Emerging Markets ETF-Gebühren: Was kostet der Schwellenländer-ETF wirklich?

Ein Emerging Markets ETF bündelt Aktien von Unternehmen aus Ländern, die wirtschaftlich zwischen Entwicklungs- und Industrienationen stehen. Der bekannteste Index dafür ist der MSCI Emerging Markets, der aktuell 1.178 Unternehmen aus 24 Schwellenländern umfasst und damit ungefähr 85 Prozent der frei handelbaren Marktkapitalisierung dieser Regionen abbildet.

Die größten Länderpositionen sind Taiwan mit 27,44 Prozent, Südkorea mit 20,84 Prozent und China mit 20,62 Prozent. Informationstechnologie stellt mit 41,56 Prozent den stärksten Sektor, gefolgt von Finanzdienstleistungen mit 19,71 Prozent. Für dich bedeutet das: Ein einziger ETF-Anteil streut dein Geld über hunderte Unternehmen aus Asien, Lateinamerika, Europa und Afrika.

Der Vorteil liegt in der Zugänglichkeit. Ohne einen solchen Fonds müsstest du einzelne Aktien aus Märkten kaufen, die oft höhere Transaktionskosten und regulatorische Hürden haben. Der ETF übernimmt die Auswahl und Gewichtung für dich.

Beim MSCI Emerging Markets ist Südkorea mit 20,84 Prozent die zweitgrößte Länderposition. Der FTSE Emerging Markets stuft Südkorea dagegen als Industrieland ein, wodurch das Land in dessen Schwellenländer-Index fehlt. Dadurch verschieben sich die Gewichte der übrigen Länder, insbesondere China, Taiwan und Indien rücken stärker in den Vordergrund.

Für dich heißt das: Ein ETF auf den MSCI Emerging Markets enthält südkoreanische Technologie- und Halbleiterunternehmen wie Samsung. Ein FTSE-ETF blendet diese aus. Die Wahl des Index ist also keine Formsache, sondern bestimmt, welche Unternehmen und Länder du tatsächlich im Depot hast.

Sie wird jährlich direkt im Fondsvermögen verrechnet und mindert die ausgewiesene Wertentwicklung, ohne dass du eine separate Rechnung bekommst.

Bei MSCI Emerging Markets ETFs liegt die TER zwischen 0,09 Prozent und 0,55 Prozent pro Jahr. Die günstigsten Produkte kommen von BNP Paribas und Invesco mit 0,09 Prozent. Große Standard-ETFs wie der Xtrackers MSCI Emerging Markets oder der iShares MSCI EM UCITS ETF kosten 0,18 Prozent pro Jahr. Am oberen Ende stehen ältere Swap-Produkte von Amundi mit 0,55 Prozent.

Neben der TER fallen beim Kauf einmalige Handelskosten an. Dazu zählen die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs, der sogenannte Spread, sowie eventuelle Ordergebühren deines Brokers. Bei einem Sparplan können diese Kosten je nach Anbieter entfallen oder reduziert sein.

Ein ETF-Sparplan automatisiert den Kauf von Anteilen zu einem festen Rhythmus. Du legst einmalig die Sparrate, den Ausführungstag und den gewünschten ETF fest, danach läuft alles ohne weiteres Zutun.

Viele Broker ermöglichen Sparpläne bereits ab 25 Euro monatlich. Die Ausführung erfolgt zum jeweiligen Tageskurs, wodurch du automatisch zu unterschiedlichen Preisen kaufst. Dieser Durchschnittskosteneffekt reduziert das Risiko, einen ungünstigen Einstiegszeitpunkt zu erwischen.

Der Ablauf ist in der Regel identisch:

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einem Broker, der ETF-Sparpläne anbietet.
• Du wählst den Emerging Markets ETF anhand von Index, Fondsgröße, TER und Ertragsverwendung aus.
• Du legst die monatliche Sparrate und den Ausführungstag fest.
• Der Broker bucht das Geld automatisch ab und kauft Anteile zum jeweiligen Tageskurs.

Bei thesaurierenden Fonds werden Dividenden und Erträge automatisch reinvestiert, bei ausschüttenden Fonds landen sie regelmäßig auf deinem Verrechnungskonto.

Die thesaurierende Variante eignet sich für den langfristigen Vermögensaufbau, weil der Zinseszinseffekt ohne dein Zutun arbeitet. Du musst dich nicht um die Wiederanlage kümmern und vermeidest Leerlaufzeiten, in denen ausgeschüttetes Geld ungenutzt auf dem Konto liegt.

Die ausschüttende Variante bietet dir einen regelmäßigen Einkommensstrom, den du flexibel nutzen kannst. Allerdings musst du die Ausschüttungen selbst wieder anlegen, um den vollen Zinseszinseffekt zu erreichen. Für Sparplan-Anleger mit langem Horizont ist die Thesaurierung meist die praktischere Wahl.

Sie beeinflussen die Handelbarkeit, das Risiko und die langfristige Stabilität deines Investments.

Die größten MSCI Emerging Markets ETFs verwalten mehrere Milliarden Euro. Der Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF kommt auf 12.482 Millionen Euro, der iShares MSCI EM UCITS ETF (Acc) auf 9.236 Millionen Euro. Ein hohes Fondsvolumen bedeutet in der Regel engere Spreads und ein geringeres Risiko, dass der Fonds wegen mangelnder Nachfrage geschlossen wird.

Bei der Replikationsmethode gibt es drei Ansätze:

• Vollständige Replikation kauft alle Aktien des Index physisch und bildet ihn damit exakt nach.
• Optimiertes Sampling bildet den Index mit einer repräsentativen Auswahl von Aktien nach.
• Swap-basierte ETFs tauschen die Indexrendite über ein Tauschgeschäft mit einem Kontrahenten, was ein zusätzliches Ausfallrisiko mit sich bringt.

Ein häufiger Fehler ist, die TER als einzige Kostenstelle zu betrachten. Spreads und Ordergebühren können die tatsächlichen Kosten deutlich erhöhen, besonders bei kleinen Sparraten oder illiquiden ETFs. Ein weiterer Fehler ist ein zu hoher Portfolioanteil in Emerging Markets, ohne die Klumpenrisiken einzelner Länder wie Taiwan oder China zu beachten.

Diese Punkte solltest du vermeiden:

• Nur auf die Rendite des Vorjahres schauen und die höhere Volatilität von Schwellenländern ignorieren.
• Die TER als einzige Kostenstelle betrachten und Spreads sowie Ordergebühren außer Acht lassen.
• Einen zu hohen Portfolioanteil in Emerging Markets setzen, ohne die Klumpenrisiken einzelner Länder zu beachten.
• Ausschüttende ETFs wählen, obwohl du die Erträge langfristig reinvestieren möchtest.
• Die Teilfreistellung von 30 Prozent bei der Steuerberechnung nicht berücksichtigen.

Auf Dividenden und Kursgewinne werden 25 Prozent Kapitalertragsteuer fällig, zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: 30 Prozent deiner Erträge aus einem Emerging Markets ETF mit überwiegendem Aktienanteil sind steuerfrei, nur 70 Prozent werden besteuert. Diese Regelung reduziert die effektive Steuerlast spürbar.

Zusätzlich steht dir der Sparer-Pauschbetrag zu. Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Erst oberhalb dieser Grenze greift die Abgeltungsteuer auf die verbleibenden Erträge.

Ein Emerging Markets ETF kann in starken globalen Aufwärtsphasen die etablierten Industrieländer überflügeln. In Korrekturen ziehen Anleger ihr Kapital jedoch oft in als sicher geltende Häfen ab, wodurch Schwellenländer-ETFs teils tiefer fallen als der Markt der Industrieländer. Die breite Streuung über hunderte Unternehmen und mehrere Länder fängt das Totalverlustrisiko einzelner Staaten oder Firmen ab.

Für dich bedeutet das: Du solltest einen Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren einplanen, um Schwankungen aussitzen zu können. Als Beimischung zu einem klassischen MSCI World ETF kann ein Emerging Markets ETF die globale Diversifikation abrunden, ohne das Gesamtdepot übermäßig volatil zu machen.

Ein Emerging Markets ETF kann in starken globalen Aufwärtsphasen die etablierten Industrieländer überflügeln. In Korrekturen ziehen Anleger ihr Kapital jedoch oft in als sicher geltende Häfen ab, wodurch Schwellenländer-ETFs teils tiefer fallen als der Markt der Industrieländer.

Die breite Streuung über hunderte Unternehmen und mehrere Länder fängt das Totalverlustrisiko einzelner Staaten oder Firmen ab. Dennoch solltest du einen Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren einplanen, um Schwankungen aussitzen zu können.

Als Beimischung zu einem klassischen MSCI World ETF kann ein Emerging Markets ETF die globale Diversifikation abrunden. Ein häufig genannter Richtwert ist eine Aufteilung von 70 Prozent Industrieländer und 30 Prozent Schwellenländer.

Als sinnvolle Ergänzung zu einem Weltportfolio gelten 10 bis 15 Prozent Emerging Markets. Das klassische 70/30-Portfolio mit 30 Prozent Schwellenländern richtet sich an renditeorientierte Anleger, die einen langfristigen Horizont von mindestens 10 bis 15 Jahren mitbringen.

Vorsicht ist bei einem Anteil über 50 Prozent geboten, da hier die Klumpenrisiken einzelner Länder dominieren. Kurzfristige Anlagen unter 5 Jahren sind wegen der Volatilität ebenfalls riskant. Emerging Markets als alleinige Aktienanlage ohne Industrieländer-Beimischung konzentriert dein Risiko unnötig stark auf eine einzige Region.

Emerging Markets als alleinige Aktienanlage ohne Industrieländer-Beimischung