Emerging Markets ETF für Rentner: So nutzt du Schwellenländer als Depotbeimischung

Ein Emerging Markets ETF bildet die Aktienmärkte von Ländern ab, die sich im Übergang vom Entwicklungsland zum Industrieland befinden. Dazu zählen große Volkswirtschaften wie China, Indien, Brasilien und Taiwan, aber auch Länder aus Osteuropa oder Afrika. Der Fonds folgt meist einem Index wie dem MSCI Emerging Markets und streut dein Geld über hunderte Unternehmen.

Für Rentner zählt die Beimischung: Der ETF ergänzt ein bestehendes Depot, ersetzt aber keine breite Anlage über Industrie- und Schwellenländer hinweg. Ein reiner Schwellenländer-ETF erhöht das Gewicht dieser Regionen gezielt, bringt aber auch spürbar höhere Kursschwankungen mit als ein Welt-ETF.

Der MSCI Emerging Markets Index bildet 85 Prozent der nach Marktkapitalisierung größten Unternehmen in Schwellenländern ab. Wer zusätzlich kleine Unternehmen aufnehmen möchte, findet mit dem MSCI Emerging Markets IMI eine Alternative, die 99 Prozent aller Unternehmen der entsprechenden Länder abdeckt.

Ein globaler ETF auf den MSCI ACWI IMI oder den FTSE All-World enthält Schwellenländer bereits. Der Vorteil liegt in der einfachen Handhabung: Du musst keine eigene Quote für Schwellenländer festlegen und kein Rebalancing zwischen mehreren ETFs durchführen. Die Schwankungen bleiben niedriger, weil Industrieländer die Ausschläge der Schwellenländer abfedern.

Ein separater Emerging Markets ETF ist dann sinnvoll, wenn du die Schwellenländerquote gezielt erhöhen willst. In einem klassischen 70/30-Weltportfolio findest du 70 Prozent Industrieländer und 30 Prozent Schwellenländer. Für Rentner ist eine so hohe Quote jedoch oft zu riskant, weil China und Taiwan zusammen häufig mehr als ein Drittel des Index ausmachen.

• Reine Emerging Markets ETFs haben Gesamtkostenquoten zwischen 0,09 und 0,35 Prozent pro Jahr.
• Globale ETFs mit Schwellenländeranteil liegen meist zwischen 0,15 und 0,25 Prozent pro Jahr.
• Ein Welt-ETF reduziert das Klumpenrisiko, ein separater Schwellenländer-ETF erhöht es gezielt.

Beginne mit der Indexauswahl. Der MSCI Emerging Markets bildet große und mittelgroße Unternehmen ab, der MSCI Emerging Markets IMI nimmt zusätzlich kleine Unternehmen auf und erhöht damit die Marktabdeckung. Für die meisten Rentner reicht der klassische Index, weil er die wichtigsten Unternehmen enthält und etwas weniger schwankt als die IMI-Variante.

Prüfe anschließend das Fondsvolumen. Wähle einen ETF mit einem Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro, besser über eine Milliarde Euro. Größere Fonds werden seltener geschlossen und sind an der Börse meist liquider handelbar, was die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis verringert.

Die Gesamtkostenquote liegt bei Emerging Markets ETFs zwischen 0,09 und 0,35 Prozent pro Jahr. Günstige Produkte findest du ab 0,09 Prozent, Standard-ETFs liegen bei 0,18 Prozent. Achte darauf, dass der ETF mindestens fünf Jahre existiert, damit du eine belastbare Historie hast.

Die laufenden Kosten werden in der Total Expense Ratio ausgedrückt. Bei Schwellenländer-ETFs liegen sie etwas höher als bei Industrieländer-ETFs, weil die Verwaltung der Märkte aufwendiger ist. Die günstigsten Produkte kosten 0,09 Prozent pro Jahr, Standard-ETFs auf den MSCI Emerging Markets liegen bei 0,18 Prozent.

Für Rentner zählt jeder Prozentpunkt, weil er die Nettorendite direkt mindert. Bei einem Anlagebetrag von 20.000 Euro macht der Unterschied zwischen 0,09 und 0,35 Prozent Kostenquote immerhin 52 Euro pro Jahr aus. Über zehn Jahre summiert sich das auf mehrere hundert Euro, ohne dass du dafür eine bessere Leistung bekommst.

• Günstigste Emerging Markets ETFs: 0,09 Prozent pro Jahr.
• Standard Emerging Markets ETFs: 0,18 Prozent pro Jahr.
• Emerging Markets IMI ETFs: 0,18 Prozent pro Jahr.
• Teurere Spezial-ETFs: 0,35 Prozent pro Jahr.

Zusätzlich zu diesen laufenden Kosten fallen beim Kauf und Verkauf über die Börse Spreads und Ordergebühren deines Depots an.

Ein separater Schwellenländer-ETF passt nur dann in dein Depot, wenn du für diesen Baustein einen Anlagehorizont von mindestens zehn Jahren hast. Das Geld, das du in den ETF steckst, darfst du in dieser Zeit nicht für laufende Ausgaben benötigen. Kursschwankungen von 20 Prozent oder mehr sind bei Schwellenländern normal und müssen ausgesessen werden können.

Die Beimischung setzt außerdem voraus, dass du bereits ein breit gestreutes Kerninvestment über Industrieländer oder die ganze Welt besitzt. Ein Emerging Markets ETF ergänzt dieses Kerninvestment, er ersetzt es nicht. Wer bisher nur Tagesgeld oder Anleihen hat, sollte zuerst ein globales Aktieninvestment aufbauen, bevor er Schwellenländer beimischt.

• Geeignet: Dein Anlagehorizont beträgt mindestens zehn Jahre und du hast bereits ein breit gestreutes Kerninvestment.
• Geeignet: Du möchtest die Marktkapitalisierung deines Depots um Schwellenländer ergänzen und kannst Kursschwankungen von 20 Prozent oder mehr aussitzen.
• Eher nicht geeignet: Du benötigst das Geld innerhalb der nächsten fünf Jahre für laufende Ausgaben.
• Eher nicht geeignet: Dein Depot besteht bisher nur aus Tagesgeld oder Anleihen und du möchtest laufende Erträge ohne Kursschwankungen.

Bei thesaurierenden ETFs fließen Dividenden und Zinserträge in den Fonds zurück und erhöhen den Anteilswert. Du musst nichts tun, zahlst aber jährlich Steuern auf die sogenannte Vorabpauschale. Diese Variante eignet sich, wenn du keine laufenden Auszahlungen benötigst und den Zinseszinseffekt voll nutzen willst.

Ausschüttende ETFs zahlen Dividenden meist vierteljährlich oder jährlich auf dein Verrechnungskonto. Das kann im Ruhestand als Zusatzertrag dienen, erfordert aber eine Entscheidung über die Wiederanlage. Ohne Sparplan oder manuelle Käufe verpufft der Zinseszinseffekt, weil die Ausschüttungen auf dem Konto liegen bleiben.

Für Aktienfonds wie Emerging Markets ETFs gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, dass nur 70 Prozent der Erträge mit Abgeltungsteuer, Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer belastet werden. Die Teilfreistellung gilt unabhängig davon, ob der ETF thesaurierend oder ausschüttend ist.

Die Kriterien orientieren sich an den Empfehlungen unabhängiger Verbraucherportale und lassen sich in wenigen Minuten prüfen.

• Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro, besser über eine Milliarde Euro.
• Gesamtkostenquote von höchstens 0,2 Prozent pro Jahr.
• Index mit breiter Streuung über mehrere Schwellenländer, nicht nur ein Land.
• Physische oder synthetische Replikation mit mindestens fünf Jahren Historie.
• Thesaurierend, wenn du keine laufenden Auszahlungen benötigst.
• An der Börse Xetra oder einem anderen liquiden Handelsplatz handelbar.
• Beimischungsquote von höchstens 10 bis 15 Prozent deines Aktienanteils.

Die Beimischungsquote ist der wichtigste Punkt für Rentner. Ein Anteil von 30 Prozent oder mehr erhöht das Klumpenrisiko in China und Taiwan deutlich und kann die Schwankungen deines Gesamtdepots spürbar verstärken.

Der häufigste Fehler ist eine zu hohe Beimischung. Ein Anteil von 30 Prozent oder mehr erhöht das Klumpenrisiko in China und Taiwan deutlich, weil diese Länder zusammen oft mehr als ein Drittel des Index ausmachen. Für Rentner ist eine Quote von 10 bis 15 Prozent des Aktienanteils meist ausreichend, um von der Diversifikation zu profitieren, ohne das Depot zu starken Schwankungen auszusetzen.

Ein weiterer Fehler ist der zu kurze Anlagehorizont. Wer in fünf Jahren an das Geld muss, setzt sich unnötigen Kursschwankungen aus. Schwellenländer-ETFs können über mehrere Jahre Verluste verzeichnen, auch wenn sie langfristig Rendite bringen. Nur Geld, das du mindestens zehn Jahre nicht benötigst, gehört in diesen Baustein.

• Zu hohe Beimischung: Ein Anteil von 30 Prozent oder mehr erhöht das Klumpenrisiko in China und Taiwan deutlich.
• Zu kurzer Anlagehorizont: Wer in fünf Jahren an das Geld muss, setzt sich unnötigen Kursschwankungen aus.
• Nur auf die Wertentwicklung der Vergangenheit schauen: Starke Jahre sagen nichts über künftige Renditen aus.
• Kleine Fonds mit geringem Volumen kaufen: Sie können geschlossen werden oder hohe Spreads an der Börse haben.
• Ausschüttungen nicht wieder anlegen: Ohne Sparplan oder manuelle Käufe verpufft der Zinseszinseffekt.

Ein Emerging Markets ETF wird wie jeder andere ETF über dein Wertpapierdepot gekauft. Du gibst eine Order über die Börse auf oder richtest einen Sparplan ein, der monatlich oder quartalsweise einen festen Betrag anlegt. Für Rentner mit bestehendem Vermögen ist der Einmalkauf oft passender als ein Sparplan, weil das Kapital bereits vorhanden ist.

Die Beimischungsquote hängt von deinem übrigen Depot ab. In einem klassischen Weltportfolio mit Industrie- und Schwellenländern ist ein Anteil von 10 bis 15 Prozent für Schwellenländer üblich. Wer bereits einen globalen ETF mit Schwellenländeranteil besitzt, braucht keinen separaten Emerging Markets ETF, es sei denn, er möchte die Quote gezielt erhöhen.

Wichtiger als der Kaufzeitpunkt ist die langfristige Beibehaltung deiner Quote. Überprüfe einmal im Jahr, ob die Schwellenländerquote noch zu deiner Planung passt, und gleiche Abweichungen durch gezielte Käufe oder Verkäufe aus. So vermeidest du, dass ein einzelner Baustein dein Depotrisiko schleichend erhöht.

Ein Emerging Markets ETF wird wie jeder andere ETF über dein Wertpapierdepot gekauft. Du gibst eine Order über die Börse auf oder richtest einen Sparplan ein, der monatlich oder quartalsweise einen festen Betrag anlegt. Für Rentner mit bestehendem Vermögen ist der Einmalkauf oft passender als ein Sparplan, weil das Kapital bereits vorhanden ist.

Die Beimischungsquote hängt von deinem übrigen Depot ab. In einem klassischen 70/30-Weltportfolio findet man 70 Prozent Industrieländer im Depot und 30 Prozent Schwellenländer. Ein höherer oder geringerer Anteil ist aber auch möglich. Wer bereits einen globalen ETF mit Schwellenländeranteil besitzt, braucht keinen separaten Emerging Markets ETF, es sei denn, er möchte diese Länder bewusst übergewichten.

Nach dem Kauf solltest du einmal im Jahr prüfen, ob die Quote noch zu deiner Planung passt. Starke Kursbewegungen können den Anteil verschieben. Ein Rebalancing, also der Verkauf oder Zukauf kleiner Beträge, hält dein Risiko im Rahmen. Beachte dabei, dass Verkäufe steuerpflichtige Gewinne auslösen können.

Schwellenländer-ETFs auf den MSCI Emerging Markets haben in einzelnen Jahren Renditen von über 30 Prozent erzielt, in anderen Jahren aber auch deutlich zweistellige Verluste verzeichnet. Diese Schwankungen sind höher als bei Industrieländer-ETFs, weil politische Risiken, Währungsveränderungen und die Abhängigkeit von einzelnen Ländern wie China stärker durchschlagen.

Das Klumpenrisiko ist ein zentraler Punkt: China und Taiwan machen zusammen oft mehr als ein Drittel des Index aus. Wer zusätzlich einen Welt-ETF besitzt, erhöht diesen Anteil weiter. Eine breite Streuung über viele Schwellenländer reduziert das Risiko, dass ein einzelnes Land dein Depot übermäßig belastet.

Für Rentner ist entscheidend, dass Verluste von 20 Prozent oder mehr innerhalb eines Jahres möglich sind und auch über mehrere Jahre anhalten können. Nur der Teil deines Vermögens, den du langfristig nicht benötigst, sollte in Schwellenländer-ETFs fließen. Der Rest gehört in breiter gestreute Anlagen mit geringeren Schwankungen.

Schwellenländer-ETFs auf den MSCI Emerging Markets haben in einzelnen Jahren Renditen von über 30 Prozent erzielt, in anderen Jahren aber auch deutlich zweistellige Verluste verzeichnet. Diese Schwankungen sind höher als bei Industrieländer-ETFs, weil politische Risiken, Währungsveränderungen und die Abhängigkeit von einzelnen Ländern wie China stärker durchschlagen.

Das Klumpenrisiko ist ein zentraler Punkt: China und Taiwan machen zusammen oft mehr als ein Drittel des Index aus. Wer zusätzlich einen Welt-ETF besitzt, erhöht diesen Anteil weiter. Eine breite Streuung über viele Schwellenländer reduziert das Risiko, ersetzt aber nicht die Beimischung von Industrieländern.

Für Rentner bedeutet das: Die Beimischung sollte nur mit Geld erfolgen, das du in den nächsten zehn Jahren nicht benötigst. Kurzfristige Kursschwankungen sind der Preis für die langfristig erwartete Rendite, die über der von Anleihen oder Tagesgeld liegen kann, aber nicht garantiert ist.