Emerging Markets ETF: So nutzt du den Freistellungs­auftrag richtig

Ein Emerging Markets ETF bildet die Wertentwicklung von Aktien aus Schwellenländern nach. Er orientiert sich meist an Indizes wie dem MSCI Emerging Markets oder dem FTSE Emerging Markets. Mit einem einzigen Wertpapierkauf erreichst du eine breite Streuung über mehrere Länder und Branchen, ohne einzelne Aktien auswählen zu müssen.

Typische Branchenvertreter in diesen Fonds sind Technologie- und Halbleiterhersteller in Taiwan und Südkorea, Internet- und Konsumkonzerne in China und Indien sowie Rohstoff- und Energieunternehmen in Lateinamerika. Für Privatanleger ist das eine unkomplizierte Möglichkeit, sich an Märkten zu beteiligen, die sonst wegen höherer Transaktionskosten und regulatorischer Hürden schwer zugänglich wären.

Die Kurse von Schwellenländer-Aktien können stärker schwanken als die von Aktien aus Industrieländern. Gleichzeitig wachsen diese Volkswirtschaften oft dynamischer als etablierte Industriestaaten. Diese Kombination aus Chance und Risiko macht den ETF zu einem Baustein, den du bewusst einsetzen solltest.

Beide Indexfamilien fassen die wichtigsten Schwellenländer zusammen, unterscheiden sich aber in der Länderklassifikation und der Gewichtung einzelner Märkte. Der MSCI Emerging Markets deckt etwa 85 Prozent der investierbaren Marktkapitalisierung ab. China, Taiwan und Indien stellen dort die drei größten Einzelgewichte.

Der FTSE Emerging Markets inkludiert zusätzliche Märkte, die im MSCI nicht enthalten sind. Dadurch ergeben sich leichte Performance-Unterschiede je nach Marktphase. Für dich als Privatanlegerin sind beide Varianten geeignet, solange du die unterschiedliche Ländergewichtung kennst.

Small-Caps sind nur im erweiterten MSCI Emerging Markets IMI enthalten. Dieser Index bildet fast 99 Prozent der Marktkapitalisierung ab und bietet damit eine noch breitere Diversifikation, allerdings bei höherer Volatilität.

Diese Vielfalt ist ein Vorteil, bringt aber auch mit sich, dass geopolitische Ereignisse oder Währungsschocks einzelner Länder spürbare Auswirkungen auf das Gesamtportfolio haben können.

Nach der MSCI-Klassifikation gehören zu den typischen Schwellenländern in Asien China, Indien, Indonesien, Malaysia, Philippinen, Thailand, Taiwan und Südkorea. In Lateinamerika sind Brasilien, Mexiko, Chile, Kolumbien und Peru vertreten. Europa und Nahost steuern Polen, Ungarn, Tschechien, Türkei, Griechenland, Saudi-Arabien und Südafrika bei.

Nicht enthalten sind Industrieländer wie die USA, Deutschland, Japan, Großbritannien, die Schweiz, Frankreich oder Australien. Auch Frontier Markets wie Vietnam, Nigeria oder Kenia bilden eine eigene Kategorie und sind in klassischen Emerging Markets ETFs nicht enthalten.

Dir stehen pro Person und Jahr 1000 Euro Sparer-Pauschbetrag steuerfrei zu. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro pro Jahr. Diesen Freibetrag nutzt du nur, wenn du deiner Depotbank einen Freistellungsauftrag erteilst. Das geht meist online im Banking-Bereich.

Bei Aktienfonds wie Emerging Markets ETFs greift die Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: Nur 70 Prozent deiner Erträge zählen für den Sparer-Pauschbetrag. Du kannst also mehr als 1000 Euro an ETF-Erträgen erzielen, bevor Steuern fällig werden.

Solange deine steuerpflichtigen Erträge unter dem Freibetrag bleiben, führt die Bank keine Abgeltungsteuer ab. Liegen deine Erträge darüber, wird die Steuer nur auf den übersteigenden Teil fällig. Prüfe deshalb nach dem Jahresende deine Steuerabrechnung, um sicherzugehen, dass der Freistellungsauftrag korrekt berücksichtigt wurde.

Die Gesamtkostenquote liegt bei marktbreiten Emerging Markets ETFs oft zwischen 0,15 und 0,30 Prozent pro Jahr. Diese Kosten werden dem Fondsvermögen entnommen und mindern deine Rendite. Sie sind in der Regel niedriger als bei aktiv gemanagten Fonds.

Beim Kauf und Verkauf über die Börse entstehen zusätzliche Handelskosten. Der Spread, also die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis, liegt bei liquiden Schwellenländer-ETFs meist unter 0,5 Prozent. Die Orderprovision hängt von deinem Broker ab und kann zwischen 0 und 10 Euro liegen.

Ein Sparplan reduziert die Einstiegskosten durch regelmäßige kleine Käufe. Statt eines großen Einmalbetrags investierst du monatlich einen festen Betrag und verteilst so das Timing-Risiko auf viele Zeitpunkte.

Auf steuerpflichtige Kapitalerträge wird eine Abgeltungsteuer von 25 Prozent fällig. Sie wird direkt von der Depotbank einbehalten. Zusätzlich kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer hinzu, was die Gesamtbelastung auf rund 26,375 Prozent erhöht.

Bei Aktienfonds wie Emerging Markets ETFs bleibt ein Teil der Erträge steuerfrei. Die Teilfreistellung beträgt 30 Prozent, sodass nur 70 Prozent deiner Erträge besteuert werden. Diese Teilfreistellung senkt die effektive Steuerlast deutlich.

Pro Person und Jahr sind 1000 Euro Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich der Betrag auf 2000 Euro. Erst wenn deine steuerpflichtigen Erträge nach Teilfreistellung diesen Freibetrag übersteigen, wird Abgeltungsteuer fällig.

Bevor du einen Freistellungsauftrag für deinen Emerging Markets ETF einrichtest, verschaffe dir einen Überblick über alle deine Depots und Konten. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person gilt insgesamt, nicht pro Bank. Hast du bereits bei einer anderen Bank einen Auftrag in voller Höhe erteilt, darfst du bei der Depotbank für deinen ETF keinen weiteren einrichten.

Gehe die folgenden Punkte durch, um deinen Freibetrag optimal zu nutzen:

• Prüfe, ob du den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person bereits bei anderen Banken ausgeschöpft hast.
• Verteile den Freistellungsauftrag auf alle Depots, bei denen Kapitalerträge anfallen.
• Beachte, dass bei Aktienfonds nur 70 Prozent der Erträge auf den Freibetrag angerechnet werden.
• Passe den Freistellungsauftrag an, wenn sich deine Lebenssituation ändert, etwa bei Heirat.
• Kontrolliere die Steuerabrechnung deiner Bank nach dem Jahresende.

Bei zusammenveranlagten Ehepaaren kannst du den gemeinsamen Freibetrag von 2000 Euro auf beide Partner verteilen. Die Verteilung muss nicht hälftig sein, sondern kann sich nach den tatsächlichen Erträgen richten.

Der häufigste Fehler ist, gar keinen Freistellungsauftrag einzurichten. Dann führt deine Bank die Abgeltungsteuer automatisch ab, auch wenn deine Erträge unter dem Sparer-Pauschbetrag liegen. Du kannst dir die Steuer zwar über die Steuererklärung zurückholen, gibst dem Staat aber bis dahin ein zinsloses Darlehen.

Ein weiterer Fehler ist, den Freistellungsauftrag bei mehreren Banken in voller Höhe zu erteilen. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro gilt insgesamt, nicht pro Bank. Überschreitest du den Freibetrag durch doppelte Aufträge, fordert das Finanzamt die zu wenig gezahlte Steuer nach.

Viele Anlegerinnen vergessen auch, die Teilfreistellung von 30 Prozent bei Aktienfonds zu berücksichtigen. Dadurch schätzen sie ihre steuerpflichtigen Erträge zu hoch ein und verschenken möglicherweise Freibetrag. Nach einem Depotwechsel oder bei Ausschüttungen und Vorabpauschalen solltest du deinen Freistellungsauftrag ebenfalls anpassen.

Schwellenländer wachsen oft dynamischer als etablierte Industriestaaten. Ein Sparplan auf einen Emerging Markets ETF ermöglicht dir, schrittweise ein Engagement in diesen Märkten aufzubauen, ohne einen großen Einmalbetrag investieren zu müssen. Du beginnst mit kleinen monatlichen Beträgen und profitierst langfristig vom Zinseszinseffekt.

Die Kurse von Schwellenländer-Aktien können stärker schwanken als die von Industrieländer-Aktien. Mit einem Sparplan kaufst du in schwachen Marktphasen automatisch mehr Anteile und in starken Phasen weniger. Das glättet deinen Einstiegskurs über die Zeit und reduziert das Risiko, zu einem ungünstigen Zeitpunkt eine große Summe zu investieren.

Für die Rendite ist entscheidend, dass du den Sparplan über viele Jahre durchhältst. Kurzfristige Rückschläge gehören bei Schwellenländer-ETFs dazu. Wer langfristig an das Wachstum dieser Volkswirtschaften glaubt, kann mit einem Sparplan diszipliniert und ohne ständige Marktbeobachtung investieren.

Schwellenländer wachsen oft dynamischer als etablierte Industriestaaten. Ein Sparplan auf einen Emerging Markets ETF ermöglicht dir, schrittweise ein Engagement in diesen Märkten aufzubauen, ohne einen großen Einmalbetrag investieren zu müssen.

Die Kurse von Schwellenländer-Aktien können stärker schwanken als die von Industrieländer-Aktien. Mit einem Sparplan kaufst du in schwachen Marktphasen automatisch mehr Anteile und in starken Phasen weniger. Das glättet deinen Einstiegskurs über die Zeit.

Für die Rendite ist entscheidend, dass du den Sparplan über viele Jahre durchhältst. Kurzfristige Rückschläge gehören bei Emerging Markets dazu. Die langfristige Wertentwicklung hängt vom Wirtschaftswachstum der enthaltenen Länder und der Entwicklung ihrer Kapitalmärkte ab.

Achte bei der Auswahl deines ETFs auf die Gesamtkostenquote und das Fondsvolumen. Größere ETFs mit Milliardenvolumen sind meist liquider und haben engere Spreads beim Handel.

Ein reiner Emerging Markets ETF ist als alleinige Aktienanlage zu riskant. Die Kurse können in Krisenphasen deutlich stärker einbrechen als die von Industrieländer-Aktien. Sinnvoll ist eine Beimischung zu einem breiten Weltportfolio, das bereits Industrieländer abdeckt.

Der MSCI Emerging Markets Index deckt etwa 85 Prozent der investierbaren Marktkapitalisierung der Schwellenländer ab. Zusammen mit einem ETF auf Industrieländer erreichst du eine nahezu vollständige Abdeckung des weltweiten Aktienmarkts. Die Beimischung erhöht deine Diversifikation, weil sie Länder und Branchen abdeckt, die in Industrieländer-Indizes fehlen.

Einfacher ist der Kauf eines globalen ETFs, der Schwellenländer bereits enthält. Indizes wie der MSCI ACWI IMI oder der FTSE All-World kombinieren Industrie- und Schwellenländer in einem einzigen Produkt. Damit sparst du dir die separate Gewichtung und das Rebalancing zwischen mehreren ETFs.

Ein reiner Emerging Markets ETF ist als alleinige Aktienanlage zu riskant. Die Kurse können in Krisenphasen deutlich stärker einbrechen als die von Industrieländer-Aktien. Sinnvoll ist eine Beimischung zu einem breiten Weltportfolio.

Der MSCI Emerging Markets Index deckt etwa 85 Prozent der investierbaren Marktkapitalisierung der Schwellenländer ab. Zusammen mit einem ETF auf Industrieländer erreichst du eine nahezu vollständige Abdeckung des weltweiten Aktienmarkts.

Einfacher ist der Kauf eines globalen ETFs, der Schwellenländer bereits enthält. Indizes wie der MSCI ACWI IMI oder der FTSE All-World kombinieren Industrie- und Schwellenländer in einem Produkt. Du musst dann keine separate Gewichtung vornehmen.

Die Ländergewichtung in Emerging Markets ETFs verschiebt sich regelmäßig. China, Taiwan und Indien haben in den letzten Jahren an Gewicht gewonnen. Das bedeutet, dass dein Schwellenländer-Investment stark von der Entwicklung dieser drei Länder abhängt.

Beispiele sind Vietnam, Nigeria oder Kenia. Sie bilden eine eigene Kategorie, die sich in Bezug auf Liquidität, Marktreife und Volatilität von den klassischen Schwellenländern unterscheidet.

Investitionen in Frontier Markets sind über spezialisierte ETFs möglich. Diese bergen tendenziell höhere Risiken und weniger Liquidität als Emerging Markets ETFs. Die Börsen dieser Länder haben oft ein geringeres Handelsvolumen, was die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreisen erhöht.

Für die meisten Privatanlegerinnen ist ein klassischer Emerging Markets ETF die bessere Wahl. Frontier Markets ETFs eignen sich nur als kleine Beimischung für Anleger, die bewusst ein höheres Risiko in Kauf nehmen und langfristig auf die Entwicklung dieser Märkte setzen möchten.