teilfreistellung unter 1000 Euro, zahlst du keine Steuer. Der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent wird nur auf die tatsächlich anfallende Abgeltungsteuer erhoben.

Dazu gehören Dividenden und Ausschüttungen, Kursgewinne beim Verkauf von Anteilen und die Vorabpauschale bei thesaurierenden ETFs. Auch Erträge aus der Wertpapierleihe des Fonds fallen darunter, sofern sie dem Fondsvermögen zufließen.

Nicht begünstigt sind dagegen Verluste aus dem Verkauf von ETF-Anteilen. Verluste werden in voller Höhe im Verlusttopf gesammelt und können mit späteren Gewinnen verrechnet werden. Die Teilfreistellung gilt nur für positive Erträge, nicht für Verluste.

Ebenfalls keine Teilfreistellung gibt es für Stückzinsen aus Anleihen, falls der Fonds die Aktienfondsquote nicht erreicht. Gebühren und Kosten deines Brokers sind steuerlich ohnehin kein Ertrag und werden nicht begünstigt.

Ohne Berücksichtigung des Sparer-Pauschbetrags liegt die effektive Belastung auf Erträge aus einem Aktienfonds bei etwa 18,5 Prozent.

Diese Zahl setzt sich zusammen aus 25 Prozent Abgeltungsteuer auf 70 Prozent des Ertrags, also 17,5 Prozent, plus Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf diese Steuer. Die Gesamtbelastung liegt bei etwa 18,5 Prozent des Ertrags, sofern kein Kirchensteuerzuschlag anfällt.

Mit Sparer-Pauschbetrag sinkt die Belastung für kleinere Erträge auf null. Erst wenn deine steuerpflichtigen Erträge nach Teilfreistellung den Freibetrag von 1000 Euro pro Person übersteigen, wird Steuer fällig.

Die Aktienfondsquote ist die zentrale Voraussetzung: Der Fonds muss laut Anlagebedingungen fortlaufend zu mehr als 50 Prozent in Aktien investieren.

Die Vorabpauschale ist ein fiktiver Ertrag, der bei thesaurierenden ETFs zum Jahreswechsel versteuert wird. Auch auf die Vorabpauschale wird die Teilfreistellung von 30 Prozent angewendet. Das Fondsdomizil, also das Land, in dem der ETF aufgelegt wurde, ist für die deutsche Teilfreistellung unerheblich.

Viele Emerging Markets ETFs sind in Irland aufgelegt. Entscheidend ist allein, dass der Fonds die Aktienfondsquote erfüllt und du die Anteile im privaten Depot hältst.

• Der ETF bildet einen Aktienindex wie den MSCI Emerging Markets oder FTSE Emerging Markets ab.
• Die Anlagebedingungen des Fonds sehen eine Investition von mehr als 50 Prozent in Aktien vor.
• Der Fonds ist ein UCITS-ETF oder ein vergleichbarer Publikumsfonds.
• Du hältst die Anteile im privaten Depot und nicht in einem Betriebsvermögen.
• Die Erträge werden in Deutschland steuerlich erfasst, unabhängig vom Fondsdomizil des ETF.

Wenn alle Punkte zutreffen, wendet deine Bank die Teilfreistellung automatisch an. Du musst nichts weiter veranlassen.

• Du beantragst die Teilfreistellung selbst beim Finanzamt. Sie wird von der Bank automatisch angewendet, eine separate Beantragung ist nicht nötig.
• Du verwechselst die Teilfreistellung mit dem Sparer-Pauschbetrag. Beides sind getrennte Entlastungen, die nacheinander wirken.
• Du gehst davon aus, dass ein synthetischer Emerging Markets ETF keine Teilfreistellung bekommt. Auch Swap-basierte ETFs gelten als Aktienfonds, wenn sie die Aktienfondsquote erfüllen.
• Du vergisst, dass die Teilfreistellung auch für die Vorabpauschale gilt. Bei thesaurierenden ETFs wird sie automatisch berücksichtigt.

Ein weiterer häufiger Fehler ist die Annahme, dass Verluste durch die Teilfreistellung gemindert werden. Verluste werden in voller Höhe erfasst und können mit späteren Gewinnen verrechnet werden.

In dieser Zeit fallen Ausschüttungen oder Vorabpauschalen an, die du versteuern musst. Durch die Teilfreistellung von 30 Prozent bleibt ein größerer Teil der Erträge unangetastet, was den Zinseszinseffekt bei thesaurierenden ETFs stärkt.

Die Volatilität von Schwellenländern kann dazu führen, dass du Anteile in einem Jahr mit Gewinn verkaufst und im nächsten Jahr Verluste realisierst. Die Teilfreistellung gilt nur für Gewinne. Verluste werden in voller Höhe im Verlusttopf gesammelt und können mit späteren Gewinnen verrechnet werden.

Für langfristige Sparpläne bedeutet die Teilfreistellung, dass nach Steuern mehr Kapital im Depot bleibt und weiterarbeiten kann. Das ist besonders bei thesaurierenden ETFs relevant, bei denen Erträge automatisch reinvestiert werden.

Ein Sparplan auf einen MSCI Emerging Markets ETF sammelt über Jahre Anteile an. In dieser Zeit fallen Ausschüttungen oder Vorabpauschalen an, die du versteuern musst. Durch die Teilfreistellung von 30 Prozent bleibt ein größerer Teil der Erträge unangetastet, was den Zinseszinseffekt bei thesaurierenden ETFs stärkt.

Die Volatilität von Schwellenländern kann dazu führen, dass du Anteile in einem Jahr mit Gewinn verkaufst und im nächsten Jahr Verluste realisierst. Die Teilfreistellung gilt nur für Gewinne. Verluste werden in voller Höhe im Verlusttopf gesammelt und können mit späteren Gewinnen verrechnet werden.

Achte darauf, dass dein Sparer-Pauschbetrag von 1000 EUR pro Person und Jahr bei deiner Bank hinterlegt ist. Erst wenn deine steuerpflichtigen Erträge nach Teilfreistellung diesen Betrag übersteigen, führt die Bank Abgeltungsteuer ab. Bei einem Ehepaar sind gemeinsam 2000 EUR pro Jahr frei.