CFD-Trading: So funktioniert der Handel mit Differenzkontrakten

Ein CFD bildet die Kursbewegung eines Basiswerts wie einer Aktie, eines Index, eines Rohstoffs oder eines Währungspaars nahezu eins zu eins ab. Du erwirbst dabei keine Beteiligung an einem Unternehmen und hast auch keinen Anspruch auf Lieferung des Basiswerts.

Stattdessen hältst du eine Forderung gegen deinen Broker. Abgerechnet wird ausschließlich die Differenz zwischen dem Kurs bei Eröffnung und dem Kurs bei Schließung deiner Position.

Der Handel findet überwiegend außerbörslich statt, also direkt zwischen dir und dem Broker als Market Maker. Dieser stellt die An- und Verkaufskurse und sorgt für die Handelbarkeit.

Du wirst bei einem CFD nie Eigentümer des Basiswerts. Dein Gewinn oder Verlust entsteht allein aus der Kursdifferenz während der Haltedauer.

Mit CFDs kannst du sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse setzen. Erwartest du steigende Preise, eröffnest du eine Long-Position und kaufst den CFD.

Gehst du von fallenden Kursen aus, verkaufst du den CFD als Short-Position, ohne ihn vorher zu besitzen. Beim Schließen der Position kaufst du ihn zurück.

Dein Gewinn oder Verlust hängt davon ab, ob sich der Markt in die von dir erwartete Richtung bewegt. Sowohl Käufe als auch Verkäufe können zu einem Verlust führen.

Ein Beispiel: Du kaufst einen CFD auf einen Index bei 7500 Punkten. Steigt der Index auf 7505 Punkte, erzielst du einen Gewinn. Fällt er auf 7497 Punkte, entsteht ein Verlust in gleicher Höhe pro Punkt.

Der Hebel ist das zentrale Merkmal von CFDs. Du hinterlegst nur eine Sicherheitsleistung, die Margin, die einen Bruchteil des gesamten Positionswerts ausmacht.

Übliche Marginsätze liegen je nach Markt zwischen 1 und 20 Prozent. Bei einem Index wie dem DAX kann die Margin bei 5 Prozent liegen, bei einzelnen Aktien wie Tesla bei 20 Prozent.

Mit 1000 Euro Margin kannst du so eine Position im Wert von 100.000 Euro kontrollieren, wenn der Marginsatz 1 Prozent beträgt. Gewinne und Verluste werden immer auf Basis der vollen Positionsgröße berechnet, nicht auf Basis deiner Margin.

Steigt der DAX in diesem Beispiel um 100 Punkte, verdoppelt sich dein Einsatz von 1000 Euro auf 2000 Euro. Fällt der Index um 100 Punkte, ist dein gesamter Einsatz verloren.

Sie bleibt während der Haltedauer deiner Position als Sicherheit hinterlegt.

Entwickelt sich der Markt gegen deine Position, sinkt dein Kontostand. Fällt er unter das geforderte Niveau, fordert dich der Broker per Margin Call auf, weitere Gelder einzuzahlen.

Zahlst du nicht rechtzeitig nach, ist der Broker berechtigt, deine offenen Positionen zwangsweise zu schließen. Deine Verluste können deine initiale Margin übersteigen und zu weiteren Zahlungsverpflichtungen führen.

Diese Nachschusspflicht unterscheidet CFDs grundlegend von klassischen Wertpapieren wie Aktien oder Fonds, bei denen du maximal deinen Einsatz verlieren kannst.

Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs.

Bei einigen Brokern fällt zusätzlich eine Kommission an, insbesondere bei Aktien-CFDs. Die tatsächliche Höhe hängt vom Broker und dem gehandelten Markt ab.

Hältst du eine Long-Position über Nacht, werden in der Regel Finanzierungszinsen fällig. Die Kosten werden bei gehebelten Positionen auf den gesamten Handelswert berechnet, nicht nur auf deine Margin.

Bei Short-Positionen kannst du unter Umständen eine Gutschrift erhalten, da du als Verkäufer auftrittst. Diese Gutschrift kann jedoch auch negativ ausfallen.

CFDs sind hochspekulative Finanzderivate. Die Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste überproportional, schon kleine Kursbewegungen können dein gesamtes Kapital aufzehren.

Ein zentrales Risiko ist die Nachschusspflicht. Anders als bei Aktien kannst du mehr verlieren, als du ursprünglich eingesetzt hast, wenn sich der Markt stark gegen deine Position bewegt.

Die Komplexität von Margin, Hebel und Marktmechanik erhöht das Verlustrisiko zusätzlich. Ohne fundiertes Verständnis dieser Mechanismen ist die Wahrscheinlichkeit von Verlusten besonders hoch.

Die hohe Volatilität gehebelter Positionen kann zudem zu emotionalen Entscheidungen verleiten, die oft zu weiteren Verlusten führen.

Setze einen Stop-Loss, der deine Position automatisch schließt, wenn der Kurs ein vorher definiertes Niveau erreicht. So verhinderst du, dass aus einem kleinen Verlust ein Totalverlust wird.

Riskiere pro Trade nur einen kleinen Prozentsatz deines Gesamtkapitals. Oft werden 1 bis 2 Prozent empfohlen, damit einzelne Verluste dein Konto nicht übermäßig belasten.

• Nutze ein Demokonto, um die Funktionsweise von CFDs ohne echtes Geld zu üben.
• Informiere dich umfassend über den Basiswert, auf den du spekulieren möchtest.
• Vermeide übermäßig große Hebel, die schon bei minimalen Kursschwankungen zu hohen Verlusten führen.
• Behalte deine offenen Positionen und deinen Kontostand regelmäßig im Blick.

CFDs unterscheiden sich von Optionen und Futures in mehreren wesentlichen Punkten. Der wichtigste Unterschied liegt in der Laufzeit und den Rechten, die du als Käufer erwirbst.

CFDs haben keine feste Laufzeit, du kannst Positionen täglich halten und schließen. Optionen und Futures haben dagegen ein festes Verfallsdatum beziehungsweise einen Erfüllungstermin.

Bei CFDs hast du keinen Anspruch auf Lieferung des Basiswerts, es findet nur ein Barausgleich statt. Der Käufer einer Option hat dagegen das Recht, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen.

Futures verpflichten dich zur Lieferung oder Abnahme des Basiswerts am Fälligkeitstermin. CFDs werden überwiegend außerbörslich gehandelt, Futures überwiegend an Terminbörsen.

CFDs richten sich an erfahrene Trader mit fundiertem Wissen über Derivate und Hebelwirkung. Du solltest eine hohe Risikotoleranz mitbringen und einen Totalverlust verkraften können.

Geeignet ist der Handel für Anleger, die kurzfristig von Marktbewegungen profitieren möchten und sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse spekulieren wollen.

Für Anfänger ohne Erfahrung mit gehebelten Finanzinstrumenten sind CFDs dagegen ungeeignet. Wer langfristig Vermögen aufbauen oder sein Kapital sicher anlegen möchte, sollte auf andere Anlageformen zurückgreifen.

Ebenso ungeeignet sind CFDs für Sparer, die Verluste nicht aus eigener Tasche ausgleichen können. Die Nachschusspflicht kann zu erheblichen finanziellen Belastungen führen.

Gewinne aus CFD-Trading zählen in Deutschland zu den Einkünften aus Kapitalvermögen. Auf deine erzielten Gewinne wird die Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent fällig.

Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die Steuer fällt unabhängig davon an, ob du eine Long- oder Short-Position gehandelt hast.

Für deine Kapitalerträge steht dir ein Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr zur Verfügung. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich dieser Betrag auf 2000 Euro pro Jahr.

Erst wenn deine Gewinne diesen Freibetrag übersteigen, werden Steuern fällig. Verluste aus CFD-Trading können mit Gewinnen aus anderen Kapitalanlagen verrechnet werden.

Gewinne aus CFD-Trading zählen zu den Einkünften aus Kapitalvermögen. Auf deine erzielten Gewinne wird die Abgeltungsteuer fällig. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer.

Verluste aus CFD-Trading können mit Gewinnen aus anderen Kapitalanlagen verrechnet werden. Eine Verrechnung mit anderen Einkunftsarten wie etwa deinem Gehalt ist nicht möglich.